19 ноября 2013 Pro Finance Service
Доллар опустился до минимальных более чем за неделю уровней вслед за комментариями со стороны президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли. Дадли, наиболее влиятельный банкир американского центрального банка и один из самых убежденных сторонников мягкой денежно-кредитной политики заявил в понедельник, что видит все более четкие сигналы восстановления экономики США. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка указал на улучшения на рынке труда в прошлом месяце и более сильные данные по валовому внутреннему продукту в третьем квартале. Он ожидает усиление экономического роста в следующем и в 2015 году. "Я должен признать, что получаю все более обнадеживающую информацию", - сказал Дадли, выступая перед студентами и преподавателям в Колледже Квинса в Нью-Йорке. "Помимо того, что мы имеем более сильные данные на руках, ситуация в финансовой сфере, скорее всего, значительно улучшится в течение ближайших нескольких лет, поскольку фундаментально экономика становится сильнее", - сообщил банкир. Однако Дадли, близкий соратник председателя ФРС Бена Бернанке, указал на то, что такая точка зрения вовсе не означает скорого сворачивания ультрамягкой политики центрального банка, хотя и может повлиять на время принятия подобный мер.
Вследствие этого, доллар показал небольшое ослабление. Но ненадолго – пока его не поддержали слова другого представителя ФРС. Улучшение общеэкономических, а также условий на рынке труда позволяет центральному банку США установить фиксированную сумму в долларах для программы покупки облигаций и завершить ее, когда эта сумма будет достигнута, считает Чарльз Плоссер. "Мы не можем и дальше играть в эту облигационную игру, затягивая неопределенность относительно курса в монетарной политике и ставя под удар доверие ФРС" – сказал Чарльз Плоссер, президент ФРБ Филадельфии в ходе своего выступлении перед Ассоциацией риск-менеджеров. ФРС в настоящее время покупает казначейские и ипотечные облигации на 85 миллиардов долларов в месяц в целях стимулирования инвестиций, занятости и экономического роста. Это третья программу покупки облигаций ФРС. Но в отличие от первых двух, эта - единственная, которая не имеет ограничений. В целом, благодаря этим программам баланс ФРС увеличился до $ 3 700 000 000 000. Установка лимита суммы покупки бондов сделает политику ФРС более ясной для общественности, считает Плоссер. Он добавил, что сентябрьское решение ФРС не сворачивать программы стимулирования нанесло урон авторитету центрального банка и в дальнейшем будут подрывать доверие населения к экономике. Плоссер является представителем более жесткого курса в монетарной политике. Он не является голосующим членом комитета по операциям на открытом рынке в этом году.
В итоге доллар остался вечером без явного направления к дальнейшей динамике курса, а аналитики продолжают указывать на сохраняющееся давление. "Мы видим, что инвесторы выходят из активов-убежищ таких как доллар США, – говорит Омар Эсинер, главный аналитик валютного рынка в Commonwealth Foreign в Вашингтоне. Все это отчасти вызвано ожиданиями того, что политика ФРС останется без изменений до следующего года. Это началось после выступления Йеллен на прошлой неделе". В итоге мы видели сегодня спрос в таких валютах развивающихся экономик как индийская рупия и бразильский реал. Наибольшую выгоду к доллару получают высокодоходные валюты - австралийский и новозеландский доллар. "Я остаюсь "быком" по австралийскому доллару", - говорит Хидеки Шибата, старший стратег по валютам и процентным ставкам в Tokyo Research Center Co. "Это позитивно для австралийского доллара, что опасения по поводу экономики Китая слабли", - добавил он. "Рынок уходит от доллара, - отмечает Питер Кинселла, валютный стратег Commerzbank AG в Лондоне. - Комментарии Йеллен носили мягкий характер, а публикуемые в США экономические данные далеки от идеала. Пока настроения инвесторов не изменятся, я не вижу причин для роста доллара".
Bank of America Merrill Lynch продал евро против канадского доллара с целью на 1.3905
Валютные стратеги из Bank of America Merrill Lynch сообщили об открытии короткой позиции в паре евро/канада на 1.4115 с целью, установленной на 1.3905. Защитный стоп-приказ на покупку эксперты банка рекомендуют расположить на 1.4200. Стратеги Bank of America Merrill Lynch уверены, что восходящий тренд в этой валютной паре, наблюдавшийся большую часть текущего года, полностью сломлен медвежьей динамикой. В рамках дальнейшего развития нисходящего движения первой технической целью будет являться уровень 1.3890 (100-дневная МА), а следующей целью уровень 1.3625 (200-дневная МА). Данные PMI, публикуемые на этой неделе, являются основным риском для евро
У иены есть еще одна очень веская причина для падения
Наиболее оживленной темой в ходе азиатской сессии является обсуждение программы NISA (Nippon Individual Savings Account), которая с 1 января позволит японским частным лицам инвестировать в акции и взаимные фонды без налога на прибыль, что потенциально должно высвободить объем сбережений, который в совокупности превышает ВВП Китая и ежемесячный объем программы покупки активов Банка Японии. «NISA оживит медвежьи настроения в иене. Умеренное снижение курса национальной валюты отвечает интересам страны, поскольку правительства предпринимает попытки завершить многолетний период дефляции», - говорит Дайсуке Уно, главный валютный стратег и аналитик из Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities в Токио. Эксперт уверен в том, что в следующем году курс доллар/иена вырастет до 105.00 и достигнет уровня 110.00 в 2015 году. По мнению Юносуке Икеда, глава валютной стратегии Nomura в Токио, реализация программы NISA позволит привлечь не менее 8000 новых счетов и денежных средств в размере 2 трлн. иен ежегодно. Nomura ожидает падение иены по отношению к доллару до 110.00 к концу 2014 года. Аналогичный валютный прогноз имеет и Кенго Сузуки, главный валютный стратег Mizuho Securities в Токио
Credit Agricole: индекс ZEW может усилить давление на доллар
Вчера на американском фондовом рынке чувствовалась некоторая настороженность, несмотря на сохранение, в целом, позитивного настроя. Доходность по американским гос. облигациям несколько снизилась, обусловив продажи доллара. Выступавший вчера президент ФРБ Нью-Йорка Дадли заявил о том, что процесс восстановления американской экономики «вселяет надежду». И все же общая тональность выступлений чиновников из Центробанка определяется комментариями Йеллен на прошлой неделе. По словам аналитиков Credit Agricole, настроения на рынке, скорее всего, радикально не изменятся в ожидании публикации протокола заседания FOMC, хотя публикуемый сегодня немецкий индекс ZEW может усилить давление на американскую валюту. Индексы ZEW - это первое деловое исследование, публикуемое в ноябре, и, возможно, мы уже увидим в нем признаки благотворного влияния неожиданного снижения ставки ЕЦБ на октябрьском заседании. В Credit Agricole рассчитывают на улучшение значений ZEW в ноябре на фоне роста индекса DAX до рекордных высот, а также позитивной экономической динамики в третьем квартале. В частности, индикатор текущих условий обладает неплохим потенциалом для дальнейшего роста, а вот индикатор ожиданий, скорее всего, уже близок к своей верхней точке. Согласно прогнозам, в ноябре индекс ZEW вырос до отметки 54.0 по сравнению с 52.8 за пред. период
Доллар продолжает держать оборону
Доллар продолжает держать оборону во вторник утром на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система сохранит параметры мягкой денежно-кредитной политики, что вкупе с объявлением Пекина о намерениях провести радикальные реформы оставляет инвесторов предрасположенными к риску. Вчерашние оптимистичные комментарии относительно экономики США со стороны чиновников ФРС лишь незначительно повлияли на взгляды на политику ФРС. Их вектор был сформирован еще выступлением Джанет Йеллен, заместителя председателя Федеральной резервной системы, в прошлый четверг, которая развенчала все сомнения в скором сворачивании стимулирующих мер. Теперь момент окончания программ плавно переместился в умах инвесторов на март 2014 года, тогда как до ее выступления это был декабрь текущего. Поэтому теперь все внимание направлено на любые новости, которые смогут изменить такой фон. Так, вчера Уильям Дадли, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и один из самых стойких сторонников мягкой денежной политики ФРС сообщил, что ждет более заметных улучшений на рынке труда, а также ускорение экономического роста в третьем квартале. "Вчерашние комментарии различных представителей ФРС носили оптимистичный характер. Представление об усредненном мнении ФРС можно будет составить завтра после публикации протокола последнего заседания банка", - сказал Шинихиро Кадота, главный валютный аналитик Barclays. Комментарии Дадли способствовали откату американского фондового рынка от максимумов и повлияли на сегодняшнее снижение японского рынка, считает эксперт.
"Доллар США продолжает оставаться под давлением", - также считает Эмма Лоусон, старший валютный стратег National Australia Bank Ltd. в Сиднее. "Поскольку комментарии сторонников мягкой политики в настоящее время вышли на первый план, большинство инвесторов сместили фокус ожиданий сворачивания мер стимулирования с декабря на более поздний срок", - пояснила она. Экономисты прогнозируют, что ФРС не будет сворачивать стимулирующие программы до марта, несмотря на рост занятости, согласно последнему отчету в октябре. Центральный банк сократит объем покупки облигаций до $ 70 миллиардов на своем заседании 18-19 марта с нынешних $ 85 миллиардов, согласно среднему прогнозу 32 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg 8 ноября.
UBS советует продавать евро в настоящее время
«Медвежий тренд» по европейской валюте сохраняется в настоящее время, считают аналитики швейцарского банка. Поэтому рост единой валюты по отношению к доллару может быть ограничен в европейскую сессию, поскольку показатели его скользяще средней ковергенции-дивергенции, или MACD, указывает на "медвежий тренд", написали сегодня аналитики UBS AG в аналитической заметке для клиентов, распространенной по электронной почте. "Любое дальнейшее восстановление курса евро/доллара найдет сильное сопротивление в районе отметки $ 1.3560. «На этом уровне сопротивления целесообразно разместить ордер на продажу», - гласит рекомендация банка. Показатель MACD для евро достиг уровня в минус 0,0028, что ниже его сигнальной в линии минус 0,0021. Линия девятидневной экспоненциальной скользящей средней MACD также дает соответствующий сигнал
Канадский доллар вырос до максимального уровня
Канадский доллар вырос до максимального уровня за последнюю неделю на фоне улучшения перспектив экспорта страны в Китай после объявления последним о намерении реформировать свою экономику. Валюта достигла максимальной отметки дня против доллара США после того, как вышедший отчет показал, что общий объем иностранных инвестиций в канадские ценные бумаги увеличился до наивысшего уровня за последние пять месяцев. Аппетит к риску усилился также после того, как китайские лидеры сообщили, что разрешат увеличить частные инвестиции в контролируемые государством отрасли и расширить права фермеров на землю – небольшая часть крупнейшего пакета экономических реформ с 1990 года.
"Новости, пришедшие из Китая в целом рассматриваются как положительные для рискованных активов, и, конечно, напрямую относятся к луни", - отмечает Дэвид Дойл, стратег Macquarie Capital Markets в Торонто. В то же время, рост валюты сдержали ожидания выхода инфляционных данных, которые могут показать ее ослабление, а также предстоящее 20 ноября выступление руководителя Банка Канады Стивена Полоза в сенатском комитете по банковскому делу и торговле. Как ожидается, он может вновь заявить о своем беспокойстве по поводу неизменности потребительских цен, что 23 октября стало основанием для пересмотра взглядов центрального банка на ужесточение политики, в сравнении с теми, что имело место в пору его предшественника.
"На этой неделе мы хотим напомнить о негативных факторах, способных оказать давление на канадский доллар, а именно – публикации индекса потребительских цен и выступлении Полоза", - говорит Камилла Саттон, глава валютной стратегии в банке Nova Scotia , Торонто. "Эти два события могут привести к снижению курса канадской валюты", - полагает эксперт. Индекс потребительских цен страны покажет рост на 0,9 процента в прошлом месяце в годовом исчислении, по сравнению с ростом на 1,1 процента в сентябре, согласно прогнозам экономистов, опрошенных Bloomberg. Целевой диапазон, установленный Банком Канады для инфляции, составляет от 1 до 3 процентов.
Волатильность одномесячных опционов на доллар США против канадского доллара упала до 5,15 процента, самого низкого внутридневного уровня с 23 октября. Средний показатель в этом году составляет 6,48 процента. Показатель волатильности используется для определения цены опционов и оценки прогнозной амплитуды колебания курса валюты. Он говорит нам, что рынок замер в ожидании обозначенных событий.
Дойл Макквери из Macquarie Capital Markets ожидает, что в ходе своего выступления Полоз укажет на целесообразность сохранения мягкой денежно-кредитной политики с целью вернуть экономику на путь более устойчивого развития к концу 2015 года. Экспорт, по прогнозам центрального банка, не окажет достаточной поддержки экономике, которая по оценкам вырастет в третьем квартале на 1,8 процента. "Они упорно работают в направлении стимулирования экономики, в то же время они не хотят породить дисбалансы в финансовой системе, поэтому не станут снижать ставки", - считает Дойл
Новости из Китая вызвали всплеск активности
Новости, поступившие в последние час от народного Банка Китая, вызвали небольшой всплеск активности на валютном рынке. Центробанк сообщил о намерении Китая ускорить реформирование валютного рынка. В частности, он откажется от ежедневных интервенций и в большей степени позволит рынку самому определять стоимость валюты. Народный банк Китая расширит коридор внутридневного колебания юаня и создаст условия для управляемого плавающего валютного курса. "Скорейшая интернационализации юаня положительно скажется на валюте", - считает Кених Лай, валютный аналитик Bank of East Asia Ltd. в Гонконге. "Увеличение круга держателей китайской валюты в целом простимулирует экономический рост". В целом, реакции как таковой не вышло, и рынок сосредоточился на предстоящем выходе индекса деловых настроений немецкого института ZEW. Эксперты и в этот раз ожидают повышения этого индекса. Данные выйдут сегодня в 14:00 мск.
Цены на нефть в США – на пятимесячном минимуме
Цены на западно-техасскую нефть снижаются уже второй день, поскольку инвесторы переоценивают перспективы отмены стимулирующих мер в США после вчерашних комментариев Уильяма Дадли, а также в преддверии выступлением председателя ФРС Бена Бернанке в Вашингтоне. Оптимистичные комментарии главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли заставили некоторых трейдеров нервничать по поводу сроков сворачивания программ выкупа облигаций, что привело котировки WTI с поставкой в декабре до уровня пятимесячных минимумов. Цена опускалась до $ 92,75 за баррель. Однако пессимизм не имел широкого распространения среди инвесторов. "Сворачивания программ стимулирования ждать пока не стоит. Они не пойдут на попятную, они должны продолжать начатое", - успокаивает Джонатан Барратт, главный исполнительный директор Barratt’s Bulletin в Сиднее. В то же время, цены на нефть, как ожидается, получат поддержку данных по запасам, которые выйдут на этой неделе в США. Запасы сырой нефти, вероятно, сократились на 1 миллион баррелей за неделю, завершившуюся 15 ноября, согласно среднему прогнозу семи аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Управление энергетической информации завтра опубликует свой доклад. На данный момент запасы демонстрируют рост на протяжении восьми недель подряд, достигнув уровня 388 100 000 баррелей, максимального с июня. Поддержку нефти может оказать, по мнению некоторых наблюдателей, отсутствие договоренности о ядерной программе Ирана и перебои в поставках сырья из Ливии. Новый раунд переговоров между Ираном и странами Запада начнется завтра. В связи с международными санкциями против этой страны мировой рынок недосчитался около 1 миллиона баррелей в сутки иранской нефти. Однако не стоит забывать, что в своих последних заявлениях президент США Барка Обама призвал ограничиться существующими санкциями. Экспорт нефти из Ливии за последние полгода упал более чем на 1 миллион баррелей из-за боев между вооруженными группировками и забастовок в портах и на месторождениях
Credit Suisse рекомендует продавать евро/доллар
По словам аналитиков Credit Suisse, евро/доллар понемногу растет от минимумов прошлой недели. Ему уже удалось добраться до 38.2% коррекции падения в октябре-ноябре. «Сильное сопротивление сформировано уровнем 50% коррекции в области 1.3548/68. Скорее всего, евро/доллар не сумеет преодолеть его и возобновит снижение. Первая поддержка проходит на уровне 1.3432, за ней следует 1.3390. Прорыв ниже 1.3359 откроет путь к тестированию 1.3295/94. Далее идет 200-дневная скользящая средняя на 1.3230/17, которая, скорее всего, остановит падение и спровоцирует восходящую коррекцию».
В рамках этого прогноза, Credit Suisse продает евро/доллар с целью на 1.3220 и стопом на 1.3565
Доверие немецких инвесторов растет уже четыре месяца подряд
Индекс доверия немецких инвесторов достиг максимальных значений за последние четыре года, это значит, что восстановление крупнейшей экономики Еврозоны идет полным ходом, даже несмотря на временный спад в третьем квартале. По данным Европейского центра экономических исследований ZEW, индекс ожиданий инвесторов и аналитиков на ближайшие полгода в ноябре достиг отметки 54.6. Это самое высокое значение с октября 2009 года. «Немецкая экономика укрепляется и стабилизируется, при этом внутренний спрос выступает главным катализатором роста», - прокомментировали данные экономисты из Deutsche Bank. «Страна в меньшей степени зависит от остального мира, и, скорее всего, в следующем году она продолжит расти». Индикатор текущей ситуации в ноябре опустился до уровня 28.7 по сравнению с 29.7 в прошлом месяце. Ожидания в отношении Еврозоны улучшились с 59.1 до 60.2. Это самое высокое значение с марта 2006 года. «Экономические ожидания в Германии остаются высокими уже несколько месяцев», - отметил президент ZEW Клеменс Фюст в сопроводительном заявлении. «Не последнюю роль тут сыграло и улучшение прогноза по Еврозоне».
ОЭСР понижает прогнозы по росту мировой экономики
Организация экономического сотрудничества и развития понизила свой прогноз по росту мировой экономики на текущий и следующий годы на фоне охлаждения экономик развивающегося сектора, в частности, Бразилии и Индии. По данным ОЭСР в этом году мировая экономика вырастет на 2.7%, а в следующем - на 3.6% (предыдущие прогнозы 3.1% и 4% соответственно). «Большинство развивающихся стран переживают трудности, а это значит, они не смогут расти темпами, к которым мы все привыкли», - пояснил главный экономист ОЭСР Пьер Карло Падоан. «В сложные времена они тянули на себе мировую экономику. Но их силы на исходе, а развитые страны не готовы подхватить эстафету». Перспективы роста ухудшаются, а это значит, что мировая экономика по-прежнему уязвима. Рецессия в Еврозоне закончилась, но Европейский центральный банк все еще ориентирован на ослабление монетарной политики, а Федрезерву придется поддерживать свои стимулирующие программы еще некоторое время. «ЦБ США сейчас меж двух огней», - заявил Падоан. «Многих удивила реакция рынка на обсуждение возможности сокращения стимулов. Центробанку нужно еще раз оценить риски, что усложняет процедуру завершения этих программ»
Barclays: протокол FOMC спровоцирует покупки доллара
По словам аналитиков Barclays, участники рынка будут с большим интересом изучать текст протокола октябрьского заседания FOMC, не меньшего внимания удостоится и публикуемый в эту среду отчет по розничным продажам. Федрезерв уже неоднократно подчеркивал, что решения по монетарной политике напрямую зависят от поступающих экономических данных. При этом, следует отметить, что в последнее время наблюдается рост корреляции между динамикой доллара и неожиданной маркостатистикой по США (она снижалась на некоторое время из-за остановки работы правительства и задержек с публикацией ключевых данных в октябре). Однако в Barclays уверены, что в ближайшие месяцы эта взаимосвязь будет крепнуть, поскольку инвесторы пытаются понять, когда же Федрезерв начнет сокращение своих стимулирующих программ, опираясь именно на данные экономических отчетов. В протоколе заседания следует обратить внимание прежде всего на обсуждение возможности снижения порогового уровня безработицы, и на консенсус в этом вопросе. Экономисты банка предполагают, что протоколе не будет содержаться никаких намеков на неизбежность такого изменения; в этом случае доллар может отреагировать резким, но непродолжительным ростом
Credit Suisse рекомендует покупать доллар/иену
Доллар/иена сумел пробиться выше сопротивления, сформированного линией тренда на уровне 99.74, что, по мнению аналитиков Credit Suisse, является достаточным основанием для покупки. «Мы полагаем, что область 99.79/74 теперь выступит в роли поддержки, которая ограничит нисходящую коррекцию в паре. Скорее всего, в ближайшее время нас ждет рост к сентябрьским максимумам на 100.62. Вряд ли эта область будет пройдена с первой попытки, но, в конечном счете, ее прорыв приведет к тестированию 101.54/61 - это более важный июльский максимум и 78.6% коррекции падения в мае-июне. Если он будет пройден, пара устремится к уровню 103.10/74».
В рамках этого прогноза, Credit Suisse покупает доллар/иену от области выше 100.00 с целью 101.50 и стопом ниже 98.92
NZD/USD. Быки в нерешительности. Natixis советует продавать
Новозеландский доллар упорно выкупают на спадах ниже 0.8200, и 50-дневная скользящая средняя, которая сегодня проходит в районе 0.8176, остается для быков надежным бастионом. Вместе с тем, попытки киви вернутся выше восемьдесят четвертой фигуры остаются безуспешными, и перспективы пары выглядят неоднозначными. Восходящий канал с конца лета остается актуальным, но новозеландскому долларе необходимо закрепиться выше 0.8436, чтобы можно было говорить об ослаблении рисков скорого возвращения к 0.82. Пока же риски такого события остаются значительными, и прорыв ниже может дать старт фазе более выраженной коррекции. Валютные стратеги Natixis полагают, что такой сценарий в свете улучшения отношения инвесторов к доллару выглядит наиболее вероятным. Поступление новой позитивной статистики из США может подорвать позиции быков в NZD/USD, и в Natixis советуют занимать короткие позиции. В банке рекомендуют делать это при прорыве ниже 0.8300 и размещать стоп на 0.8361. В Natixis полагают, что в случае потери опоры в районе восемьдесят третьей фигуры от киви можно будет ждать падения к 0.8171, тогда как потеря последней поддержки подтвердит формирование головы и плеч на дневном графике
ING и Merrill Lynch ждут ослабления иены
Курс доллар/иены снижался сегодня в рамках коррекции ниже психологического рубежа в 100 иен за один доллар. Сейчас пара снова торгуется выше этого важного уровня. При этом аналитики считают, что пара продолжит свое восхождение. Так, аналитик ING Group (ING) Том Левинсон представил доклад, из которого вытекает, что иена сохранит очевидную тенденцию к снижению. В этом докладе отмечается, что "программа экономических реформ премьер-министра Абе столкнется с трудностями при реализации, когда в апреле 2014 года ожидается повышение налога на потребление. Это внушает опасения по поводу факторов и темпов роста экономики Японии". Левинсон также указал, что Банк Японии по прогнозам увеличит свой баланс в начале 2014 года.
Merrill Lynch (BofAML) в лице своего валютного стратега Афанасия Вамвакидиса сообщил, что "по состоянию на 15 ноября данные показывают, что хеджевые фонды на протяжении 5 недель последовательно продавали иену". В докладе банка указывается также, что "несмотря на то, что последнее выступление Джаннет Йеллен не создает предпосылок для покупок доллара, с точки зрения технического или количественного анализа можно ожидать, что иена продолжит свое ослабление".
Standard Bank рекомендует покупать евро
Стабилизация евро/канады на уровнях выше 1.4060/80, по мнению аналитиков Standard Bank является позитивным сигналом для быков, при этом потенциальная перевернутая голова и плечи на часовых графиках также воодушевляет. В банке рекомендуют занимать длинные позиции от 1.41 (в данный момент пара держится в районе 1.4124) со стопом на 1.3860 и расчетом на рост к 1.4240, а затем и к 1.4410
Вследствие этого, доллар показал небольшое ослабление. Но ненадолго – пока его не поддержали слова другого представителя ФРС. Улучшение общеэкономических, а также условий на рынке труда позволяет центральному банку США установить фиксированную сумму в долларах для программы покупки облигаций и завершить ее, когда эта сумма будет достигнута, считает Чарльз Плоссер. "Мы не можем и дальше играть в эту облигационную игру, затягивая неопределенность относительно курса в монетарной политике и ставя под удар доверие ФРС" – сказал Чарльз Плоссер, президент ФРБ Филадельфии в ходе своего выступлении перед Ассоциацией риск-менеджеров. ФРС в настоящее время покупает казначейские и ипотечные облигации на 85 миллиардов долларов в месяц в целях стимулирования инвестиций, занятости и экономического роста. Это третья программу покупки облигаций ФРС. Но в отличие от первых двух, эта - единственная, которая не имеет ограничений. В целом, благодаря этим программам баланс ФРС увеличился до $ 3 700 000 000 000. Установка лимита суммы покупки бондов сделает политику ФРС более ясной для общественности, считает Плоссер. Он добавил, что сентябрьское решение ФРС не сворачивать программы стимулирования нанесло урон авторитету центрального банка и в дальнейшем будут подрывать доверие населения к экономике. Плоссер является представителем более жесткого курса в монетарной политике. Он не является голосующим членом комитета по операциям на открытом рынке в этом году.
В итоге доллар остался вечером без явного направления к дальнейшей динамике курса, а аналитики продолжают указывать на сохраняющееся давление. "Мы видим, что инвесторы выходят из активов-убежищ таких как доллар США, – говорит Омар Эсинер, главный аналитик валютного рынка в Commonwealth Foreign в Вашингтоне. Все это отчасти вызвано ожиданиями того, что политика ФРС останется без изменений до следующего года. Это началось после выступления Йеллен на прошлой неделе". В итоге мы видели сегодня спрос в таких валютах развивающихся экономик как индийская рупия и бразильский реал. Наибольшую выгоду к доллару получают высокодоходные валюты - австралийский и новозеландский доллар. "Я остаюсь "быком" по австралийскому доллару", - говорит Хидеки Шибата, старший стратег по валютам и процентным ставкам в Tokyo Research Center Co. "Это позитивно для австралийского доллара, что опасения по поводу экономики Китая слабли", - добавил он. "Рынок уходит от доллара, - отмечает Питер Кинселла, валютный стратег Commerzbank AG в Лондоне. - Комментарии Йеллен носили мягкий характер, а публикуемые в США экономические данные далеки от идеала. Пока настроения инвесторов не изменятся, я не вижу причин для роста доллара".
Bank of America Merrill Lynch продал евро против канадского доллара с целью на 1.3905
Валютные стратеги из Bank of America Merrill Lynch сообщили об открытии короткой позиции в паре евро/канада на 1.4115 с целью, установленной на 1.3905. Защитный стоп-приказ на покупку эксперты банка рекомендуют расположить на 1.4200. Стратеги Bank of America Merrill Lynch уверены, что восходящий тренд в этой валютной паре, наблюдавшийся большую часть текущего года, полностью сломлен медвежьей динамикой. В рамках дальнейшего развития нисходящего движения первой технической целью будет являться уровень 1.3890 (100-дневная МА), а следующей целью уровень 1.3625 (200-дневная МА). Данные PMI, публикуемые на этой неделе, являются основным риском для евро
У иены есть еще одна очень веская причина для падения
Наиболее оживленной темой в ходе азиатской сессии является обсуждение программы NISA (Nippon Individual Savings Account), которая с 1 января позволит японским частным лицам инвестировать в акции и взаимные фонды без налога на прибыль, что потенциально должно высвободить объем сбережений, который в совокупности превышает ВВП Китая и ежемесячный объем программы покупки активов Банка Японии. «NISA оживит медвежьи настроения в иене. Умеренное снижение курса национальной валюты отвечает интересам страны, поскольку правительства предпринимает попытки завершить многолетний период дефляции», - говорит Дайсуке Уно, главный валютный стратег и аналитик из Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities в Токио. Эксперт уверен в том, что в следующем году курс доллар/иена вырастет до 105.00 и достигнет уровня 110.00 в 2015 году. По мнению Юносуке Икеда, глава валютной стратегии Nomura в Токио, реализация программы NISA позволит привлечь не менее 8000 новых счетов и денежных средств в размере 2 трлн. иен ежегодно. Nomura ожидает падение иены по отношению к доллару до 110.00 к концу 2014 года. Аналогичный валютный прогноз имеет и Кенго Сузуки, главный валютный стратег Mizuho Securities в Токио
Credit Agricole: индекс ZEW может усилить давление на доллар
Вчера на американском фондовом рынке чувствовалась некоторая настороженность, несмотря на сохранение, в целом, позитивного настроя. Доходность по американским гос. облигациям несколько снизилась, обусловив продажи доллара. Выступавший вчера президент ФРБ Нью-Йорка Дадли заявил о том, что процесс восстановления американской экономики «вселяет надежду». И все же общая тональность выступлений чиновников из Центробанка определяется комментариями Йеллен на прошлой неделе. По словам аналитиков Credit Agricole, настроения на рынке, скорее всего, радикально не изменятся в ожидании публикации протокола заседания FOMC, хотя публикуемый сегодня немецкий индекс ZEW может усилить давление на американскую валюту. Индексы ZEW - это первое деловое исследование, публикуемое в ноябре, и, возможно, мы уже увидим в нем признаки благотворного влияния неожиданного снижения ставки ЕЦБ на октябрьском заседании. В Credit Agricole рассчитывают на улучшение значений ZEW в ноябре на фоне роста индекса DAX до рекордных высот, а также позитивной экономической динамики в третьем квартале. В частности, индикатор текущих условий обладает неплохим потенциалом для дальнейшего роста, а вот индикатор ожиданий, скорее всего, уже близок к своей верхней точке. Согласно прогнозам, в ноябре индекс ZEW вырос до отметки 54.0 по сравнению с 52.8 за пред. период
Доллар продолжает держать оборону
Доллар продолжает держать оборону во вторник утром на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система сохранит параметры мягкой денежно-кредитной политики, что вкупе с объявлением Пекина о намерениях провести радикальные реформы оставляет инвесторов предрасположенными к риску. Вчерашние оптимистичные комментарии относительно экономики США со стороны чиновников ФРС лишь незначительно повлияли на взгляды на политику ФРС. Их вектор был сформирован еще выступлением Джанет Йеллен, заместителя председателя Федеральной резервной системы, в прошлый четверг, которая развенчала все сомнения в скором сворачивании стимулирующих мер. Теперь момент окончания программ плавно переместился в умах инвесторов на март 2014 года, тогда как до ее выступления это был декабрь текущего. Поэтому теперь все внимание направлено на любые новости, которые смогут изменить такой фон. Так, вчера Уильям Дадли, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и один из самых стойких сторонников мягкой денежной политики ФРС сообщил, что ждет более заметных улучшений на рынке труда, а также ускорение экономического роста в третьем квартале. "Вчерашние комментарии различных представителей ФРС носили оптимистичный характер. Представление об усредненном мнении ФРС можно будет составить завтра после публикации протокола последнего заседания банка", - сказал Шинихиро Кадота, главный валютный аналитик Barclays. Комментарии Дадли способствовали откату американского фондового рынка от максимумов и повлияли на сегодняшнее снижение японского рынка, считает эксперт.
"Доллар США продолжает оставаться под давлением", - также считает Эмма Лоусон, старший валютный стратег National Australia Bank Ltd. в Сиднее. "Поскольку комментарии сторонников мягкой политики в настоящее время вышли на первый план, большинство инвесторов сместили фокус ожиданий сворачивания мер стимулирования с декабря на более поздний срок", - пояснила она. Экономисты прогнозируют, что ФРС не будет сворачивать стимулирующие программы до марта, несмотря на рост занятости, согласно последнему отчету в октябре. Центральный банк сократит объем покупки облигаций до $ 70 миллиардов на своем заседании 18-19 марта с нынешних $ 85 миллиардов, согласно среднему прогнозу 32 экономистов, опрошенных агентством Bloomberg 8 ноября.
UBS советует продавать евро в настоящее время
«Медвежий тренд» по европейской валюте сохраняется в настоящее время, считают аналитики швейцарского банка. Поэтому рост единой валюты по отношению к доллару может быть ограничен в европейскую сессию, поскольку показатели его скользяще средней ковергенции-дивергенции, или MACD, указывает на "медвежий тренд", написали сегодня аналитики UBS AG в аналитической заметке для клиентов, распространенной по электронной почте. "Любое дальнейшее восстановление курса евро/доллара найдет сильное сопротивление в районе отметки $ 1.3560. «На этом уровне сопротивления целесообразно разместить ордер на продажу», - гласит рекомендация банка. Показатель MACD для евро достиг уровня в минус 0,0028, что ниже его сигнальной в линии минус 0,0021. Линия девятидневной экспоненциальной скользящей средней MACD также дает соответствующий сигнал
Канадский доллар вырос до максимального уровня
Канадский доллар вырос до максимального уровня за последнюю неделю на фоне улучшения перспектив экспорта страны в Китай после объявления последним о намерении реформировать свою экономику. Валюта достигла максимальной отметки дня против доллара США после того, как вышедший отчет показал, что общий объем иностранных инвестиций в канадские ценные бумаги увеличился до наивысшего уровня за последние пять месяцев. Аппетит к риску усилился также после того, как китайские лидеры сообщили, что разрешат увеличить частные инвестиции в контролируемые государством отрасли и расширить права фермеров на землю – небольшая часть крупнейшего пакета экономических реформ с 1990 года.
"Новости, пришедшие из Китая в целом рассматриваются как положительные для рискованных активов, и, конечно, напрямую относятся к луни", - отмечает Дэвид Дойл, стратег Macquarie Capital Markets в Торонто. В то же время, рост валюты сдержали ожидания выхода инфляционных данных, которые могут показать ее ослабление, а также предстоящее 20 ноября выступление руководителя Банка Канады Стивена Полоза в сенатском комитете по банковскому делу и торговле. Как ожидается, он может вновь заявить о своем беспокойстве по поводу неизменности потребительских цен, что 23 октября стало основанием для пересмотра взглядов центрального банка на ужесточение политики, в сравнении с теми, что имело место в пору его предшественника.
"На этой неделе мы хотим напомнить о негативных факторах, способных оказать давление на канадский доллар, а именно – публикации индекса потребительских цен и выступлении Полоза", - говорит Камилла Саттон, глава валютной стратегии в банке Nova Scotia , Торонто. "Эти два события могут привести к снижению курса канадской валюты", - полагает эксперт. Индекс потребительских цен страны покажет рост на 0,9 процента в прошлом месяце в годовом исчислении, по сравнению с ростом на 1,1 процента в сентябре, согласно прогнозам экономистов, опрошенных Bloomberg. Целевой диапазон, установленный Банком Канады для инфляции, составляет от 1 до 3 процентов.
Волатильность одномесячных опционов на доллар США против канадского доллара упала до 5,15 процента, самого низкого внутридневного уровня с 23 октября. Средний показатель в этом году составляет 6,48 процента. Показатель волатильности используется для определения цены опционов и оценки прогнозной амплитуды колебания курса валюты. Он говорит нам, что рынок замер в ожидании обозначенных событий.
Дойл Макквери из Macquarie Capital Markets ожидает, что в ходе своего выступления Полоз укажет на целесообразность сохранения мягкой денежно-кредитной политики с целью вернуть экономику на путь более устойчивого развития к концу 2015 года. Экспорт, по прогнозам центрального банка, не окажет достаточной поддержки экономике, которая по оценкам вырастет в третьем квартале на 1,8 процента. "Они упорно работают в направлении стимулирования экономики, в то же время они не хотят породить дисбалансы в финансовой системе, поэтому не станут снижать ставки", - считает Дойл
Новости из Китая вызвали всплеск активности
Новости, поступившие в последние час от народного Банка Китая, вызвали небольшой всплеск активности на валютном рынке. Центробанк сообщил о намерении Китая ускорить реформирование валютного рынка. В частности, он откажется от ежедневных интервенций и в большей степени позволит рынку самому определять стоимость валюты. Народный банк Китая расширит коридор внутридневного колебания юаня и создаст условия для управляемого плавающего валютного курса. "Скорейшая интернационализации юаня положительно скажется на валюте", - считает Кених Лай, валютный аналитик Bank of East Asia Ltd. в Гонконге. "Увеличение круга держателей китайской валюты в целом простимулирует экономический рост". В целом, реакции как таковой не вышло, и рынок сосредоточился на предстоящем выходе индекса деловых настроений немецкого института ZEW. Эксперты и в этот раз ожидают повышения этого индекса. Данные выйдут сегодня в 14:00 мск.
Цены на нефть в США – на пятимесячном минимуме
Цены на западно-техасскую нефть снижаются уже второй день, поскольку инвесторы переоценивают перспективы отмены стимулирующих мер в США после вчерашних комментариев Уильяма Дадли, а также в преддверии выступлением председателя ФРС Бена Бернанке в Вашингтоне. Оптимистичные комментарии главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли заставили некоторых трейдеров нервничать по поводу сроков сворачивания программ выкупа облигаций, что привело котировки WTI с поставкой в декабре до уровня пятимесячных минимумов. Цена опускалась до $ 92,75 за баррель. Однако пессимизм не имел широкого распространения среди инвесторов. "Сворачивания программ стимулирования ждать пока не стоит. Они не пойдут на попятную, они должны продолжать начатое", - успокаивает Джонатан Барратт, главный исполнительный директор Barratt’s Bulletin в Сиднее. В то же время, цены на нефть, как ожидается, получат поддержку данных по запасам, которые выйдут на этой неделе в США. Запасы сырой нефти, вероятно, сократились на 1 миллион баррелей за неделю, завершившуюся 15 ноября, согласно среднему прогнозу семи аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Управление энергетической информации завтра опубликует свой доклад. На данный момент запасы демонстрируют рост на протяжении восьми недель подряд, достигнув уровня 388 100 000 баррелей, максимального с июня. Поддержку нефти может оказать, по мнению некоторых наблюдателей, отсутствие договоренности о ядерной программе Ирана и перебои в поставках сырья из Ливии. Новый раунд переговоров между Ираном и странами Запада начнется завтра. В связи с международными санкциями против этой страны мировой рынок недосчитался около 1 миллиона баррелей в сутки иранской нефти. Однако не стоит забывать, что в своих последних заявлениях президент США Барка Обама призвал ограничиться существующими санкциями. Экспорт нефти из Ливии за последние полгода упал более чем на 1 миллион баррелей из-за боев между вооруженными группировками и забастовок в портах и на месторождениях
Credit Suisse рекомендует продавать евро/доллар
По словам аналитиков Credit Suisse, евро/доллар понемногу растет от минимумов прошлой недели. Ему уже удалось добраться до 38.2% коррекции падения в октябре-ноябре. «Сильное сопротивление сформировано уровнем 50% коррекции в области 1.3548/68. Скорее всего, евро/доллар не сумеет преодолеть его и возобновит снижение. Первая поддержка проходит на уровне 1.3432, за ней следует 1.3390. Прорыв ниже 1.3359 откроет путь к тестированию 1.3295/94. Далее идет 200-дневная скользящая средняя на 1.3230/17, которая, скорее всего, остановит падение и спровоцирует восходящую коррекцию».
В рамках этого прогноза, Credit Suisse продает евро/доллар с целью на 1.3220 и стопом на 1.3565
Доверие немецких инвесторов растет уже четыре месяца подряд
Индекс доверия немецких инвесторов достиг максимальных значений за последние четыре года, это значит, что восстановление крупнейшей экономики Еврозоны идет полным ходом, даже несмотря на временный спад в третьем квартале. По данным Европейского центра экономических исследований ZEW, индекс ожиданий инвесторов и аналитиков на ближайшие полгода в ноябре достиг отметки 54.6. Это самое высокое значение с октября 2009 года. «Немецкая экономика укрепляется и стабилизируется, при этом внутренний спрос выступает главным катализатором роста», - прокомментировали данные экономисты из Deutsche Bank. «Страна в меньшей степени зависит от остального мира, и, скорее всего, в следующем году она продолжит расти». Индикатор текущей ситуации в ноябре опустился до уровня 28.7 по сравнению с 29.7 в прошлом месяце. Ожидания в отношении Еврозоны улучшились с 59.1 до 60.2. Это самое высокое значение с марта 2006 года. «Экономические ожидания в Германии остаются высокими уже несколько месяцев», - отметил президент ZEW Клеменс Фюст в сопроводительном заявлении. «Не последнюю роль тут сыграло и улучшение прогноза по Еврозоне».
ОЭСР понижает прогнозы по росту мировой экономики
Организация экономического сотрудничества и развития понизила свой прогноз по росту мировой экономики на текущий и следующий годы на фоне охлаждения экономик развивающегося сектора, в частности, Бразилии и Индии. По данным ОЭСР в этом году мировая экономика вырастет на 2.7%, а в следующем - на 3.6% (предыдущие прогнозы 3.1% и 4% соответственно). «Большинство развивающихся стран переживают трудности, а это значит, они не смогут расти темпами, к которым мы все привыкли», - пояснил главный экономист ОЭСР Пьер Карло Падоан. «В сложные времена они тянули на себе мировую экономику. Но их силы на исходе, а развитые страны не готовы подхватить эстафету». Перспективы роста ухудшаются, а это значит, что мировая экономика по-прежнему уязвима. Рецессия в Еврозоне закончилась, но Европейский центральный банк все еще ориентирован на ослабление монетарной политики, а Федрезерву придется поддерживать свои стимулирующие программы еще некоторое время. «ЦБ США сейчас меж двух огней», - заявил Падоан. «Многих удивила реакция рынка на обсуждение возможности сокращения стимулов. Центробанку нужно еще раз оценить риски, что усложняет процедуру завершения этих программ»
Barclays: протокол FOMC спровоцирует покупки доллара
По словам аналитиков Barclays, участники рынка будут с большим интересом изучать текст протокола октябрьского заседания FOMC, не меньшего внимания удостоится и публикуемый в эту среду отчет по розничным продажам. Федрезерв уже неоднократно подчеркивал, что решения по монетарной политике напрямую зависят от поступающих экономических данных. При этом, следует отметить, что в последнее время наблюдается рост корреляции между динамикой доллара и неожиданной маркостатистикой по США (она снижалась на некоторое время из-за остановки работы правительства и задержек с публикацией ключевых данных в октябре). Однако в Barclays уверены, что в ближайшие месяцы эта взаимосвязь будет крепнуть, поскольку инвесторы пытаются понять, когда же Федрезерв начнет сокращение своих стимулирующих программ, опираясь именно на данные экономических отчетов. В протоколе заседания следует обратить внимание прежде всего на обсуждение возможности снижения порогового уровня безработицы, и на консенсус в этом вопросе. Экономисты банка предполагают, что протоколе не будет содержаться никаких намеков на неизбежность такого изменения; в этом случае доллар может отреагировать резким, но непродолжительным ростом
Credit Suisse рекомендует покупать доллар/иену
Доллар/иена сумел пробиться выше сопротивления, сформированного линией тренда на уровне 99.74, что, по мнению аналитиков Credit Suisse, является достаточным основанием для покупки. «Мы полагаем, что область 99.79/74 теперь выступит в роли поддержки, которая ограничит нисходящую коррекцию в паре. Скорее всего, в ближайшее время нас ждет рост к сентябрьским максимумам на 100.62. Вряд ли эта область будет пройдена с первой попытки, но, в конечном счете, ее прорыв приведет к тестированию 101.54/61 - это более важный июльский максимум и 78.6% коррекции падения в мае-июне. Если он будет пройден, пара устремится к уровню 103.10/74».
В рамках этого прогноза, Credit Suisse покупает доллар/иену от области выше 100.00 с целью 101.50 и стопом ниже 98.92
NZD/USD. Быки в нерешительности. Natixis советует продавать
Новозеландский доллар упорно выкупают на спадах ниже 0.8200, и 50-дневная скользящая средняя, которая сегодня проходит в районе 0.8176, остается для быков надежным бастионом. Вместе с тем, попытки киви вернутся выше восемьдесят четвертой фигуры остаются безуспешными, и перспективы пары выглядят неоднозначными. Восходящий канал с конца лета остается актуальным, но новозеландскому долларе необходимо закрепиться выше 0.8436, чтобы можно было говорить об ослаблении рисков скорого возвращения к 0.82. Пока же риски такого события остаются значительными, и прорыв ниже может дать старт фазе более выраженной коррекции. Валютные стратеги Natixis полагают, что такой сценарий в свете улучшения отношения инвесторов к доллару выглядит наиболее вероятным. Поступление новой позитивной статистики из США может подорвать позиции быков в NZD/USD, и в Natixis советуют занимать короткие позиции. В банке рекомендуют делать это при прорыве ниже 0.8300 и размещать стоп на 0.8361. В Natixis полагают, что в случае потери опоры в районе восемьдесят третьей фигуры от киви можно будет ждать падения к 0.8171, тогда как потеря последней поддержки подтвердит формирование головы и плеч на дневном графике
ING и Merrill Lynch ждут ослабления иены
Курс доллар/иены снижался сегодня в рамках коррекции ниже психологического рубежа в 100 иен за один доллар. Сейчас пара снова торгуется выше этого важного уровня. При этом аналитики считают, что пара продолжит свое восхождение. Так, аналитик ING Group (ING) Том Левинсон представил доклад, из которого вытекает, что иена сохранит очевидную тенденцию к снижению. В этом докладе отмечается, что "программа экономических реформ премьер-министра Абе столкнется с трудностями при реализации, когда в апреле 2014 года ожидается повышение налога на потребление. Это внушает опасения по поводу факторов и темпов роста экономики Японии". Левинсон также указал, что Банк Японии по прогнозам увеличит свой баланс в начале 2014 года.
Merrill Lynch (BofAML) в лице своего валютного стратега Афанасия Вамвакидиса сообщил, что "по состоянию на 15 ноября данные показывают, что хеджевые фонды на протяжении 5 недель последовательно продавали иену". В докладе банка указывается также, что "несмотря на то, что последнее выступление Джаннет Йеллен не создает предпосылок для покупок доллара, с точки зрения технического или количественного анализа можно ожидать, что иена продолжит свое ослабление".
Standard Bank рекомендует покупать евро
Стабилизация евро/канады на уровнях выше 1.4060/80, по мнению аналитиков Standard Bank является позитивным сигналом для быков, при этом потенциальная перевернутая голова и плечи на часовых графиках также воодушевляет. В банке рекомендуют занимать длинные позиции от 1.41 (в данный момент пара держится в районе 1.4124) со стопом на 1.3860 и расчетом на рост к 1.4240, а затем и к 1.4410
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба