21 июля 2008 Галлион Капитал
На наш взгляд, текущие уровни еще не предел. В случае ухода рисков военной операции США против Ирана и рисков дальнейшей девальвации доллара цены могут снизиться до 100-110 долл./барр. Пузырь на нефтяном рынке начинает постепенно сдуваться. Однако, вряд ли об этом должны сожалеть инвесторы.
Краткосрочная реакция фондового рынка может быть очень эмоциональной. Но снижения цен на нефть является очень серьезным позитивом для мировых индексов и мировой экономики. При этом наши активы останутся привлекательными и при цене 100 долл./барр.
Снижение цен на нефть является важнейшим фактором в пользу роста глобального и российского рынка акций.
Основная идея в нефтегазовом секторе заключается в налоговых новациях. Рынок ожидает нового снижения налоговой нагрузки, ясность с данным вопросом должна наступить в следующем месяце. Возможно, экономия для сектора составит не 130-140, а 400 млрд. руб. С точки зрения риска и доходности наиболее приемлемы Газпром и Роснефть, которая в ближайшие месяцы должны начать поглощение Сургута.
Основу индекса РТС составляют нефтегазовые компании. Мы по-прежнему рассматриваем сектор в качестве основной идеи года. Наши справедливые цены Газпром - 23 долл., Роснефть - 15.66 долл. Таргет по индексу РТС на 2008 год - 3000 пунктов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба