Вчерашний день стал днем публикации индекса деловой активности из различных частей света. Индекс деловой активности в производственной сфере еврозоны по итогам ноября оказался на 0,1 пункта выше предыдущих оценок и составил 51,6 пункта. Из стран еврозоны наиболее оптимистично выглядит Германия, чей PMI оказался на 0,2 пункта выше предыдущих оценок и на 1,0 выше уровня октября, достигнув значения в 52,7 пункта. При этом разочаровала Испания, чей индекс деловой активности, при ожиданиях в 51,1 пункта, составил 48,6 пункта. Слабо выглядит и Франция, чья деловая активность продолжает снижаться: PMI оказался на 0,6 пункта выше предыдущей оценки и составил 48,4 пункта. Напомним, ключевым значением индекса деловой активности является отметка 50,0 пунктов, которая отделяет рост активности от снижения. Но более всех порадовала Великобритания, чей производственный PMI достиг впечатляющего уровня в 58,4 пункта. Не отстает и Америка: производственный индекс деловой активности от ISM составил по итогам ноября 57,3 пункта, что на 2,1 пункта выше ожиданий и на 0,9 пункта лучше уровня октября. Композитный PMI США от Markit за ноябрь составил 54,7 пункта, что на 0,4 пункта выше ожиданий и значения показателя за предыдущий месяц. Но и это ещѐ не всѐ, сегодня рано утром был опубликован PMI Китая в сфере услуг за ноябрь, и здесь индекс оказался на высоте, составив 56,0 пункта. В целом, можно констатировать, что деловая активность в глобальной экономике в ноябре значительно выросла, что может позитивно сказаться в ближайшие месяцы на других показателях. Столь быстрый рост активности повышает вероятность сворачивания ФРС QE3, а также позитивно отразится на стоимости нефти. В ходе вчерашних торгов соотношение единой европейской валюты и доллара снижалось и к сегодняшнему утру достигло уровня 1,3536. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в пределах значений 1,3470–1,3570.
Азиатские индексы акций не показывают единой динамики: NIKKEI повышается на 0,74%; гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,58%; Shanghai Composite проседает на 0,08%; KOSPI теряет 0,93%; австралийский S&P/ASX 200 опускается на 0,47%; индийский SENSEX поднимается на 0,03%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка S&P 500 дорожает на 0,03%, базовый актив данного фьючерса по итогам торгов понедельника снизился на 0,27%.
Рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный потолок Греции с отметки B до уровня B+, при этом агентство подтвердило кредитный рейтинг страны на уровне B-, прогноз стабильный. Напомним, накануне рейтинговое агентство Moody’s повысило суверенный кредитный рейтинг Греции сразу на две ступени с уровня C до отметки Caa3. По словам экспертов агентства, финансовые власти страны провели значительную налоговую консолидацию бюджета, в 2014 году ожидается профицит бюджета Греции. По мнению же специалистов агентства Fitch, Афины продолжают движение по пути устранения дисбалансов в экономике страны. Греция совсем недавно была основной точкой проявления кризиса еврозоны, и вот сейчас мы наблюдаем обратную ситуацию: мы получаем позитивные новости, которые позволяют надеяться, что в скором времени экономика еврозоны будет демонстрировать устойчивый рост.
Нефть марки Light Sweet увеличилась в цене относительно утра понедельника на 0,95% до $94,09 за бочку. При этом стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела за минувшие торговые сутки на 1,08% до значения $111,42 за баррель. Цены на Brent вновь пошли вверх, полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $110,70-112,50 за баррель.
Российская валюта в течение вчерашнего дня продолжала ослабляться и к вечеру достигла значения 33,22 рубля за доллар. Полагаем, сегодня рубль получит поддержку ввиду роста цен на нефть, а соотношение валюты РФ и доллара будет находиться в диапазоне значений 33,05–33,30 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,65–45,05 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашнего дня снизился на 0,41% до отметки 1473,26 пункта. Внешний фон можно оценить как нейтральный: азиатские индексы торгуются разнонаправленно, динамика фьючерсных контрактов на американские индексы умеренно позитивная, американские индексы вчера закрылись снижением, цены на Brent уверенно растут. На этом фоне Индекс ММВБ может компенсировать снижение предыдущих дней, направившись к уровню 1490 пунктов. Полагаем, индекс ММВБ сегодня будет находиться в диапазоне 1470–1490 пунктов.
Металлурги не зря собирались (позитивно)
На прошлой неделе, 25 ноября, Дмитрий Медведев провел совещание с руководителями и владельцами металлургических компаний. Как сообщают «Ведомости», встреча не прошла бесплодно. Аппарат правительства подготовил проект протокола совещания, в котором содержится 13 мер помощи компаниям отрасли.
В частности, премьер поручит Минэкономразвития, Минфину и Минпромторгу до 23 декабря разработать меры поддержки промышленных предприятий в период ухудшения конъюнктуры мирового рынка: продлить льготные правила предоставления госгарантий до конца 2015 г., а также усовершенствовать механизм госгарантий для рефинансирования кредиторской задолженности, сформировавшейся при реализации масштабных инвестпроектов. От этого в первую очередь должны выиграть «Мечел», «Евраз» и «ММК».
Также в проекте протокола говорится о субсидировании из федерального и региональных бюджетов консервации металлургических предприятий. Это позитивный момент для РУСАЛа и «Норникеля». Кроме того, правительство может отменить в следующем году экспортную пошлину на никель и медь. Сейчас она составляет 5%, а обнулиться должна была к 2016 г.
Чиновники также намерены помочь металлургам побыстрее получить оплату за поставки в адрес госкомпаний. В проекте протокола говорится, что до конца февраля 2014 г. Минэнерго, Минпромторг и Минэкономразвития должны провести анализ дебиторской задолженности «Газпрома», «Роснефти» и «Транснефти» перед металлургами и подготовить директивы о погашении этих задолженностей.
Ранее рынок рассчитывал на итоги этой встречи, но так и не дождался важных заявлений. Если хотя бы часть указанных мер будет принята к действию, это окажет хорошую поддержку металлургическим компаниям, в особенности тем, у которых высокая долговая нагрузка. Оцениваем данное сообщение позитивно для бумаг всех металлургических компаний.
Транснефть: продать нельзя оставить (негативно/спекулятивно)
В приватизации небольшого пакета «Транснефти» нет экономического смысла, а «крупный пакет продавать нельзя», заявил вчера в интервью Bloomberg первый вице-премьер Игорь Шувалов.
Заявление Шувалова прозвучало несколько странно на фоне довольно продолжительной «подготовки почвы» для приватизации «Транснефти». Владельцы префов монополии рассчитывают выиграть от последующей приватизации, так как у бумаг появится более внятный стоимостной ориентир. Заявления в озвученном выше ключе могут подорвать доверие инвесторов к бумагам «Транснефти». Однако пока нельзя трактовать заявление вице-премьера как официальную позицию правительства. Мы по-прежнему воспринимаем бумаги «Транснефти» исключительно как спекулятивный актив. Отказ от приватизации может стать поводом для игры на понижение в бумагах.
Аэрофлот: сильные результаты 9М13 (позитивно)
Аэрофлот опубликовал финансовые результаты по МСФО по итогам 9 месяцев 2013 года. Выручка авиаперевозчика за 9М13 увеличилась на 16,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $7,033 млрд. Выручка от перевозок за 9М13 увеличилась на 17,8% до $6,259 млрд. Расходы на топливо за 9М13 выросли на 11,4%, операционные расходы без учета расходов на топливо выросли на 10,1%. EBITDA выросла на 72,8% до $1,131 млрд, рентабельность EBITDA составила 16,1% по итогам 9М13 (10,9% за 9М12 года).
Чистая прибыль группы за 9 месяцев 2013 года достигла $545,2 млн, увеличившись на 84,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 3 квартале 2013 года чистая прибыль компании выросла на 88,1% - до $543,7 млн.
Сильные результаты компании в третьем квартале доказывают, что «Аэрофлот» – по-прежнему самый эффективный игрок в отрасли. Инвесторы вчера позитивно восприняли отчетность перевозчика, акции на московской бирже прибавили около 4%. Отметим, что у «Аэрофлота» амбициозная программа развития на следующие несколько лет, которая включает укрепление позиций на внутреннем рынке и повышение рейтинга среди мировых авиаперевозчиков. Мы не видим негативных моментов в компании и положительно оцениваем шансы «Аэрофлота» на рост бизнеса в ближайшие годы, наша оценка справедливой стоимости бумаг компании составляет 70,1 рублей.
Уралхим приобретает 20% Уралкалия (позитивно)
Акционеры группы «Уралхим» достигли принципиальной договоренности о приобретении пакета акций и GDR «Уралкалия», суммарно составляющих 20% уставного капитала компании, включая акции и GDR, принадлежащие структурам Ф. Гальчева и А. Скурова, говорится в сообщении компании. Стороны предполагают закрыть сделку в ближайшее время.
Как ранее сообщалось в СМИ, Д. Мазепин может приобрести 20%-й пакет акций «Уралкалия» в рамках партнерства с М. Прохоровым (который выкупает 21,75% акций у С. Керимова). Вместе они станут крупнейшими акционерами калийного производителя и смогут влиять на стратегию его дальнейшего развития. Не исключено, что впоследствии «Уралхим» сможет снизить цену на калийное сырье, приобретаемое им у «Уралкалия» для производства комплексных удобрений. Что же до «Уралкалия», то смена основного акционера пока остается ключевой темой в компании. Многие участники рынка ждут возобновления сотрудничества с «Беларуськалием» после смены структуры акционеров. Оцениваем новость позитивно для акций «Уралкалия».
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Азиатские индексы акций не показывают единой динамики: NIKKEI повышается на 0,74%; гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,58%; Shanghai Composite проседает на 0,08%; KOSPI теряет 0,93%; австралийский S&P/ASX 200 опускается на 0,47%; индийский SENSEX поднимается на 0,03%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка S&P 500 дорожает на 0,03%, базовый актив данного фьючерса по итогам торгов понедельника снизился на 0,27%.
Рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный потолок Греции с отметки B до уровня B+, при этом агентство подтвердило кредитный рейтинг страны на уровне B-, прогноз стабильный. Напомним, накануне рейтинговое агентство Moody’s повысило суверенный кредитный рейтинг Греции сразу на две ступени с уровня C до отметки Caa3. По словам экспертов агентства, финансовые власти страны провели значительную налоговую консолидацию бюджета, в 2014 году ожидается профицит бюджета Греции. По мнению же специалистов агентства Fitch, Афины продолжают движение по пути устранения дисбалансов в экономике страны. Греция совсем недавно была основной точкой проявления кризиса еврозоны, и вот сейчас мы наблюдаем обратную ситуацию: мы получаем позитивные новости, которые позволяют надеяться, что в скором времени экономика еврозоны будет демонстрировать устойчивый рост.
Нефть марки Light Sweet увеличилась в цене относительно утра понедельника на 0,95% до $94,09 за бочку. При этом стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела за минувшие торговые сутки на 1,08% до значения $111,42 за баррель. Цены на Brent вновь пошли вверх, полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $110,70-112,50 за баррель.
Российская валюта в течение вчерашнего дня продолжала ослабляться и к вечеру достигла значения 33,22 рубля за доллар. Полагаем, сегодня рубль получит поддержку ввиду роста цен на нефть, а соотношение валюты РФ и доллара будет находиться в диапазоне значений 33,05–33,30 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,65–45,05 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашнего дня снизился на 0,41% до отметки 1473,26 пункта. Внешний фон можно оценить как нейтральный: азиатские индексы торгуются разнонаправленно, динамика фьючерсных контрактов на американские индексы умеренно позитивная, американские индексы вчера закрылись снижением, цены на Brent уверенно растут. На этом фоне Индекс ММВБ может компенсировать снижение предыдущих дней, направившись к уровню 1490 пунктов. Полагаем, индекс ММВБ сегодня будет находиться в диапазоне 1470–1490 пунктов.
Металлурги не зря собирались (позитивно)
На прошлой неделе, 25 ноября, Дмитрий Медведев провел совещание с руководителями и владельцами металлургических компаний. Как сообщают «Ведомости», встреча не прошла бесплодно. Аппарат правительства подготовил проект протокола совещания, в котором содержится 13 мер помощи компаниям отрасли.
В частности, премьер поручит Минэкономразвития, Минфину и Минпромторгу до 23 декабря разработать меры поддержки промышленных предприятий в период ухудшения конъюнктуры мирового рынка: продлить льготные правила предоставления госгарантий до конца 2015 г., а также усовершенствовать механизм госгарантий для рефинансирования кредиторской задолженности, сформировавшейся при реализации масштабных инвестпроектов. От этого в первую очередь должны выиграть «Мечел», «Евраз» и «ММК».
Также в проекте протокола говорится о субсидировании из федерального и региональных бюджетов консервации металлургических предприятий. Это позитивный момент для РУСАЛа и «Норникеля». Кроме того, правительство может отменить в следующем году экспортную пошлину на никель и медь. Сейчас она составляет 5%, а обнулиться должна была к 2016 г.
Чиновники также намерены помочь металлургам побыстрее получить оплату за поставки в адрес госкомпаний. В проекте протокола говорится, что до конца февраля 2014 г. Минэнерго, Минпромторг и Минэкономразвития должны провести анализ дебиторской задолженности «Газпрома», «Роснефти» и «Транснефти» перед металлургами и подготовить директивы о погашении этих задолженностей.
Ранее рынок рассчитывал на итоги этой встречи, но так и не дождался важных заявлений. Если хотя бы часть указанных мер будет принята к действию, это окажет хорошую поддержку металлургическим компаниям, в особенности тем, у которых высокая долговая нагрузка. Оцениваем данное сообщение позитивно для бумаг всех металлургических компаний.
Транснефть: продать нельзя оставить (негативно/спекулятивно)
В приватизации небольшого пакета «Транснефти» нет экономического смысла, а «крупный пакет продавать нельзя», заявил вчера в интервью Bloomberg первый вице-премьер Игорь Шувалов.
Заявление Шувалова прозвучало несколько странно на фоне довольно продолжительной «подготовки почвы» для приватизации «Транснефти». Владельцы префов монополии рассчитывают выиграть от последующей приватизации, так как у бумаг появится более внятный стоимостной ориентир. Заявления в озвученном выше ключе могут подорвать доверие инвесторов к бумагам «Транснефти». Однако пока нельзя трактовать заявление вице-премьера как официальную позицию правительства. Мы по-прежнему воспринимаем бумаги «Транснефти» исключительно как спекулятивный актив. Отказ от приватизации может стать поводом для игры на понижение в бумагах.
Аэрофлот: сильные результаты 9М13 (позитивно)
Аэрофлот опубликовал финансовые результаты по МСФО по итогам 9 месяцев 2013 года. Выручка авиаперевозчика за 9М13 увеличилась на 16,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $7,033 млрд. Выручка от перевозок за 9М13 увеличилась на 17,8% до $6,259 млрд. Расходы на топливо за 9М13 выросли на 11,4%, операционные расходы без учета расходов на топливо выросли на 10,1%. EBITDA выросла на 72,8% до $1,131 млрд, рентабельность EBITDA составила 16,1% по итогам 9М13 (10,9% за 9М12 года).
Чистая прибыль группы за 9 месяцев 2013 года достигла $545,2 млн, увеличившись на 84,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 3 квартале 2013 года чистая прибыль компании выросла на 88,1% - до $543,7 млн.
Сильные результаты компании в третьем квартале доказывают, что «Аэрофлот» – по-прежнему самый эффективный игрок в отрасли. Инвесторы вчера позитивно восприняли отчетность перевозчика, акции на московской бирже прибавили около 4%. Отметим, что у «Аэрофлота» амбициозная программа развития на следующие несколько лет, которая включает укрепление позиций на внутреннем рынке и повышение рейтинга среди мировых авиаперевозчиков. Мы не видим негативных моментов в компании и положительно оцениваем шансы «Аэрофлота» на рост бизнеса в ближайшие годы, наша оценка справедливой стоимости бумаг компании составляет 70,1 рублей.
Уралхим приобретает 20% Уралкалия (позитивно)
Акционеры группы «Уралхим» достигли принципиальной договоренности о приобретении пакета акций и GDR «Уралкалия», суммарно составляющих 20% уставного капитала компании, включая акции и GDR, принадлежащие структурам Ф. Гальчева и А. Скурова, говорится в сообщении компании. Стороны предполагают закрыть сделку в ближайшее время.
Как ранее сообщалось в СМИ, Д. Мазепин может приобрести 20%-й пакет акций «Уралкалия» в рамках партнерства с М. Прохоровым (который выкупает 21,75% акций у С. Керимова). Вместе они станут крупнейшими акционерами калийного производителя и смогут влиять на стратегию его дальнейшего развития. Не исключено, что впоследствии «Уралхим» сможет снизить цену на калийное сырье, приобретаемое им у «Уралкалия» для производства комплексных удобрений. Что же до «Уралкалия», то смена основного акционера пока остается ключевой темой в компании. Многие участники рынка ждут возобновления сотрудничества с «Беларуськалием» после смены структуры акционеров. Оцениваем новость позитивно для акций «Уралкалия».
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter