Спокойствие в умах участников рынка, которое наблюдается сейчас не только ожидаемо, но и вполне объяснимо: кто захочет рисковать в преддверии столь важного события, как последнее заседание комитета ФРС по открытым рынкам в этом году? Желающих найдется, по всей видимости, немного. Будничное настроение инвесторов в последнее время вообще не пышет сильным оптимизмом, поскольку последние справедливо полагают, что регулятор все же решится на старт сокращения программы QEIII, благо макроэкономическая картина это сделать позволяет.
Закрытие предыдущей недели оказалось для российского рынка нейтральным –инвесторы продолжают вести себя спокойно, что обеспечивает рынку на протяжении нескольких последних дней боковое движение без каких-либо масштабных попыток выхода из этого локального боковика. Объемы торгов продолжают оставаться стабильными – около 30 млрд. рублей в день, что говорит о нежелании участников рынка наращивать свои позиции.
Западные площадки также сегодня не демонстрируют чего-то из ряда вон выходящего, что говорит об аналогичных ожиданиях результатов заседания ФРС, которое завершится 18 декабря. Даже новостной фон в последние дни остается слабым и безжизненным, за исключением решения агентства S&P оставить без изменения долгосрочные кредитные рейтинги России и Италии на уровне ВВВ с прежними прогнозами, да заявлениями главы ЦБ г-жи Набиулиной о том, что линия на избавление от «отмывочных» банков будет продолжена.
Увеличить волатильность сегодня сможет экспирация индексных фьючерсов и опционов на площадке FORTS, поскольку этот факт традиционно добавляет щепотку спекуляций в общий рыночный котел. На американском рынке экспирация ожидается в конце текущей недели, но реакция на нее может быть проигнорирована реакций на более важное событие.
На рынке нефти и металлов динамика была спокойной; нефть марки Brent практически не изменилась в цене, оставшись рядом с уровнем $109 за баррель, а валютная пара доллар/рубль прибавила около 0,3%, добравшись до уровня в 32,8 - 32,9.
Сегодня инвесторы будут настроены на спокойные торги, без резких движений, поэтому движение рядом с уровнем в 1450 пунктов наиболее вероятно, поскольку большое количество событий на этой неделе может привести к всплеску волатильности.
Торги в пятницу начались ростом основных индексов, хотя внешний фон был смешанным. Почин «быков» был принят с удовольствием, поэтому после позитивного начала торгов индекс ММВБ успешно продолжил свой рост, который привел его к уровню в 1457 пунктов. Правда, перед самым закрытием индекс ММВБ был вынужден снова уйти ниже уровня в 1450 пунктов, и до конца дня существенных колебаний на рынке уже не происходило.
На нефтяных рынках цены демонстрируют разнонаправленную динамику в понедельник на фоне новостей из Ливии и Китая.
Что касается новостей из североафриканской страны, то инвесторы ожидали, что в выходные поставки нефти из трех ливийских портов – Эс-Сидер, Рас-Лануф и Зувейтина – возобновятся, но этого не произошло. Многие решили, что речь идет о перенасыщенности рынка, поэтому дополнительные объемы из Ливии могут подорвать рост цен на нефть. Мы наблюдаем реакцию участников рынка на новости из Ливии, которые понимают, что закрытие портов позитивно для нефти марки Brent в краткосрочной перспективе.
Новости из Китая заставили инвесторов обратить внимание на данные из Китая: по данным HSBC, индекс деловой активности в промышленном секторе страны в декабре, по предварительной оценке, снизился до 50,5 пункта с 50,8 пункта в ноябре, тогда как аналитики прогнозировали его на уровне 50,9 пункта.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,32% до уровня в $109,18 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на легкую нефть марки WTI опустилась на 0,22% до уровня в $96,39 за баррель.
На американском рынке торги закрылись боковым движением индексов, поскольку все внимание инвесторов осталось прикованным к основному событию нынешней недели: заседанию Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США.
Заседание профильного комитета, которое пройдет 17-18 декабря 2013-го года, должно пролить свет на дальнейшую политику ФРС в вопросе сокращения программы количественного смягчения. В преддверии этого события ряд инвесторов склоняются к тому, что ФРС все-таки пойдет на сокращение QE3, что неизбежно приведет к проседанию рынка, тогда как некоторые инвесторы уверены, что экономика США все еще слишком слаба для того, чтобы полностью отказываться от стимулирующих мер.
Компания по разработке и исследованию беспроводных средств связи Qualcomm сообщила о том, что ее следующим исполнительным директором станет Стив Моленкопф, ныне занимающий должность директора по производственным вопросам. Ранее г-н Моленкопф считался возможным преемником на пост Стива Балмера в компании Microsoft. Котировки Qualcomm просели на 0,2%.
Бумаги создателя компьютерных игр Electronic Arts отметились уверенным ростом после того, как исследовательская группа NDP сообщила о росте продаж игрового оборудования в ноябре. Акции Electronic Arts подорожали на 6%, а бумаги GameStop стали тяжелее на 3,7%.
По итогам торгов индекс Dow Jones поднялся на 0,1% до уровня в 15 755,36 пунктов, индекс S&P снизился на 0,01% до уровня в 1 775,32 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,06% до уровня в 4 000,98 пунктов.
На азиатских рынках индексы преимущественно снижаются на фоне публикации неожиданно слабой статистики по промышленности Китая.
По данным HSBC, индекс деловой активности в промышленном секторе Китая в декабре, по предварительной оценке, снизился до 50,5 пункта с 50,8 пункта в ноябре, тогда как рынок прогнозировал его на уровне в 50,9 пункта.
Инвесторы продолжают находиться в ожидании заседания ФРС США, которое состоится 17-18 декабря, на котором регулятор может принять решение о начале сокращения QEIII.
Сейчас у большинства инвесторов в Азии мнения на рынке относительно действий ФРС различаются, поэтому и рынки демонстрируют тенденцию к снижению в преддверии заседания регулятора.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 1,22% до уровня в 15 214,65 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,01% до уровня в 1 226,35 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,04% до уровня в 1 963,69 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite снизился на 1,43% до уровня в 2 164,75 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе снижение по итогам торгов показали акции Газпрома (-0,53%), Сургутнефтегаза (-0,06%), Роснефти (-0,43%) и Газпром нефти (-1,64%). Остальные бумаги завершили день позитивно: Башнефть выросла на 2,75%, Татнефть – на 0,89%, ЛУКОЙЛ – на 0,07%, привилегированные акции Транснефти – на 1,76%, РН-Холдинг – на 0,05%.
2. Лучше других смотрелись бумаги сектора электроэнерегтики, которые заметно просели в ходе предыдущих сессий. Россети выросли на 4,32%, ФСК ЕЭС – на 1,36%, Интер РАО – на 1,56%, РусГидро – на 1,42%. Хороший спрос наблюдался также в акциях Аэрофлота (+3,98%), ВСМПО-Ависмы (+3,25%) и Sollers (+3,36%).
3. Хуже рынка смотрелись акции Qiwi (-5,64%) и Фармстандарта (-4,33%), который завершил выкуп своих бумаг у акционеров, не согласных с выделением бизнеса по производству брендированных безрецептурных препаратов в ОАО «Отисифарм». На выкуп 1,43 млн. акций «Фармстандарт» направил 3,13 млрд. руб. из расчета 2 180 руб. за бумагу.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ожидаем резких изменений на рынке по причине ожидания инвесторами главного события недели и месяца – заседания ФРС 17-18 декабря. Вероятность того, что американский индекс S&P останется сегодня в диапазоне 1775-1805 пунктов, весьма высока, но желающих ее использовать для заработка найдется не очень много из-за страха инвесторов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что НАК «Нафтогаз» и «Газпром» смогут завтра на заседании российско-украинской межгосударственной комиссии в Москве подписать протокол, который позволит решить вопрос цены на газ.
Вчера премьер-министр Украины Николай Азаров заявил о том, что на заседании вышеупомянутой комиссии стороны должны окончательно решить вопрос цены на газ, снижения которой очень активно добивается украинская сторона.
Сам факт подтверждения наличия протокола, который подготовлен для подписания между Газпромом и украинской стороной, говорит о том, что вопрос о цене на газ будет обсуждаться неизбежно. Саму цену стороны пока не называют, поскольку она будет решаться в рамках подписания данного протокола непосредственно сторонами, которые договорятся об этой цене.
Стремления украинской стороны понятны – добиться среднеевропейской цены на газ, которая будет учитывать договоренности «дотимошенковской эры», поскольку будет включать в себя стоимость транспортировки газа по территории Украины и километраж при транспортировке.
Мы считаем, что в случае достижения договоренности Газпром получит дополнительный позитив для своих бумаг, поскольку нивелирует часть страновых и политических рисков, а также повысит свою деловую репутацию в глазах европейских импортеров.
Цена: 133,38
Цель: 152,2
Рекомендация: Держать
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня стало известно, что руководство ГМК «Норильский никель» планирует до 20 декабря обсудить будущую конфигурацию производства, которой группа должна достичь к 2018-му году. Общий объем средств, инвестируемых в программу развития до вышеуказанного срока, ориентировочно составит около $10 млрд.
Среди основных задач, которые стоят перед компанией, стоит выделить существенную модернизацию обогатительного комплекса на Талнахской обогатительной фабрике. ГМК рассчитывает, что уже к концу 2016-го года должна быть полностью завершена модернизация, а еще через два года должны быть расширены мощности, чтобы фабрика могла перерабатывать весь объем добываемой руды в высококачественные концентраты.
Важными объектами для модернизации являются также Надеждинский металлургический комбинат, мощности которого нуждаются в масштабной реконструкции, и Кольская компания, испытывающая потребность в модернизации рафинировочных мощностей. После проведение всех модернизационных работ на вышеупомянутых объектах ГМК сможет сразу же рафинировать весь никель с Надеждинского месторождения прямо на Кольском полуострове, что существенно сократит затраты.
Еще одним важным направлением развития для ГМК должно стать повышение эффективности геологоразведочных работ с увеличением инвестиций.
Поскольку инвестиции в геологоразведку дают возможность увеличить вероятность получать право на добычу сырья на месторождениях по праву первооткрывательства, мы считаем данную новость позитивной для бумаг ГМК в долгосрочной перспективе. Активная разведка уже существующих месторождений и имеющихся новых участков дает возможность ГМК в будущем укрепить свои финансовые позиции, поскольку повышается вероятность присвоения вновь разведанных месторождений. Сейчас благодаря активности нефтяных и газовых компаний на Таймыре, ГМК получил возможность использовать имеющиеся источники энергии, топлива и инфраструктуры, что открывает перед компанией горизонты проведения ГРР не только рядом с Норильском, но и о в радиусе 100-150 км от города.
Цена: 5090
Цель: 5225
Рекомендация: Держать
Закрытие предыдущей недели оказалось для российского рынка нейтральным –инвесторы продолжают вести себя спокойно, что обеспечивает рынку на протяжении нескольких последних дней боковое движение без каких-либо масштабных попыток выхода из этого локального боковика. Объемы торгов продолжают оставаться стабильными – около 30 млрд. рублей в день, что говорит о нежелании участников рынка наращивать свои позиции.
Западные площадки также сегодня не демонстрируют чего-то из ряда вон выходящего, что говорит об аналогичных ожиданиях результатов заседания ФРС, которое завершится 18 декабря. Даже новостной фон в последние дни остается слабым и безжизненным, за исключением решения агентства S&P оставить без изменения долгосрочные кредитные рейтинги России и Италии на уровне ВВВ с прежними прогнозами, да заявлениями главы ЦБ г-жи Набиулиной о том, что линия на избавление от «отмывочных» банков будет продолжена.
Увеличить волатильность сегодня сможет экспирация индексных фьючерсов и опционов на площадке FORTS, поскольку этот факт традиционно добавляет щепотку спекуляций в общий рыночный котел. На американском рынке экспирация ожидается в конце текущей недели, но реакция на нее может быть проигнорирована реакций на более важное событие.
На рынке нефти и металлов динамика была спокойной; нефть марки Brent практически не изменилась в цене, оставшись рядом с уровнем $109 за баррель, а валютная пара доллар/рубль прибавила около 0,3%, добравшись до уровня в 32,8 - 32,9.
Сегодня инвесторы будут настроены на спокойные торги, без резких движений, поэтому движение рядом с уровнем в 1450 пунктов наиболее вероятно, поскольку большое количество событий на этой неделе может привести к всплеску волатильности.
Торги в пятницу начались ростом основных индексов, хотя внешний фон был смешанным. Почин «быков» был принят с удовольствием, поэтому после позитивного начала торгов индекс ММВБ успешно продолжил свой рост, который привел его к уровню в 1457 пунктов. Правда, перед самым закрытием индекс ММВБ был вынужден снова уйти ниже уровня в 1450 пунктов, и до конца дня существенных колебаний на рынке уже не происходило.
На нефтяных рынках цены демонстрируют разнонаправленную динамику в понедельник на фоне новостей из Ливии и Китая.
Что касается новостей из североафриканской страны, то инвесторы ожидали, что в выходные поставки нефти из трех ливийских портов – Эс-Сидер, Рас-Лануф и Зувейтина – возобновятся, но этого не произошло. Многие решили, что речь идет о перенасыщенности рынка, поэтому дополнительные объемы из Ливии могут подорвать рост цен на нефть. Мы наблюдаем реакцию участников рынка на новости из Ливии, которые понимают, что закрытие портов позитивно для нефти марки Brent в краткосрочной перспективе.
Новости из Китая заставили инвесторов обратить внимание на данные из Китая: по данным HSBC, индекс деловой активности в промышленном секторе страны в декабре, по предварительной оценке, снизился до 50,5 пункта с 50,8 пункта в ноябре, тогда как аналитики прогнозировали его на уровне 50,9 пункта.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,32% до уровня в $109,18 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на легкую нефть марки WTI опустилась на 0,22% до уровня в $96,39 за баррель.
На американском рынке торги закрылись боковым движением индексов, поскольку все внимание инвесторов осталось прикованным к основному событию нынешней недели: заседанию Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США.
Заседание профильного комитета, которое пройдет 17-18 декабря 2013-го года, должно пролить свет на дальнейшую политику ФРС в вопросе сокращения программы количественного смягчения. В преддверии этого события ряд инвесторов склоняются к тому, что ФРС все-таки пойдет на сокращение QE3, что неизбежно приведет к проседанию рынка, тогда как некоторые инвесторы уверены, что экономика США все еще слишком слаба для того, чтобы полностью отказываться от стимулирующих мер.
Компания по разработке и исследованию беспроводных средств связи Qualcomm сообщила о том, что ее следующим исполнительным директором станет Стив Моленкопф, ныне занимающий должность директора по производственным вопросам. Ранее г-н Моленкопф считался возможным преемником на пост Стива Балмера в компании Microsoft. Котировки Qualcomm просели на 0,2%.
Бумаги создателя компьютерных игр Electronic Arts отметились уверенным ростом после того, как исследовательская группа NDP сообщила о росте продаж игрового оборудования в ноябре. Акции Electronic Arts подорожали на 6%, а бумаги GameStop стали тяжелее на 3,7%.
По итогам торгов индекс Dow Jones поднялся на 0,1% до уровня в 15 755,36 пунктов, индекс S&P снизился на 0,01% до уровня в 1 775,32 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,06% до уровня в 4 000,98 пунктов.
На азиатских рынках индексы преимущественно снижаются на фоне публикации неожиданно слабой статистики по промышленности Китая.
По данным HSBC, индекс деловой активности в промышленном секторе Китая в декабре, по предварительной оценке, снизился до 50,5 пункта с 50,8 пункта в ноябре, тогда как рынок прогнозировал его на уровне в 50,9 пункта.
Инвесторы продолжают находиться в ожидании заседания ФРС США, которое состоится 17-18 декабря, на котором регулятор может принять решение о начале сокращения QEIII.
Сейчас у большинства инвесторов в Азии мнения на рынке относительно действий ФРС различаются, поэтому и рынки демонстрируют тенденцию к снижению в преддверии заседания регулятора.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 1,22% до уровня в 15 214,65 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,01% до уровня в 1 226,35 пунктов. Южнокорейский KOSPI прибавил 0,04% до уровня в 1 963,69 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite снизился на 1,43% до уровня в 2 164,75 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе снижение по итогам торгов показали акции Газпрома (-0,53%), Сургутнефтегаза (-0,06%), Роснефти (-0,43%) и Газпром нефти (-1,64%). Остальные бумаги завершили день позитивно: Башнефть выросла на 2,75%, Татнефть – на 0,89%, ЛУКОЙЛ – на 0,07%, привилегированные акции Транснефти – на 1,76%, РН-Холдинг – на 0,05%.
2. Лучше других смотрелись бумаги сектора электроэнерегтики, которые заметно просели в ходе предыдущих сессий. Россети выросли на 4,32%, ФСК ЕЭС – на 1,36%, Интер РАО – на 1,56%, РусГидро – на 1,42%. Хороший спрос наблюдался также в акциях Аэрофлота (+3,98%), ВСМПО-Ависмы (+3,25%) и Sollers (+3,36%).
3. Хуже рынка смотрелись акции Qiwi (-5,64%) и Фармстандарта (-4,33%), который завершил выкуп своих бумаг у акционеров, не согласных с выделением бизнеса по производству брендированных безрецептурных препаратов в ОАО «Отисифарм». На выкуп 1,43 млн. акций «Фармстандарт» направил 3,13 млрд. руб. из расчета 2 180 руб. за бумагу.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ожидаем резких изменений на рынке по причине ожидания инвесторами главного события недели и месяца – заседания ФРС 17-18 декабря. Вероятность того, что американский индекс S&P останется сегодня в диапазоне 1775-1805 пунктов, весьма высока, но желающих ее использовать для заработка найдется не очень много из-за страха инвесторов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что НАК «Нафтогаз» и «Газпром» смогут завтра на заседании российско-украинской межгосударственной комиссии в Москве подписать протокол, который позволит решить вопрос цены на газ.
Вчера премьер-министр Украины Николай Азаров заявил о том, что на заседании вышеупомянутой комиссии стороны должны окончательно решить вопрос цены на газ, снижения которой очень активно добивается украинская сторона.
Сам факт подтверждения наличия протокола, который подготовлен для подписания между Газпромом и украинской стороной, говорит о том, что вопрос о цене на газ будет обсуждаться неизбежно. Саму цену стороны пока не называют, поскольку она будет решаться в рамках подписания данного протокола непосредственно сторонами, которые договорятся об этой цене.
Стремления украинской стороны понятны – добиться среднеевропейской цены на газ, которая будет учитывать договоренности «дотимошенковской эры», поскольку будет включать в себя стоимость транспортировки газа по территории Украины и километраж при транспортировке.
Мы считаем, что в случае достижения договоренности Газпром получит дополнительный позитив для своих бумаг, поскольку нивелирует часть страновых и политических рисков, а также повысит свою деловую репутацию в глазах европейских импортеров.
Цена: 133,38
Цель: 152,2
Рекомендация: Держать
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня стало известно, что руководство ГМК «Норильский никель» планирует до 20 декабря обсудить будущую конфигурацию производства, которой группа должна достичь к 2018-му году. Общий объем средств, инвестируемых в программу развития до вышеуказанного срока, ориентировочно составит около $10 млрд.
Среди основных задач, которые стоят перед компанией, стоит выделить существенную модернизацию обогатительного комплекса на Талнахской обогатительной фабрике. ГМК рассчитывает, что уже к концу 2016-го года должна быть полностью завершена модернизация, а еще через два года должны быть расширены мощности, чтобы фабрика могла перерабатывать весь объем добываемой руды в высококачественные концентраты.
Важными объектами для модернизации являются также Надеждинский металлургический комбинат, мощности которого нуждаются в масштабной реконструкции, и Кольская компания, испытывающая потребность в модернизации рафинировочных мощностей. После проведение всех модернизационных работ на вышеупомянутых объектах ГМК сможет сразу же рафинировать весь никель с Надеждинского месторождения прямо на Кольском полуострове, что существенно сократит затраты.
Еще одним важным направлением развития для ГМК должно стать повышение эффективности геологоразведочных работ с увеличением инвестиций.
Поскольку инвестиции в геологоразведку дают возможность увеличить вероятность получать право на добычу сырья на месторождениях по праву первооткрывательства, мы считаем данную новость позитивной для бумаг ГМК в долгосрочной перспективе. Активная разведка уже существующих месторождений и имеющихся новых участков дает возможность ГМК в будущем укрепить свои финансовые позиции, поскольку повышается вероятность присвоения вновь разведанных месторождений. Сейчас благодаря активности нефтяных и газовых компаний на Таймыре, ГМК получил возможность использовать имеющиеся источники энергии, топлива и инфраструктуры, что открывает перед компанией горизонты проведения ГРР не только рядом с Норильском, но и о в радиусе 100-150 км от города.
Цена: 5090
Цель: 5225
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба