16 декабря 2013 Алго Капитал Рожанковский Владимир
В корпоративном сегменте, не считая определённого интереса к IPO сети отелей премиум класса Hilton, царит определённое затишье, смешанное с настороженностью относительно истинного положения вещей в сегменте ритейла, на который сейчас, в период предрождественских распродаж, ставят многие инвесторы. Хотя поначалу деловые СМИ выплеснули увесистый поток позитива и превосходных степеней своих комментариев, с течением времени чистосердечная эйфория как-то понемногу улеглась. От онлайновых гигантов, в первую очередь EBay и Amazon, все по-прежнему ждут рекордов, но что касается представителей «реального мира» – мнения подчас диаметрально расходятся. Как говорится, в данном случае рассудит только время.
Неожиданное проворство ЦБ РФ в отзыве лицензий у российских банков второго и третьего эшелонов также несёт в себе неоднозначный привкус. С одной стороны, игроки опасаются, что бунты вкладчиков и озабоченность состоянием дел у АСВ нанесут урон имиджу всего рынка в целом, хотя, казалось бы, куда уж больше! С другой стороны, консолидация банковского сектора «в руках» крупнейших окологосударственных структур – «Сбербанка» и ВТБ – должно пойти на пользу росту их рыночных котировок.
Таким образом, декабрь не ставит причитающейся предновогодней точки ни в одной из главных историй – ни в заокеанских дебатах в Конгрессе (в январе предстоит повторное голосование по «потолку» госдолга), ни в событиях российского корпоративного сектора (все ждут, чем закончится «банковская сага» и не нанесёт ли она непоправимого урона МБК и, вообще, общей ликвидности в финансовом секторе). А это значит, что на зимних праздниках всем нам вновь придётся довольствоваться многозначительной запятой.
Не считая последнего в этом году трендообразующего события - заседания Комитета по открытым рынкам в США, от которого, откровенно говоря, мы не ждём сюрприза, а также незаслуженно игнорируемого, но многим крайне интересного отчёта от ФРС о покупке нерезидентами американских облигаций (с августа в категориях Total TIC Flows и Long-Term TIC flows доминируют нехарактерные чистые продажи), да, пожалуй, очередного потока индексов деловой активности PMI со всех частей cвета, неделя будет спокойной в плане макростатистики. По мере приближения к католическому Рождеству активность министерств и государственных статистических агентств по обе стороны океана будет визуально снижаться, хотя сам рынок, скорее всего, будет жить "своей жизнью" до самых последних часов торгов в этом году.
В понедельник рано утром Китай выпустил индекс PMI для производственной сферы от HSBC за декабрь, который несколько разочаровал. Индекс деловой активности в производственном секторе и в секторе услуг за декабрь выйдет перед открытием европейских торгов в Германии и в 09:00 GMT - в еврозоне. Еврозона в 09:00 GMT опубликует композитный индекс PMI за декабрь, а в 10:00 GMT - сальдо баланса внешней торговли за октябрь (мы ожидаем, что цифра будет несколько слабее прогнозов). В 11:00 GMT Британия выпустит баланс промышленных заказов по данным Конфедерации британских промышленников за декабрь. В 13:30 GMT, перед началом американских торгов, в США выйдет производственный индекс Empire Manufacturing за декабрь и изменение уровня производительности рабочей силы в непроизводственном секторе за 3-й квартал. В 14:00 GMT выступит с речью президент ЕЦБ Марио Драги. В США в 14:00 GMT ФРС выпустит данные о чистом объёме покупок/продаж долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами за октябрь (мы ожидаем подтверждение чистого оттока, хотя и более умеренными темпами). В 14:15 GMT будут выпущены данные по коэффициенту загрузки производственных мощностей, а также изменению объёма промпроизводства за ноябрь (последняя цифра, скорее всего, окажется близкой к ожиданиям). В 23:00 GMT Австралия опубликует индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за октябрь, которые могут несколько разочаровать.
В ночь с понедельника на вторник будет опубликован протокол совещания РБА по вопросам кредитно-денежной политики. Перед началом торгов в Европе Британия опубликует индекс потребительских цен, а также индекс цен производителей за ноябрь. В 10:00 GMT в Германии выйдет индекс настроений в деловой среде от института ZEW и индекс текущей ситуации от института ZEW за декабрь. Мы ожидаем выхода слабо-негативных данных. В 10:00 GMT еврозона опубликует индекс потребительских цен, основной индекс потребительских цен за ноябрь и индекс настроений в деловой среде от института ZEW за декабрь. В США в 13:30 GMT выйдут индексы потребительских цен, а также сальдо счёта текущих операций за 3-й квартал, в 15:00 GMT выйдет ценовой индекс рынка жилья от NAHB за декабрь, в 21:30 GMT - изменение объёма запасов сырой нефти по данным от API. В 23:30 GMT Австралия выпустит индекс опережающих индикаторов экономической активности от Westpac-MI за ноябрь. В 23:50 GMT в Японии выйдет общее сальдо внешней торговли, изменение объёма экспорта товаров и изменение объёма импорта товаров за ноябрь.
В среду, перед началом торгов в Европе, Германия выпустит индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO, а также индикатор экономических ожиданий от IFO за декабрь. В 09:30 GMT Британия опубликует изменение числа заявлений на пособия по безработице, уровень безработицы, а также изменение числа занятых за октябрь. В 09:30 GMT будет опубликован протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, станут известны голоса членов кредитного комитета BoE по планируемому объёму покупок активов и по основной процентной ставке. В 10:30 GMT Германия размещает 10-летние бонды. В США в 13:30 GMT выйдет объём выданных разрешений на строительство за ноябрь, а также число закладок новых фундаментов за сентябрь, октябрь и ноябрь (с учётом неопубликованных ранее данных), а в 15:30 GMT выйдут данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики: мы ожидаем продолжения тренда на сокращение запасов сырой нефти, хотя и более умеренными темпами. В 19:00 GMT в США будет обнародован экономический прогноз от Комитета по открытым рынкам, станет известно решение FOMC по основной процентной ставке, будет сделано сопроводительное заявление FOMC, станут известны темпы программы выкупа MBS и казначейских облигаций в рамках действующих программ QE3 и QE4. В 19:30 GMT пройдет пресс-конференция Бена Бернанке.
В четверг рано утром Япония опубликует индекс деловой активности во всех отраслях экономики за октябрь. В 09:00 GMT Еврозона отчитается по сальдо счёта текущих операций ЕЦБ за октябрь. В 09:30 GMT в Британии выйдет изменение объёма розничной торговли за ноябрь, а также - представляющие отдельный большой интерес окончательные данные по изменению объема ВВП за 3-й квартал. США в 13:30 GMT традиционно опубликует число первичных обращений за пособиями по безработице, число текущих заявок на получение пособий по безработице, а в 15:00 GMT - объём продаж жилья на вторичном рынке за ноябрь. Следом за этим выйдут данные по производственному индексу ФРБ Филадельфии за декабрь.
В ночь с четверга на пятницу Британия выпустит индикатор потребительской уверенности от GfK за декабрь. Позже станет известно решение по процентной ставке Банка Японии и по целевому объёму денежной базы Банка Японии на 2014 год, также Харукико Курода даст комментарий по кредитно-денежной политике Банка Японии в рамках прогресса "Абэномики". Позже пройдет пресс-конференция Банка Японии. В 07:00 GMT Германия опубликует индекс производственных цен за ноябрь, а также опережающий индекс потребительского климата за январь. В 09:30 GMT Британия выпустит сальдо счёта текущих операций за ноябрь, а также окончательные данные по изменению объёма ВВП за 3-й квартал. В 13:30 GMT в США выйдут представляющие большую интригу после резкого пересмотра в лучшую сторону окончательные данные по изменению объёма ВВП, а также индекс личных потребительских расходов за 3-й квартал. В 15:00 GMT Еврозона выпустит индикатор потребительской уверенности за декабрь: мы ожидаем, что данные выйдут несколько слабее консенсус-прогноза.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба