Валютный рынок, как говорилось выше, отреагировал на решение Федеральной резервной системы укреплением доллара. К сегодняшнему утру соотношение единой европейской валюты и доллара находится на уровне 1,3659. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в пределах значений 1,3600–1,3700.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI увеличивается на 1,56%; гонконгский Hang Seng подрастает на 0,04%; Shanghai Composite проседает на 0,09%; KOSPI прибавляет 0,03%; австралийский S&P/ASX 200 растет на 179%; индийский SENSEX снижается на 0,71%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка S&P 500 сегодня дешевеет на 0,22%, базовый актив данного фьючерса по итогам вчерашних торгов взлетел на 1,66%.
Нефть марки Light Sweet увеличилась в цене относительно утра среды на 0,38% до $97,75 за бочку. Поддержку котировкам черного золота оказало снижение коммерческих запасов углеводорода в ходе прошедшей недели на 2,94 млн. баррелей. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась за минувшие сутки на 0,78% до значения $109,39 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $107,50 – 110 за баррель.
Российская валюта в течение вчерашнего дня укрепилась на 8 копеек и к вечеру достигла значения 32,87 рубля за доллар. Укрепление доллара на мировом валютном рынке приведет сегодня к ослаблению рубля к американской валюте. Полагаем, соотношение валюты РФ и доллара будет находиться в диапазоне значений 32,85–33,10 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,80–45,20 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашнего дня поднялся на 0,51% до отметки 1486,91 пункта. Участники торгов акциями позитивно восприняли известие о начале постепенного сворачивания, однако позитивная реакция может продлиться недолго, после чего может последовать коррекционное снижение. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1485–1515 пунктов.
НОВАТЭК: Ямал СПГ дорожает (умеренно негативно)
Совет директоров «Ямал СПГ» принял окончательное инвестиционное решение по проекту разработки Южно-Тамбейского газоконденсатного месторождения и строительства завода по сжижению природного газа (СПГ) на полуострове Ямал, говорится в сообщениях акционеров проекта — НОВАТЭКа и Total (владеют 80% и 20% соответственно). Ранее решения были одобрены акционерами обеих компаний.
Сумма инвестиций в проект — $26,9 млрд. Ранее НОВАТЭК оценивал стоимость проекта примерно в $20 млрд. Акционеры уже вложили в проект $2,6 млрд. Другие параметры проекта остались без изменений. Завод начнет производство в 2017 г. После запуска трех линий он будет производить 16,5 млн т СПГ в год. «Мы не считаем изменение инвестиций на 12-15% от ранее звучавших оценок значительным для такого масштабного проекта. Мы посоветовались с партнерами и приняли решение подписать большую часть контрактов с фиксированной стоимостью. Это, с одной стороны, привело к изменению размера инвестиций, но с другой — существенно снизило риски проекта», — заявил представитель НОВАТЭКа.
Удорожание проекта нельзя назвать неожиданностью, но в то же время, инвесторов вряд ли порадует увеличение сметы на фоне того, что доходная часть проекта осталась без изменений. Фактически проект, наконец, вступает в стадию активной реализации – и это, скорее, позитивный сигнал для компаний-участников. Но все же ажиотаж вокруг инвестпрограмм в этом году, связанный с заморозкой тарифов монополий, неблагоприятной конъюнктурой на сырьевых рынках и прочими факторами, может все-таки заставить негатив перевесить. Ожидаем умеренно негативной реакции котировок.
Государство продает Интер РАО государству (спекулятивно)
Росимущество подготовило проект решения о приватизации пакета ОАО «Интер РАО ЕЭС», заявила журналистам замминистра экономического развития, руководитель ведомства Ольга Дергунова. Как отмечает «Интерфакс», речь идет о приватизации 13,76% акций компании в пользу «Роснефтегаза». Сообщить ценовые параметры сделки Дергунова отказалась.
«Роснефтегаз» уже приобрел долю группы «Росатом» в компании, став владельцем 12,6% акций. Сделка по покупке пакета у Росимущества должна быть завершена до конца 2013 г. Вырученные средства компания направит на строительство АЭС «Аккую» в Турции.
Продажа пакета «Интер РАО ЕЭС» также входит в прогнозный план приватизации на 2014-2016 гг. Девять акций «Интер РАО» при этом будут принадлежать государству: они внесены в перечень стратегических активов, и их продажа запрещена без согласия президента.
Параметров сделки нет. Однако с большой долей вероятности, как и в случае со всеми предыдущими сделками с энергетическими активами, компания оценена по «справедливой» стоимости «независимым» оценщиком, и оценка эта существенно выше рынка. Это не особенно принципиально, учитывая что никакой оферты ждать не стоит («Роснефтегаз» на 100% принадлежит Росимуществу), а вырученные средства не попадут на рынок в явном виде. Однако в акциях «Интер РАО» наблюдается уверенный и совершенно беспричинный подъем в течение последних трех недель. С большой долей вероятности, эти два процесса связаны между собой.
Это может означать либо то, что сумма сделки привязана к рыночным котировкам, и Росимущество заинтересовано в их росте, либо то, что «Роснефтегаз» намеревается нарастить свой пакет любыми силами, и скупает бумаги с рынка. Еще остается вариант, что разгон котировок вызван слухами о скорой приватизации компании без дополнительных подробностей. В последнем случае стоит ожидать фиксации прибыли «по факту», в первых же двух рост может продолжиться. Мы ожидаем сохранения высокой волатильности в бумагах «Интер РАО».
Разгон котировок также может позитивно сказаться на «Норникеле», который намеревается продать свой пакет в компании.
Уралкалий: в ожидании отчетности (умеренно позитивно)
Сегодня Уралкалий представит ключевые результаты деятельности по итогам 3 квартала 2013 года. По нашим ожиданиям, объем продаж производителя увеличится на 2% относительно второго квартала до 2,45 млн тонн (большая часть прироста придется на экспортные поставки). Однако с учетом снижения цен, выручка компании в 3 квартале составит $880 млн (что практически соответствует уровню 2К13 – $876 млн). Сегодня также руководство представит планы на 2014 год, и мы ожидаем увидеть позитивного отклика в котировках компании. На текущий момент выбранная компанией стратегия (максимизация продаж невзирая на цены) оправдывает себя: предлагая покупателю лучшие условия, Уралкалий продолжает наращивать свое присутствие на экспортных рынках. К примеру, доля «Уралкалия» на рынке Китая выросла почти вдвое до 73% с июня по октябрь, а поставки канадской Canpotex (крупного калийного трейдера) в КНР совсем отсутствовали.
Вчера на собрании акционеров компании были утверждены дивидендные выплаты в размере 2,21 рубля на обыкновенную акцию (около $0,34 на GDR). В целом на выплаты акционерам будет направлено около 6,5 млрд рублей (около $197 млн). Это практически вдвое меньше размера выплат годом ранее, однако нас радует, что в столь непростых условиях деятельности «Уралкалий» сохраняет дивидендную политику: выплачивать акционерам 50% от чистой прибыли компании по МСФО. По итогам 2013 года мы прогнозируем снижение выручки производителя почти на 30% до $1,164 млрд (по итогам 2012 года показатель составлял $1,597 млрд). Соответственно, дивидендные выплаты по итогам года не превысят $600 млн
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба