Прогнозы:
· Индекс потребительской уверенности в еврозоне за декабрь разочарует;
· Цены производителей в Германии в ноябре выйдут близкими к консенсус-прогнозу;
· Финальная версия показателя роста ВВП США за 3-й квартал не преподнесёт сюрприза.
Сегодня министерство торговли США обнародует окончательные данные по ВВП страны в 3-м квартале 2013 года, предыдущая оценка которого породила столько восторгов и полемики среди рыночных экспертов. Консенсус-прогнозы Wall Street по-прежнему предвкушают, что экономика США выросла в прошедшем квартале на максимальные с января-марта 2012 года 3.6% в пересчете на годовые темпы. Предварительная оценка роста ВВП также составляет 3.6%. Таким образом, если ожидания подтвердятся, это будет означать, что подъём американской экономики существенно ускорился в июле-сентябре по сравнению с 2.5%-ным ростом по итогам 2-го квартала. Публикуемые цифры по новой методике расчёта этого важного показателя существенно разнятся с оценками, подтверждёнными крупнейшими глобальными исследовательскими центрами – в частности, МВФ, Всемирным банком и ОЭСР (см. ниже), что представляет собой дополнительные вызовы и, разумеется, большую интригу.
Основные фондовые индексы США закрылись смешанно. После не вполне понятной эйфории от объявления ФРС о начале постепенного сворачивания программ QE3 и QE4, вынесшей индексы на новые исторические высоты, вчерашние торги выглядели более осторожными и взвешенными. В публичных комментариях экономистов и аналитиков крупных инвестфондов всё чаще слышны нотки озабоченности явной перекупленностью американских акций на фоне всеобщего благодушия, что по историческим меркам является весьма тревожной тенденцией.
Компоненты индекса Dow Jones, несмотря на достижение им нового исторического максимума за счёт роста нескольких «голубых фишек», продемонстрировали преимущественно отрицательную картину изменений. Наилучшую дневную динамику обеспечили акции нефтяного гиганта Chevron (CVX, +1.33%). В лидерах падения – бумаги крупнейшей сети гипермаркетов Wal-Mart Stores (WMT, -0.9%). Более половины всех секторов индекса S&P 500 также закрылись в минусе. Наибольший рост показали акции производственного сектора (+0.3%) и здравоохранения (+0.24%). Больше всего упали акции сектора потребительских товаров (-0.48%). Цена фьючерсов на нефть марки WTI с поставкой в феврале вчера по итогам торгов на NYMEX повысилась на 98 центов до уровня $99.04 за баррель. В четверг была завершена торговля фьючерсами на нефть с поставкой в январе при окончательной расчетной цене в $98.77 за баррель, после чего наиболее активную контрактную позицию заняли февральские фьючерсы.
Отчет ФРБ Филадельфии показал, что в декабре индекс деловой активности слегка вырос, достигнув при этом уровня 7 пкт, по сравнению с 6.5 пунктами в ноябре и консенсус-прогнозом на отметке 10.3. Данные указали, что по итогам декабря улучшение в составе индекса было в суб-индексах поставок, новых заказов, занятости и отпускных цен.
В то же время, продажи на вторичном рынке жилья в США упали до самого низкого уровня почти за год в ноябре, во-первых продемонстрировав резкий контраст с опубликованными в среду архи-позитивными данными по закладке новых фундаментов, и во-вторых, став доказательством того, что более высокие ставки по ипотечным кредитам всё-таки вынуждают покупателей недвижимости становиться осторожнее, контролируя свои желания. По сообщению Национальной ассоциации риэлторов США, продажи существующих домов снизились на 4.3% по сравнению с предыдущим месяцем до годового уровня 4.9 млн. Продажи домов упали на 1.2% по сравнению с годом ранее, в первый раз за 29 месяцев этот показатель снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Консенсус-прогноз ожидал снижения этого показателя на 2% с октября по ноябрь до годового уровня 5.04 млн единиц.
Ещё один неожиданный негатив пришёл по линии Министерства труда США: количество заявок на пособия по безработице существенно выросло вторую неделю подряд после неожиданной и, как теперь уже ясно, флуктуационной коррекции до 298 тыс., которые были опубликованы 5 декабря и, по-видимому, стали одним из главных катализаторов принятия ФРС решения о начале сворачивания стимулирующих программ. Согласно опубликованным вчера данным, первичные заявки на пособия по безработице в США за неделю 8-14 декабря поднялись на 10 тыс. до 379 тыс. прошений, при консенсус-прогнозе на уровне 345 тыс. Текущие заявки на пособия по безработице при этом увеличились на 94 тыс. до 2.884 млн. Оба макроэкономических релиза свидетельствуют в большей мере о волатильности показателей американской экономики, нежели о «более уверенном росте», о котором позавчера на пресс-конференции заявлял председатель ФРС Бен Бернанке.
Ряд известных экспертов по валютным рынкам – в частности, представители PIMCO – отмечают, что сокращение стимулирующих программ Федрезерва едва ли приведёт к смене основных трендов на валютном рынке: в ближайшие месяцы доллар будет проигрывать европейским валютам. По их мнению, в ближайшие 3-6 месяцев евро, фунт стерлингов и валюты скандинавских стран продолжат укрепляться относительно доллара. По его словам, это связано с тем, что в следующем году ФРС продолжит наращивать свой баланс, в то время как баланс Европейского центробанка продолжает сокращаться. Согласно прогнозам PIMCO, укрепления доллара в 2014 году не ожидается: поведение рынка не изменится, пока ФРС сохраняет программу денежных вливаний. Иена и доллар останутся основными фондирующими carry trade валютами среди валют десяти крупнейших экономик мира.
Курс евро вчера торговался в узком коридоре по отношению к доллару США, демонстрируя при этом небольшое снижение. По сути, единая валюта продолжала вялую коррекцию после роста доллара, вызванного решением Комитета по открытым рынкам США сократить покупки активов на $10 млрд, а также повышением экономических прогнозов для США со стороны ФРС.
Европейские фондовые индексы вчера преимущественно выросли, зафиксировав при этом наибольший прирост более чем за 2 месяца, следуя по пятам за динамикой заокеанских бенчмарков накануне.
Ежеквартальный экономический обзор центрального банка Китая показал, что в Поднебесной растут инфляционные ожидания в следующем квартале. Народный банк Китая посетовал, что отслеживаемый им индекс инфляционных ожиданий составил 72.2%, увеличившись на 1.7 п.п. по сравнению с предыдущими данными. Ранее в этом месяце официальные данные показали, что в ноябре годовая инфляция потребительских цен неожиданно замедлилась до 3% по сравнению с 8-месячным максимумом в 3.2% по данным за ноябрь. Тем не менее, показатель роста потребительских цен по-прежнему ниже официального целевого значения на 2013 год в 3.5%.
По данным экспертов и экономистов ООН, в течение ближайших 2 лет рост мировой экономики сохранит нынешние темпы. Однако шаткое положение в банковской сфере таит в себе существенные угрозы для мировой финансовой стабильности, и, как следствие, перспектив роста мирового ВВП. Информация об этом была опубликована во вчерашнем докладе, подготовленном департаментом ООН по экономике и социальному развитию (ECOSOC) в рамках конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD). Авторы доклада замечают, что в следующем 2014 году мировой экономический рост составит 3%, а в 2015 году – вероятно, порядка 3.3%.
Напомним, что Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в прошлом месяце понизила прогноз роста мирового ВВП на 2014 год до 3.6% с 5.8%, ожидавшихся еще в мае. Рост мирового ВВП в 2013 г. также пересмотрен в сторону понижения — до 2.7% с 3.6%. Прогноз роста экономики США на 2013 год подтвержден на уровне 1.7%, на 2014 г. — на уровне 2.9%. Оценка развития японской экономики предусматривает повышение ВВП на 1.8% в 2013 г. и на 1.5% в 2014 г. По прогнозу ОЭСР, ВВП еврозоны сократится на 0.4% в текущем году, а не на 0.6%, как ожидалось в мае. Организация прогнозирует, что рост ВВП еврозоны в 2014 г. составит 1%.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вниз;
• Хуже рынка будет смотреться металлургический сектор на фоне вчерашнего снижения цен на металлы.
Позитива по итогам заседания ФРС США российскому рынку хватило лишь на утренний гэп на 1%. К середине дня российский рынок растерял половину утреннего роста. Поддержку рынку не смогло оказать даже выступление президента Владимира Путина на федеральных каналах - никаких сюрпризов оно не принесло. Дежурные вопросы с заранее известными ответами – участникам рынка это не слишком интересно.
Однако непосредственно после выступления Владимир Путин сделал важное заявление о том, что помилует Михаила Ходорковского. Безусловно, тут есть элемент политической игры – помилование предусматривает признание вины. Российский рынок отреагировал на эту новость гэпом вверх на 0.5%. Однако эйфория была недолгой, и к закрытию торгов большая часть роста была растеряна. По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ вырос на 0.75% до 1498 пунктов, а индекс РТС на 0.5% до 1431.1 пункта.
Вчера достаточно уверенно смотрелись «голубые фишки» – «Сбербанк», ВТБ, «Роснефть» прибавили 1-1.5%, а «Норильский Никель» (GMKN RM +3.1%). Наибольший рост показала «РусГидро» (HYDR RM +4%). Если этот рост был реакцией на позитивную отчётность, то он выглядит странно – отчёт был опубликован ещё в среду.
Также отметим продолжающийся рост «префов» «Мечела» (MTLRP RM, +4.6%) и «Северстали» (+4.6%). А вот в акциях «Мегафона» (-1.7%) и «АФК «Система» наблюдалась также коррекции вниз после роста в предыдущие дни.
Перед сегодняшним открытием рынка сложился смешанный внешний фон. Американские индексы вчера, после закрытия торгов в России, остались на тех же уровнях. Азиатские рынки с утра торгуются разнонаправлено (Китай и Япония в минусе), фьючерс на индекс S&P 500 с утра растёт на 0.15%, Brent снижается на 0.3%. Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вниз. Хуже рынка будет смотреться металлургический сектор на фоне вчерашнего снижения цен на металлы.
Из корпоративных событий выделим советы директоров «Роснефти», «Ростелекома», «Михайловского ГОКа» (по вопросу открытия кредитной линии Сбербанка), РЖД (по вопросу стратегии развития до 2020 года). Также пройдут собрания акционеров «АЛРОСА» и ГМК «Норильский Никель».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Межбанковские ставки пока не собираются «затухать», по-прежнему нервируя регулятор. Так, вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» даже немного подросла – до уровня 6.76% годовых, прибавив 1 б.п. Завтра, между прочим, отечественным организациям предстоит произвести очередной (второй по счёту) крупный налоговый платеж - 1/3 суммы НДС за III квартал 2013 года. Регулятор вчера опять повысил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО – до уровня 630 млрд рублей с предыдущих 520 млрд рублей. Пока напряжение сохраняется, что строит свои препоны, в частности, и рынку корпоративного рублёвого долга.
Нахождение рынка в более-менее комфортных условиях в подходящем к концу квартале опять было в большей степени заслугой Центробанка, который продолжал предоставлять банкам средства по схеме прямого аукционного РЕПО. Лимиты по 1-дневным операциям данного типа в среднем были чуть меньше, нежели в 3-м квартале (291 млрд рублей против 302 млрд рублей), однако по недельному РЕПО мы видели очередные исторические максимумы. Максимальным было значение в 3150 млрд рублей. Среднее же значение лимита по недельному РЕПО находилось на уровне 2385 млрд рублей в сравнении с 2100 млрд рубелей прошлого квартала. В общем, сценарий предыдущего квартала повторился: в свете планируемого перевода рынка на недельное РЕПО Центробанк продолжает перемещать фокус своего внимания (объём предложения) на этот вид операций с более короткого 1-дневного РЕПО.
Национальная валюта по итогам вчерашних валютных торгов на Московской бирже зафиксировала ослабление своих позиций по отношению к доллару США (32.9835 рубль/доллар; +16.95 коп.), при этом укрепляясь относительно единой европейской валюты (45.03 рубль/евро; -16.65 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины растёт на 2.19 коп. – до уровня 38.4080 рублей. Собственно, рынок плясал под дудку ФРС США, которая внезапно для многих решила-таки начать сокращение программы QE. В этой связи на рынке Forex пара евро/доллар испытывает прессинг (меньше средств в системе = более сильный доллар). Радует то, что рубль в этих условиях пока не испытывает излишнего стресса, слабея ко всему и вся, а вполне оправданно укрепляется к «европейцу».
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Абсолют Банк БО-01 (10.50% годовых), БИНБАНК БО-01 (10.85% годовых), Банк Петрокоммерц 05 (9.75% годовых), ВТБ БО-06 (8.35% годовых), Газпромбанк БО-04 (8.50% годовых), Запсибкомбанк БО-01 (0.01% годовых), ИА Райффайзен 01-А (7.85% годовых), ИА Европа 2012-1-А (8.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-12 (10.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-13 (10.50% годовых), Металлинвестбанк 01 (10.15% годовых), Прямые инвестиции-Финанс 01 (8.25% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-11 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-12 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-13 (12.00% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-01 (8.40% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-02 (8.40% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-03 (8.40% годовых), АФЖС 01 (3.00% годовых), Веста 01 (8.00% годовых), ГС Сухого БО-01 (8.25% годовых), Ипотечный агент МБРР-А (8.00% годовых), Риэл-лизинг Инвест 01 (8.50% годовых), ЯТЭК БО-01 (12.00% годовых), Россия-ГСО-ППС-35010 (7.00% годовых), Томская обл 34045 (8.60% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ИА Абсолют 2-А (6.909 млрд рублей), ИА Абсолют 2-Б (1.316 млрд рублей), Росбанк БСО-07 (1 млрд рублей). Погасятся выпуски: ГС Сухого БО-01 (3 млрд рублей), ИА Европа 2012-1-А (2.35 млрд рублей), Ипотечный агент МБРР-А (1.91 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Банк ОТКРЫТИЕ 01 (3 млрд рублей), Внешпромбанк 02 (1.5 млрд рублей), РМК-финанс 03 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Индекс потребительской уверенности в еврозоне за декабрь разочарует;
· Цены производителей в Германии в ноябре выйдут близкими к консенсус-прогнозу;
· Финальная версия показателя роста ВВП США за 3-й квартал не преподнесёт сюрприза.
Сегодня министерство торговли США обнародует окончательные данные по ВВП страны в 3-м квартале 2013 года, предыдущая оценка которого породила столько восторгов и полемики среди рыночных экспертов. Консенсус-прогнозы Wall Street по-прежнему предвкушают, что экономика США выросла в прошедшем квартале на максимальные с января-марта 2012 года 3.6% в пересчете на годовые темпы. Предварительная оценка роста ВВП также составляет 3.6%. Таким образом, если ожидания подтвердятся, это будет означать, что подъём американской экономики существенно ускорился в июле-сентябре по сравнению с 2.5%-ным ростом по итогам 2-го квартала. Публикуемые цифры по новой методике расчёта этого важного показателя существенно разнятся с оценками, подтверждёнными крупнейшими глобальными исследовательскими центрами – в частности, МВФ, Всемирным банком и ОЭСР (см. ниже), что представляет собой дополнительные вызовы и, разумеется, большую интригу.
Основные фондовые индексы США закрылись смешанно. После не вполне понятной эйфории от объявления ФРС о начале постепенного сворачивания программ QE3 и QE4, вынесшей индексы на новые исторические высоты, вчерашние торги выглядели более осторожными и взвешенными. В публичных комментариях экономистов и аналитиков крупных инвестфондов всё чаще слышны нотки озабоченности явной перекупленностью американских акций на фоне всеобщего благодушия, что по историческим меркам является весьма тревожной тенденцией.
Компоненты индекса Dow Jones, несмотря на достижение им нового исторического максимума за счёт роста нескольких «голубых фишек», продемонстрировали преимущественно отрицательную картину изменений. Наилучшую дневную динамику обеспечили акции нефтяного гиганта Chevron (CVX, +1.33%). В лидерах падения – бумаги крупнейшей сети гипермаркетов Wal-Mart Stores (WMT, -0.9%). Более половины всех секторов индекса S&P 500 также закрылись в минусе. Наибольший рост показали акции производственного сектора (+0.3%) и здравоохранения (+0.24%). Больше всего упали акции сектора потребительских товаров (-0.48%). Цена фьючерсов на нефть марки WTI с поставкой в феврале вчера по итогам торгов на NYMEX повысилась на 98 центов до уровня $99.04 за баррель. В четверг была завершена торговля фьючерсами на нефть с поставкой в январе при окончательной расчетной цене в $98.77 за баррель, после чего наиболее активную контрактную позицию заняли февральские фьючерсы.
Отчет ФРБ Филадельфии показал, что в декабре индекс деловой активности слегка вырос, достигнув при этом уровня 7 пкт, по сравнению с 6.5 пунктами в ноябре и консенсус-прогнозом на отметке 10.3. Данные указали, что по итогам декабря улучшение в составе индекса было в суб-индексах поставок, новых заказов, занятости и отпускных цен.
В то же время, продажи на вторичном рынке жилья в США упали до самого низкого уровня почти за год в ноябре, во-первых продемонстрировав резкий контраст с опубликованными в среду архи-позитивными данными по закладке новых фундаментов, и во-вторых, став доказательством того, что более высокие ставки по ипотечным кредитам всё-таки вынуждают покупателей недвижимости становиться осторожнее, контролируя свои желания. По сообщению Национальной ассоциации риэлторов США, продажи существующих домов снизились на 4.3% по сравнению с предыдущим месяцем до годового уровня 4.9 млн. Продажи домов упали на 1.2% по сравнению с годом ранее, в первый раз за 29 месяцев этот показатель снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Консенсус-прогноз ожидал снижения этого показателя на 2% с октября по ноябрь до годового уровня 5.04 млн единиц.
Ещё один неожиданный негатив пришёл по линии Министерства труда США: количество заявок на пособия по безработице существенно выросло вторую неделю подряд после неожиданной и, как теперь уже ясно, флуктуационной коррекции до 298 тыс., которые были опубликованы 5 декабря и, по-видимому, стали одним из главных катализаторов принятия ФРС решения о начале сворачивания стимулирующих программ. Согласно опубликованным вчера данным, первичные заявки на пособия по безработице в США за неделю 8-14 декабря поднялись на 10 тыс. до 379 тыс. прошений, при консенсус-прогнозе на уровне 345 тыс. Текущие заявки на пособия по безработице при этом увеличились на 94 тыс. до 2.884 млн. Оба макроэкономических релиза свидетельствуют в большей мере о волатильности показателей американской экономики, нежели о «более уверенном росте», о котором позавчера на пресс-конференции заявлял председатель ФРС Бен Бернанке.
Ряд известных экспертов по валютным рынкам – в частности, представители PIMCO – отмечают, что сокращение стимулирующих программ Федрезерва едва ли приведёт к смене основных трендов на валютном рынке: в ближайшие месяцы доллар будет проигрывать европейским валютам. По их мнению, в ближайшие 3-6 месяцев евро, фунт стерлингов и валюты скандинавских стран продолжат укрепляться относительно доллара. По его словам, это связано с тем, что в следующем году ФРС продолжит наращивать свой баланс, в то время как баланс Европейского центробанка продолжает сокращаться. Согласно прогнозам PIMCO, укрепления доллара в 2014 году не ожидается: поведение рынка не изменится, пока ФРС сохраняет программу денежных вливаний. Иена и доллар останутся основными фондирующими carry trade валютами среди валют десяти крупнейших экономик мира.
Курс евро вчера торговался в узком коридоре по отношению к доллару США, демонстрируя при этом небольшое снижение. По сути, единая валюта продолжала вялую коррекцию после роста доллара, вызванного решением Комитета по открытым рынкам США сократить покупки активов на $10 млрд, а также повышением экономических прогнозов для США со стороны ФРС.
Европейские фондовые индексы вчера преимущественно выросли, зафиксировав при этом наибольший прирост более чем за 2 месяца, следуя по пятам за динамикой заокеанских бенчмарков накануне.
Ежеквартальный экономический обзор центрального банка Китая показал, что в Поднебесной растут инфляционные ожидания в следующем квартале. Народный банк Китая посетовал, что отслеживаемый им индекс инфляционных ожиданий составил 72.2%, увеличившись на 1.7 п.п. по сравнению с предыдущими данными. Ранее в этом месяце официальные данные показали, что в ноябре годовая инфляция потребительских цен неожиданно замедлилась до 3% по сравнению с 8-месячным максимумом в 3.2% по данным за ноябрь. Тем не менее, показатель роста потребительских цен по-прежнему ниже официального целевого значения на 2013 год в 3.5%.
По данным экспертов и экономистов ООН, в течение ближайших 2 лет рост мировой экономики сохранит нынешние темпы. Однако шаткое положение в банковской сфере таит в себе существенные угрозы для мировой финансовой стабильности, и, как следствие, перспектив роста мирового ВВП. Информация об этом была опубликована во вчерашнем докладе, подготовленном департаментом ООН по экономике и социальному развитию (ECOSOC) в рамках конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD). Авторы доклада замечают, что в следующем 2014 году мировой экономический рост составит 3%, а в 2015 году – вероятно, порядка 3.3%.
Напомним, что Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в прошлом месяце понизила прогноз роста мирового ВВП на 2014 год до 3.6% с 5.8%, ожидавшихся еще в мае. Рост мирового ВВП в 2013 г. также пересмотрен в сторону понижения — до 2.7% с 3.6%. Прогноз роста экономики США на 2013 год подтвержден на уровне 1.7%, на 2014 г. — на уровне 2.9%. Оценка развития японской экономики предусматривает повышение ВВП на 1.8% в 2013 г. и на 1.5% в 2014 г. По прогнозу ОЭСР, ВВП еврозоны сократится на 0.4% в текущем году, а не на 0.6%, как ожидалось в мае. Организация прогнозирует, что рост ВВП еврозоны в 2014 г. составит 1%.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вниз;
• Хуже рынка будет смотреться металлургический сектор на фоне вчерашнего снижения цен на металлы.
Позитива по итогам заседания ФРС США российскому рынку хватило лишь на утренний гэп на 1%. К середине дня российский рынок растерял половину утреннего роста. Поддержку рынку не смогло оказать даже выступление президента Владимира Путина на федеральных каналах - никаких сюрпризов оно не принесло. Дежурные вопросы с заранее известными ответами – участникам рынка это не слишком интересно.
Однако непосредственно после выступления Владимир Путин сделал важное заявление о том, что помилует Михаила Ходорковского. Безусловно, тут есть элемент политической игры – помилование предусматривает признание вины. Российский рынок отреагировал на эту новость гэпом вверх на 0.5%. Однако эйфория была недолгой, и к закрытию торгов большая часть роста была растеряна. По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ вырос на 0.75% до 1498 пунктов, а индекс РТС на 0.5% до 1431.1 пункта.
Вчера достаточно уверенно смотрелись «голубые фишки» – «Сбербанк», ВТБ, «Роснефть» прибавили 1-1.5%, а «Норильский Никель» (GMKN RM +3.1%). Наибольший рост показала «РусГидро» (HYDR RM +4%). Если этот рост был реакцией на позитивную отчётность, то он выглядит странно – отчёт был опубликован ещё в среду.
Также отметим продолжающийся рост «префов» «Мечела» (MTLRP RM, +4.6%) и «Северстали» (+4.6%). А вот в акциях «Мегафона» (-1.7%) и «АФК «Система» наблюдалась также коррекции вниз после роста в предыдущие дни.
Перед сегодняшним открытием рынка сложился смешанный внешний фон. Американские индексы вчера, после закрытия торгов в России, остались на тех же уровнях. Азиатские рынки с утра торгуются разнонаправлено (Китай и Япония в минусе), фьючерс на индекс S&P 500 с утра растёт на 0.15%, Brent снижается на 0.3%. Мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим гэпом вниз. Хуже рынка будет смотреться металлургический сектор на фоне вчерашнего снижения цен на металлы.
Из корпоративных событий выделим советы директоров «Роснефти», «Ростелекома», «Михайловского ГОКа» (по вопросу открытия кредитной линии Сбербанка), РЖД (по вопросу стратегии развития до 2020 года). Также пройдут собрания акционеров «АЛРОСА» и ГМК «Норильский Никель».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Межбанковские ставки пока не собираются «затухать», по-прежнему нервируя регулятор. Так, вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» даже немного подросла – до уровня 6.76% годовых, прибавив 1 б.п. Завтра, между прочим, отечественным организациям предстоит произвести очередной (второй по счёту) крупный налоговый платеж - 1/3 суммы НДС за III квартал 2013 года. Регулятор вчера опять повысил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО – до уровня 630 млрд рублей с предыдущих 520 млрд рублей. Пока напряжение сохраняется, что строит свои препоны, в частности, и рынку корпоративного рублёвого долга.
Нахождение рынка в более-менее комфортных условиях в подходящем к концу квартале опять было в большей степени заслугой Центробанка, который продолжал предоставлять банкам средства по схеме прямого аукционного РЕПО. Лимиты по 1-дневным операциям данного типа в среднем были чуть меньше, нежели в 3-м квартале (291 млрд рублей против 302 млрд рублей), однако по недельному РЕПО мы видели очередные исторические максимумы. Максимальным было значение в 3150 млрд рублей. Среднее же значение лимита по недельному РЕПО находилось на уровне 2385 млрд рублей в сравнении с 2100 млрд рубелей прошлого квартала. В общем, сценарий предыдущего квартала повторился: в свете планируемого перевода рынка на недельное РЕПО Центробанк продолжает перемещать фокус своего внимания (объём предложения) на этот вид операций с более короткого 1-дневного РЕПО.
Национальная валюта по итогам вчерашних валютных торгов на Московской бирже зафиксировала ослабление своих позиций по отношению к доллару США (32.9835 рубль/доллар; +16.95 коп.), при этом укрепляясь относительно единой европейской валюты (45.03 рубль/евро; -16.65 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины растёт на 2.19 коп. – до уровня 38.4080 рублей. Собственно, рынок плясал под дудку ФРС США, которая внезапно для многих решила-таки начать сокращение программы QE. В этой связи на рынке Forex пара евро/доллар испытывает прессинг (меньше средств в системе = более сильный доллар). Радует то, что рубль в этих условиях пока не испытывает излишнего стресса, слабея ко всему и вся, а вполне оправданно укрепляется к «европейцу».
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Абсолют Банк БО-01 (10.50% годовых), БИНБАНК БО-01 (10.85% годовых), Банк Петрокоммерц 05 (9.75% годовых), ВТБ БО-06 (8.35% годовых), Газпромбанк БО-04 (8.50% годовых), Запсибкомбанк БО-01 (0.01% годовых), ИА Райффайзен 01-А (7.85% годовых), ИА Европа 2012-1-А (8.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-12 (10.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-13 (10.50% годовых), Металлинвестбанк 01 (10.15% годовых), Прямые инвестиции-Финанс 01 (8.25% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-11 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-12 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-13 (12.00% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-01 (8.40% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-02 (8.40% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-03 (8.40% годовых), АФЖС 01 (3.00% годовых), Веста 01 (8.00% годовых), ГС Сухого БО-01 (8.25% годовых), Ипотечный агент МБРР-А (8.00% годовых), Риэл-лизинг Инвест 01 (8.50% годовых), ЯТЭК БО-01 (12.00% годовых), Россия-ГСО-ППС-35010 (7.00% годовых), Томская обл 34045 (8.60% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ИА Абсолют 2-А (6.909 млрд рублей), ИА Абсолют 2-Б (1.316 млрд рублей), Росбанк БСО-07 (1 млрд рублей). Погасятся выпуски: ГС Сухого БО-01 (3 млрд рублей), ИА Европа 2012-1-А (2.35 млрд рублей), Ипотечный агент МБРР-А (1.91 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Банк ОТКРЫТИЕ 01 (3 млрд рублей), Внешпромбанк 02 (1.5 млрд рублей), РМК-финанс 03 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу