Прогнозы:
· Частные доходы в США по итогам ноября выйдут близкими к консенсус-прогнозу;
· Потребительские расходы в США в ноябре также не преподнесут сюрприза;
· Цены на нефть двух ключевых сортов будут продолжать текущий повышательный тренд: WTI – чуть более быстрыми темпами, чем североморская Brent, сокращая чрезмерно расширившийся за последние месяцы ценовой спрэд.
По мере приближения к зимним праздникам активность игроков по обе стороны океана зримо снижается, и даже, казалось бы, такие «громкие» события как заседание ФРС США, на котором было объявлено «долгожданное» сокращение программ выкупа активов, а также очередной рекордный пересмотр ВВП США – оказываются в состоянии вызвать лишь круги на воде: похоже, полусонным рынкам уже всё ни по чём. В последний торговый день прошедшей недели, на фоне рукотворной сенсации от американской макростатистики, показавшей вышеупомянутый очередной рекорд пересчёта ВВП за 3-й квартал, индексы продолжили свой рост. Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Напомним, что ВВП США за 3-й квартал вырос на 4.1% против пересмотренного в сторону повышения прогноза в 3.6%. Ценовой дефлятор за третий квартал также оказался выше ожиданий, 2.0% против прогноза 1.5%. Подобный заоблачный Рост ВВП был объяснен наибольшим с 1998 года ростом запасов, указанным ещё в комментариях ко второй оценке данного индикатора, а также пересчётом в более высокую сторону динамики потребительских расходов. После скачкообразного роста в первые минуты все американские бенчмарки внезапно застопорились, как будто оценивая правдоподобность опубликованной цифры, и затем весьма вяло возобновили движение к своим историческим максимумам, в итоге завершив торги заметным приростом. Больше всех, по причине разочаровавших результатов квартального отчёта, упали акции компании Pfizer (PFE, -1.50%). Лидерами выступили акции Caterpillar (CAT, +1.63%). Все секторы индекса S&P 500, кроме телекоммуникационного (чисто символическое падение на 0.04%), также завершили торги в плюсе. Наибольший прирост – за технологическим сектором (+0.81%).
По итогам торговой недели Dow Jones прибавил 3.11%, S&P 500 подрос на очередные 2.54%, Nasdaq +2.66%. В отраслевом разрезе почти все сектора индекса S&P 500 за период 16-20 декабря показали положительную динамику. Больше всего выросло производство промышленных материалов (+5.4%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 27 из 30 входящих в его состав акций. Наибольшее падение было зафиксировано у акций Microsoft (MSFT,-2.61%). Лидером стали акции 3M (MMM, +7.77%). На рынке определённо присутствуют элементы новогоднего ралли, однако по историческим меркам его можно охарактеризовать как довольно вялое.
Что касается валютного рынка, то по итогам недели динамика практически всех основных валют оказалась умеренно-отрицательной по отношению к доллару. Наибольшее снижение продемонстрировала японская иена (-0.81%). Немного меньший спад показал евро (-0.44%) и австралийский доллар (-0.40%). Ростом вновь отметился британский фунт (+0.28).
Основным событием недели, которое оказало заметное влияние на ход торгов, оказалось решение ФРС по программе количественного смягчения и последующее заявление Бена Бернанке. Федрезерв в лице его нынешнего председателя Бена Бернанке заявил о том, что постепенно начнёт сворачивать программу количественного смягчения с января 2014 года. Напомним, что объём первоначального сокращения выкупа ценных бумаг составит $10 млрд, т.е. общий объём программ будет снижен до $75 млрд с нынешних $85 млрд в месяц. ФРС мотивировал своё решение «существенным укреплением рынка труда в США», хотя после этого выходили очень слабые данные от Минтруда по первичным пособиям, и при этом Бернанке отметил, что «…меры по сокращению покупки активов будут приниматься и далее, если восстановление экономики продолжится». Кроме того, вполне ожидаемо, базовая процентная ставка осталась в околонулевом диапазоне 0…0.25%. Планируется, что она будет сохраняться еще долгое время даже после того, как уровень безработицы упадет ниже целевой отметки в 6.5%. Кроме того, Федрезерв закономерно улучшил и собственные экономические прогнозы. Так, рост экономики США в этом году по его версии составит 2.2-2.3% (что существенно выше, чем прогнозы МВФ и Всемирного банка). Инфляция — порядка 0.9 -1%. Безработица будет находиться в районе 7-7.1%. В 2014 году ВВП США должен увеличиться на 2.8 -3.2% (опять же, значительно лучший прогноз по сравнению с международными финансовыми организациями), инфляция составит 1.4-1.6%, а безработица снизится до 6.3-6.6%.
В течение прошедшей недели устами Джейкоба Лью Казначейство Соединенных Штатов объявило, что в феврале у него может кончиться выделенный лимит средств для оплаты текущих расходов правительства касательно обязательств конкретно этого министерства. Дело вновь стоит за Конгрессом, который должен принять решение по повышению лимита внешних заимствований США – в противном случае может повториться ситуация октября текущего года и июля 2011 года. В начале прошедшей недели Конгресс уже одобрил бюджет на следующие 2014 и 2015 годы, в котором зафиксирована отмена некоторых сокращений расходов. Такое решение объективно уменьшает риски очередного «закрытия» правительства. Тем не менее, все это никак не поможет рассматриваться как стопроцентная гарантия достижения безусловной и своевременной договорённости между парламентскими республиканцами и демократами об увеличении лимита госдолга.
Курс евро в течение первой половины недели демонстрировал смешанную динамику, что можно было связать с реакцией на представленные макроданные. В первую очередь можно выделить отчеты по индексам деловой активности PMI. В течение прошедшей недели стало известно, что активность частного сектора в еврозоне в декабре увеличилась более быстрыми темпами, ощутимо переиграв консенсус-прогнозы рынка. Региональный композитный индекс PMI вырос до 52.1 в декабре по сравнению с 51.7 в ноябре. Ожидания рынка сводились к скромному подъёму до 51.9. Наиболее ощутимый пророст продемонстрировал индекс PMI для производственного сектора, который вырос до 52.7 в декабре с 51.6 в ноябре, достигнув самого высокого уровня за 31 месяц. Консенсус-прогноз ожидал увидеть цифру в районе 51.9.
Важным также оказался отчёт по индексу потребительских цен (CPI), который показал, что в еврозоне годовая инфляция ускорилась до 0.9% в ноябре 2013 по сравнению с 0.7% в октябре. Годом ранее этот показатель составлял 2.2% . Месячная инфляция составила в ноябре -0.1%. В Евросоюзе в целом годовая инфляция составила 1.0% в ноябре 2013 года, по сравнению с 0.9% в октябре. Годом ранее этот показатель составил 2.4%. Положительным для евро оказались также и данные по потребительскому доверию. Пессимизм среди частных розничных покупателей 17 стран еврозоны заметно уменьшился в декабре, также преодолев чересчур пессимистичный консенсус-прогноз и несколько компенсировав ухудшение предыдущего месяца. Согласно отчету, предварительный индекс потребительского доверия вырос до уровня -13.6 пункта в декабре, по сравнению с -15.4 пунктов месяцем ранее.
Европейские акции выросли в пятницу, зафиксировав при этом свой третий сессионный прирост и наибольший еженедельный подъем, начиная с апреля текущего года. Позитивную динамику индексов региона, помимо пресловутого решения ФРС США об очень медленном и осторожном сокращении стимулирующих программ, обеспечила преимущественно позитивная макростатистика (см. выше).
Представители Еврокомиссии прокомментировали понижение кредитного рейтинга Еврозоны агентством Standard & Poor's. Организация, как можно было предвидеть, выразила несогласие с решением международного рейтингового агентства лишить Евросоюз наивысшего кредитного рейтинга. В частности, в Еврокомиссии напомнили, что рейтинги Евросоюза от других крупнейших мировых агентств — Moody's и Fitch — остаются на наивысшем уровне. «Комиссия не согласна с мнением S&P о том, что обязательства стран - членов ЕС по финансированию единого бюджета могут быть поставлены под сомнение. Все государства своевременно и в полном объеме делали отчисления в бюджет, даже в ходе финансового кризиса», — указал вице-президент Еврокомиссии Олли Рен.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытия российского рынка с гэпом вверх;
• В течение дня рост может быть продолжен, но активность торгов потихоньку начнёт угасать.
В пятницу на российском фондовом рынке мы наблюдали спокойные торги после четырех дней роста (за это время рынок прибавил 3%). В итоге индексы немного откатились вниз - индекс ММВБ на 0.05% до 1497.23 пункта, а индекс РТС на 0.08% до 1429.91 пункта. Сил у «быков» преодолеть сопротивление в 1500 пунктов не хватило. Тренд вверх, появившийся после помилования Ходорковского В.В.Путиным, иссяк ещё в четверг. Лучше рынка в пятницу смотрелся сектор электроэнергетики. «Россети» (MRKH RM, +8.8%), «ИНТЕР РАО» (+2.5%), «ФСК ЕЭС» (+5.2%). «Голубые фишки» торговались разнонаправлено – «Газпром» (GAZP RM, +0.8%), «Сбербанк» (+0.4%), и ВТБ (VTBR RM, +1.5%) выросли. «ЛУКОЙЛ» (-0.2%), «Роснефть» (-0.4%), «Норникель» (-0.9%), «Сургутнефтегаз» (-0.9%) снизились. «Уралкалий» подорожал почти на 3% на фоне закрытия сделки о покупки доли Керимова структурами Прохорова «Онэксимом» и «Уралхимом».
Целый ряд бумаг продлили тренды, начатые ранее. Обыкновенные акции «Мечела» (+1.4%) в лидерах роста уже три сессии подряд. Акции «Мегафона» (-4.5%) и «ПИКа» (-1.3%) скорректировались вниз после роста в предыдущие дни. А вот рост в бумагах «Башнефти» прекратился (-1%), впрочем как и коррекция вниз в акциях «Аэрофлота» (+1.6%).
Перед сегодняшним открытием рынка сложился позитивный внешний фон. Американские индексы, после закрытия торгов в России, немного подросли. Азиатские рынки с утра также торгуются в плюсе, фьючерс на индекс S&P 500 с утра растёт на 0.3%, как и Brent (+0.1%). Мы ожидаем открытия российского рынка с гэпом вверх. При этом индекс ММВБ преодолеет 1500 пунктов. Так что в течение дня рост может быть продолжен. Активность торгов потихоньку начнёт угасать - сегодня на праздники ушла Япония, а через несколько дней на Рождество уйдут западные площадки.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня выделим собрания акционеров Вымпелкома, «Мегафона» и «Газпром нефтехим». Кроме того, «Мечел» отчитается за 9 месяцев по GAAР, а «Башнефти» закроет реестр акционеров по вопросу реорганизации через присоединение ЗАО «Башнефть-Инвест». Само ВОСа состоится 3 февраля, у несогласных акции будут выкупаться (1403 рублей за «преф», 1983 рублей за обыкновенные акции – эти уровни служат поддержкой акциям в ближайшие месяцы). Владимир Путин проведет большое заседание Госсовета. Заседание будет посвящено исполнению «майских указов».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США в свете неплохих настроений на глобальных рынках.
В пятницу Банк России вновь нарастил объём предложения по 1-дневному аукционному РЕПО, установив лимит в размере 710 млрд рублей вместо предыдущих 630 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества составил 512.4 млрд рублей, так что такая щедрость, собственно, и не требовалась. Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» не шелохнулась, оставшись на уровне повышенных 6.76% годовых. Напряжение на банковской арене подстёгивает и налоговый период. В пятницу отечественные организации рассчитывались по 1/3 суммы НДС за III квартал 2013 года, теперь им предстоят следующие выплаты: 25 декабря – НДПИ и акцизы; 30 декабря – налог на прибыль. Перед новым годом особенно у банков расслабиться не получится.
Традиционно поддержит банки рублём и Федеральное Казначейство, которое на предстоящей неделе предложит им воспользоваться 100 млрд рублей средств. Завтра на депозитном аукционе будет предложено 50 млрд рублей сроком на 21 день. Дата возврата средств - 15 января 2014г. Второй аукцион пройдёт через день (26 декабря) с аналогичными параметрами. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 6% годовых.
Внешэкономбанк определил 26 декабря в качестве даты начала размещения биржевых бондов 4-й серии совокупным объёмом 10 млрд рублей. Срок обращения облигаций составляет 4 года, а финальный ориентир купона был определён на уровне 8.40% годовых, что соответствует доходности 8.67% годовых. Первоначальный ориентир по доходности был 8.62-8.88% годовых, а потом он был сужен до 8.62-8.78% годовых.
Российский рубль по итогам валютных торгов на Московской бирже в пятницу зафиксировал символическое укрепление по отношению к доллару США (32.9805 рубль/доллар; -0.95 коп.), при этом ослабнув по отношению к единой европейской валюте (45.1005 рубль/евро; +7.05 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла всего на 2.62 коп. – до отметки 38.4342 рублей. Ведущие фондовые бенчмарки выглядели вполне неплохо и смогли зафиксировать по итогам торгов умеренный рост, а «чёрное золото» выглядело очень уверенно, заработав более 1.7% (баррель Brent подорожал до $111.85). Так что пока инвесторы не очень-то расстраиваются из-за сокращения программы QE. Рубль, являясь рисковым активом, смотрится хуже, но и он пока избегает сильно стресса. Полагаем, что сегодня национальная валюта сможет-таки укрепиться к доллару США.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: МКБ БО-05 (9.20% годовых), Транснефть БО-01 (7.50% годовых), Транснефть БО-02 (7.50% годовых), Кузбассэнерго-Финанс 01 (8.05% годовых), Национальный капитал БО-03 (8.20% годовых), Национальный капитал БО-04 (8.20% годовых), РЖД 15 (8.15% годовых), Томск 34003 (9.63% годовых), Тверская обл 34008 (9.70% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Роснефть БО-05 (20 млрд рублей), Роснефть БО-06 (20 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску Связь-Банк 03 (5 млрд рублей). Погасится выпуск ВТБ 2013 (1 млрд китайских юаней).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Частные доходы в США по итогам ноября выйдут близкими к консенсус-прогнозу;
· Потребительские расходы в США в ноябре также не преподнесут сюрприза;
· Цены на нефть двух ключевых сортов будут продолжать текущий повышательный тренд: WTI – чуть более быстрыми темпами, чем североморская Brent, сокращая чрезмерно расширившийся за последние месяцы ценовой спрэд.
По мере приближения к зимним праздникам активность игроков по обе стороны океана зримо снижается, и даже, казалось бы, такие «громкие» события как заседание ФРС США, на котором было объявлено «долгожданное» сокращение программ выкупа активов, а также очередной рекордный пересмотр ВВП США – оказываются в состоянии вызвать лишь круги на воде: похоже, полусонным рынкам уже всё ни по чём. В последний торговый день прошедшей недели, на фоне рукотворной сенсации от американской макростатистики, показавшей вышеупомянутый очередной рекорд пересчёта ВВП за 3-й квартал, индексы продолжили свой рост. Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Напомним, что ВВП США за 3-й квартал вырос на 4.1% против пересмотренного в сторону повышения прогноза в 3.6%. Ценовой дефлятор за третий квартал также оказался выше ожиданий, 2.0% против прогноза 1.5%. Подобный заоблачный Рост ВВП был объяснен наибольшим с 1998 года ростом запасов, указанным ещё в комментариях ко второй оценке данного индикатора, а также пересчётом в более высокую сторону динамики потребительских расходов. После скачкообразного роста в первые минуты все американские бенчмарки внезапно застопорились, как будто оценивая правдоподобность опубликованной цифры, и затем весьма вяло возобновили движение к своим историческим максимумам, в итоге завершив торги заметным приростом. Больше всех, по причине разочаровавших результатов квартального отчёта, упали акции компании Pfizer (PFE, -1.50%). Лидерами выступили акции Caterpillar (CAT, +1.63%). Все секторы индекса S&P 500, кроме телекоммуникационного (чисто символическое падение на 0.04%), также завершили торги в плюсе. Наибольший прирост – за технологическим сектором (+0.81%).
По итогам торговой недели Dow Jones прибавил 3.11%, S&P 500 подрос на очередные 2.54%, Nasdaq +2.66%. В отраслевом разрезе почти все сектора индекса S&P 500 за период 16-20 декабря показали положительную динамику. Больше всего выросло производство промышленных материалов (+5.4%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 27 из 30 входящих в его состав акций. Наибольшее падение было зафиксировано у акций Microsoft (MSFT,-2.61%). Лидером стали акции 3M (MMM, +7.77%). На рынке определённо присутствуют элементы новогоднего ралли, однако по историческим меркам его можно охарактеризовать как довольно вялое.
Что касается валютного рынка, то по итогам недели динамика практически всех основных валют оказалась умеренно-отрицательной по отношению к доллару. Наибольшее снижение продемонстрировала японская иена (-0.81%). Немного меньший спад показал евро (-0.44%) и австралийский доллар (-0.40%). Ростом вновь отметился британский фунт (+0.28).
Основным событием недели, которое оказало заметное влияние на ход торгов, оказалось решение ФРС по программе количественного смягчения и последующее заявление Бена Бернанке. Федрезерв в лице его нынешнего председателя Бена Бернанке заявил о том, что постепенно начнёт сворачивать программу количественного смягчения с января 2014 года. Напомним, что объём первоначального сокращения выкупа ценных бумаг составит $10 млрд, т.е. общий объём программ будет снижен до $75 млрд с нынешних $85 млрд в месяц. ФРС мотивировал своё решение «существенным укреплением рынка труда в США», хотя после этого выходили очень слабые данные от Минтруда по первичным пособиям, и при этом Бернанке отметил, что «…меры по сокращению покупки активов будут приниматься и далее, если восстановление экономики продолжится». Кроме того, вполне ожидаемо, базовая процентная ставка осталась в околонулевом диапазоне 0…0.25%. Планируется, что она будет сохраняться еще долгое время даже после того, как уровень безработицы упадет ниже целевой отметки в 6.5%. Кроме того, Федрезерв закономерно улучшил и собственные экономические прогнозы. Так, рост экономики США в этом году по его версии составит 2.2-2.3% (что существенно выше, чем прогнозы МВФ и Всемирного банка). Инфляция — порядка 0.9 -1%. Безработица будет находиться в районе 7-7.1%. В 2014 году ВВП США должен увеличиться на 2.8 -3.2% (опять же, значительно лучший прогноз по сравнению с международными финансовыми организациями), инфляция составит 1.4-1.6%, а безработица снизится до 6.3-6.6%.
В течение прошедшей недели устами Джейкоба Лью Казначейство Соединенных Штатов объявило, что в феврале у него может кончиться выделенный лимит средств для оплаты текущих расходов правительства касательно обязательств конкретно этого министерства. Дело вновь стоит за Конгрессом, который должен принять решение по повышению лимита внешних заимствований США – в противном случае может повториться ситуация октября текущего года и июля 2011 года. В начале прошедшей недели Конгресс уже одобрил бюджет на следующие 2014 и 2015 годы, в котором зафиксирована отмена некоторых сокращений расходов. Такое решение объективно уменьшает риски очередного «закрытия» правительства. Тем не менее, все это никак не поможет рассматриваться как стопроцентная гарантия достижения безусловной и своевременной договорённости между парламентскими республиканцами и демократами об увеличении лимита госдолга.
Курс евро в течение первой половины недели демонстрировал смешанную динамику, что можно было связать с реакцией на представленные макроданные. В первую очередь можно выделить отчеты по индексам деловой активности PMI. В течение прошедшей недели стало известно, что активность частного сектора в еврозоне в декабре увеличилась более быстрыми темпами, ощутимо переиграв консенсус-прогнозы рынка. Региональный композитный индекс PMI вырос до 52.1 в декабре по сравнению с 51.7 в ноябре. Ожидания рынка сводились к скромному подъёму до 51.9. Наиболее ощутимый пророст продемонстрировал индекс PMI для производственного сектора, который вырос до 52.7 в декабре с 51.6 в ноябре, достигнув самого высокого уровня за 31 месяц. Консенсус-прогноз ожидал увидеть цифру в районе 51.9.
Важным также оказался отчёт по индексу потребительских цен (CPI), который показал, что в еврозоне годовая инфляция ускорилась до 0.9% в ноябре 2013 по сравнению с 0.7% в октябре. Годом ранее этот показатель составлял 2.2% . Месячная инфляция составила в ноябре -0.1%. В Евросоюзе в целом годовая инфляция составила 1.0% в ноябре 2013 года, по сравнению с 0.9% в октябре. Годом ранее этот показатель составил 2.4%. Положительным для евро оказались также и данные по потребительскому доверию. Пессимизм среди частных розничных покупателей 17 стран еврозоны заметно уменьшился в декабре, также преодолев чересчур пессимистичный консенсус-прогноз и несколько компенсировав ухудшение предыдущего месяца. Согласно отчету, предварительный индекс потребительского доверия вырос до уровня -13.6 пункта в декабре, по сравнению с -15.4 пунктов месяцем ранее.
Европейские акции выросли в пятницу, зафиксировав при этом свой третий сессионный прирост и наибольший еженедельный подъем, начиная с апреля текущего года. Позитивную динамику индексов региона, помимо пресловутого решения ФРС США об очень медленном и осторожном сокращении стимулирующих программ, обеспечила преимущественно позитивная макростатистика (см. выше).
Представители Еврокомиссии прокомментировали понижение кредитного рейтинга Еврозоны агентством Standard & Poor's. Организация, как можно было предвидеть, выразила несогласие с решением международного рейтингового агентства лишить Евросоюз наивысшего кредитного рейтинга. В частности, в Еврокомиссии напомнили, что рейтинги Евросоюза от других крупнейших мировых агентств — Moody's и Fitch — остаются на наивысшем уровне. «Комиссия не согласна с мнением S&P о том, что обязательства стран - членов ЕС по финансированию единого бюджета могут быть поставлены под сомнение. Все государства своевременно и в полном объеме делали отчисления в бюджет, даже в ходе финансового кризиса», — указал вице-президент Еврокомиссии Олли Рен.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытия российского рынка с гэпом вверх;
• В течение дня рост может быть продолжен, но активность торгов потихоньку начнёт угасать.
В пятницу на российском фондовом рынке мы наблюдали спокойные торги после четырех дней роста (за это время рынок прибавил 3%). В итоге индексы немного откатились вниз - индекс ММВБ на 0.05% до 1497.23 пункта, а индекс РТС на 0.08% до 1429.91 пункта. Сил у «быков» преодолеть сопротивление в 1500 пунктов не хватило. Тренд вверх, появившийся после помилования Ходорковского В.В.Путиным, иссяк ещё в четверг. Лучше рынка в пятницу смотрелся сектор электроэнергетики. «Россети» (MRKH RM, +8.8%), «ИНТЕР РАО» (+2.5%), «ФСК ЕЭС» (+5.2%). «Голубые фишки» торговались разнонаправлено – «Газпром» (GAZP RM, +0.8%), «Сбербанк» (+0.4%), и ВТБ (VTBR RM, +1.5%) выросли. «ЛУКОЙЛ» (-0.2%), «Роснефть» (-0.4%), «Норникель» (-0.9%), «Сургутнефтегаз» (-0.9%) снизились. «Уралкалий» подорожал почти на 3% на фоне закрытия сделки о покупки доли Керимова структурами Прохорова «Онэксимом» и «Уралхимом».
Целый ряд бумаг продлили тренды, начатые ранее. Обыкновенные акции «Мечела» (+1.4%) в лидерах роста уже три сессии подряд. Акции «Мегафона» (-4.5%) и «ПИКа» (-1.3%) скорректировались вниз после роста в предыдущие дни. А вот рост в бумагах «Башнефти» прекратился (-1%), впрочем как и коррекция вниз в акциях «Аэрофлота» (+1.6%).
Перед сегодняшним открытием рынка сложился позитивный внешний фон. Американские индексы, после закрытия торгов в России, немного подросли. Азиатские рынки с утра также торгуются в плюсе, фьючерс на индекс S&P 500 с утра растёт на 0.3%, как и Brent (+0.1%). Мы ожидаем открытия российского рынка с гэпом вверх. При этом индекс ММВБ преодолеет 1500 пунктов. Так что в течение дня рост может быть продолжен. Активность торгов потихоньку начнёт угасать - сегодня на праздники ушла Япония, а через несколько дней на Рождество уйдут западные площадки.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня выделим собрания акционеров Вымпелкома, «Мегафона» и «Газпром нефтехим». Кроме того, «Мечел» отчитается за 9 месяцев по GAAР, а «Башнефти» закроет реестр акционеров по вопросу реорганизации через присоединение ЗАО «Башнефть-Инвест». Само ВОСа состоится 3 февраля, у несогласных акции будут выкупаться (1403 рублей за «преф», 1983 рублей за обыкновенные акции – эти уровни служат поддержкой акциям в ближайшие месяцы). Владимир Путин проведет большое заседание Госсовета. Заседание будет посвящено исполнению «майских указов».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США в свете неплохих настроений на глобальных рынках.
В пятницу Банк России вновь нарастил объём предложения по 1-дневному аукционному РЕПО, установив лимит в размере 710 млрд рублей вместо предыдущих 630 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества составил 512.4 млрд рублей, так что такая щедрость, собственно, и не требовалась. Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» не шелохнулась, оставшись на уровне повышенных 6.76% годовых. Напряжение на банковской арене подстёгивает и налоговый период. В пятницу отечественные организации рассчитывались по 1/3 суммы НДС за III квартал 2013 года, теперь им предстоят следующие выплаты: 25 декабря – НДПИ и акцизы; 30 декабря – налог на прибыль. Перед новым годом особенно у банков расслабиться не получится.
Традиционно поддержит банки рублём и Федеральное Казначейство, которое на предстоящей неделе предложит им воспользоваться 100 млрд рублей средств. Завтра на депозитном аукционе будет предложено 50 млрд рублей сроком на 21 день. Дата возврата средств - 15 января 2014г. Второй аукцион пройдёт через день (26 декабря) с аналогичными параметрами. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 6% годовых.
Внешэкономбанк определил 26 декабря в качестве даты начала размещения биржевых бондов 4-й серии совокупным объёмом 10 млрд рублей. Срок обращения облигаций составляет 4 года, а финальный ориентир купона был определён на уровне 8.40% годовых, что соответствует доходности 8.67% годовых. Первоначальный ориентир по доходности был 8.62-8.88% годовых, а потом он был сужен до 8.62-8.78% годовых.
Российский рубль по итогам валютных торгов на Московской бирже в пятницу зафиксировал символическое укрепление по отношению к доллару США (32.9805 рубль/доллар; -0.95 коп.), при этом ослабнув по отношению к единой европейской валюте (45.1005 рубль/евро; +7.05 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла всего на 2.62 коп. – до отметки 38.4342 рублей. Ведущие фондовые бенчмарки выглядели вполне неплохо и смогли зафиксировать по итогам торгов умеренный рост, а «чёрное золото» выглядело очень уверенно, заработав более 1.7% (баррель Brent подорожал до $111.85). Так что пока инвесторы не очень-то расстраиваются из-за сокращения программы QE. Рубль, являясь рисковым активом, смотрится хуже, но и он пока избегает сильно стресса. Полагаем, что сегодня национальная валюта сможет-таки укрепиться к доллару США.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: МКБ БО-05 (9.20% годовых), Транснефть БО-01 (7.50% годовых), Транснефть БО-02 (7.50% годовых), Кузбассэнерго-Финанс 01 (8.05% годовых), Национальный капитал БО-03 (8.20% годовых), Национальный капитал БО-04 (8.20% годовых), РЖД 15 (8.15% годовых), Томск 34003 (9.63% годовых), Тверская обл 34008 (9.70% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Роснефть БО-05 (20 млрд рублей), Роснефть БО-06 (20 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску Связь-Банк 03 (5 млрд рублей). Погасится выпуск ВТБ 2013 (1 млрд китайских юаней).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу