Прогнозы:
· Количество первичных заявок на пособия по безработице в США выйдет близким к консенсус-прогнозу.
«Погоду» на рынках при отсутствии подавляющего большинства инвесторов, празднующих Рождество, делает Азия – весьма интересный, надо заметить, «стресс-тест»! Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона растут в ходе сегодняшних торгов, демонстрируя ралли, которое может стать самым продолжительным в 4-м квартале уходящего года. В лидерах подъема фондовый рынок Японии благодаря падению обменного курса иены до минимума за последние 5 лет. Вчера глава Банка Японии Харухико Курода заявил во время своего выступления перед бизнес-лидерами в Токио, что Банк Японии стремится к достижению своей цели по удержанию инфляции стабильной в районе 2% за счет т.н. «комбинирования прогрессивного и регрессивного подхода» к оценке потребительских цен. Проще говоря, главный банкир страны реализует своего рода инфляционный бэктестинг, изменяя входные параметры, и методом проб и ошибок отождествляя, какие из них приводят к скорейшему результату, и экстраполирует эти результаты на будущие периоды. Одним словом, в искусстве применения сложного научного подхода японцам не откажешь!
Курода повторил свои предыдущие тезисы, указав, что Банк Японии продолжает внимательно оценивать потенциал роста и следить за рисками снижения экономической активности и цен, будет регулировать политику соответствующим образом, чтобы противостоять серьезным рискам. Он также сказал, что Банк Японии будет продолжать свою мягкую денежно-кредитную политику, пока Япония не достигает цели по инфляции в 2% на стабильной основе. Глава центрального банка сказал, что базовые потребительские цены в Японии, вероятно, покажут рост немного выше 1% в течение этого года. На своей двухдневной встрече, которая завершилась в прошлую пятницу, все девять членов Банка Японии единогласно проголосовали за сохранение политики банка без изменений, как и ожидалось. Следующее заседание по определению денежно-кредитной политики Банка Японии запланировано на 21-22 января следующего года.
Китай также разразился потоками позитива после череды мрачных прогнозов – как всегда, утрированных – выданных западными экономистами неделей ранее. Вчера континентальный индекс Shanghai Composite вырос до трёхнедельного максимума после того, как ставки денежного рынка в КНР упали второй день подряд благодаря вливанию ликвидности Народным банком Китая. Ставки на межбанковском рынке КНР продолжают падать и сегодня утром, хотя эксперты отмечают низкую вероятность того, что ЦБ в этот день поддержит банки операциями обратного РЕПО. Как передает информационное агентство Синьхуа, Государственный совет КНР прогнозирует, что подъем экономики страны в 2013 году составит 7.6% при целевых 7.5%.
Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific (ex-Japan) поднялся к 9:15 мск на 0.1% до 546.64. Японский Nikkei 225 прибавляет к закрытию 0.9%, закрепившись выше уровня 16000 пунктов, достигнутого накануне впервые с декабря 2007 года. Индекс широкого рынка Topix подрос на 1.6% до максимума с августа 2008 года, индийский Sensex – на 0.25% , тогда как китайский Shanghai Composite упал на 1.3% в рамках технической коррекции после бурного роста накануне.
В корпоративном разрезе акции автопроизводителя Toyota Motor Corp. (TM) подорожали на 3.4% после публикации оптимистичного прогноза менеджмента на 2014 год. Котировки оператора мобильной связи SoftBank Corp. (SFTBF) увеличились на 1.5% на сообщениях о том, что компания может привлечь финансирование на долговом рынке США для покупки T-Mobile US (TMUS). Фьючерсы на золото и нефть на электронных торгах второй день торгуются в ненавязчивом, но стабильном плюсе: драгметалл преодолел уровень сопротивления $1200 за тройскую унцию, который вновь превратился в уровень поддержки, а нефть сорта Light Sweet постепенно карабкается к отметке $100 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка;
• Западные рынки сегодня вновь закрыты – нас ждут спокойные торги на низких объёмах.
Вчера на российском фондовом рынке мы наблюдали спокойные торги на невысоких оборотах. Большинство западных площадок были закрыты в связи с празднованием католического Рождества, фьючерсы на S&P и Brent не торговались. Соответственно, у отечественных индексов не было ориентиров, за которыми следовать и индексы провели день в боковике. По итогам дня индекс ММВБ понизился на 0.35% до 1501.12 пунктов, а индекс РТС понизился на 0.39% до 1447.5 пунктов. Суммарный объём торгов по 4 самым ликвидным бумагам («Сбербанк», «Газпром», ВТБ и «ЛУКОЙЛ») составил 6.5 млн рублей, по остальным бумагам он не превысил 0.7 млн рублей.
Лучше рынка третий день кряду смотрелась «Распадская» (RASP RM, +5%). С начала недели она выросла уже на 20%. А вот у «Аэрофлота» (AFLT RM, +0.1%) и «Мечела» (MTLR RM, -1.7%) силы для роста закончились – они скорректировались вниз. Из «голубых фишек» уверенно смотрелся «Норникель» (+0.5%), а слабо – МТС (MTSS RM, -1.2%) и «Сбербанк» (SBER RM, -0.3%).
Перед сегодняшним открытием рынка сложился нейтральный внешний фон. Американские и европейские площадки были закрыты. Работающие азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно разнонаправлено (Китай в минусе, Япония в плюсе). Фьючерс на Brent растет на 0.2%. Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка. Западные рынки сегодня вновь закрыты – нас ждут спокойные торги на низких объёмах.
Из событий сегодняшнего дня отметим собрание акционеров МГТС (по избрания совета директоров компании) и советы директоров «Аэрофлота» и «ИНТЕР РАО» (по вопросу утверждения бизнес-плана на 2014 год). Акции «Газпрома» и «Ростелеком» с сегодняшнего дня будут включены в котировальный список «А2» «Московской Биржи».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Российский рубль вчера взял паузу от укрепления, в итоге ослабнув по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на 5.05 коп. – до уровня 32.6905 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты возмужал на более заметные 20.95 коп. – до 44.86 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины подрастает на 12.21 коп. – до отметки 38.1668 рублей. Собственно, национальная валюта вполне может позволить себе такую коррекцию после уверенного укрепления предыдущих дней. Дела у рубля в конце года обстоят очень недурно, что не может не радовать. Вчера торги в Штатах не проводились, и у рубля, по сути, не было идейных вдохновителей. Сегодня позиции рубля могут вновь ослабнуть.
Банк России, по всей видимости, подарил кредитным организациям ещё не все подарки в преддверии Нового года. Так, например, вчера регулятор резко увеличил объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 1630 млрд рублей с предыдущих 790 млрд рублей. Однако, надо признать, большая часть этих средств пришлась к месту – спрос со стороны кредитных организаций составил 1451.8 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом продолжают пугать нас. Вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» подскочила ни много ни мало на 20 б.п. – почти до 7-процентного значения (6.98% годовых)! Более длинные ставки (неделя и выше) выросли не так сильно. Вчера отечественные организации рассчитывались по НДПИ и акцизам, а 30 декабря им предстоит рассчитаться по последнему платежу – налогу на прибыль. Так что, как мы уже писали, досрочно уйти на каникулы в спокойном расположении духа у банков вряд ли получится.
В эту среду российский Минфин аукционы по размещению ОФЗ не проводил, последние из них в этом году были запланированы на 18 декабря. Первичный рынок в целом принёс Минфину неплохие плоды. Безусловно, спрос не всегда дотягивал до пожеланий ведомства, но нередко он был и завораживающим. При этом министерство всегда предлагало два выпуска ОФЗ кряду в дни размещений (по средам), обычно не скромничая с объёмами. В итоге было предложено бумаг даже больше, чем изначально планировалось – 366.16 млрд рублей против 340 млрд рублей. Всего же бондов удалось продать на 298.24 млрд рублей, так что в целом результат оказался достаточно неплохим. Пока ещё Россия не столкнулась с масштабными бюджетными проблемами и может позволить себе продавать ОФЗ «по рынку», без больших премий к вторичным торгам. Однако, как мы знаем, будущее Минфин прогнозирует не очень благополучное, ожидая со временем нарастания бюджетного дефицита. Пусть пока ещё эти проблемы не докатились до нас, однако уже сейчас план по удлинению сроков долгов начинает выполняться. Полагаем, что и далее министерство будет продолжать удлинять среднюю дюрацию портфеля ОФЗ.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЛК УРАЛСИБ БО-10 (10.25% годовых), ГТЛК БО-02 (9.50% годовых), РЖД БО-09 (8.40% годовых), Татфондбанк БО-01 (10.75% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 02 (10.75% годовых), Экспобанк 03 (11.50% годовых), НИА ВТБ 001-А (10.50% годовых), НИА ВТБ 001-Б (11.00% годовых), Правоурмийское 01 (9.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Прямые инвестиции-Финанс БО-01 (5 млрд рублей), КИТ Финанс Капитал БО-02 (2 млрд рублей), ГХК Бор 01 (4 млрд рублей), Внешэкономбанк БО-04 (20 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску ВТБ Капитал Финанс 14 (1 млрд рублей). Погасятся выпуски: Татфондбанк БО-01 (2 млрд рублей), НИА ВТБ 001-А (9.99 млрд рублей), Тверская обл 34005 2тр. (1.5 млрд рублей), Тверская обл 34005 1тр. (2.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Количество первичных заявок на пособия по безработице в США выйдет близким к консенсус-прогнозу.
«Погоду» на рынках при отсутствии подавляющего большинства инвесторов, празднующих Рождество, делает Азия – весьма интересный, надо заметить, «стресс-тест»! Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона растут в ходе сегодняшних торгов, демонстрируя ралли, которое может стать самым продолжительным в 4-м квартале уходящего года. В лидерах подъема фондовый рынок Японии благодаря падению обменного курса иены до минимума за последние 5 лет. Вчера глава Банка Японии Харухико Курода заявил во время своего выступления перед бизнес-лидерами в Токио, что Банк Японии стремится к достижению своей цели по удержанию инфляции стабильной в районе 2% за счет т.н. «комбинирования прогрессивного и регрессивного подхода» к оценке потребительских цен. Проще говоря, главный банкир страны реализует своего рода инфляционный бэктестинг, изменяя входные параметры, и методом проб и ошибок отождествляя, какие из них приводят к скорейшему результату, и экстраполирует эти результаты на будущие периоды. Одним словом, в искусстве применения сложного научного подхода японцам не откажешь!
Курода повторил свои предыдущие тезисы, указав, что Банк Японии продолжает внимательно оценивать потенциал роста и следить за рисками снижения экономической активности и цен, будет регулировать политику соответствующим образом, чтобы противостоять серьезным рискам. Он также сказал, что Банк Японии будет продолжать свою мягкую денежно-кредитную политику, пока Япония не достигает цели по инфляции в 2% на стабильной основе. Глава центрального банка сказал, что базовые потребительские цены в Японии, вероятно, покажут рост немного выше 1% в течение этого года. На своей двухдневной встрече, которая завершилась в прошлую пятницу, все девять членов Банка Японии единогласно проголосовали за сохранение политики банка без изменений, как и ожидалось. Следующее заседание по определению денежно-кредитной политики Банка Японии запланировано на 21-22 января следующего года.
Китай также разразился потоками позитива после череды мрачных прогнозов – как всегда, утрированных – выданных западными экономистами неделей ранее. Вчера континентальный индекс Shanghai Composite вырос до трёхнедельного максимума после того, как ставки денежного рынка в КНР упали второй день подряд благодаря вливанию ликвидности Народным банком Китая. Ставки на межбанковском рынке КНР продолжают падать и сегодня утром, хотя эксперты отмечают низкую вероятность того, что ЦБ в этот день поддержит банки операциями обратного РЕПО. Как передает информационное агентство Синьхуа, Государственный совет КНР прогнозирует, что подъем экономики страны в 2013 году составит 7.6% при целевых 7.5%.
Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific (ex-Japan) поднялся к 9:15 мск на 0.1% до 546.64. Японский Nikkei 225 прибавляет к закрытию 0.9%, закрепившись выше уровня 16000 пунктов, достигнутого накануне впервые с декабря 2007 года. Индекс широкого рынка Topix подрос на 1.6% до максимума с августа 2008 года, индийский Sensex – на 0.25% , тогда как китайский Shanghai Composite упал на 1.3% в рамках технической коррекции после бурного роста накануне.
В корпоративном разрезе акции автопроизводителя Toyota Motor Corp. (TM) подорожали на 3.4% после публикации оптимистичного прогноза менеджмента на 2014 год. Котировки оператора мобильной связи SoftBank Corp. (SFTBF) увеличились на 1.5% на сообщениях о том, что компания может привлечь финансирование на долговом рынке США для покупки T-Mobile US (TMUS). Фьючерсы на золото и нефть на электронных торгах второй день торгуются в ненавязчивом, но стабильном плюсе: драгметалл преодолел уровень сопротивления $1200 за тройскую унцию, который вновь превратился в уровень поддержки, а нефть сорта Light Sweet постепенно карабкается к отметке $100 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка;
• Западные рынки сегодня вновь закрыты – нас ждут спокойные торги на низких объёмах.
Вчера на российском фондовом рынке мы наблюдали спокойные торги на невысоких оборотах. Большинство западных площадок были закрыты в связи с празднованием католического Рождества, фьючерсы на S&P и Brent не торговались. Соответственно, у отечественных индексов не было ориентиров, за которыми следовать и индексы провели день в боковике. По итогам дня индекс ММВБ понизился на 0.35% до 1501.12 пунктов, а индекс РТС понизился на 0.39% до 1447.5 пунктов. Суммарный объём торгов по 4 самым ликвидным бумагам («Сбербанк», «Газпром», ВТБ и «ЛУКОЙЛ») составил 6.5 млн рублей, по остальным бумагам он не превысил 0.7 млн рублей.
Лучше рынка третий день кряду смотрелась «Распадская» (RASP RM, +5%). С начала недели она выросла уже на 20%. А вот у «Аэрофлота» (AFLT RM, +0.1%) и «Мечела» (MTLR RM, -1.7%) силы для роста закончились – они скорректировались вниз. Из «голубых фишек» уверенно смотрелся «Норникель» (+0.5%), а слабо – МТС (MTSS RM, -1.2%) и «Сбербанк» (SBER RM, -0.3%).
Перед сегодняшним открытием рынка сложился нейтральный внешний фон. Американские и европейские площадки были закрыты. Работающие азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно разнонаправлено (Китай в минусе, Япония в плюсе). Фьючерс на Brent растет на 0.2%. Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка. Западные рынки сегодня вновь закрыты – нас ждут спокойные торги на низких объёмах.
Из событий сегодняшнего дня отметим собрание акционеров МГТС (по избрания совета директоров компании) и советы директоров «Аэрофлота» и «ИНТЕР РАО» (по вопросу утверждения бизнес-плана на 2014 год). Акции «Газпрома» и «Ростелеком» с сегодняшнего дня будут включены в котировальный список «А2» «Московской Биржи».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Российский рубль вчера взял паузу от укрепления, в итоге ослабнув по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на 5.05 коп. – до уровня 32.6905 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты возмужал на более заметные 20.95 коп. – до 44.86 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины подрастает на 12.21 коп. – до отметки 38.1668 рублей. Собственно, национальная валюта вполне может позволить себе такую коррекцию после уверенного укрепления предыдущих дней. Дела у рубля в конце года обстоят очень недурно, что не может не радовать. Вчера торги в Штатах не проводились, и у рубля, по сути, не было идейных вдохновителей. Сегодня позиции рубля могут вновь ослабнуть.
Банк России, по всей видимости, подарил кредитным организациям ещё не все подарки в преддверии Нового года. Так, например, вчера регулятор резко увеличил объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 1630 млрд рублей с предыдущих 790 млрд рублей. Однако, надо признать, большая часть этих средств пришлась к месту – спрос со стороны кредитных организаций составил 1451.8 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом продолжают пугать нас. Вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» подскочила ни много ни мало на 20 б.п. – почти до 7-процентного значения (6.98% годовых)! Более длинные ставки (неделя и выше) выросли не так сильно. Вчера отечественные организации рассчитывались по НДПИ и акцизам, а 30 декабря им предстоит рассчитаться по последнему платежу – налогу на прибыль. Так что, как мы уже писали, досрочно уйти на каникулы в спокойном расположении духа у банков вряд ли получится.
В эту среду российский Минфин аукционы по размещению ОФЗ не проводил, последние из них в этом году были запланированы на 18 декабря. Первичный рынок в целом принёс Минфину неплохие плоды. Безусловно, спрос не всегда дотягивал до пожеланий ведомства, но нередко он был и завораживающим. При этом министерство всегда предлагало два выпуска ОФЗ кряду в дни размещений (по средам), обычно не скромничая с объёмами. В итоге было предложено бумаг даже больше, чем изначально планировалось – 366.16 млрд рублей против 340 млрд рублей. Всего же бондов удалось продать на 298.24 млрд рублей, так что в целом результат оказался достаточно неплохим. Пока ещё Россия не столкнулась с масштабными бюджетными проблемами и может позволить себе продавать ОФЗ «по рынку», без больших премий к вторичным торгам. Однако, как мы знаем, будущее Минфин прогнозирует не очень благополучное, ожидая со временем нарастания бюджетного дефицита. Пусть пока ещё эти проблемы не докатились до нас, однако уже сейчас план по удлинению сроков долгов начинает выполняться. Полагаем, что и далее министерство будет продолжать удлинять среднюю дюрацию портфеля ОФЗ.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЛК УРАЛСИБ БО-10 (10.25% годовых), ГТЛК БО-02 (9.50% годовых), РЖД БО-09 (8.40% годовых), Татфондбанк БО-01 (10.75% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 02 (10.75% годовых), Экспобанк 03 (11.50% годовых), НИА ВТБ 001-А (10.50% годовых), НИА ВТБ 001-Б (11.00% годовых), Правоурмийское 01 (9.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых), Тверская обл 34005 (15.00% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Прямые инвестиции-Финанс БО-01 (5 млрд рублей), КИТ Финанс Капитал БО-02 (2 млрд рублей), ГХК Бор 01 (4 млрд рублей), Внешэкономбанк БО-04 (20 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску ВТБ Капитал Финанс 14 (1 млрд рублей). Погасятся выпуски: Татфондбанк БО-01 (2 млрд рублей), НИА ВТБ 001-А (9.99 млрд рублей), Тверская обл 34005 2тр. (1.5 млрд рублей), Тверская обл 34005 1тр. (2.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу