Прогнозы:
· ЕЦБ не преподнесёт сюрприза на сегодняшнем заседании по определению ключевой процентной ставки в еврозоне;
· Промпроизводство в Германии в ноябре выйдет близким к консенсус-прогнозу.
Прошедшая первая неделя нового года в целом оправдала наши прогнозы: фондовые индексы США не рискнули продолжить прошлогоднее ралли, а затаились в ожидании новых подробностей относительно сроков и темпов сокращения текущих программ «количественного смягчения» ФРС, объявленных на декабрьском заседании Комитета по открытым рынкам. Опять же, в соответствии с нашими ожиданиями, не оправдал надежд розничный сектор: в частности, вчера полной сенсацией стала новость, что сеть универмагов Macy's (M) объявила о планах по сокращению 2500 сотрудников и понизила собственный целевой прогноз как по выручке, так и по прибыли. На похожих опасениях, усугублённых ожиданиями крайне слабых результатов сезона распродаж, сильно просели также акции текстильных универмагов Bed Bath & Beyond (BBBY, -8.45%).
Финансовый сектор также «волочился» позади основных индексов в предчувствии неважных квартальных финансовых результатов и продолжения судебных тяжб. Проблемы банка JP Morgan Chase (JPM) в связи с выпуском ненадлежащим образом обеспеченных «ипотечных бондов» в период с 2003 по 2007 годы, вышли на федеральный уровень. В круг подозреваемых в недобросовестных намерениях вошли также Goldman Sachs (GS), Barclays (BARC), Citigroup (C) и Morgan Stanley (MS).
Между тем, остаток текущей недели будет чрезвычайно насыщенным в плане важной макростатистики и новостей от финансовых регуляторов. Так, сегодня ЕЦБ должен объявить своё решение относительно ключевой процентной ставки и дальнейших перспектив монетарной политики в еврозоне. В пятницу выйдут традиционно приковывающие к себе всеобщее внимание цифры по новым рабочим местам в несельскохозяйственных секторах США, а также данные по торговому балансу Китая и окончательный релиз роста ВВП в еврозоне за 3-й квартал прошлого года. Что касается первого, то мы не ожидаем, что заседание ЕЦБ принесёт с собой какие-либо сенсации. ЕЦБ заявил, что может и дальше ослабить «поводок», хотя заочно взял на себя обязательство удерживать монетарную политику на текущем уровне и не ужесточать её в обозримом будущем без крайней необходимости. Последние данные соответствуют прогнозам, хотя пресс-конференция Марио Драги может затронуть некоторые важные, ранее анонсированные технические вопросы тактики ЕЦБ, но это в любом случае не окажет устойчивого воздействия на рынки.
Компоненты индекса Dow Jones по итогам вчерашних торгов продемонстрировали преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции телефонного гиганта AT&T (Т, -2.03%). В лидерах роста обозначились акции du Pont de Nemours (DD, +1.28%). Секторы индекса S&P 500 также завершили день преимущественно в минусовой зоне. Больше всего упали акции нефтегазового сектора (-0.66%). Наилучшей динамикой отличился сектор здравоохранения (+0.52%).
Из интересной макростатистики можно отметить вышедшие данные по объёму потребительского кредитования в США, который ощутимо снизился в ноябре до $12.3 млрд (прогноз $14.8 млрд). Напомним, что текущее финансирование федерального правительства США будет действовать в течение недели по 15 января. Представители республиканцев по-прежнему склонны, по крайней мере, частично блокировать закон о здравоохранении президента Обамы, который, собственно, и стал яблоком раздора, вызвавшим 16-дневные правительственные «каникулы» в октябре прошлого года. В продолжение словесных баталий законодатели будут отталкиваться от договорённости, заключенной в декабре, которая установила уровень расходов примерно в $1.01 трлн. Цель переговоров состоит не только в распределении финансирования всех частей правительства, законодатели также обсудят резервный план, который поможет избежать эксцессов, подобных октябрьскому.
Курс евро продолжил мягкую понижательную коррекцию по отношению к доллару США на фоне явной перекупленности первого, а также отчёта по занятости от ADP, который показал, что в декабре количество занятых в частном секторе США заметно увеличилось, превысив при этом консенсус-прогноз. Прибавка в прошлом месяце составила 238 000 вакансий по сравнению с отметкой за предыдущий месяц на уровне 229 тыс. Между тем, поддержку евро оказали данные от статистического агентства Евростат, которые показали, что уровень безработицы в еврозоне не изменился в ноябре и остался на рекордно высоком значении 8-й месяц подряд, но розничные продажи зафиксировали наибольший месячный прирост за последние 12 лет, показав рывок вверх в ноябре на 1.4% в месячном выражении.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1460 - 1465 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1460, 1450 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1470, 1485 п.;
• В первые часы торгов вероятен переход локального рынка в состояние «бокового» движения вблизи уровня открытия в ожидании выхода важной иностранной статистики;
• Во второй половине дня ожидается существенное увеличение волатильности, связанное с объявлением решения ЕЦБ по базовой процентной ставке (16.45 мск). Ещё одним важным сигналом станет публикация еженедельных данных об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице в США (17.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным разнонаправленным изменением. Вчера локальный рынок стабилизировался вблизи уровня поддержки, найденного в первый день торгов, состоявшихся после длительного новогоднего перерыва. Диапазон внутридневного изменения индекса ММВБ не превысил 0.7%. Рублёвый индикатор дрейфовал в рамках сравнительно узкого коридора, ограниченного отметками 1460 – 1470 п.
Поводом для нерешительности участников российских торгов выступил неоднозначный внешний фон. Добавим, что вчера мировые рынки проигнорировали выход неожиданно сильной статистики, указавшей на существенный прирост ноябрьских розничных продаж в еврозоне.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришёл в состояние бэквордации величиной в 7 п., или 0.5% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно негативно.
На фоне умеренной просадки индекса ММВБ, состоявшейся в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно слабее рынка торговались акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -2.46%). Вчера они продолжили коррекционный откат вниз, наметившийся после нескольких неудачных попыток преодоления многомесячного сопротивления, расположенного в районе 5410-5440 руб. Кроме того, некоторым негативом для этих бумаг выступает предновогоднее решение совета директоров «Норникеля» о новом размещении биржевых облигаций на общую сумму в 50 млрд руб. сроком на 10 лет.
Опережающим падением также отличились бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.82%), ВТБ (VTBR RM, -1.13%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.20%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -1.21%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.82%).
Акции «Газпрома» (GAZP RM, +1.37%) вчера заметно повысились против индекса ММВБ. В этих бумагах наметился коррекционный отскок вверх после недавней волны распродаж. Поводом для их среднесрочной слабости послужили обоснованные опасения сокращения дивидендов газовой компании за 2013 г. Кроме того, эти акции находились под давлением в связи с состоявшимся лишением «Газпрома» монополии на экспорт СПГ и с политически обусловленным решением по поводу снижения цены на газ для Украины. Накануне в СМИ появились сообщения о том, что «Газпром» близок к заключению долгожданного 30-летнего контракта на поставку газа в Китай. Это событие может стать драйвером для продолжения вчерашнего коррекционного роста акций газового гиганта.
Лидером прироста среди наиболее ликвидных бумаг стали акции розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +2.21%). В течение минувшего года эмитент продолжил реализацию стратегии агрессивного наращивания количества торговых точек и общего объема торговых площадей. Было бы логично ожидать от «Магнита» рекордного прироста предновогодних продаж.
Добавим, что значительно менее ликвидные акции розничной торговой сети «Дикси» (DIXY RM, +1.06%) вчера также подорожали. В условиях исторически сложившегося преобладания на российской бирже бумаг компаний сырьевого и топливно-энергетического комплекса, покупка акций ритейлеров является одним из немногих способов диверсификации портфелей.
Сильнее рынка торговались наиболее ликвидные представители сектора электроэнергетики: «Россети»-ао (MRKH RM, +0.52%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +0.42%), «РусГидро» (HYDR RM, +0.78%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +1.63%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +1.97%). Эти бумаги отличаются повышенной волатильностью и нередко выступают в качестве инструментов для краткосрочной спекулятивной игры.
Лучше рынка также закрылись бумаги «МосБиржа» (MOEX RM, +3.31%), АФК «Система» (AFKS RM, +2.05%), ММК (MAGN RM, -0.50%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +2.56%), «Полюс Золото» (PLZL RM, +1.88%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 1.7%. Гонконгский Нang Seng потерял 0.1%. Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в «боковике» ввиду пост-праздничного синдрома;
• Ставки денежно-кредитного рынка умеренно снизятся;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В оставшиеся два дня недели мы бы не стали ожидать от рынка рублёвых бондов чего-то выразительного. Напомним, что 6 и 8 января мы имели условно-торговые дни (7 числа был праздничный день), активность находилась на минимальном уровне, говоря как о секторе государственного, так и корпоративного рублёвого долга. Собственно, всё вполне логично, и торги ещё некоторое время будут проходить на пониженных оборотах: многие сотрудники профучастников рынка ценных бумаг подгадывают свои отпуска так, чтобы в итоге приобщить их к официальным праздникам (соответственно, заранее формируя бондовые портфели на этот временно горизонт). Ничего не поделаешь, это психология, которая присутствует на рынке. Так что надеяться на какие-либо перемены в ближайшие два торговых дня мы уж точно бы не стали. Ожидаем безыдейного «боковика». В предстоящем же квартале логичнее всего бы было сосредоточить своё внимание на бондах эмитентов небанковских организаций ввиду сохраняющихся в секторе рисков. Никто не может нам гарантировать того, что в один прекрасный момент очередной отзыв банковской лицензии не спровоцирует паники среди вкладчиков. Напряжение (а точнее - страх перед неизвестным) сохраняется, что нужно принимать во внимание. Естественно, можно выделить в портфеле местечко и для банковских облигаций, но преимущественно очень надежных, например, таких как бумаги «Газпромбанка», ВТБ, ВЭБа, - т.е. инструментов эмитентов с высоким рейтингом и доверием на рынке.
В первый же торговый пост-праздничный день (6 января) российский рубль не смог устоять от ослабления по отношению к «американцу». В итоге курс доллара США закрепился выше 33-рублёвой отметки (более того – выше значения 33.20 рубль/доллар), а в последний торговый день прошедшего года (30 декабря) мы имели более скромные 32.83 рубль/доллар. Кстати, в своём базовом прогнозе на прошедший квартал (в нашей периодической стратегии) мы закладывались на курс доллара в 32.80 рубль/доллар, тем самым, обеспечив себе почти 100-процетное попадание. Что касается курса единой европейской валюты, то он хоть умеренно и понизился за 2 выше упомянутых пост-новогодних дня, но всё равно остался выше 45-рублёвого рубежа. Опять-таки в данном случае сказываются спекулятивные атаки на национальную валюту, которым она подвергалась и в конце прошлого года.
В предстоящем квартале ожидаем от рубля умеренного ослабления, а к факторам, которые могут привести к повышенной волатильности в нём, относим возможное продолжение отзыва лицензий Центробанком у российских банков (это может усугубить ситуацию в секторе и вызвать волнения, в том числе и среди простого населения); возможное ухудшение настроений на глобальных рынках, преимущественно из-за «американцев» (дальнейшее сворачивание QE, госдолг и т.п.); неблагоприятный прогноз по экономике РФ на обозримую перспективу (данные по ВВП, инфляции и т.п. сейчас далеки от идеала, часто значительно хуже прогнозов, что также не повышает привлекательность рубля).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг 01 (8.50% годовых), Внешэкономбанк 2020 (6.90% годовых), Газпромбанк 06 (8.85% годовых), ММК БО-06 (7.20% годовых), Россельхозбанк 12 (7.70% годовых), ТрансФин М-03 (8.50% годовых). Пройдут оферты по выпускам: Банк КЕДР БО-01 (1.5 млрд рублей), ВЭБ-лизинг 01 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· ЕЦБ не преподнесёт сюрприза на сегодняшнем заседании по определению ключевой процентной ставки в еврозоне;
· Промпроизводство в Германии в ноябре выйдет близким к консенсус-прогнозу.
Прошедшая первая неделя нового года в целом оправдала наши прогнозы: фондовые индексы США не рискнули продолжить прошлогоднее ралли, а затаились в ожидании новых подробностей относительно сроков и темпов сокращения текущих программ «количественного смягчения» ФРС, объявленных на декабрьском заседании Комитета по открытым рынкам. Опять же, в соответствии с нашими ожиданиями, не оправдал надежд розничный сектор: в частности, вчера полной сенсацией стала новость, что сеть универмагов Macy's (M) объявила о планах по сокращению 2500 сотрудников и понизила собственный целевой прогноз как по выручке, так и по прибыли. На похожих опасениях, усугублённых ожиданиями крайне слабых результатов сезона распродаж, сильно просели также акции текстильных универмагов Bed Bath & Beyond (BBBY, -8.45%).
Финансовый сектор также «волочился» позади основных индексов в предчувствии неважных квартальных финансовых результатов и продолжения судебных тяжб. Проблемы банка JP Morgan Chase (JPM) в связи с выпуском ненадлежащим образом обеспеченных «ипотечных бондов» в период с 2003 по 2007 годы, вышли на федеральный уровень. В круг подозреваемых в недобросовестных намерениях вошли также Goldman Sachs (GS), Barclays (BARC), Citigroup (C) и Morgan Stanley (MS).
Между тем, остаток текущей недели будет чрезвычайно насыщенным в плане важной макростатистики и новостей от финансовых регуляторов. Так, сегодня ЕЦБ должен объявить своё решение относительно ключевой процентной ставки и дальнейших перспектив монетарной политики в еврозоне. В пятницу выйдут традиционно приковывающие к себе всеобщее внимание цифры по новым рабочим местам в несельскохозяйственных секторах США, а также данные по торговому балансу Китая и окончательный релиз роста ВВП в еврозоне за 3-й квартал прошлого года. Что касается первого, то мы не ожидаем, что заседание ЕЦБ принесёт с собой какие-либо сенсации. ЕЦБ заявил, что может и дальше ослабить «поводок», хотя заочно взял на себя обязательство удерживать монетарную политику на текущем уровне и не ужесточать её в обозримом будущем без крайней необходимости. Последние данные соответствуют прогнозам, хотя пресс-конференция Марио Драги может затронуть некоторые важные, ранее анонсированные технические вопросы тактики ЕЦБ, но это в любом случае не окажет устойчивого воздействия на рынки.
Компоненты индекса Dow Jones по итогам вчерашних торгов продемонстрировали преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции телефонного гиганта AT&T (Т, -2.03%). В лидерах роста обозначились акции du Pont de Nemours (DD, +1.28%). Секторы индекса S&P 500 также завершили день преимущественно в минусовой зоне. Больше всего упали акции нефтегазового сектора (-0.66%). Наилучшей динамикой отличился сектор здравоохранения (+0.52%).
Из интересной макростатистики можно отметить вышедшие данные по объёму потребительского кредитования в США, который ощутимо снизился в ноябре до $12.3 млрд (прогноз $14.8 млрд). Напомним, что текущее финансирование федерального правительства США будет действовать в течение недели по 15 января. Представители республиканцев по-прежнему склонны, по крайней мере, частично блокировать закон о здравоохранении президента Обамы, который, собственно, и стал яблоком раздора, вызвавшим 16-дневные правительственные «каникулы» в октябре прошлого года. В продолжение словесных баталий законодатели будут отталкиваться от договорённости, заключенной в декабре, которая установила уровень расходов примерно в $1.01 трлн. Цель переговоров состоит не только в распределении финансирования всех частей правительства, законодатели также обсудят резервный план, который поможет избежать эксцессов, подобных октябрьскому.
Курс евро продолжил мягкую понижательную коррекцию по отношению к доллару США на фоне явной перекупленности первого, а также отчёта по занятости от ADP, который показал, что в декабре количество занятых в частном секторе США заметно увеличилось, превысив при этом консенсус-прогноз. Прибавка в прошлом месяце составила 238 000 вакансий по сравнению с отметкой за предыдущий месяц на уровне 229 тыс. Между тем, поддержку евро оказали данные от статистического агентства Евростат, которые показали, что уровень безработицы в еврозоне не изменился в ноябре и остался на рекордно высоком значении 8-й месяц подряд, но розничные продажи зафиксировали наибольший месячный прирост за последние 12 лет, показав рывок вверх в ноябре на 1.4% в месячном выражении.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1460 - 1465 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1460, 1450 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1470, 1485 п.;
• В первые часы торгов вероятен переход локального рынка в состояние «бокового» движения вблизи уровня открытия в ожидании выхода важной иностранной статистики;
• Во второй половине дня ожидается существенное увеличение волатильности, связанное с объявлением решения ЕЦБ по базовой процентной ставке (16.45 мск). Ещё одним важным сигналом станет публикация еженедельных данных об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице в США (17.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным разнонаправленным изменением. Вчера локальный рынок стабилизировался вблизи уровня поддержки, найденного в первый день торгов, состоявшихся после длительного новогоднего перерыва. Диапазон внутридневного изменения индекса ММВБ не превысил 0.7%. Рублёвый индикатор дрейфовал в рамках сравнительно узкого коридора, ограниченного отметками 1460 – 1470 п.
Поводом для нерешительности участников российских торгов выступил неоднозначный внешний фон. Добавим, что вчера мировые рынки проигнорировали выход неожиданно сильной статистики, указавшей на существенный прирост ноябрьских розничных продаж в еврозоне.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришёл в состояние бэквордации величиной в 7 п., или 0.5% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно негативно.
На фоне умеренной просадки индекса ММВБ, состоявшейся в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно слабее рынка торговались акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -2.46%). Вчера они продолжили коррекционный откат вниз, наметившийся после нескольких неудачных попыток преодоления многомесячного сопротивления, расположенного в районе 5410-5440 руб. Кроме того, некоторым негативом для этих бумаг выступает предновогоднее решение совета директоров «Норникеля» о новом размещении биржевых облигаций на общую сумму в 50 млрд руб. сроком на 10 лет.
Опережающим падением также отличились бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.82%), ВТБ (VTBR RM, -1.13%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.20%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -1.21%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.82%).
Акции «Газпрома» (GAZP RM, +1.37%) вчера заметно повысились против индекса ММВБ. В этих бумагах наметился коррекционный отскок вверх после недавней волны распродаж. Поводом для их среднесрочной слабости послужили обоснованные опасения сокращения дивидендов газовой компании за 2013 г. Кроме того, эти акции находились под давлением в связи с состоявшимся лишением «Газпрома» монополии на экспорт СПГ и с политически обусловленным решением по поводу снижения цены на газ для Украины. Накануне в СМИ появились сообщения о том, что «Газпром» близок к заключению долгожданного 30-летнего контракта на поставку газа в Китай. Это событие может стать драйвером для продолжения вчерашнего коррекционного роста акций газового гиганта.
Лидером прироста среди наиболее ликвидных бумаг стали акции розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +2.21%). В течение минувшего года эмитент продолжил реализацию стратегии агрессивного наращивания количества торговых точек и общего объема торговых площадей. Было бы логично ожидать от «Магнита» рекордного прироста предновогодних продаж.
Добавим, что значительно менее ликвидные акции розничной торговой сети «Дикси» (DIXY RM, +1.06%) вчера также подорожали. В условиях исторически сложившегося преобладания на российской бирже бумаг компаний сырьевого и топливно-энергетического комплекса, покупка акций ритейлеров является одним из немногих способов диверсификации портфелей.
Сильнее рынка торговались наиболее ликвидные представители сектора электроэнергетики: «Россети»-ао (MRKH RM, +0.52%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +0.42%), «РусГидро» (HYDR RM, +0.78%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +1.63%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +1.97%). Эти бумаги отличаются повышенной волатильностью и нередко выступают в качестве инструментов для краткосрочной спекулятивной игры.
Лучше рынка также закрылись бумаги «МосБиржа» (MOEX RM, +3.31%), АФК «Система» (AFKS RM, +2.05%), ММК (MAGN RM, -0.50%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +2.56%), «Полюс Золото» (PLZL RM, +1.88%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 1.7%. Гонконгский Нang Seng потерял 0.1%. Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в «боковике» ввиду пост-праздничного синдрома;
• Ставки денежно-кредитного рынка умеренно снизятся;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В оставшиеся два дня недели мы бы не стали ожидать от рынка рублёвых бондов чего-то выразительного. Напомним, что 6 и 8 января мы имели условно-торговые дни (7 числа был праздничный день), активность находилась на минимальном уровне, говоря как о секторе государственного, так и корпоративного рублёвого долга. Собственно, всё вполне логично, и торги ещё некоторое время будут проходить на пониженных оборотах: многие сотрудники профучастников рынка ценных бумаг подгадывают свои отпуска так, чтобы в итоге приобщить их к официальным праздникам (соответственно, заранее формируя бондовые портфели на этот временно горизонт). Ничего не поделаешь, это психология, которая присутствует на рынке. Так что надеяться на какие-либо перемены в ближайшие два торговых дня мы уж точно бы не стали. Ожидаем безыдейного «боковика». В предстоящем же квартале логичнее всего бы было сосредоточить своё внимание на бондах эмитентов небанковских организаций ввиду сохраняющихся в секторе рисков. Никто не может нам гарантировать того, что в один прекрасный момент очередной отзыв банковской лицензии не спровоцирует паники среди вкладчиков. Напряжение (а точнее - страх перед неизвестным) сохраняется, что нужно принимать во внимание. Естественно, можно выделить в портфеле местечко и для банковских облигаций, но преимущественно очень надежных, например, таких как бумаги «Газпромбанка», ВТБ, ВЭБа, - т.е. инструментов эмитентов с высоким рейтингом и доверием на рынке.
В первый же торговый пост-праздничный день (6 января) российский рубль не смог устоять от ослабления по отношению к «американцу». В итоге курс доллара США закрепился выше 33-рублёвой отметки (более того – выше значения 33.20 рубль/доллар), а в последний торговый день прошедшего года (30 декабря) мы имели более скромные 32.83 рубль/доллар. Кстати, в своём базовом прогнозе на прошедший квартал (в нашей периодической стратегии) мы закладывались на курс доллара в 32.80 рубль/доллар, тем самым, обеспечив себе почти 100-процетное попадание. Что касается курса единой европейской валюты, то он хоть умеренно и понизился за 2 выше упомянутых пост-новогодних дня, но всё равно остался выше 45-рублёвого рубежа. Опять-таки в данном случае сказываются спекулятивные атаки на национальную валюту, которым она подвергалась и в конце прошлого года.
В предстоящем квартале ожидаем от рубля умеренного ослабления, а к факторам, которые могут привести к повышенной волатильности в нём, относим возможное продолжение отзыва лицензий Центробанком у российских банков (это может усугубить ситуацию в секторе и вызвать волнения, в том числе и среди простого населения); возможное ухудшение настроений на глобальных рынках, преимущественно из-за «американцев» (дальнейшее сворачивание QE, госдолг и т.п.); неблагоприятный прогноз по экономике РФ на обозримую перспективу (данные по ВВП, инфляции и т.п. сейчас далеки от идеала, часто значительно хуже прогнозов, что также не повышает привлекательность рубля).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг 01 (8.50% годовых), Внешэкономбанк 2020 (6.90% годовых), Газпромбанк 06 (8.85% годовых), ММК БО-06 (7.20% годовых), Россельхозбанк 12 (7.70% годовых), ТрансФин М-03 (8.50% годовых). Пройдут оферты по выпускам: Банк КЕДР БО-01 (1.5 млрд рублей), ВЭБ-лизинг 01 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу