Рынок постепенно начинает оживать и приходить в себя после долгой спячки, вызванной длинными рождественскими и новогодними праздниками, что выражается в растущих объемах торгов и увеличивающейся ликвидности. Вообще, неделю российский рынок начал значительно лучше, чем его европейские и заокеанские коллеги: пока американские инвесторы ждут первых корпоративных отчетов от крупных банков, российские участники рынка пытаются проявить инициативу, что, справедливости ради, им даже иногда удается. Неспроста же индекс ММВБ смог даже добраться выше уровня в 1480 пунктов. Понятно, что в одиночку действовать сложно, и внешний фон в Европе и в США свое все-таки взял – вчера к концу торгов он начал постепенно ухудшаться. На рынке нефти ситуация также не способствовала росту: котировки североморской нефти Brent вплотную подобрались к своей основной зоне поддержки в диапазоне $105-106, преодоление границ которой может спровоцировать появление очень серьезного медвежьего импульса.
Продолжает хуже рынка выглядеть акции Магнита, которые очень активно распродаются, причем на больших объемах – похоже, период безостановочного роста завершается, и техническая коррекция берет свое. Вероятность отскока верх в ближайшее время вполне реальна, но пока приобретать бумаги этой компании точно не стоит. Аналогичная участь может постичь и другие «вечно растущие» бумаги предыдущего года – Мегафон, МТС, поскольку коррекция рано или поздно должна наступить (-3,6%).
Важной новостью для рынка стало изменение в законодательстве, согласно которому с начала года поменялся порядок установления даты отсечки для закрытия реестра. Отныне реестр будет закрываться не ранее десяти дней после общего собрания акционеров. С учетом того, что подавляющее большинство годовых собраний акционеров проходят в России в третьей декаде июня, отсечка будет проходить в середине июля. Если раньше реестр закрывался в конце весны, то теперь дивидендный гэп не будет учитывать период обращения июньского фьючерсного контракта, а будет переходить на сентябрьские контракты. Продавая сентябрьские фьючерсы на акции эмитентов, по которым идут отсечки, и, покупая июньские на аналогичную величину, можно будет неплохо заработать по тем контрактам, которые обладают определенной ликвидностью.
Тем не менее, интерес на сентябрьские контракты должен теперь увеличиться. Другое дело, что высокие дивиденды у эмитента и высокая ликвидность фьючерсов на его бумаги в России – часто две не связанные между собой вещи.
По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 0,57% до уровня в 1 477,56 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,42% до уровня в 1 401,82 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 1,14 трлн. руб.
Торги в понедельник стартовали разнонаправленным движением основных индексов, поскольку внешний фон, который сложился к утру, был смешанным. Торги в Японии вчера не проводились в связи с национальным праздником, а в Европе большинство индексов росли, в очередной раз приблизившись к своим максимумам за последние 5,5 лет. Отметим, что повышенным вниманием инвесторов пользовались ожидания корпоративных отчетов по итогам IV квартала 2013-го года, которые должны принести более оптимистичные новости, чем разочаровавшие многих пятничные данные о состоянии американского рынка труда. После неопределенного начала торгов российский рынок некоторое время оставался в боковом диапазоне в районе 1470 пунктов по ММВБ, после чего активность покупателей возросла, а индекс вырос, достигнув уровня в 1482 пункта, который и стал внутридневным максимумом, но продолжить рост рынку не удалось. До конца дня ММВБ предпринимал попытки закрепиться в районе 1480 пунктов, и отчасти у него это получилось.
На нефтяных рынках цены во вторник колеблются на фоне ожидания участниками рынка увеличения запасов нефти в США.
Согласно прогнозам агентства Bloomberg, запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 1,38 млн. баррелей. Сейчас в США мощности производят весьма большой объем торгов нефти, поэтому на территории страны сейчас очень много готового нефтяного продукта. Логично, что ждать снижения запасов в ближайшее время не стоит.
Цена февральских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,04% до уровня в $106,79 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI выросла на 0,24% до уровня в $92,02 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных американских индексов свыше 1%. Для индекса Dow Jones торги стали худшей сессией за три месяца со времен нефункционирования госаппарата США
Инвесторы по-прежнему думают о не лучших данных с рынка труда, которые вышли перед предыдущими торгами 10 января. Отчет показал, что в декабре прошедшего года количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях снизилось в несколько раз по отношению к среднемесячному значению, достигнув своего минимума с января 2011-го года.
На фоне этих противоречивых данных у инвесторов снова возник вопрос в отношении дальнейшей политики Федеральной резервной системы. Вчера же рынки закрылись в глубоком минусе после заявления главы ФРБ Атланты Дэнниса Локхарта, который выразил активную поддержку дальнейшему урезанию количественного смягчения. Хотя г-н Локхарт не является голосующим членом профильного комитета ФРС, его заявление заставило сильно понервничать инвесторов.
На открывшемся на днях Детройтском автосалоне крупные производители продемонстрировали свои инновационные автомобили. Ford представил новую модель своего легендарного пикапа F-150, которая должна выйти в массовое производство в следующем году. Бумаги Ford после этого подорожали на 0,3%. Акции GM снизились в цене, но оставались слабее рынка (-0,4%), поскольку на автосалоне автомобилем 2013-го года был признан спорткар Chevrolet Corvette Stingray.
Лучше всех себя вели бумаги Jim Beam (+24,6%) после известия о том, что японская фирма Suntory купит американскую Beam со всеми ее долгами за $16 млрд.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 1,09% до уровня в 16 257,94 пунктов, индекс S&P просел на 1,26% до уровня в 1 819,20 пунктов, индекс NFSDAQ просел на 1,47% до уровня в 4 113,31 пунктов.
На азиатском рынке крупнейшие индексы региона сегодня снижаются в рамках поздней коррекции после новогоднего ралли. Участники рынка отмечают, что на рынках региона наблюдается поздняя негативная коррекция после рождественского ралли.
Акции в Азии очень неплохо росли к концу 2013-го года в отсутствие коррекции, поэтому ждать сейчас сильного роста не стоит. Многие инвесторы связывают возможный рост с публикаций отчетностей крупных компаний. Оптимистичный настрой 2013-го года должен отразиться на показателях прибыли; в противном случае инвесторы существенно подорвут свое доверие к площадкам.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 2,3% до уровня в 15 546,53 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,78% до уровня в 1 275,34 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite повысился на 0,59% до уровня в 2 206,70 пунктов. Гонконгский Hang Seng уменьшился на 0,17% до уровня в 22 850,88 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе по итогам торгов снижение в секторе показали акции Башнефти (-0,63%), Газпрома (-0,57%), Роснефти (-0,73%) и привилегированные бумаги Транснефти (-0,64%). Бумаги последней теряли в цене, хотя вопрос о структуре владения активами Новороссийского морского торгового порта с группой Сумма может ьрешиться уже в I квартале 2014-го года. Сейчас существует не менее пяти-шести вариантов решений этого вопроса с учетом интересов акционеров. Напомним, что в декабре 2013-го года в Транснефти сообщали, что компания не планирует приобретать долю группы «Сумма» в НМТП. Сейчас государству принадлежит около 20% в уставном капитале порта, еще 5% владеет РЖД. Основными акционерами порта являются Транснефть и группа "Сумма" (50,1%).
Рост по итогам торгов в отрасли показали акции Газпром нефти (+0,45%), НОВАТЭКа (+2,49%), Татнефти (+0,41%) и ЛУКОЙЛа (+0,47%). ЛУКОЙЛ оценивает рост добычи углеводородов всей группы в 2013-м году по сравнению с предыдущим годом в 1,9% до уровня в 116,6 млн. т условного топлива. По результатам геологоразведочных работ в 2013-м году ожидается прирост извлекаемых запасов углеводородов на 130,2 млн. т. условного топлива, что позволит обеспечить компенсацию добычи углеводородов приростом их запасов на 112%. В 2013-го года компания получила 42 новые лицензии на право пользования недрами.
2. Лучше рынка смотрелись бумаги ОПИН (+7,79%). На 6,18% подорожали бумаги Аэрофлота на новостях о том, что все рейсы авиакомпании «Россия» с 30 марта переходят под коммерческое управление Аэрофлота. Спросом у покупателей пользовались также акции Норникеля (+4,72%), ФСК ЕЭС (+2,69%), ПИКа (+2,75%) и ТГК-1 (+2,69%).
3. Хуже рынка смотрелись акции Qiwi, просевшие на 7,7%. Остальные просевшие бумаги показали значительно меньшее снижение. МегаФон подешевел на 3,69%, группа Черкизово – на 3,88%, Коршуновский ГОК – на 3,07%, Интер РАО – на 2,2%. Ценовые изменения прочих бумаг происходили в пределах 1-1,5%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативных торгов по причине небольших объемов торгов. Возврат ликвидности на рынок проходит постепенно, а инвесторы будут ждать выхода банковских отчетов в США, до которых резких движений никто совершать не будет.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что очередной раунд переговоров греческой газовой компании DEPA и Газпрома о снижении цены на газ закончился безрезультатно.
Причина разногласий кроется в невозможности принять греческой стороной предлагаемые российской компанией условия. Дело в том, что цена, на которой настаивает греческая сторона, должна отличаться от средней западноевропейской и снизиться на 20% от нее до $380 за тыс. кубометров, да еще и с возможностью соглашения по новой цене в течение 12 месяцев. Газпром, в свою очередь, настаивает на снижении цены только на 13-15% до уровня в $400 за тысячу кубометров. Разница в $20 за 1 тыс. кубометров обойдется Греции в 150-200 млн. евро ежегодно.
Переговоры пока еще не завершены, они будут проходить еще в течение всей текущей недели в Петербурге, после чего должны быть представлены новые предложения.
Напомним, что Греция считает стоимость покупаемого газа самой высокой в Европе – $475 за тысячу кубометров, тогда как представители Газпрома с этим мнением не согласны, заявляя, что цена для Греции находится на уровне цен других стран региона.
Мы считаем данную новость негативной для Газпрома, поскольку в случае, если договоренности достичь не удастся, Греция может обратиться в международный арбитраж.
Цена: 137,7
Цель: 152,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Лукойл"
Сегодня представители ЛУКОЙЛа заявили о том, что в 2014-2018 годах группа ожидает экономического эффекта в размере $5 млрд. от реализации мероприятий программы экологической безопасности при ее общей стоимости в размере $4,5 млрд.
Совет директоров ЛУКОЙЛа в понедельник принял решение при формировании и утверждении планов, бюджетов и инвестиционных программ учитывать необходимость достижения тех целей, которые были заявлены в программе, утвержденной правлением группы в декабре 2013-го года.
В целом ЛУКОЙЛ потратил на природоохранные мероприятия в 2009-2013 годах около $3,7 млрд. Благодаря инвестированным средствам компания довела уровень утилизации попутного нефтяного газа с 71% в 2012-м году до 87,7%, а объем выбросов загрязняющих веществ в атмосферу сократила более чем на 90 тыс. тонн.
Отметим, что около $1 млрд. ЛУКОЙЛ затратил на достижение 95%-го уровня использования попутного нефтяного газа в Западной Сибири, на Балтике и в Нижнем Поволжье, включая Северный Каспий.
К 2018-му году компания рассчитывает достигнуть 95%-го уровня использования ПНГ и снизить выбросы загрязняющих веществ в атмосферу на 130 тыс. тонн и утилизировать 300 тыс.тонн нефтесодержащих отходов.
Мы считаем активную приверженность ЛУКОЙЛа достижению высоких экологических стандартов позитивной для бумаг компании. Только в ближайшие несколько лет программа экологической безопасности организаций группы включает в себя более 600 мероприятий общей стоимостью около $4,5 млрд.
Цена: 1983,4
Цель: 2314,2
Рекомендация: Накапливать
Продолжает хуже рынка выглядеть акции Магнита, которые очень активно распродаются, причем на больших объемах – похоже, период безостановочного роста завершается, и техническая коррекция берет свое. Вероятность отскока верх в ближайшее время вполне реальна, но пока приобретать бумаги этой компании точно не стоит. Аналогичная участь может постичь и другие «вечно растущие» бумаги предыдущего года – Мегафон, МТС, поскольку коррекция рано или поздно должна наступить (-3,6%).
Важной новостью для рынка стало изменение в законодательстве, согласно которому с начала года поменялся порядок установления даты отсечки для закрытия реестра. Отныне реестр будет закрываться не ранее десяти дней после общего собрания акционеров. С учетом того, что подавляющее большинство годовых собраний акционеров проходят в России в третьей декаде июня, отсечка будет проходить в середине июля. Если раньше реестр закрывался в конце весны, то теперь дивидендный гэп не будет учитывать период обращения июньского фьючерсного контракта, а будет переходить на сентябрьские контракты. Продавая сентябрьские фьючерсы на акции эмитентов, по которым идут отсечки, и, покупая июньские на аналогичную величину, можно будет неплохо заработать по тем контрактам, которые обладают определенной ликвидностью.
Тем не менее, интерес на сентябрьские контракты должен теперь увеличиться. Другое дело, что высокие дивиденды у эмитента и высокая ликвидность фьючерсов на его бумаги в России – часто две не связанные между собой вещи.
По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 0,57% до уровня в 1 477,56 пунктов, индекс РТС поднялся на 0,42% до уровня в 1 401,82 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 1,14 трлн. руб.
Торги в понедельник стартовали разнонаправленным движением основных индексов, поскольку внешний фон, который сложился к утру, был смешанным. Торги в Японии вчера не проводились в связи с национальным праздником, а в Европе большинство индексов росли, в очередной раз приблизившись к своим максимумам за последние 5,5 лет. Отметим, что повышенным вниманием инвесторов пользовались ожидания корпоративных отчетов по итогам IV квартала 2013-го года, которые должны принести более оптимистичные новости, чем разочаровавшие многих пятничные данные о состоянии американского рынка труда. После неопределенного начала торгов российский рынок некоторое время оставался в боковом диапазоне в районе 1470 пунктов по ММВБ, после чего активность покупателей возросла, а индекс вырос, достигнув уровня в 1482 пункта, который и стал внутридневным максимумом, но продолжить рост рынку не удалось. До конца дня ММВБ предпринимал попытки закрепиться в районе 1480 пунктов, и отчасти у него это получилось.
На нефтяных рынках цены во вторник колеблются на фоне ожидания участниками рынка увеличения запасов нефти в США.
Согласно прогнозам агентства Bloomberg, запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 1,38 млн. баррелей. Сейчас в США мощности производят весьма большой объем торгов нефти, поэтому на территории страны сейчас очень много готового нефтяного продукта. Логично, что ждать снижения запасов в ближайшее время не стоит.
Цена февральских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,04% до уровня в $106,79 за баррель. Стоимость февральских фьючерсов на легкую нефть марки WTI выросла на 0,24% до уровня в $92,02 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных американских индексов свыше 1%. Для индекса Dow Jones торги стали худшей сессией за три месяца со времен нефункционирования госаппарата США
Инвесторы по-прежнему думают о не лучших данных с рынка труда, которые вышли перед предыдущими торгами 10 января. Отчет показал, что в декабре прошедшего года количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях снизилось в несколько раз по отношению к среднемесячному значению, достигнув своего минимума с января 2011-го года.
На фоне этих противоречивых данных у инвесторов снова возник вопрос в отношении дальнейшей политики Федеральной резервной системы. Вчера же рынки закрылись в глубоком минусе после заявления главы ФРБ Атланты Дэнниса Локхарта, который выразил активную поддержку дальнейшему урезанию количественного смягчения. Хотя г-н Локхарт не является голосующим членом профильного комитета ФРС, его заявление заставило сильно понервничать инвесторов.
На открывшемся на днях Детройтском автосалоне крупные производители продемонстрировали свои инновационные автомобили. Ford представил новую модель своего легендарного пикапа F-150, которая должна выйти в массовое производство в следующем году. Бумаги Ford после этого подорожали на 0,3%. Акции GM снизились в цене, но оставались слабее рынка (-0,4%), поскольку на автосалоне автомобилем 2013-го года был признан спорткар Chevrolet Corvette Stingray.
Лучше всех себя вели бумаги Jim Beam (+24,6%) после известия о том, что японская фирма Suntory купит американскую Beam со всеми ее долгами за $16 млрд.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 1,09% до уровня в 16 257,94 пунктов, индекс S&P просел на 1,26% до уровня в 1 819,20 пунктов, индекс NFSDAQ просел на 1,47% до уровня в 4 113,31 пунктов.
На азиатском рынке крупнейшие индексы региона сегодня снижаются в рамках поздней коррекции после новогоднего ралли. Участники рынка отмечают, что на рынках региона наблюдается поздняя негативная коррекция после рождественского ралли.
Акции в Азии очень неплохо росли к концу 2013-го года в отсутствие коррекции, поэтому ждать сейчас сильного роста не стоит. Многие инвесторы связывают возможный рост с публикаций отчетностей крупных компаний. Оптимистичный настрой 2013-го года должен отразиться на показателях прибыли; в противном случае инвесторы существенно подорвут свое доверие к площадкам.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 2,3% до уровня в 15 546,53 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,78% до уровня в 1 275,34 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite повысился на 0,59% до уровня в 2 206,70 пунктов. Гонконгский Hang Seng уменьшился на 0,17% до уровня в 22 850,88 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе по итогам торгов снижение в секторе показали акции Башнефти (-0,63%), Газпрома (-0,57%), Роснефти (-0,73%) и привилегированные бумаги Транснефти (-0,64%). Бумаги последней теряли в цене, хотя вопрос о структуре владения активами Новороссийского морского торгового порта с группой Сумма может ьрешиться уже в I квартале 2014-го года. Сейчас существует не менее пяти-шести вариантов решений этого вопроса с учетом интересов акционеров. Напомним, что в декабре 2013-го года в Транснефти сообщали, что компания не планирует приобретать долю группы «Сумма» в НМТП. Сейчас государству принадлежит около 20% в уставном капитале порта, еще 5% владеет РЖД. Основными акционерами порта являются Транснефть и группа "Сумма" (50,1%).
Рост по итогам торгов в отрасли показали акции Газпром нефти (+0,45%), НОВАТЭКа (+2,49%), Татнефти (+0,41%) и ЛУКОЙЛа (+0,47%). ЛУКОЙЛ оценивает рост добычи углеводородов всей группы в 2013-м году по сравнению с предыдущим годом в 1,9% до уровня в 116,6 млн. т условного топлива. По результатам геологоразведочных работ в 2013-м году ожидается прирост извлекаемых запасов углеводородов на 130,2 млн. т. условного топлива, что позволит обеспечить компенсацию добычи углеводородов приростом их запасов на 112%. В 2013-го года компания получила 42 новые лицензии на право пользования недрами.
2. Лучше рынка смотрелись бумаги ОПИН (+7,79%). На 6,18% подорожали бумаги Аэрофлота на новостях о том, что все рейсы авиакомпании «Россия» с 30 марта переходят под коммерческое управление Аэрофлота. Спросом у покупателей пользовались также акции Норникеля (+4,72%), ФСК ЕЭС (+2,69%), ПИКа (+2,75%) и ТГК-1 (+2,69%).
3. Хуже рынка смотрелись акции Qiwi, просевшие на 7,7%. Остальные просевшие бумаги показали значительно меньшее снижение. МегаФон подешевел на 3,69%, группа Черкизово – на 3,88%, Коршуновский ГОК – на 3,07%, Интер РАО – на 2,2%. Ценовые изменения прочих бумаг происходили в пределах 1-1,5%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативных торгов по причине небольших объемов торгов. Возврат ликвидности на рынок проходит постепенно, а инвесторы будут ждать выхода банковских отчетов в США, до которых резких движений никто совершать не будет.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что очередной раунд переговоров греческой газовой компании DEPA и Газпрома о снижении цены на газ закончился безрезультатно.
Причина разногласий кроется в невозможности принять греческой стороной предлагаемые российской компанией условия. Дело в том, что цена, на которой настаивает греческая сторона, должна отличаться от средней западноевропейской и снизиться на 20% от нее до $380 за тыс. кубометров, да еще и с возможностью соглашения по новой цене в течение 12 месяцев. Газпром, в свою очередь, настаивает на снижении цены только на 13-15% до уровня в $400 за тысячу кубометров. Разница в $20 за 1 тыс. кубометров обойдется Греции в 150-200 млн. евро ежегодно.
Переговоры пока еще не завершены, они будут проходить еще в течение всей текущей недели в Петербурге, после чего должны быть представлены новые предложения.
Напомним, что Греция считает стоимость покупаемого газа самой высокой в Европе – $475 за тысячу кубометров, тогда как представители Газпрома с этим мнением не согласны, заявляя, что цена для Греции находится на уровне цен других стран региона.
Мы считаем данную новость негативной для Газпрома, поскольку в случае, если договоренности достичь не удастся, Греция может обратиться в международный арбитраж.
Цена: 137,7
Цель: 152,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Лукойл"
Сегодня представители ЛУКОЙЛа заявили о том, что в 2014-2018 годах группа ожидает экономического эффекта в размере $5 млрд. от реализации мероприятий программы экологической безопасности при ее общей стоимости в размере $4,5 млрд.
Совет директоров ЛУКОЙЛа в понедельник принял решение при формировании и утверждении планов, бюджетов и инвестиционных программ учитывать необходимость достижения тех целей, которые были заявлены в программе, утвержденной правлением группы в декабре 2013-го года.
В целом ЛУКОЙЛ потратил на природоохранные мероприятия в 2009-2013 годах около $3,7 млрд. Благодаря инвестированным средствам компания довела уровень утилизации попутного нефтяного газа с 71% в 2012-м году до 87,7%, а объем выбросов загрязняющих веществ в атмосферу сократила более чем на 90 тыс. тонн.
Отметим, что около $1 млрд. ЛУКОЙЛ затратил на достижение 95%-го уровня использования попутного нефтяного газа в Западной Сибири, на Балтике и в Нижнем Поволжье, включая Северный Каспий.
К 2018-му году компания рассчитывает достигнуть 95%-го уровня использования ПНГ и снизить выбросы загрязняющих веществ в атмосферу на 130 тыс. тонн и утилизировать 300 тыс.тонн нефтесодержащих отходов.
Мы считаем активную приверженность ЛУКОЙЛа достижению высоких экологических стандартов позитивной для бумаг компании. Только в ближайшие несколько лет программа экологической безопасности организаций группы включает в себя более 600 мероприятий общей стоимостью около $4,5 млрд.
Цена: 1983,4
Цель: 2314,2
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба