20 января 2014 БКС Экспресс | Юнипро (Э.ОН Россия, ОГК-4)
Российские энергетики начинают 2014 год боковым движением, оставаясь при этом в области многолетних минимумов. Одни из главных аутсайдеров российского фондового рынка пока не могут уверенно сломить тенденцию последних трех лет: сигналы остановки падения есть, веры в хоть сколько продолжительный рост – нет.
Глобальная картина на графиках акций энергетического сектора выглядит подобным образом, подробней о тенденциях можно посмотреть на примере лидера отрасли – РусГидро.
Есть, конечно, и исключения, о которых мы поговорим ниже. Однако даже при беглом взглдяе на недельные графики можно выявить единую закономерность – последние три года бумаги компаний сектора не просто дешевеют, а почти обесцениваются.
Для наглядности посмотрим на график Россетей (бывший Холдинг МРСК). За три последние года бумаги компании потеряли более 80%, опустившись в конце 2013 года в зону исторических минимумов, показанных рынком в период кризиса 2008 года. В период кризиса, напомним, падения выглядели катастрофическими и вряд ли хоть один аналитик мог предсказать такую картину.
На этот раз рынку понадобилось чуть больше времени.
Сейчас, стоит заметить, путем локальных боковых движений, на некоторых бумагах были сломаны линии трехлетнего тренда. Формально мы имеем сигнал завершения предшествующей тенденции. По факту же, смены настроения рынка не наблюдается, скорее рынок совершил неизбежное – немного замедлил градус падения.
Теоретически, зона исторических минимумов является очень хорошей отправной точкой для стратегических долгосрочных покупок. Однако стоит также помнить и о том, что покупки на длительный период не ставят задачи идеально «поймать» точку развороту. Более важной задачей является определения самого разворотного сценария с последующим вероятным ростом.
Поэтому говорить о начале набора позиций на перспективу можно лишь в контексте минимальных объемов в рамках спекулятивной торговли с планом к потенциальному наращиванию. И не более того.
Рис.1: график Россетей (недели)
На локальном графике движение последних месяцев происходит в рамках отдельно взятых боковых каналов. Боковик конца 2013 года завершился во второй половине декабря пробитием наверх уровня сопротивления 76 копеек. Потенциал роста здесь и сейчас пока не исчерпан, вполне возможно увидеть подъем к отметке 84 копейки и даже 93 копейки в ближайшие месяц-два.
При этом, гадать здесь нет смысла, так как рынок на данный момент предлагает хорошую точку для спекулятивных (условно) покупок – пробитый ранее уровень сопротивления вот уже почти месяц оказывает поддержку ценам акций Росстетей. Открытые на этом уровне позиции сопряжены с минимально возможным риском.
Рис.2: график Россетей (часы)
На графиках других эмитентов сектора картина подобная, с разницей лишь в том, что не везде сейчас можно найти оптимальную точку для краткосрочных позиций.
В роли исключения из правил свое внимание стоит обратить на график Э.ОНРоссия, бумаги которой «не захотели» падать вместе с рынком, оставшись на последние три года в довольно широком боковом канале.
Строго говоря, боковик можно назвать «Треугольником» из-за постепенно сужающихся границ диапазона, однако такая продолжительность и множественные касания этих самых границ не характерны для моделей. Поэтому выход наверх или вниз из условного «треугольника» не стоит воспринимать как сигнал к началу глобальной тенденции. Как минимум до тех пор, пока боковой канал 1.9-3.1 рубля не пробит в одну из сторон.
Рис.3: график Э.ОНРоссия (недели)
Сам размер бокового канала довольно велик, что оставляет возможность для спекулятивной торговли. Основные точки для покупок в нижней половине боковика – это непосредственно нижняя граница боковика 1.9 рубля, а также точка, через которую в моменте проходит постепенно возрастающая линия поддержки. В последнем случае, для покупок необходимо получить дополнительные сигналы разворота, одного лишь касания линии поддержки недостаточно.
В данный момент картина любопытна еще и тем, что рынок пытается преодолеть психологический уровень 2.5 рубля. Через эту точку проходит как локальный горизонтальный уровень сопротивления, так и нисходящая линия сопротивления последнего года торговли.
В случае закрепления цены акций Э.ОНРоссия выше этой отметки, точек для открытия спекулятивных «лонгов» станет ровно на одну больше. Ну а пока небольшую прибыль рынок фиксирует при каждом тесте уровня, рисковать при столь печальных реалиях российских энергетиков желающих не находится, по крайней мере до появления дополнительных драйверов.
Рис.4: график Э.ОНРоссия (дни)
Глобальная картина на графиках акций энергетического сектора выглядит подобным образом, подробней о тенденциях можно посмотреть на примере лидера отрасли – РусГидро.
Есть, конечно, и исключения, о которых мы поговорим ниже. Однако даже при беглом взглдяе на недельные графики можно выявить единую закономерность – последние три года бумаги компаний сектора не просто дешевеют, а почти обесцениваются.
Для наглядности посмотрим на график Россетей (бывший Холдинг МРСК). За три последние года бумаги компании потеряли более 80%, опустившись в конце 2013 года в зону исторических минимумов, показанных рынком в период кризиса 2008 года. В период кризиса, напомним, падения выглядели катастрофическими и вряд ли хоть один аналитик мог предсказать такую картину.
На этот раз рынку понадобилось чуть больше времени.
Сейчас, стоит заметить, путем локальных боковых движений, на некоторых бумагах были сломаны линии трехлетнего тренда. Формально мы имеем сигнал завершения предшествующей тенденции. По факту же, смены настроения рынка не наблюдается, скорее рынок совершил неизбежное – немного замедлил градус падения.
Теоретически, зона исторических минимумов является очень хорошей отправной точкой для стратегических долгосрочных покупок. Однако стоит также помнить и о том, что покупки на длительный период не ставят задачи идеально «поймать» точку развороту. Более важной задачей является определения самого разворотного сценария с последующим вероятным ростом.
Поэтому говорить о начале набора позиций на перспективу можно лишь в контексте минимальных объемов в рамках спекулятивной торговли с планом к потенциальному наращиванию. И не более того.
Рис.1: график Россетей (недели)
На локальном графике движение последних месяцев происходит в рамках отдельно взятых боковых каналов. Боковик конца 2013 года завершился во второй половине декабря пробитием наверх уровня сопротивления 76 копеек. Потенциал роста здесь и сейчас пока не исчерпан, вполне возможно увидеть подъем к отметке 84 копейки и даже 93 копейки в ближайшие месяц-два.
При этом, гадать здесь нет смысла, так как рынок на данный момент предлагает хорошую точку для спекулятивных (условно) покупок – пробитый ранее уровень сопротивления вот уже почти месяц оказывает поддержку ценам акций Росстетей. Открытые на этом уровне позиции сопряжены с минимально возможным риском.
Рис.2: график Россетей (часы)
На графиках других эмитентов сектора картина подобная, с разницей лишь в том, что не везде сейчас можно найти оптимальную точку для краткосрочных позиций.
В роли исключения из правил свое внимание стоит обратить на график Э.ОНРоссия, бумаги которой «не захотели» падать вместе с рынком, оставшись на последние три года в довольно широком боковом канале.
Строго говоря, боковик можно назвать «Треугольником» из-за постепенно сужающихся границ диапазона, однако такая продолжительность и множественные касания этих самых границ не характерны для моделей. Поэтому выход наверх или вниз из условного «треугольника» не стоит воспринимать как сигнал к началу глобальной тенденции. Как минимум до тех пор, пока боковой канал 1.9-3.1 рубля не пробит в одну из сторон.
Рис.3: график Э.ОНРоссия (недели)
Сам размер бокового канала довольно велик, что оставляет возможность для спекулятивной торговли. Основные точки для покупок в нижней половине боковика – это непосредственно нижняя граница боковика 1.9 рубля, а также точка, через которую в моменте проходит постепенно возрастающая линия поддержки. В последнем случае, для покупок необходимо получить дополнительные сигналы разворота, одного лишь касания линии поддержки недостаточно.
В данный момент картина любопытна еще и тем, что рынок пытается преодолеть психологический уровень 2.5 рубля. Через эту точку проходит как локальный горизонтальный уровень сопротивления, так и нисходящая линия сопротивления последнего года торговли.
В случае закрепления цены акций Э.ОНРоссия выше этой отметки, точек для открытия спекулятивных «лонгов» станет ровно на одну больше. Ну а пока небольшую прибыль рынок фиксирует при каждом тесте уровня, рисковать при столь печальных реалиях российских энергетиков желающих не находится, по крайней мере до появления дополнительных драйверов.
Рис.4: график Э.ОНРоссия (дни)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба