Прогнозы:
• Индикатор экономических настроений германского института ZEW в январе выйдет чуть лучше консенсус-прогноза;
• Золото продолжит рост с целевым уровнем $1270 за тройскую унцию до конца недели.
Вчера, как известно, американские рынки были закрыты на празднования Дня Мартина Лютера Кинга, однако это обстоятельство не помешало доллару усилить укрепление против большинства валют. Так, евро вчера снизился на 0.7% (текущая котировка на 9:15 мск – $ 1.3545). Пострадало и большинство валют развивающихся стран, за исключением бразильского реала; досталось «по полной» и российскому рублю (см. параграф, посвящённый долговому рынку). Сегодня, впрочем, азиатские биржевые площадки торгуются преимущественно в плюсе, что служит намёком на очередной краткосрочный разворот основных рыночных трендов, в частности, японская иена взяла сегодня курс на ослабление, снизившись против американской валюты с утра на 0.4%.
На ход вчерашних торгов, как мы уже упоминали в предыдущем утреннем обзоре, в первую очередь, оказали влияние вышедшие рано утром статданные по Китаю, которые показали, что экономический рост, хотя и незначительно, замедлился в 4-м квартале прошлого года, но остаётся чуть выше целевых уровней. Согласно отчёту, в годовом выражении по итогам 4-го квартала ВВП Поднебесной вырос на 7.7% после прироста на 7.8% в 3-м квартале, зафиксировав те же темпы, что и в 2012 году, несмотря на углубление спада в Европе в первой половине прошедшего года. На ежеквартальной основе ВВП вырос на 1.8%. При этом промпроизводство в КНР в декабре выросло на 9.7% в годовом выражении по сравнению с ожидаемым увеличением на 9.8%, и ростом на 10 процентов, который был отмечен в ноябре. В целом, за 2013 год данный индикатор вырос на те же 9.7% по сравнению с 2012 годом.
Тем не менее, поскольку западные эксперты традиционно склонны скрупулёзно искать в китайских данных признаки замедления, по большому счёту, закрывая глаза на основное: стабильно-высокие темпы роста экономики КНР и её высокую эластичность, опубликованные релизы сочли в той или иной степени негативными, и это послужило импульсом к некоторой фиксации прибыли. Впрочем, на рынке не было единообразия, и европейские фондовые индексы закрылись с незначительными – преимущественно, отрицательными – изменениями после двухнедельного ралли, которое вынесло индекс Stoxx Europe 600 до 6-летнего максимума.
В результате, по итогам первой торговой сессии недели национальные фондовые индексы упали в 11 из 18 западноевропейских рынков: в частности, германский DAX потерял 0.28%, французский CAC 40 снизился менее заметно - на 0.1%, хотя британский FTSE 100 смог закрыть день в символическом плюсе на 0.08%.
Котировки Deutsche Bank (DBK) упали на Deutsche Boerse на 5.5% после того, как банк предоставил сенсационно слабую квартальную отчётность – на 10 дней раньше ранее объявленной даты. Чистый убыток банковской группы в 4-м квартале составил €1.15 млрд, из которых €623 млн были отнесены на судебные издержи. Консенсус-прогноз ожидал прибыль на уровне порядка €700 млн. Автопроизводитель Peugeot Citroën (PEUGF) подтвердил планы привлечения дополнительного капитала в объёме €3 млрд, после чего его акции также просели.
Золото продолжило карабкаться вверх и достигло максимального уровня почти за 6 недель на фоне признаков повышения спроса на физический металл и постепенного снижения темпов делевериджа «золотых» ETFов. Так, объём обеспечительных активов в крупнейшем золотом биржевом фонде SPDR Gold Trust (GLD) вырос с начала года более чем на процент почти до 800 тонн, что стало самым существенным приростом с ноября 2011 года.
В прошлом году котировки золота падали самыми сильными темпами, по сути, с 1981 года, но после правительственного «шатдауна» в США в октябре прошлого года драгметалл начал показывать улучшающуюся техническую картину, в первую очередь, ввиду усиливающихся признаков сильного физического спроса. С середины декабря «жёлтый металл» подорожал почти на 4.5% после 28%-ного снижения в прошлом году. Поддержку золоту оказывает рост физического спроса в Китае накануне Нового года по лунному календарю, когда особым спросом пользуются золотые украшения, а также позитивный пересмотр темпов роста мировой экономики Всемирным банком. По данным Всемирного совета золота (World Gold Council), в прошлом году Китай вновь обогнал Индию по потреблению золота, став крупнейшим потребителем в мире. По данным Национального статистического управления Китая, продажи ювелирных изделий в декабре выросли на 17% до 27 млрд юаней (около $4.4 млрд), а за весь 2013 год — на 26% почти до 300 млрд юаней ($48.9 млрд). Стоимость февральского фьючерса на золото на COMEX вчера поднялась до $1263 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный. Вместе с тем, не стоит переоценивать утреннее повышение фьючерсов на фондовые индексы США, которые сегодня «догоняют» локальный рынок.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением, на подступах к отметке 1500 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1480, 1475 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1505, 1510 п.;
• В первые часы торгов умеренно-позитивный внешний фон способствует новым попыткам преодоления ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1500 п. по индексу ММВБ.
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением. На фоне существенного ослабления курса рубля по отношению к американской валюте долларовый индекс РТС выглядел намного слабее индекса ММВБ.
Несмотря на умеренно-негативное открытие, связанное с ухудшением настроений на азиатских рынках, локальные индексы сумели отыграть свои утренние потери к середине дня. Позднее индекс ММВБ обновил свой среднесрочный максимум, достигнув отметки в 1498 п. Таким образом, мы наблюдали очередную робкую попытку закрытия новогоднего «гэпа». Впрочем, в связи с ослабленным влиянием внешнего фона, вчерашнее движение российского рынка носило скорее спекулятивный характер. В связи с праздничным днем в США и с отсутствием выхода значимой иностранной статистики участники локальных торгов были лишены объективных сигналов для выбора направления открытия позиций.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) сменил свою недавнюю бэквордацию на состояние контанго величиной в 5 п. или 0.4% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции торговались преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» существенно сильнее рынка закрылись акции «Газпрома» (GAZP RM, +1.84%). Покупки состоялись без значимого информационного повода. Под закрытие торгов эти бумаги вплотную приблизились к значимому среднесрочному уровню сопротивления, расположенному в районе 140 руб. Вероятно, в ближайшее время акции «Газпрома» попытаются перевалить указанную отметку.
Акции «Уралкалия» (URKA RM, +1.48%) продолжили наметившееся ещё на прошлой неделе повышение. Восходящее движение последних дней подтверждается возросшими торговыми оборотами. Ближайшей технической целью и сопротивлением для этих бумаг является отметка 190 руб. Вчера «Уралкалий» сообщил о состоявшемся подписании контракта на поставку хлористого калия в Китай в первом полугодии 2014 года по цене в $305 за метрическую тонну на условиях поставки в порт покупателя (CFR). Поставки будут осуществляться через компанию «Уралкалий Трейдинг», которая является 100%-ной дочерней компанией ОАО «Уралкалий». Предыдущий годовой контракт, заключенный через «Белорусскую калийную компанию», предусматривал поставки хлористого калия по цене в $400 за тонну (CFR). Таким образом, в результате «калийной войны» с «Беларуськалием» отпускная цена «Уралкалия» сократилась на четверть.
Акции «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.25%) сменили свой внушительный внутридневной прирост на незначительную просадку. Недавняя активизация покупок в этих бумагах была связана с сообщением о том, что находящиеся в федеральной собственности 13.76% минус 9 акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» будут переведены на баланс принадлежащей государству компании «Роснефтегаз» в форме продажи по цене, составляющей 0.013 руб. за акцию. После состоявшегося пробоя достаточно прочного уровня сопротивления, располагавшегося в районе 0.01 руб., среднесрочная техническая картина в этих бумагах существенно улучшилась. Впрочем, говорить о быстром походе этих бумаг к уровню 0.013 руб., соответствующему стоимости ожидаемой сделки, было бы преждевременно. При продаже пакета акций электроэнергетической компании «Роснефтегазу» государство перекладывает эти бумаги «из одного кармана в другой».
С учетом доли, выкупленной у «Росатома», «Роснефтегаз» соберет блокирующий пакет энергохолдинга (26.36% акций). Не исключено, что со временем эта компания получит и другие доли, которые опосредованно принадлежат государству через компании с государственным участием («ФСК ЕЭС», «РусГидро», «Внешэкономбанк»). Вместе с тем, дальнейшая скупка акций «ИНТЕР РАО», по-видимому, не является для «Роснефтегаза» самоцелью. Эта тенденция пришла бы в противоречие с текущей принципиальной установкой на сокращение доли государства в экономике.
Акции торговой сети «М.Видео» (MVID RM, -2.63%) продолжили отыгрывать опубликованные в минувшую пятницу данные по годовым и квартальным продажам. Несмотря на 11-процентый прирост объёмов реализации бытовой техники и электроники по итогам 2014 года, рост розничных продаж в четвертом квартале замедлился до 8%. Президент ОАО «Компания «М.видео» Александр Тынкован отметил сравнительную «вялость» рынка в последнем квартале прошлого года, что выразилось в снижении потребительской активности, в особенности в регионах.
Хуже рынка также закрылись бумаги «Магнит» (MGNТ RM, -2.91%), ВТБ (VTBR RM, -0.41%), «Северсталь» (CHMF RM, -0.20%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -0.43%), «Башнефть»-ао (BANE RM, -1.73%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением около 0.5%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.4%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• В секторе ОФЗ понижательные настроения сохранятся на фоне ослабления национальной валюты;
• Ставки денежно-кредитного рынка вырастут, реагируя на очередные налоговые выплаты;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Российский рубль снова подкачал, вновь зафиксировав заметное ослабление. В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже национальная валюта заметно ослабла как по отношению к доллару США (33.7680 рубль/доллар; +17.75 коп.), так и по отношению к единой европейской валюте (45.8025 рубль/евро; +32.45 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 24.36 коп. – до уровня 39.1835 рубля. Пока рубль остаётся в зоне повышенного риска, напряжение продолжает нарастать. Налоговый период (вчера, кстати, отечественные организации производили очередные платежи) явно пока не в силах сломить негативного тренда, а глобальные рынки выглядят невыразительно. Сегодня ослабление может продолжиться.
Межбанковские ставки вчера, кстати, реагируя на налоговое бремя, зафиксировали заметный рост. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла сразу на 39 б.п. – до уровня 6.45% годовых. Центробанк при этом увеличил объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до уровня 250 млрд рублей с предыдущих 90 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества составил 341.8 млрд рублей, что говорит за высокую потребность в ликвидности у сектора. В итоге мы можем получить сценарий конца прошлого года, когда ставки были на пике, но вот рубль от этого отнюдь не выиграл. В ближайшие дни Центробанк, вероятнее всего, продолжит наращивать объёмы предложения на аукционах РЕПО, как он обычно и делает по мере сгущения налоговых туч. Интересно, каким будет сегодняшний лимит по операциям недельного РЕПО.
Первичный рынок по-прежнему остаётся довольно вялым и унылым, причём касается это как сектора корпоративного, так и государственного долга. Мы прекрасно помним провальные аукционы Минфина по размещению ОФЗ прошлой недели. Интересно, какую тактику ведомство выберет в этот раз. Ориентиры по доходности, как было объявлено ранее, впредь не публикуются. Сегодня ждём информацию по дюрациям и объёмам. Пока мы не ожидаем заметного всплеска интереса инвесторов к сектору, учитывая потери национальной валюты, понесённые в последние дни. Первичный рынок корпоративных облигаций пока также безыдеен. Кол-во размещенных (а также планируемых) в январе выпусков можно пересчитать буквально по пальцам одной руки. В принципе, ситуация не является из ряда вон выходящей: на возвращение активности на рынок в пост-новогодний период элементарно нужно время.
Помимо всего прочего сегодня ожидает купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-21 (8.15% годовых), Банк Москвы БО-04 (7.70% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк БО-05 (9.00% годовых), КБ Восточный БО-07 (10.40% годовых), ММК БО-07 (7.25% годовых), ХКФ Банк БО-01 (8.80% годовых), ХКФ Банк БО-03 (5.00% годовых), ФинСтандарт 01 (12.00% годовых), Москва 27039 (7.00% годовых), Карелия 34015 (9.05% годовых).
Состоится размещение нового выпуска корпоративных рублёвых бондов ИА Кама 01 (10 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпуску МКБ 07 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Индикатор экономических настроений германского института ZEW в январе выйдет чуть лучше консенсус-прогноза;
• Золото продолжит рост с целевым уровнем $1270 за тройскую унцию до конца недели.
Вчера, как известно, американские рынки были закрыты на празднования Дня Мартина Лютера Кинга, однако это обстоятельство не помешало доллару усилить укрепление против большинства валют. Так, евро вчера снизился на 0.7% (текущая котировка на 9:15 мск – $ 1.3545). Пострадало и большинство валют развивающихся стран, за исключением бразильского реала; досталось «по полной» и российскому рублю (см. параграф, посвящённый долговому рынку). Сегодня, впрочем, азиатские биржевые площадки торгуются преимущественно в плюсе, что служит намёком на очередной краткосрочный разворот основных рыночных трендов, в частности, японская иена взяла сегодня курс на ослабление, снизившись против американской валюты с утра на 0.4%.
На ход вчерашних торгов, как мы уже упоминали в предыдущем утреннем обзоре, в первую очередь, оказали влияние вышедшие рано утром статданные по Китаю, которые показали, что экономический рост, хотя и незначительно, замедлился в 4-м квартале прошлого года, но остаётся чуть выше целевых уровней. Согласно отчёту, в годовом выражении по итогам 4-го квартала ВВП Поднебесной вырос на 7.7% после прироста на 7.8% в 3-м квартале, зафиксировав те же темпы, что и в 2012 году, несмотря на углубление спада в Европе в первой половине прошедшего года. На ежеквартальной основе ВВП вырос на 1.8%. При этом промпроизводство в КНР в декабре выросло на 9.7% в годовом выражении по сравнению с ожидаемым увеличением на 9.8%, и ростом на 10 процентов, который был отмечен в ноябре. В целом, за 2013 год данный индикатор вырос на те же 9.7% по сравнению с 2012 годом.
Тем не менее, поскольку западные эксперты традиционно склонны скрупулёзно искать в китайских данных признаки замедления, по большому счёту, закрывая глаза на основное: стабильно-высокие темпы роста экономики КНР и её высокую эластичность, опубликованные релизы сочли в той или иной степени негативными, и это послужило импульсом к некоторой фиксации прибыли. Впрочем, на рынке не было единообразия, и европейские фондовые индексы закрылись с незначительными – преимущественно, отрицательными – изменениями после двухнедельного ралли, которое вынесло индекс Stoxx Europe 600 до 6-летнего максимума.
В результате, по итогам первой торговой сессии недели национальные фондовые индексы упали в 11 из 18 западноевропейских рынков: в частности, германский DAX потерял 0.28%, французский CAC 40 снизился менее заметно - на 0.1%, хотя британский FTSE 100 смог закрыть день в символическом плюсе на 0.08%.
Котировки Deutsche Bank (DBK) упали на Deutsche Boerse на 5.5% после того, как банк предоставил сенсационно слабую квартальную отчётность – на 10 дней раньше ранее объявленной даты. Чистый убыток банковской группы в 4-м квартале составил €1.15 млрд, из которых €623 млн были отнесены на судебные издержи. Консенсус-прогноз ожидал прибыль на уровне порядка €700 млн. Автопроизводитель Peugeot Citroën (PEUGF) подтвердил планы привлечения дополнительного капитала в объёме €3 млрд, после чего его акции также просели.
Золото продолжило карабкаться вверх и достигло максимального уровня почти за 6 недель на фоне признаков повышения спроса на физический металл и постепенного снижения темпов делевериджа «золотых» ETFов. Так, объём обеспечительных активов в крупнейшем золотом биржевом фонде SPDR Gold Trust (GLD) вырос с начала года более чем на процент почти до 800 тонн, что стало самым существенным приростом с ноября 2011 года.
В прошлом году котировки золота падали самыми сильными темпами, по сути, с 1981 года, но после правительственного «шатдауна» в США в октябре прошлого года драгметалл начал показывать улучшающуюся техническую картину, в первую очередь, ввиду усиливающихся признаков сильного физического спроса. С середины декабря «жёлтый металл» подорожал почти на 4.5% после 28%-ного снижения в прошлом году. Поддержку золоту оказывает рост физического спроса в Китае накануне Нового года по лунному календарю, когда особым спросом пользуются золотые украшения, а также позитивный пересмотр темпов роста мировой экономики Всемирным банком. По данным Всемирного совета золота (World Gold Council), в прошлом году Китай вновь обогнал Индию по потреблению золота, став крупнейшим потребителем в мире. По данным Национального статистического управления Китая, продажи ювелирных изделий в декабре выросли на 17% до 27 млрд юаней (около $4.4 млрд), а за весь 2013 год — на 26% почти до 300 млрд юаней ($48.9 млрд). Стоимость февральского фьючерса на золото на COMEX вчера поднялась до $1263 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный. Вместе с тем, не стоит переоценивать утреннее повышение фьючерсов на фондовые индексы США, которые сегодня «догоняют» локальный рынок.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением, на подступах к отметке 1500 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1480, 1475 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1505, 1510 п.;
• В первые часы торгов умеренно-позитивный внешний фон способствует новым попыткам преодоления ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1500 п. по индексу ММВБ.
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением. На фоне существенного ослабления курса рубля по отношению к американской валюте долларовый индекс РТС выглядел намного слабее индекса ММВБ.
Несмотря на умеренно-негативное открытие, связанное с ухудшением настроений на азиатских рынках, локальные индексы сумели отыграть свои утренние потери к середине дня. Позднее индекс ММВБ обновил свой среднесрочный максимум, достигнув отметки в 1498 п. Таким образом, мы наблюдали очередную робкую попытку закрытия новогоднего «гэпа». Впрочем, в связи с ослабленным влиянием внешнего фона, вчерашнее движение российского рынка носило скорее спекулятивный характер. В связи с праздничным днем в США и с отсутствием выхода значимой иностранной статистики участники локальных торгов были лишены объективных сигналов для выбора направления открытия позиций.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) сменил свою недавнюю бэквордацию на состояние контанго величиной в 5 п. или 0.4% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции торговались преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» существенно сильнее рынка закрылись акции «Газпрома» (GAZP RM, +1.84%). Покупки состоялись без значимого информационного повода. Под закрытие торгов эти бумаги вплотную приблизились к значимому среднесрочному уровню сопротивления, расположенному в районе 140 руб. Вероятно, в ближайшее время акции «Газпрома» попытаются перевалить указанную отметку.
Акции «Уралкалия» (URKA RM, +1.48%) продолжили наметившееся ещё на прошлой неделе повышение. Восходящее движение последних дней подтверждается возросшими торговыми оборотами. Ближайшей технической целью и сопротивлением для этих бумаг является отметка 190 руб. Вчера «Уралкалий» сообщил о состоявшемся подписании контракта на поставку хлористого калия в Китай в первом полугодии 2014 года по цене в $305 за метрическую тонну на условиях поставки в порт покупателя (CFR). Поставки будут осуществляться через компанию «Уралкалий Трейдинг», которая является 100%-ной дочерней компанией ОАО «Уралкалий». Предыдущий годовой контракт, заключенный через «Белорусскую калийную компанию», предусматривал поставки хлористого калия по цене в $400 за тонну (CFR). Таким образом, в результате «калийной войны» с «Беларуськалием» отпускная цена «Уралкалия» сократилась на четверть.
Акции «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.25%) сменили свой внушительный внутридневной прирост на незначительную просадку. Недавняя активизация покупок в этих бумагах была связана с сообщением о том, что находящиеся в федеральной собственности 13.76% минус 9 акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» будут переведены на баланс принадлежащей государству компании «Роснефтегаз» в форме продажи по цене, составляющей 0.013 руб. за акцию. После состоявшегося пробоя достаточно прочного уровня сопротивления, располагавшегося в районе 0.01 руб., среднесрочная техническая картина в этих бумагах существенно улучшилась. Впрочем, говорить о быстром походе этих бумаг к уровню 0.013 руб., соответствующему стоимости ожидаемой сделки, было бы преждевременно. При продаже пакета акций электроэнергетической компании «Роснефтегазу» государство перекладывает эти бумаги «из одного кармана в другой».
С учетом доли, выкупленной у «Росатома», «Роснефтегаз» соберет блокирующий пакет энергохолдинга (26.36% акций). Не исключено, что со временем эта компания получит и другие доли, которые опосредованно принадлежат государству через компании с государственным участием («ФСК ЕЭС», «РусГидро», «Внешэкономбанк»). Вместе с тем, дальнейшая скупка акций «ИНТЕР РАО», по-видимому, не является для «Роснефтегаза» самоцелью. Эта тенденция пришла бы в противоречие с текущей принципиальной установкой на сокращение доли государства в экономике.
Акции торговой сети «М.Видео» (MVID RM, -2.63%) продолжили отыгрывать опубликованные в минувшую пятницу данные по годовым и квартальным продажам. Несмотря на 11-процентый прирост объёмов реализации бытовой техники и электроники по итогам 2014 года, рост розничных продаж в четвертом квартале замедлился до 8%. Президент ОАО «Компания «М.видео» Александр Тынкован отметил сравнительную «вялость» рынка в последнем квартале прошлого года, что выразилось в снижении потребительской активности, в особенности в регионах.
Хуже рынка также закрылись бумаги «Магнит» (MGNТ RM, -2.91%), ВТБ (VTBR RM, -0.41%), «Северсталь» (CHMF RM, -0.20%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -0.43%), «Башнефть»-ао (BANE RM, -1.73%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением около 0.5%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.4%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• В секторе ОФЗ понижательные настроения сохранятся на фоне ослабления национальной валюты;
• Ставки денежно-кредитного рынка вырастут, реагируя на очередные налоговые выплаты;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Российский рубль снова подкачал, вновь зафиксировав заметное ослабление. В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже национальная валюта заметно ослабла как по отношению к доллару США (33.7680 рубль/доллар; +17.75 коп.), так и по отношению к единой европейской валюте (45.8025 рубль/евро; +32.45 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 24.36 коп. – до уровня 39.1835 рубля. Пока рубль остаётся в зоне повышенного риска, напряжение продолжает нарастать. Налоговый период (вчера, кстати, отечественные организации производили очередные платежи) явно пока не в силах сломить негативного тренда, а глобальные рынки выглядят невыразительно. Сегодня ослабление может продолжиться.
Межбанковские ставки вчера, кстати, реагируя на налоговое бремя, зафиксировали заметный рост. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла сразу на 39 б.п. – до уровня 6.45% годовых. Центробанк при этом увеличил объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до уровня 250 млрд рублей с предыдущих 90 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества составил 341.8 млрд рублей, что говорит за высокую потребность в ликвидности у сектора. В итоге мы можем получить сценарий конца прошлого года, когда ставки были на пике, но вот рубль от этого отнюдь не выиграл. В ближайшие дни Центробанк, вероятнее всего, продолжит наращивать объёмы предложения на аукционах РЕПО, как он обычно и делает по мере сгущения налоговых туч. Интересно, каким будет сегодняшний лимит по операциям недельного РЕПО.
Первичный рынок по-прежнему остаётся довольно вялым и унылым, причём касается это как сектора корпоративного, так и государственного долга. Мы прекрасно помним провальные аукционы Минфина по размещению ОФЗ прошлой недели. Интересно, какую тактику ведомство выберет в этот раз. Ориентиры по доходности, как было объявлено ранее, впредь не публикуются. Сегодня ждём информацию по дюрациям и объёмам. Пока мы не ожидаем заметного всплеска интереса инвесторов к сектору, учитывая потери национальной валюты, понесённые в последние дни. Первичный рынок корпоративных облигаций пока также безыдеен. Кол-во размещенных (а также планируемых) в январе выпусков можно пересчитать буквально по пальцам одной руки. В принципе, ситуация не является из ряда вон выходящей: на возвращение активности на рынок в пост-новогодний период элементарно нужно время.
Помимо всего прочего сегодня ожидает купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-21 (8.15% годовых), Банк Москвы БО-04 (7.70% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк БО-05 (9.00% годовых), КБ Восточный БО-07 (10.40% годовых), ММК БО-07 (7.25% годовых), ХКФ Банк БО-01 (8.80% годовых), ХКФ Банк БО-03 (5.00% годовых), ФинСтандарт 01 (12.00% годовых), Москва 27039 (7.00% годовых), Карелия 34015 (9.05% годовых).
Состоится размещение нового выпуска корпоративных рублёвых бондов ИА Кама 01 (10 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпуску МКБ 07 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу