Прогнозы:
• Квартальная отчётность мега-онлайн аукционного дома EBay существенно превзойдёт ожидания;
• Евро продолжит волатильное восстановление до краткосрочной цели $1.3588.
Вчера после окончания торгов в Нью-Йорке поступила сенсационная новость о том, что один из двух соучредителей и CEO крупнейшего в мире облигационного фонда PIMCO, Мохаммед Эль-Эриан (Mohamed A. El-Erian), принял решение об отставке после восьми месяцев непрерывного оттока средств из его (совместно с Биллом Гроссом) крупнейшего детища – Pimco Total Return Fund (PTTRX), который привёл к сокращению чистых активов последнего более чем на $41 млрд. Пассивное владение 10-летними казначейскими облигациями США в прошлом году принесло убыток порядка 2.5%, но даже динамическое управление низкодоходными портфелями едва ли могло обеспечить минимально приемлемый с точки зрения инвесторов облигационный результат выше 5-6%. В последнее время на рынке было высказано немало авторитетных мнений и написаны десятки статей о разрушительном воздействии продолжительного периода околонулевых процентных ставок в США и Европе на процессы накопления капиталов и формирования пенсионных сбережений. Похоже, вчерашняя новость – своего рода приглашение к заочной дискуссии всех управляющих облигационными фондами, каким образом и стоит ли вообще в текущих условиях инвестировать в высокорейтинговые облигации при среднемировой годовой инфляции на уровне порядка 4.5%.
Фондовый рынок США завершил вчерашние торги смешанной динамикой при, в целом, неплохих квартальных отчетах ряда публичных компаний – в частности, Halliburton (HAL, -1.74%) и Verizon Communications (VZ, -1.34%), а также на новостях о повышении прогноза по ведущим экономикам со стороны МВФ. Бумаги авиакомпании Delta Air Lines (DAL) ушли в плюс на 3.25%, после отчёта за прошедший квартал, который оказался лучше ожиданий благодаря увеличению пассажирского трафика в праздничный сезон и некоторому повышению тарифов.
Напомним, что экономисты МВФ повысили прогноз по росту ВВП на 2014 год для США с 2.6 до 2.8%, для Китая – с 7.2% до 7.5%, а для Германии - с 1.4% до 1.6%. В целом, МВФ улучшил свой прогноз по росту мирового ВВП в 2014 году с 3.6% до 3.7%. Предстоящими сегодня центральными корпоративными отчётами станут публикации от мега-онлайн аукционного дома EBay (EBAY), а также Abbott Laboratories (ABT), U.S. Bancorp (USB, перед открытием торгов) и Netflix (NFLX, после закрытия регулярной торговой сессии). Отметим, что из уже отчитавшихся компаний индекса S&P 500 примерно половина сумела превзойти консенсус-прогнозы по прибыли и порядка 40% – по продажам, что выглядит хуже общей статистики предыдущего отчётного сезона, и усиливает мысли о старте полноценного коррекционного движения на американском фондовом рынке.
Вчера в США не было каких-либо значимых макроэкономической публикаций, а накануне, как известно, американские биржи не работали по случаю государственного праздника.
Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции инвестбанка Goldman Sachs (GS, -1.75%), тогда как наилучшую положительную динамику продемонстрировали акции Coca-Cola (KO, +1.63%). Секторы индекса S&P 500, наоборот, закрылись с преобладающим повышением, за исключением трёх – финансового (символические -0.03%), телекомов (-0.3%) и производства промышленных материалов (-0.45%). Наибольший прирост показал сектор потребительских товаров (+0.97%).
Цены на нефть выросли после публикации улучшенного прогноза по темпам роста мирового потребления, который был предоставлен Международным энергетическим агентством (IEA). Оценочный показатель потребления был увеличен на 50 тыс. до 1.3 млн баррелей в сутки. В качестве основной аргументации МЭА сообщило, что пересчёт прогноза произошёл на фоне надежд на ускорение глобального экономического роста (см. выше). Также подорожанию нефти способствовали и новости из Китая. Согласно ряду публикаций в китайских СМИ, Народный банк Китая предоставил финансовой системе очередную порцию ликвидности в объёме более $42 млрд (хороший пример для ЦБ РФ? – прим ИГ «Норд-Капитал».). В противовес этому, ещё в понедельник страны G7 заявили об ослаблении международных экономических санкций против Ирана, хотя впоследствии США зачем-то аннулировали его приглашение на Женевское многостороннее совещание по урегулированию политического противостояния в Сирии. Напомним, что недавно сторонами было заключено соглашение о том, что в обмен на отмену санкций Тегеран начнет сокращать свою ядерную программу, и, таким образом, сохранит прежние объемы экспортируемой нефти. Согласно последним оценкам, до недавнего времени на мировой рынок поступало на 60% меньше иранской нефти (производитель №5 в мире) по сравнению с объёмом двухгодичной давности.
В то же время, нельзя не отметить участившиеся в последнее время перебои в нефтяных поставках из Ливии и Южного Судана. Из сообщений из Ливии следует, что местные власти планируют в ближайшие дни предпринять очередную попытку зачистки от мятежников всех важных для экспорта нефти восточных портов. Напомним, что три основных порта, которые раньше отгружали ежесуточно более 600 тыс. баррелей нефти, на данный момент находятся под контролем вооруженных бандформирований. В итоге, по совокупности всех вышеизложенных факторов, перевес обнаруживается на стороне тех, которые укрепляют восходящий тренд в «чёрном золоте». Стоимость февральских фьючерсов на американскую нефть марки WTI выросла вчера на NYMEX до $95.20 за баррель. Цена мартовских фьючерсов на североморскую нефть Brent поднялась на ICE на 1.4% до $107.80 за баррель – правда, впоследствии скорректировалась до $107.03 за баррель. Общий повышательный тренд при этом сохраняется.
Евро сумел подрасти по отношению к доллару после снижения в европейскую сессию на фоне всё того же повышения прогнозов по росту мировой экономики от МВФ. Текущая котировка на 9:15 мск составляет $1.3563, и краткосрочный повышательный тренд сохраняется.
Курс евро ранее умеренно снизился против доллара, что было связано с выходом слабых данных по Германии. Европейские фондовые индексы по итогам торгов почти не изменились. Результаты последних данных, которые были представлены ранее вчера институтом ZEW, показали, что экономические ожидания среди представителей германского бизнеса упали в январе, вопреки превалировавшим прогнозам роста. Согласно отчёту, индекс настроений в деловой среде упал в текущем месяце до отметки 61.7, по сравнению с 62.0 пкт в декабре. Консенсус-прогноз при этом ожидал повышения этого показателя до отметки 63.4 пкт. Также стало известно, что экономические ожидания по еврозоне несколько окрепли в январе. Соответствующий показатель улучшился на 5.0 пкт до 73.3. Показатель текущей экономической ситуации в еврозоне вырос на 6.2 пкт до уровня -48.2.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1500-1505 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1495, 1480 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1510, 1520 п.;
• Неопределенный внешний фон не способствует направленному движению российского рынка в первые часы торгов. Вероятно, индекс ММВБ продолжит вчерашнюю консолидацию вблизи отметки 1500 п.;
• Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы завершили торги с неравномерным повышением. На фоне продолжившегося ослабления курса рубля по отношению к американской валюте долларовый индекс РТС выглядел намного слабее индекса ММВБ.
После позитивного старта торгов индекс ММВБ сумел прочно закрепиться несколько выше значимого «круглого» уровня 1500 п. Таким образом, локальный рынок, наконец, сумел закрыть свой новогодний разрыв вниз. Тем не менее, этот позитивный факт не отменяет необходимости преодоления достаточно «проблемной» области сопротивления, расположенной в диапазоне 1510 – 1540 п. В случае дальнейшего повышения индекс ММВБ рискует увязнуть в указанном коридоре.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние незначительной бэквордации величиной в 4 п., или 0.3% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного утреннего прироста индекса ММВБ ликвидные акции торговались преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек вновь сильнее рынка выглядели акции «Газпрома» (GAZP RM, +4.26%). Вчера эти бумаги сумели перевалить сразу два значимых среднесрочных сопротивления, располагавшихся в районе 140, 145 руб., что является позитивным техническим сигналом. Поводом для состоявшегося оживления покупок стали ожидания заключения долгожданного соглашения о поставках газа в Китай с CNPC в ходе назначенных на сегодня переговоров в Пекине.
Заметным повышением отличились многие представители металлургического сектора: ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.96%), «Северсталь» (CHMF RM, +1.70%), НЛМК (NLMK RM, +1.78%), ММК (MAGN RM, +0.71%), «РУСАЛ РДР» (RUALR RM, +9.69%). Интерес к этим бумагам связан не только с позитивными новостями отдельных эмитентов, но и с общими ожиданиями некоторого улучшения затянувшейся неблагоприятной конъюнктуры на рынках черных и цветных металлов.
Бумаги «ФосАгро» (PHOR RM, +3.86%) продолжили наметившееся накануне повышение, связанное с новостью о заключении контрактов на поставку фторида алюминия и сырья для его производства между ОАО «ФосАгро-Череповец» и ОК РУСАЛ в срок до 2034 г. ОАО «ФосАгро-Череповец» будет перерабатывать гидроксид алюминия во фторид алюминия для нужд «РУСАЛа».
Акции «Магнита» (MGNТ RM, -3.45%) и «М.Видео» (MVID RM, -3.93%) вчера вновь существенно подешевели. Эта тенденция наметилась на фоне некоторого охлаждения инвесторов и спекулянтов к акциям ритейлеров. Не так давно в сообщениях этих крупных компаний было отмечено существенное замедление темпов прироста предновогодних продаж, что может стать первым сигналом к формированию более долгосрочной тенденции к сокращению покупательской активности, связанной с наметившимся замедлением российской экономики.
Бумаги «Аэрофлота» (AFLT RM, -4.81%) резко просели в ходе технической коррекции к своему существенному двухмесячному росту, состоявшемуся на фоне выхода ряда позитивных корпоративных новостей. За указанный период они подорожали примерно в 1.5 раза. Поэтому их текущее падение пока не выглядит чрезмерным.
Акции «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.81%) умеренно корректируются после недавней волны покупок, связанных с сообщением о том, что находящиеся в федеральной собственности 13.76% минус 9 акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» будут переведены на баланс принадлежащей государству компании «Роснефтегаз» в форме продажи по цене, составляющей 0.013 руб. за акцию. Не исключено, что со временем эта компания получит и другие доли, которые опосредованно принадлежат государству через компании с государственным участием («ФСК ЕЭС», «РусГидро», Внешэкономбанк). Вместе с тем, дальнейшая скупка акций «ИНТЕР РАО», по-видимому, не является для «Роснефтегаза» самоцелью. Эта тенденция пришла бы в противоречие с текущей принципиальной установкой на сокращение доли государства в экономике.
Хуже рынка также закрылись бумаги «Уралкалий» (URKA RM, -0.54%), «АФК «Система» (AFKS RM, -0.89%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -0.57%), «РусГидро» (HYDR RM, -0.11%), «Башнефть»-ао (BANE RM, -0.93%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.6%. Гонконгский Нang Seng незначительно подрос.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Минфин плохо справится с аукционами по размещению 10-и 5.5-летних ОФЗ под давлением локального негатива;
• Ставки денежно-кредитного рынка вырастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В центре всеобщего внимания остаётся российский рубль, динамика которого по-прежнему не вызывает оптимизма (это мягко сказано). Вот, например, вчера, как мы и ожидали, болид под названием «рубль» пошёл на очередной круг ослабления. По итогам валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты почти доросли до 34-рублёвого (33.934 рубль/доллар; +16.6 коп.) и 46-рублёвого (45.997 рубль/евро; +19.45 коп.) рубежей. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 17.90 коп. – до уровня 39.3629 рублей. Причём рублёвая хандра продолжается, несмотря на стремительно развернувшуюся вверх нефть (вчера баррель Brent заработал более 1%). Своя интрига в этом есть: рубль может в итоге либо «прислушаться» к нефтяным котировкам, либо нет (в этом случае мы ещё раз получим подтверждение тому, что национальная валюта испытывает на себе мощную спекулятивную атаку, которая выходит за рамки простых и легко прогнозируемых взаимосвязей).
Межбанковские ставки вчера хуже выглядеть не стали, устояв от роста. Так, например, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» сохранилась на уровне 6.45% годовых. Банк России со своей стороны, реагируя на протекающий налоговый период, ожидаемо повысил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО (до 370 млрд рублей с предыдущих 250 млрд рублей). Спрос со стороны банковского сообщества при этом составил 426.3 млрд рублей. Что касается лимита по недельному РЕПО, то здесь регулятор не скромничал, установив его на уровне 2560 млрд рублей. Спрос и в этом случае превысил объём предложения, сформировавшись на отметке 2603.9 млрд рублей. Этот фактор опять-таки не в угоду рублю: потребность в деньгах велика, но рубль это не поддерживает.
Минфин традиционно для среды будет проводить аукционы по размещению ОФЗ, и в этот раз (после провала прошлой недели) предлагая два выпуска госбондов кряду. В их числе значатся 10-летние бумаги серии 26215 и 5.5-летние бонды серии 26216, по 10 млрд рублей каждых. Купон по первым бондам – 7% годовых, по вторым - 6.7% годовых. Объёмы предлагаются хоть и относительно небольшие, но и их, вероятнее всего, Минфин реализовать не сможет. Во-первых, рынок помнит неприятное послевкусие прошлой среды. Во-вторых, сильно ослабши с того времени рубль ещё сильнее понижает привлекательность подобных инвестиций.
Помимо всего прочего сегодня ожидает купонные выплаты по выпускам: ЕАБР 05 (7.70% годовых), ИНВЕСТПРО 01 (13.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-07 (11.00% годовых), Русфинанс Банк 13 (8.10% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-06 (11.75% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-07 (11.75% годовых), Россия-ОФЗ-25077-ПД (7.35% годовых), Россия-ОФЗ-46022-АД (6.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А2 (5.50% годовых), Якутия 35005 (8.20% годовых).
Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей). Погасятся выпуски: Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (5.93 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ БО-07 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Квартальная отчётность мега-онлайн аукционного дома EBay существенно превзойдёт ожидания;
• Евро продолжит волатильное восстановление до краткосрочной цели $1.3588.
Вчера после окончания торгов в Нью-Йорке поступила сенсационная новость о том, что один из двух соучредителей и CEO крупнейшего в мире облигационного фонда PIMCO, Мохаммед Эль-Эриан (Mohamed A. El-Erian), принял решение об отставке после восьми месяцев непрерывного оттока средств из его (совместно с Биллом Гроссом) крупнейшего детища – Pimco Total Return Fund (PTTRX), который привёл к сокращению чистых активов последнего более чем на $41 млрд. Пассивное владение 10-летними казначейскими облигациями США в прошлом году принесло убыток порядка 2.5%, но даже динамическое управление низкодоходными портфелями едва ли могло обеспечить минимально приемлемый с точки зрения инвесторов облигационный результат выше 5-6%. В последнее время на рынке было высказано немало авторитетных мнений и написаны десятки статей о разрушительном воздействии продолжительного периода околонулевых процентных ставок в США и Европе на процессы накопления капиталов и формирования пенсионных сбережений. Похоже, вчерашняя новость – своего рода приглашение к заочной дискуссии всех управляющих облигационными фондами, каким образом и стоит ли вообще в текущих условиях инвестировать в высокорейтинговые облигации при среднемировой годовой инфляции на уровне порядка 4.5%.
Фондовый рынок США завершил вчерашние торги смешанной динамикой при, в целом, неплохих квартальных отчетах ряда публичных компаний – в частности, Halliburton (HAL, -1.74%) и Verizon Communications (VZ, -1.34%), а также на новостях о повышении прогноза по ведущим экономикам со стороны МВФ. Бумаги авиакомпании Delta Air Lines (DAL) ушли в плюс на 3.25%, после отчёта за прошедший квартал, который оказался лучше ожиданий благодаря увеличению пассажирского трафика в праздничный сезон и некоторому повышению тарифов.
Напомним, что экономисты МВФ повысили прогноз по росту ВВП на 2014 год для США с 2.6 до 2.8%, для Китая – с 7.2% до 7.5%, а для Германии - с 1.4% до 1.6%. В целом, МВФ улучшил свой прогноз по росту мирового ВВП в 2014 году с 3.6% до 3.7%. Предстоящими сегодня центральными корпоративными отчётами станут публикации от мега-онлайн аукционного дома EBay (EBAY), а также Abbott Laboratories (ABT), U.S. Bancorp (USB, перед открытием торгов) и Netflix (NFLX, после закрытия регулярной торговой сессии). Отметим, что из уже отчитавшихся компаний индекса S&P 500 примерно половина сумела превзойти консенсус-прогнозы по прибыли и порядка 40% – по продажам, что выглядит хуже общей статистики предыдущего отчётного сезона, и усиливает мысли о старте полноценного коррекционного движения на американском фондовом рынке.
Вчера в США не было каких-либо значимых макроэкономической публикаций, а накануне, как известно, американские биржи не работали по случаю государственного праздника.
Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции инвестбанка Goldman Sachs (GS, -1.75%), тогда как наилучшую положительную динамику продемонстрировали акции Coca-Cola (KO, +1.63%). Секторы индекса S&P 500, наоборот, закрылись с преобладающим повышением, за исключением трёх – финансового (символические -0.03%), телекомов (-0.3%) и производства промышленных материалов (-0.45%). Наибольший прирост показал сектор потребительских товаров (+0.97%).
Цены на нефть выросли после публикации улучшенного прогноза по темпам роста мирового потребления, который был предоставлен Международным энергетическим агентством (IEA). Оценочный показатель потребления был увеличен на 50 тыс. до 1.3 млн баррелей в сутки. В качестве основной аргументации МЭА сообщило, что пересчёт прогноза произошёл на фоне надежд на ускорение глобального экономического роста (см. выше). Также подорожанию нефти способствовали и новости из Китая. Согласно ряду публикаций в китайских СМИ, Народный банк Китая предоставил финансовой системе очередную порцию ликвидности в объёме более $42 млрд (хороший пример для ЦБ РФ? – прим ИГ «Норд-Капитал».). В противовес этому, ещё в понедельник страны G7 заявили об ослаблении международных экономических санкций против Ирана, хотя впоследствии США зачем-то аннулировали его приглашение на Женевское многостороннее совещание по урегулированию политического противостояния в Сирии. Напомним, что недавно сторонами было заключено соглашение о том, что в обмен на отмену санкций Тегеран начнет сокращать свою ядерную программу, и, таким образом, сохранит прежние объемы экспортируемой нефти. Согласно последним оценкам, до недавнего времени на мировой рынок поступало на 60% меньше иранской нефти (производитель №5 в мире) по сравнению с объёмом двухгодичной давности.
В то же время, нельзя не отметить участившиеся в последнее время перебои в нефтяных поставках из Ливии и Южного Судана. Из сообщений из Ливии следует, что местные власти планируют в ближайшие дни предпринять очередную попытку зачистки от мятежников всех важных для экспорта нефти восточных портов. Напомним, что три основных порта, которые раньше отгружали ежесуточно более 600 тыс. баррелей нефти, на данный момент находятся под контролем вооруженных бандформирований. В итоге, по совокупности всех вышеизложенных факторов, перевес обнаруживается на стороне тех, которые укрепляют восходящий тренд в «чёрном золоте». Стоимость февральских фьючерсов на американскую нефть марки WTI выросла вчера на NYMEX до $95.20 за баррель. Цена мартовских фьючерсов на североморскую нефть Brent поднялась на ICE на 1.4% до $107.80 за баррель – правда, впоследствии скорректировалась до $107.03 за баррель. Общий повышательный тренд при этом сохраняется.
Евро сумел подрасти по отношению к доллару после снижения в европейскую сессию на фоне всё того же повышения прогнозов по росту мировой экономики от МВФ. Текущая котировка на 9:15 мск составляет $1.3563, и краткосрочный повышательный тренд сохраняется.
Курс евро ранее умеренно снизился против доллара, что было связано с выходом слабых данных по Германии. Европейские фондовые индексы по итогам торгов почти не изменились. Результаты последних данных, которые были представлены ранее вчера институтом ZEW, показали, что экономические ожидания среди представителей германского бизнеса упали в январе, вопреки превалировавшим прогнозам роста. Согласно отчёту, индекс настроений в деловой среде упал в текущем месяце до отметки 61.7, по сравнению с 62.0 пкт в декабре. Консенсус-прогноз при этом ожидал повышения этого показателя до отметки 63.4 пкт. Также стало известно, что экономические ожидания по еврозоне несколько окрепли в январе. Соответствующий показатель улучшился на 5.0 пкт до 73.3. Показатель текущей экономической ситуации в еврозоне вырос на 6.2 пкт до уровня -48.2.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1500-1505 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1495, 1480 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1510, 1520 п.;
• Неопределенный внешний фон не способствует направленному движению российского рынка в первые часы торгов. Вероятно, индекс ММВБ продолжит вчерашнюю консолидацию вблизи отметки 1500 п.;
• Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы завершили торги с неравномерным повышением. На фоне продолжившегося ослабления курса рубля по отношению к американской валюте долларовый индекс РТС выглядел намного слабее индекса ММВБ.
После позитивного старта торгов индекс ММВБ сумел прочно закрепиться несколько выше значимого «круглого» уровня 1500 п. Таким образом, локальный рынок, наконец, сумел закрыть свой новогодний разрыв вниз. Тем не менее, этот позитивный факт не отменяет необходимости преодоления достаточно «проблемной» области сопротивления, расположенной в диапазоне 1510 – 1540 п. В случае дальнейшего повышения индекс ММВБ рискует увязнуть в указанном коридоре.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние незначительной бэквордации величиной в 4 п., или 0.3% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного утреннего прироста индекса ММВБ ликвидные акции торговались преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек вновь сильнее рынка выглядели акции «Газпрома» (GAZP RM, +4.26%). Вчера эти бумаги сумели перевалить сразу два значимых среднесрочных сопротивления, располагавшихся в районе 140, 145 руб., что является позитивным техническим сигналом. Поводом для состоявшегося оживления покупок стали ожидания заключения долгожданного соглашения о поставках газа в Китай с CNPC в ходе назначенных на сегодня переговоров в Пекине.
Заметным повышением отличились многие представители металлургического сектора: ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.96%), «Северсталь» (CHMF RM, +1.70%), НЛМК (NLMK RM, +1.78%), ММК (MAGN RM, +0.71%), «РУСАЛ РДР» (RUALR RM, +9.69%). Интерес к этим бумагам связан не только с позитивными новостями отдельных эмитентов, но и с общими ожиданиями некоторого улучшения затянувшейся неблагоприятной конъюнктуры на рынках черных и цветных металлов.
Бумаги «ФосАгро» (PHOR RM, +3.86%) продолжили наметившееся накануне повышение, связанное с новостью о заключении контрактов на поставку фторида алюминия и сырья для его производства между ОАО «ФосАгро-Череповец» и ОК РУСАЛ в срок до 2034 г. ОАО «ФосАгро-Череповец» будет перерабатывать гидроксид алюминия во фторид алюминия для нужд «РУСАЛа».
Акции «Магнита» (MGNТ RM, -3.45%) и «М.Видео» (MVID RM, -3.93%) вчера вновь существенно подешевели. Эта тенденция наметилась на фоне некоторого охлаждения инвесторов и спекулянтов к акциям ритейлеров. Не так давно в сообщениях этих крупных компаний было отмечено существенное замедление темпов прироста предновогодних продаж, что может стать первым сигналом к формированию более долгосрочной тенденции к сокращению покупательской активности, связанной с наметившимся замедлением российской экономики.
Бумаги «Аэрофлота» (AFLT RM, -4.81%) резко просели в ходе технической коррекции к своему существенному двухмесячному росту, состоявшемуся на фоне выхода ряда позитивных корпоративных новостей. За указанный период они подорожали примерно в 1.5 раза. Поэтому их текущее падение пока не выглядит чрезмерным.
Акции «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.81%) умеренно корректируются после недавней волны покупок, связанных с сообщением о том, что находящиеся в федеральной собственности 13.76% минус 9 акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» будут переведены на баланс принадлежащей государству компании «Роснефтегаз» в форме продажи по цене, составляющей 0.013 руб. за акцию. Не исключено, что со временем эта компания получит и другие доли, которые опосредованно принадлежат государству через компании с государственным участием («ФСК ЕЭС», «РусГидро», Внешэкономбанк). Вместе с тем, дальнейшая скупка акций «ИНТЕР РАО», по-видимому, не является для «Роснефтегаза» самоцелью. Эта тенденция пришла бы в противоречие с текущей принципиальной установкой на сокращение доли государства в экономике.
Хуже рынка также закрылись бумаги «Уралкалий» (URKA RM, -0.54%), «АФК «Система» (AFKS RM, -0.89%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -0.57%), «РусГидро» (HYDR RM, -0.11%), «Башнефть»-ао (BANE RM, -0.93%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.6%. Гонконгский Нang Seng незначительно подрос.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Минфин плохо справится с аукционами по размещению 10-и 5.5-летних ОФЗ под давлением локального негатива;
• Ставки денежно-кредитного рынка вырастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В центре всеобщего внимания остаётся российский рубль, динамика которого по-прежнему не вызывает оптимизма (это мягко сказано). Вот, например, вчера, как мы и ожидали, болид под названием «рубль» пошёл на очередной круг ослабления. По итогам валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты почти доросли до 34-рублёвого (33.934 рубль/доллар; +16.6 коп.) и 46-рублёвого (45.997 рубль/евро; +19.45 коп.) рубежей. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 17.90 коп. – до уровня 39.3629 рублей. Причём рублёвая хандра продолжается, несмотря на стремительно развернувшуюся вверх нефть (вчера баррель Brent заработал более 1%). Своя интрига в этом есть: рубль может в итоге либо «прислушаться» к нефтяным котировкам, либо нет (в этом случае мы ещё раз получим подтверждение тому, что национальная валюта испытывает на себе мощную спекулятивную атаку, которая выходит за рамки простых и легко прогнозируемых взаимосвязей).
Межбанковские ставки вчера хуже выглядеть не стали, устояв от роста. Так, например, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» сохранилась на уровне 6.45% годовых. Банк России со своей стороны, реагируя на протекающий налоговый период, ожидаемо повысил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО (до 370 млрд рублей с предыдущих 250 млрд рублей). Спрос со стороны банковского сообщества при этом составил 426.3 млрд рублей. Что касается лимита по недельному РЕПО, то здесь регулятор не скромничал, установив его на уровне 2560 млрд рублей. Спрос и в этом случае превысил объём предложения, сформировавшись на отметке 2603.9 млрд рублей. Этот фактор опять-таки не в угоду рублю: потребность в деньгах велика, но рубль это не поддерживает.
Минфин традиционно для среды будет проводить аукционы по размещению ОФЗ, и в этот раз (после провала прошлой недели) предлагая два выпуска госбондов кряду. В их числе значатся 10-летние бумаги серии 26215 и 5.5-летние бонды серии 26216, по 10 млрд рублей каждых. Купон по первым бондам – 7% годовых, по вторым - 6.7% годовых. Объёмы предлагаются хоть и относительно небольшие, но и их, вероятнее всего, Минфин реализовать не сможет. Во-первых, рынок помнит неприятное послевкусие прошлой среды. Во-вторых, сильно ослабши с того времени рубль ещё сильнее понижает привлекательность подобных инвестиций.
Помимо всего прочего сегодня ожидает купонные выплаты по выпускам: ЕАБР 05 (7.70% годовых), ИНВЕСТПРО 01 (13.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-07 (11.00% годовых), Русфинанс Банк 13 (8.10% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-06 (11.75% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-07 (11.75% годовых), Россия-ОФЗ-25077-ПД (7.35% годовых), Россия-ОФЗ-46022-АД (6.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А2 (5.50% годовых), Якутия 35005 (8.20% годовых).
Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей). Погасятся выпуски: Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (5.93 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ БО-07 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу