Китай усердно пытается не вызвать страхи перед кредитным кризисом. Фото: fuyu liu / Shutterstock.com• Китай борется с кредитными проблемами
• Возможное снижение спроса на немецкие автомобили
• Выборы в Европейский парламент могут стать голосованием по ЕС
Сектор обрабатывающей промышленности Китая демонстрирует слегка отстающую динамику, согласно последнему предварительному опросу HSBC/Markit за январь. Китай по-прежнему пытается найти ответ на вопрос, как сдержать кредитование и одновременно изменить свою модель роста, не усугубив признаки кредитного кризиса и, таким образом, кризис роста. Я полагаю, что плохие новости из Китая - это только начало, и все зависит от того, как долго власть будет допускать отстающую динамику прежде, чем "вынудит" экономическую активность принести определенное облегчение. А пока слабый отчет сильнее всего повлиял на австралийский доллар в ходе азиатской сессии, поскольку пара AUD/USD бросила вчерашние попытки подобраться к 0,8900 и упала ниже 0,8800 в течение торгов в Азии. Это должно подбодрить медведей, поскольку в паре вырисовалось явное сопротивление, и теперь мы снова можем переключить свое внимание на нижние целевые значения.
График: NZD/USD
В ходе предыдущей сессии австралийский доллар пострадал сильнее новозеландской валюты на фоне слабой статистики из Китая, однако и новозеландский доллар представляет интерес с технической точки зрения. В ходе азиатских торгов он снова столкнулся с распродажей после тщетной попытки пробить уровень сопротивления Фибоначчи 0,8350, однако затем снова откатился, возможно, это связано с выходом сильных показателей индекса доверия в Новой Зеландии. График требует скорого решения, и мы видим четкую структуру, учитывая, что уровень 0,8350 продолжает обеспечивать сопротивление, в то время как на горизонте виднеется тактическая фигура "голова и плечи" с линией шеи в области 0,8220. В более крупном масштабе, область 0,8100 представляет собой основную поддержку/область катализатора, вызывающую интерес.
Председатель Европейского центрального банка, Марио Драги, вчера был осторожен, высказываясь о состоянии восстановления ЕС ("Мы действительно видим воодушевляющие признаки и начальные признаки экономического восстановления в Еврозоне, однако это восстановление по-прежнему слабое и неравномерно распределенное. В целом, вероятность спада велика"). Драги отказался назвать политические инструменты, к которым Европейский центральный банк (ЕЦБ) может прибегнуть в будущем.
Что нас ждет
Сегодня не пропустите выход последних предварительных отчетов из Европы. Учитывая огромное количество признаков напряжения в развивающихся рынках, я полагаю, что в ближайшее время они могут стать сдерживающим фактором для отчетов по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Германии. Не забывайте о том, что значительную долю немецкой промышленности и экспорта составляет автомобильный сектор, поскольку объем немецкого экспорта автомобилей по всему миру составляет почти 200 млрд. евро в год. Учитывая непростое положение развивающихся рынков, по всей видимости, спрос на немецкие автомобили - особенно это касается престижных моделей - может иссякнуть. Возможно, говорить об этом пока рано, это не повод для беспокойства, если посмотреть на цену акций таких компаний как Daimler.
Предварительные отчеты по Еврозоне, возможно, вдохнут немного жизни в евро, однако пока все движение, по всей видимости, сосредоточено в товарных валютах и фунте. Я полагаю, что это затишье перед бурей, поскольку единая валюта, возможно, приберегает силы на остаток года. Ситуация в Европе не стала более устойчивой, а в мае нас ждут выборы в Европейский парламент, что может стать в определенном смысле народным референдумом по ЕС. (Представьте, если евроскептики получат большинство голосов в Европейском парламенте - таков один из шокирующих прогнозов Saxo Bank на 2014 год). И даже если нет, ждите изменений в устройстве ЕС в этом мае. Следите за новостями.
Три показателя на сегодня: производственные индексы PMI для ЕС и США, продажи жиля в США
• Экономисты прогнозируют, что Ирландия возглавит рост в Еврозоне в 2014 году с показателем 2%
• Американская статистика подтвердит, что производственная активность набирает темпы
• Американский рынок жилья, возможно, столкнется с проблемами
Сегодня будет насыщенный день в плане экономических новостей, что связано с публикацией предварительных оценок индексов менеджеров по закупкам за январь для Еврозоны и США. Позднее выйдет отчет о продажах на рынке вторичного жилья в США. Также не пропустите индексы PMI для Франции (07:58 GMT) и Германии (08:28 GMT), а также обновленную статистику по заявкам на пособие по безработице в США (13:30 GMT).
Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе и секторе услуг в ЕС (08:58 GMT) Согласно результатам нового опроса, проведенного агентством Reuters, экономисты ожидают, что Ирландия возглавит рост в Еврозоне в этом году. «После неутешительных показателей роста экономики в 2013 году, опубликованных официальным источником, на 2014 год правительство прогнозирует рост ВВП на уровне 2%, и экономика должна выполнить эту цель или даже превзойти ее, если не возникнет серьезных внешних обстоятельств» — говорит Алан Маккуэйд из Merrion Stockbrokers. По меркам мировой экономики два процента — это немного, но все же выше того, что реально можно ожидать от роста в Еврозоне. В третьем квартале прошлого года рост ВВП в регионе составил всего 0,1%, о чем свидетельствуют самые последние данные, опубликованные Евростатом.
Однако на основании новых прогнозов МВФ перспективы Еврозоны выглядят лучше (или, если хотите, не так мрачно). «Еврозона переходит из этапа рецессии на этап восстановления, — заявил фонд в январском выпуске своего «Прогноза развития мировой экономики», опубликованном ранее на этой неделе. — В 2014 году темпы роста повысятся до 1%, а в 2015 году достигнут 1,4%, правда, восстановление будет неравномерным».
Насколько неравномерным? На этот вопрос помогут ответить предварительные данные об активности в производственном секторе и секторе услуг за январь, которые выходят сегодня. В окончательном отчете за декабрь композитный индекс PMI для еврозоны, составляемый компанией Markit, повысился, приблизившись к максимальному за два с половиной года значению. Производственный сектор показал наилучшие результаты роста, зафиксировав самое высокое значение с мая 2011 года. Но обратите внимание на компонент сектора услуг в этом уравнении: хотя этот сегмент экономики продолжает развиваться, темпы роста опустились до минимального за четыре месяца уровня. Тем не менее, экономисты полагают, что в сегодняшнем выпуске предварительных оценок для ЕС индексы немного повысятся. В этом случае окажется, что МВФ был прав, когда повышал свои ожидания в отношении роста в Европе в 2014 году.
Индекс PMI в производственном секторе США (14:00 GMT) Пока что на этой неделе активность на экономическом фронте США была невысокой, но сегодня на рынке станет интереснее благодаря выходу первой оценки индекса PMI в производственном секторе за январь. В самом последнем отчете этот зависимый от цикла сектор отметился умеренным ростом. Индекс PMI от Markit поднялся до отметки 55, что стало вторым максимальным результатом за прошлой год. Конкурирующий показатель производственной активности от ISM был выше, и в последние месяцы данные PMI постепенно подтягивались.
Тот факт, что оба индикатора производственной активности свидетельствуют о благоприятном развитии сектора, сегодня не вызывает удивления. Некоторые аналитики говорят о периоде возрождения для американских компаний в этом секторе. Согласно недавнему исследованию, проведенному сенатором США Эми Клобучар (демократ, штат Миннесота) и Совместным комитетом Конгресса по вопросам экономики, «производственный сектор восстанавливается», что отчасти связано с эффектом «временных поддерживающих мер», которые способствуют восстановлению занятости в производственном секторе страны. «Благодаря некоторым факторам размещать производство в США стало привлекательнее», говорится в отчете с пояснением, какие это факторы: «рост производительности, увеличение затрат на рабочую силу среди ключевых конкурентов, снижение расходов на природный газ в США и преимущества размещения производства и предприятий НИОКР в непосредственной близости».
Некоторые могут не согласиться с такими красивыми заявлениями и отмести их в сторону как политическую болтовню. Возможно, но, тем не менее, сегодняшний отчет о PMI покажет нам, как выглядит тренд в начале нового года, по мнению независимого источника. На данный момент участники рынка уверены, что нас ждут благоприятные новости. Консенсус-прогноз предусматривает небольшое улучшение индекса PMI в январе до 55 по сравнению с предыдущим значением 54,4 в конце прошлого года. Возможно, называть обнадеживающую тенденцию в производственном секторе возрождением — это перебор, но нельзя отрицать того, что положение сектора стало более устойчивым, и индекс PMI должен это подтвердить.
Продажи на рынке вторичного жилья в США (15:00 GMT) Жилищный сектор стоит на пороге трудностей в 2014 году? Легко ожидать худшего, если предположить, что процентные ставки будут расти и снизят привлекательность финансирования новых покупок за счет кредитов. Опубликованный на прошлой неделе отчет о новом жилищном строительстве ситуацию не улучшил. В декабре количество закладок под строительство нового жилья немного сократилось. Хорошая новость заключается в том, что общее количество остается в области трехлетнего максимума, поэтому рано пока заявлять, что на восстановлении на жилищном рынке поставлен крест.
Тем не менее, стремительный рост на рынке жилой недвижимости, похоже, остался позади. Сейчас действуют такие факторы, как рост затрат на финансирование и естественный процесс устаревания, которые неизбежно подавляют любой рынок «быков». Существует тонкая грань между фазой созревания и окончанием фазы восстановления. Истинное положение вещей раскрывается в деталях, например в сегодняшнем отчете о продажах на вторичном рынке жилья за декабрь. Этот индикатор больше остальных выделялся в жилищном секторе благодаря огромному количеству сделок по сравнению с количеством новых домов.
Ожидается, что в сегодняшнем выпуске результат будет относительно нейтральным. Консенсус-прогноз предусматривает, что в декабре общее количество проданных домов не изменится по сравнению с предыдущим месяцем и составит 4,9 миллиона единиц (годовой показатель с учетом сезонных факторов). Результат не очень впечатляющий, если вы ждете, что рынок «быков» будет стремительно разрастаться, но он означает, что рынок продолжает восстанавливаться, пусть и более медленными темпами, чем мы могли наблюдать на протяжении последних двух лет.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter