27 января 2014 InoPressa
В пятницу арентинский песо пережил самое крутое падение более чем за десять лет, валюты других развивающихся стран, включая турецкую лиру, южноафриканский ранд и бразильский реал. Азиатские валюты подхватили эстафету в понедельник утром, малазийский ринггит протестировал четырехлетние минимумы против доллара, филлипинский песо также приблизился к четырехлетним минимумам, а индонезийская рупия - к двунедельным. Мировые фондовые рынки несут потери, вслед за падением трех ведущих индексов Wall Street в пятницу и азиатских рынков в понедельник утром. Эта ситуация напомнила нам о том, что пришлось пережить развивающимся рынкам летом прошлого года, когда Федрезерв впервые упомянул о возможном сокращении стимулов, отправив валюты стран с дефицитом текущего счета, таких как Индия и Индонезия, к историческим минимумам. По результатам опроса среди аналитиков, проведенного CNBC, в ближайшее время от развивающихся рынков не ждут ничего хорошего. «Давление на этот сегмент мировой экономики будет только усиливаться», - заявил Ксавье Денис, экономист и стратег из Societe Generale. «Полагаю, что нормализация монетарной политики со стороны Федрезерва будет провоцировать негативную динамику валют развивающихся стран и развивающихся рынков в целом», - добавил он.
В свою очередь, Кэти Льен, управляющий директор BK Asset Management, уверена, что валюты ЕМ потеряют еще около 5%, и лишь потом стабилизируются. Беспокойство, свяазнное с последствиями отказа Федрезерва от стимулов, без сомненния, является ключевым катализатормо падения, однако, аналитики также отмечают и ряд других немаловажных факторво. Например, в Азии слабые данные Китаю заставили многих усомниться в устойчивости восстановления мировой экономики, а политическая напряженность в Тайланде не лучшим образом сказывается на настроении инвесторов. Себастьян Барб из Credit Agricole считает, что нынешнее падение обусловлено иными факторами, отличными от тех, которые вызвали падение прошлым летом. «На этот раз валюты развивающихся стран падают, даже несмотря на снижение доходности по гос. облигациям в США. Это говорит о том, что валютные рынки в этом сегменте переключились с темы FOMC на внутренние проблемы и уязвимости».
«Мы полагаем, что эти три негативных фактора (охлаждение в Китае, сокращение внешней ликвидности и политическое давление) будут определять динамику развивающихся рынков на протяжении ближайших двух недель», добавил он, отметив, что затем ситуация стабилизируется, возможно, не без участия центральных банков. Других аналитиков, кажется]. в меньшей степени беспокоит перспектива нового кризиса в развивающемся мире (ЕМ). Однако за последние десять лет он стал слишком диверсифицирован, потерял свою однородность. Его уже нельзя причесывать под одну гребенку. События последних дней лишний раз доказывают, что инвесторам нужно учиться видеть различия между развивающимися рынками. В прошлом финансовые кризисы на самом деле были подобны лесному пожару, или эпидемии, постепенно охватывая все больше и больше стран, потому что у них у всех были общие слабые стороны и уязвимости. Но сейчас все совсем иначе. Келли Тео, рыночный стратег из IG Markets, утверждает, что текущие распродажи могут спровоцировать массовый отток средств, подчеркивая внутренние структурные и политические проблемы, но теперь инвесторы будут четко разграничивать сильные и слабые экономики в рамках данного сегмента. «В развивающемся мире есть страны с профицитом текущего счета и высоким спросом на их товары - это поможет пережить им трудные времена. Практика показывает, что инвесторы вернутся, как только страсти улягутся".
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter