29 января 2014 Pro Finance Service
Как и ожидалось после мощной интервенции Банка России в понедельник (более $1 млрд) рубль начал торги во вторник за здравие, однако уже к позднему вечеру вновь скатился к пятилетним минимумам. К 19 часам курс доллара к российской валюте на "Московской бирже" составил 34.74 рубля, что на 5 копеек выше уровня предыдущего закрытия, курс евро вырос на 7.75 копейки до 47.515 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0,45) прибавила 6 копеек до 40.49 рубля. Как и ожидалось, центробанк сообщил утром во вторник, что совокупное повышение границ бивалютного коридора накануне составило 15 копеек (три раза по 5 копеек), а верхняя граница коридора теперь установлена на отметке 40.65 рубля. Вмешательство российского регулятора в понедельник, неожиданное повышение ставок Резервным банком Индии утром во вторник, а также ожидание подобных шагов позднее сегодня от центробанка Турции привело к резкому коррекционному росту рубля утром. И он не был в этом одинок. Из 24 валют развивающихся рынков, курсы которых по отношению к доллару отслеживает Bloomberg, только две - китайский юань и болгарский лев - были в минусе утром. В итоге, днем корзина отступала в район 40.12 рубля, теряя 33 копейки. В любом случае, она остается в зоне повышенных интервенций Банка России, которая начинается от отметки 39.70 рубля. Отметка 39.70 - уровень снижения объема ежедневных интервенций с $400 до $200 млн, что делает ее важным уровнем поддержки.
Так что же в итоге могло в очередной раз подкосить российскую валюту? Во-первых, хотя это незначительный фактор, во вторник завершились расчеты по налогу на прибыль. Если утром имелj место какая-то продажа валюты в связи с уплатой этого налога, то к вечеру она должна была иссякнуть. Во-вторых, это состояние неопределенности вокруг решения турецкого центрального банка. Если кто-то и решил купить рубль в ожидании стабилизации развивающихся рынков вследствие прогнозируемого повышение ставок в Турции, то, конечно же, лучше зафиксировать такие позиции, отойдя с пути рыночной тенденции. Аналитики ожидают повышения ставки в любом случае. Диапазон ожиданий варьируется между 50 и 500 пунктами. Каким бы не оказалось решение, рынок всегда может найти повод разочароваться.
Ну и третье, и, пожалуй, самое главное – начавшееся сегодня заседание ФРС. Это, по признанию многих, первоисточник бед, с которыми сейчас столкнулись развивающиеся рынки. Весьма широко ожидается решение о дальнейшем сокращении выкупа активов еще на $10 млрд до $65 млрд в месяц. Аналитики проводят аналогию с процессом повышения ставок при Алане Гринспене в 2000-х года, когда ставка повышалась на каждом заседании на заранее всем известную величину. Также сейчас многие ждут сокращения программы на $10 млрд на каждом заседании регулятора, и те или иные данные, выбивающиеся из общей тенденции улучшения экономической ситуации, вряд ли способны повлиять на ход данного процесса, разве что сам тренд макроэкономических показателей начнет показывать признаки разворота. Аналитиков не смущает ни слабый отчет по занятости в декабре, ни остающаяся несколько лет ниже целевого уровня низкая инфляция. В отношении последней, к тому же, можно сделать скидку на временной лаг: рост цен наверняка усилится по мере дальнейшего ускорения экономической активности. Можно сказать, что в какой-то мере падение на развивающихся рынках отыграло предстоящее очередное сокращение стимулов в США. Оно началось после заметки в Wall Street Journal, авторитетном издании, часто дающем верные предсказания, о том, что ФРС пойдет на сокращение стимулов. Но не стоит исключать и сюрприза. Обратный сценарий, предполагающий пассивность ФРС (верится нам в это с трудом, поскольку аукцион невиданной щедрости, хотя бы из принципа разумных побуждений когда-то должен подойти к концу), может вдохнуть в развивающиеся рынки второе дыхание, вернув международным инвесторам уверенность и желание рисковать и покупать активы на таких рынках, приносящие повышенный доход
Турция внесла оживление в ночное движение курсов валют
Иена в начале торгового дня резко ослабла против доллара США, в то время как австралийский доллар, как представитель рисковых валют, наиболее заметно вырос в цене после того, как Центробанк Турции ошеломил рынок своим решением существенным образом увеличить процентные ставки, чтобы остановить отток капитала из страны. Все ключевые процентные ставки были увеличены более чем в 2 раза. Ставка репо была увеличена с 4.5% до 10%. Ставка по однодневным кредитам выросла с 7.75% до 12%. Ставка овернайт была поднята с 3.5% до 8%. Турецкая лира в качестве реакции резко выросла по отношению к доллару с 2.2530 до 2.1795. Турция продолжает серию, которая стала в последнее время актуальной для развивающихся рынков, которые борются с уходом инвесторов на фоне ожидания сворачивания стимулирующей программы ФРС США. Бразилия поднимала ставка в течение 6 недель к ряду. Вчера решение о повышении ставок приняла Индия
Morgan Stanley: доллар/иена продолжит снижение
Валютные стратеги Morgan Stanley предупреждают, что спад аппетита к риску в ближайшее время может продолжиться, чему, в частности, может способствовать замедление экономики Китая, которое является негативным фактором как для развитых, так и для развивающихся стран. В банке также отмечают, что с технической точки зрения ситуация в доллар/иене также не предвещает быкам ничего хорошего, и рекомендуют использовать уровни вблизи Y103.00/50 для продаж с расчетом на падение к Y98.
Nordea рекомендует покупать шведскую крону против евро
Евро/крона сегодня вновь штурмует 100-дневную скользящую среднюю в районе 0.8283, и, в то время как прорыв и закрытие выше может снять напряженность в рядах быков, прижатых к линии тренда с минимумов прошлого года, стратеги Nordea сомневаются в наличии у пары потенциала для развития устойчивой восходящей динамики. В банке обращают внимание на в целом неплохие экономические данные и Швеции, а также на ухудшение технической картины в евро/кроне и советуют продавать пару в случае восстановления к 8.80 с расчетом на падение к 200-дневной скользящей средней (сегодня проходит вблизи 8.7410), а затем и ниже. Nordea на прошлой неделе понизил трехмесячный прогноз с 8.90 до 8.70, тогда как прогноз на конец полугодия составляет 8.45
Commerzbank верит в разворот AUD/NZD
Австралийский доллар в паре с новозеландским выглядит крайне слабо, и попытки восстановления остаются робкими, привлекая устойчивый интерес к продаже. Валютные аналитики Commerzbank, однако, полны оптимизма, отмечая, что стабилизация выше 1.0501 - 1.0434 (минимумы 2005 и 1995) является хорошим знаком, и от перепроданной пары можно ожидать коррекции выше. В банке рекомендуют покупать аусси/киви с расчетом на рост к 1.07 и 1.09, а затем и к 1.1150 и стопом при закрытии дня ниже 1.04.
Доллар/иена. RBCCM опасается развития коррекции
Доллар/иена продолжает торговасться с подавленным настроем, и технический аналитик RBC Capital Markets Джордж Дэвис видит риски прорыва к свежим минимумам. Он отмечает, что важной для быков является поддержка в районе Y101.65, прорыв ниже которой может спровоцировать новую волну ликвидации шортов в иене. Дэвис отмечает, что закрытие дня ниже будет доводом в пользу развития коррекции в направлении Y100.79, а затем и к Y99.59. О завершении коррекционной фазы и возобновлении бычьего тренда, между тем, можно будет говорить при закрытии дня выше Y104.36. Доллар/иена пока находит поддержку вблизи сто второй фигуры, однако ниже видны крупные стопы.
Так что же в итоге могло в очередной раз подкосить российскую валюту? Во-первых, хотя это незначительный фактор, во вторник завершились расчеты по налогу на прибыль. Если утром имелj место какая-то продажа валюты в связи с уплатой этого налога, то к вечеру она должна была иссякнуть. Во-вторых, это состояние неопределенности вокруг решения турецкого центрального банка. Если кто-то и решил купить рубль в ожидании стабилизации развивающихся рынков вследствие прогнозируемого повышение ставок в Турции, то, конечно же, лучше зафиксировать такие позиции, отойдя с пути рыночной тенденции. Аналитики ожидают повышения ставки в любом случае. Диапазон ожиданий варьируется между 50 и 500 пунктами. Каким бы не оказалось решение, рынок всегда может найти повод разочароваться.
Ну и третье, и, пожалуй, самое главное – начавшееся сегодня заседание ФРС. Это, по признанию многих, первоисточник бед, с которыми сейчас столкнулись развивающиеся рынки. Весьма широко ожидается решение о дальнейшем сокращении выкупа активов еще на $10 млрд до $65 млрд в месяц. Аналитики проводят аналогию с процессом повышения ставок при Алане Гринспене в 2000-х года, когда ставка повышалась на каждом заседании на заранее всем известную величину. Также сейчас многие ждут сокращения программы на $10 млрд на каждом заседании регулятора, и те или иные данные, выбивающиеся из общей тенденции улучшения экономической ситуации, вряд ли способны повлиять на ход данного процесса, разве что сам тренд макроэкономических показателей начнет показывать признаки разворота. Аналитиков не смущает ни слабый отчет по занятости в декабре, ни остающаяся несколько лет ниже целевого уровня низкая инфляция. В отношении последней, к тому же, можно сделать скидку на временной лаг: рост цен наверняка усилится по мере дальнейшего ускорения экономической активности. Можно сказать, что в какой-то мере падение на развивающихся рынках отыграло предстоящее очередное сокращение стимулов в США. Оно началось после заметки в Wall Street Journal, авторитетном издании, часто дающем верные предсказания, о том, что ФРС пойдет на сокращение стимулов. Но не стоит исключать и сюрприза. Обратный сценарий, предполагающий пассивность ФРС (верится нам в это с трудом, поскольку аукцион невиданной щедрости, хотя бы из принципа разумных побуждений когда-то должен подойти к концу), может вдохнуть в развивающиеся рынки второе дыхание, вернув международным инвесторам уверенность и желание рисковать и покупать активы на таких рынках, приносящие повышенный доход
Турция внесла оживление в ночное движение курсов валют
Иена в начале торгового дня резко ослабла против доллара США, в то время как австралийский доллар, как представитель рисковых валют, наиболее заметно вырос в цене после того, как Центробанк Турции ошеломил рынок своим решением существенным образом увеличить процентные ставки, чтобы остановить отток капитала из страны. Все ключевые процентные ставки были увеличены более чем в 2 раза. Ставка репо была увеличена с 4.5% до 10%. Ставка по однодневным кредитам выросла с 7.75% до 12%. Ставка овернайт была поднята с 3.5% до 8%. Турецкая лира в качестве реакции резко выросла по отношению к доллару с 2.2530 до 2.1795. Турция продолжает серию, которая стала в последнее время актуальной для развивающихся рынков, которые борются с уходом инвесторов на фоне ожидания сворачивания стимулирующей программы ФРС США. Бразилия поднимала ставка в течение 6 недель к ряду. Вчера решение о повышении ставок приняла Индия
Morgan Stanley: доллар/иена продолжит снижение
Валютные стратеги Morgan Stanley предупреждают, что спад аппетита к риску в ближайшее время может продолжиться, чему, в частности, может способствовать замедление экономики Китая, которое является негативным фактором как для развитых, так и для развивающихся стран. В банке также отмечают, что с технической точки зрения ситуация в доллар/иене также не предвещает быкам ничего хорошего, и рекомендуют использовать уровни вблизи Y103.00/50 для продаж с расчетом на падение к Y98.
Nordea рекомендует покупать шведскую крону против евро
Евро/крона сегодня вновь штурмует 100-дневную скользящую среднюю в районе 0.8283, и, в то время как прорыв и закрытие выше может снять напряженность в рядах быков, прижатых к линии тренда с минимумов прошлого года, стратеги Nordea сомневаются в наличии у пары потенциала для развития устойчивой восходящей динамики. В банке обращают внимание на в целом неплохие экономические данные и Швеции, а также на ухудшение технической картины в евро/кроне и советуют продавать пару в случае восстановления к 8.80 с расчетом на падение к 200-дневной скользящей средней (сегодня проходит вблизи 8.7410), а затем и ниже. Nordea на прошлой неделе понизил трехмесячный прогноз с 8.90 до 8.70, тогда как прогноз на конец полугодия составляет 8.45
Commerzbank верит в разворот AUD/NZD
Австралийский доллар в паре с новозеландским выглядит крайне слабо, и попытки восстановления остаются робкими, привлекая устойчивый интерес к продаже. Валютные аналитики Commerzbank, однако, полны оптимизма, отмечая, что стабилизация выше 1.0501 - 1.0434 (минимумы 2005 и 1995) является хорошим знаком, и от перепроданной пары можно ожидать коррекции выше. В банке рекомендуют покупать аусси/киви с расчетом на рост к 1.07 и 1.09, а затем и к 1.1150 и стопом при закрытии дня ниже 1.04.
Доллар/иена. RBCCM опасается развития коррекции
Доллар/иена продолжает торговасться с подавленным настроем, и технический аналитик RBC Capital Markets Джордж Дэвис видит риски прорыва к свежим минимумам. Он отмечает, что важной для быков является поддержка в районе Y101.65, прорыв ниже которой может спровоцировать новую волну ликвидации шортов в иене. Дэвис отмечает, что закрытие дня ниже будет доводом в пользу развития коррекции в направлении Y100.79, а затем и к Y99.59. О завершении коррекционной фазы и возобновлении бычьего тренда, между тем, можно будет говорить при закрытии дня выше Y104.36. Доллар/иена пока находит поддержку вблизи сто второй фигуры, однако ниже видны крупные стопы.
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба