19 февраля 2014 Архив Некрасов Роман
Хотелось бы начать словами чиновника из Росимущества: «Проведение приватизационных сделок в России начнется со второго квартала 2014 года. Ожидается, что в текущем году приватизируют также 5% акций РЖД, но только после получения компанией миллиардных вложений из ФНБ». Тема с приватизацией будет вечной, пока Правительство не сменит батарейки. Вроде бы так пел «Наутилус Помпилиус»?
Есть такая рабочая стратегия, торговать на полуправительственном инсайде. Доля госкомпаний в экономике РФ уникально высока, приватизация будет продолжаться. Еще ни один приближенный к данной информации сделает миллионы. К счастью, уже не миллиарды, как в эпоху «лихих 90-х и залоговых аукционов», когда у приватизации цель была одна — продать ради того, чтобы продать.
Ростелеком, РЖД, ВТБ, Роснефть, Аэрофлот. Ключевые приватизационные идеи. Однако здесь присутствует сплошная асимметрия информации:
— по какой цене оценит пакеты оценщик;
— какие решения примут на правительственном уровне;
— какие решения пройдут на уровне компаний;
— в какие сроки будут планироваться приватизационные сделки.
Отмечу лишь одно, что с этой темой надо работать. Копать ее и копать. Нет инсайда? Работай головой, во времена СССР КГБ добывал львиную долю информации именно из открытых источников (этот нечаянно проговорился, другой сделал жест по Фрейду и т.д). Сразу скажу, что данную стратегию я не использую. Но пропускать в своих обзорах ее не намерен.
В моей голове живет концепция микроструктурного анализа. Когда с микроуровня распространяются более глубокие выводы относительно поведения инвесторов и спекулянтов. Именно здесь я «живу» каждый день.
Сегодня внутри дня опять ломали РИ. Точнее, не сам инструмент, а восходящие импульсы. Сегодня жестко поломали импульс в районе 13 часов. Если приплюсовать вчерашние сломанные импульсы, то счет уже дошел до трех:
Самое интересное, что на главном сломанном импульсе дня был зафиксирован максимум в районе 135 650 пунктов. Копая вчерашний день, я обнаружил, что по 135 660 пунктов была высокая активность, в течение 1 секунды собрали объем, который был аномальным для понедельника 17 февраля:
Конечно, это могло быть простое совпадение, так как гипотезу статистически не проверял. Лишь обращу внимание, что 17 февраля прошел объем в 12:13:05 (после открытия Европы) в размере 6222 контрактов (резкое отклонение от ближайшего значения — 4885 контрактов, далее — 3 698 контрактов). То есть, есть некоторая аномальность. Именно эта линия выделена вверху синим цветом на свечах РИ. Именно в эту точку сегодня «стукнули» в районе 13 часов.
И также я хотел бы вспомнить легендарную «ёлочку» от 12 февраля, когда на максимуме дня был жестко сломлен импульс, на верхней границе оказался 1 контракт на 1 шаг цены (!). Напомню эту свечу:
На микроуровне того дня это выглядело так:
Также я построю агрегацию объемов торгов, цены, волатильности (максимальное отклонение между максимумом и минимумом, сложных моделей не будем использовать) в отношении сегодняшнего РИ:
Ломали импульс с объемом. Поэтому я ставлю на 133 000 пунктов. Почему именно сюда?
Здесь была предыдущая инициирующая активность в прошлую пятницу. Что потом? Будем смотреть отработку этой зоны.
Далее привожу справочно агрегацию ключевой статистики по РИ сегодня по часам торгов:
max — максимальные объемы на тиках;
sum — суммарный объем, агрегация часам (срез внутри дня);
count — число сделок;
avg — средний размер сделки внутри часа;
vola — разница между максимумом и минимумом цены.
Также сегодня будет небольшая исследовательская часть. В ней мы посмотрим на наличие сезонного эффекта во фьючерсе на индекс РТС. Возьмем небольшой интервал с 10 февраля по 17 февраля.
Часы:
Максимальные объемы накоплены в 12 и 17 часов. Открытие Европы и статистика из США. Ключевые объъемы дня легли:
12-13 часов;
17-18 часов.
Сезонный эффект по минутам внутри часа:
Ключевая активность внутри часа формировалась в первые 3 минуты (с 0 по 2 минуту часа). Именно здесь накоплен максимальный объем торгов и максимальное количество сделок.
Итак, сегодня мы кратенько коснулись сезонного эффекта в РИ. Тема серьезная, мы к ней еще вернемся более детально.
В статье авторы выделяют «эффект января» и «эффект конца недели». Это один из примеров использования сезонности временного ряда. К теме сезонности еще вернемся. Посчитаем сезонный эффект в РИ по дням недели (1-5, с понедельника по пятницу), по дням месяца (с 1 по 31). Сегодня вопрос поднят поверхностно, чтобы было осознание данной тематики.
Что касается валютного рынка, то здесь интересная «утечка» в «Ведомостях». Газета сообщает, что Минфин России и Федеральное казначейство 20 февраля приступают к проведению операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для перечисления в Резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 г.
Есть такая рабочая стратегия, торговать на полуправительственном инсайде. Доля госкомпаний в экономике РФ уникально высока, приватизация будет продолжаться. Еще ни один приближенный к данной информации сделает миллионы. К счастью, уже не миллиарды, как в эпоху «лихих 90-х и залоговых аукционов», когда у приватизации цель была одна — продать ради того, чтобы продать.
Ростелеком, РЖД, ВТБ, Роснефть, Аэрофлот. Ключевые приватизационные идеи. Однако здесь присутствует сплошная асимметрия информации:
— по какой цене оценит пакеты оценщик;
— какие решения примут на правительственном уровне;
— какие решения пройдут на уровне компаний;
— в какие сроки будут планироваться приватизационные сделки.
Отмечу лишь одно, что с этой темой надо работать. Копать ее и копать. Нет инсайда? Работай головой, во времена СССР КГБ добывал львиную долю информации именно из открытых источников (этот нечаянно проговорился, другой сделал жест по Фрейду и т.д). Сразу скажу, что данную стратегию я не использую. Но пропускать в своих обзорах ее не намерен.
В моей голове живет концепция микроструктурного анализа. Когда с микроуровня распространяются более глубокие выводы относительно поведения инвесторов и спекулянтов. Именно здесь я «живу» каждый день.
Сегодня внутри дня опять ломали РИ. Точнее, не сам инструмент, а восходящие импульсы. Сегодня жестко поломали импульс в районе 13 часов. Если приплюсовать вчерашние сломанные импульсы, то счет уже дошел до трех:
Самое интересное, что на главном сломанном импульсе дня был зафиксирован максимум в районе 135 650 пунктов. Копая вчерашний день, я обнаружил, что по 135 660 пунктов была высокая активность, в течение 1 секунды собрали объем, который был аномальным для понедельника 17 февраля:
Конечно, это могло быть простое совпадение, так как гипотезу статистически не проверял. Лишь обращу внимание, что 17 февраля прошел объем в 12:13:05 (после открытия Европы) в размере 6222 контрактов (резкое отклонение от ближайшего значения — 4885 контрактов, далее — 3 698 контрактов). То есть, есть некоторая аномальность. Именно эта линия выделена вверху синим цветом на свечах РИ. Именно в эту точку сегодня «стукнули» в районе 13 часов.
И также я хотел бы вспомнить легендарную «ёлочку» от 12 февраля, когда на максимуме дня был жестко сломлен импульс, на верхней границе оказался 1 контракт на 1 шаг цены (!). Напомню эту свечу:
На микроуровне того дня это выглядело так:
Также я построю агрегацию объемов торгов, цены, волатильности (максимальное отклонение между максимумом и минимумом, сложных моделей не будем использовать) в отношении сегодняшнего РИ:
Ломали импульс с объемом. Поэтому я ставлю на 133 000 пунктов. Почему именно сюда?
Здесь была предыдущая инициирующая активность в прошлую пятницу. Что потом? Будем смотреть отработку этой зоны.
Далее привожу справочно агрегацию ключевой статистики по РИ сегодня по часам торгов:
max — максимальные объемы на тиках;
sum — суммарный объем, агрегация часам (срез внутри дня);
count — число сделок;
avg — средний размер сделки внутри часа;
vola — разница между максимумом и минимумом цены.
Также сегодня будет небольшая исследовательская часть. В ней мы посмотрим на наличие сезонного эффекта во фьючерсе на индекс РТС. Возьмем небольшой интервал с 10 февраля по 17 февраля.
Часы:
Максимальные объемы накоплены в 12 и 17 часов. Открытие Европы и статистика из США. Ключевые объъемы дня легли:
12-13 часов;
17-18 часов.
Сезонный эффект по минутам внутри часа:
Ключевая активность внутри часа формировалась в первые 3 минуты (с 0 по 2 минуту часа). Именно здесь накоплен максимальный объем торгов и максимальное количество сделок.
Итак, сегодня мы кратенько коснулись сезонного эффекта в РИ. Тема серьезная, мы к ней еще вернемся более детально.
На эту тему процитирую статью Ciobanu Gheorghe, Sechel Ioana-Cristina «PARADOXES OF MODERN STOCK EXCHANGE MARKETS»:
«2.1. The January effect.
January effect means that most stock of the world and especially those of smaller capitalization generated high yields (unusually large) in January.
According to Robert Haugen and Philippe Jorion: „January effect is probably the best known example of aberrant behavior encountered in financial markets, around the world“ (Haugen & Jorion, 1996). Those two concluded that small cap stock markets have generated higher returns than large capitalization stock markets, the difference between the two categories of stocks being given by the January effect. The smaller capitalization stock exchanges recorded substantial increases of prices of securities listed, in the first 10 trading days of January.»
«2.3. The weekend effect.
The weekend effect was first studied by Fields in 1931 when transactions could be concluded on Saturdays (Fields, 1931). The same Fields showed in 1934 that the Dow Jones Industrial Average shows a tendency to increase the day before holidays.
The weekend effect has been studied by many researchers, and the first to correlate this effect with the schedule as it was manifested was Lawrence Harris in 1986. He showed that the weekend effect tends to occur in a significant extent in the first 45 minutes of trading on the day of Monday. Besides, Monday morning seems to be one of the days of the week in which the quotations recorded decreases in value (Harris, 1986).»
«2.1. The January effect.
January effect means that most stock of the world and especially those of smaller capitalization generated high yields (unusually large) in January.
According to Robert Haugen and Philippe Jorion: „January effect is probably the best known example of aberrant behavior encountered in financial markets, around the world“ (Haugen & Jorion, 1996). Those two concluded that small cap stock markets have generated higher returns than large capitalization stock markets, the difference between the two categories of stocks being given by the January effect. The smaller capitalization stock exchanges recorded substantial increases of prices of securities listed, in the first 10 trading days of January.»
«2.3. The weekend effect.
The weekend effect was first studied by Fields in 1931 when transactions could be concluded on Saturdays (Fields, 1931). The same Fields showed in 1934 that the Dow Jones Industrial Average shows a tendency to increase the day before holidays.
The weekend effect has been studied by many researchers, and the first to correlate this effect with the schedule as it was manifested was Lawrence Harris in 1986. He showed that the weekend effect tends to occur in a significant extent in the first 45 minutes of trading on the day of Monday. Besides, Monday morning seems to be one of the days of the week in which the quotations recorded decreases in value (Harris, 1986).»
В статье авторы выделяют «эффект января» и «эффект конца недели». Это один из примеров использования сезонности временного ряда. К теме сезонности еще вернемся. Посчитаем сезонный эффект в РИ по дням недели (1-5, с понедельника по пятницу), по дням месяца (с 1 по 31). Сегодня вопрос поднят поверхностно, чтобы было осознание данной тематики.
Что касается валютного рынка, то здесь интересная «утечка» в «Ведомостях». Газета сообщает, что Минфин России и Федеральное казначейство 20 февраля приступают к проведению операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для перечисления в Резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 г.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба