19 февраля 2014 Вести Экономика
Умеренные данные с рынка труда не удержат Федеральную резервную систему от очередного сокращения программы покупки активов, считает глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс.
"Еще один отчет по занятости, аналогичный январскому, будет полностью соответствовать моему прогнозу относительно восстановления экономики", - заявил Уильямс.
Напомним, что в январе и декабре в США создавалось в среднем около 94 тыс. рабочих мест, что гораздо ниже среднего прироста рабочих мест в сентябре-ноябре (225 тыс.).
Стоит отметить, что в начале февраля ряд чиновников ФРС, в том числе Джеффри Лэкер, глава ФРБ Ричмонда, заявили, что негативная динамика на мировых рынках также не является поводом для приостановки сокращения стимулирования со стороны ФРС.
Следующее заседание FOMC пройдет 18-19 марта. По итогам двух последних заседаний в январе 2014 г. и декабре 2013 г. объем программы покупки активов был сокращен на $20 млрд.
Китай резко сократил вложения в трежерис
Китай, крупнейший иностранный кредитор США, в декабре 2013 г. сократил свои вложения в казначейские облигации США на максимальную величину с 2011 г.
Такие действия продиктованы решением Федрезерва начать сокращение объема выкупа активов, что приводит к снижению стоимости гособлигаций.
Так, власти Поднебесной сократили свои позиции в государственных облигаций США на $47,8 млрд, или на 3,6%, до $1,27 трлн - максимальное сокращение с декабря 2011 г. Тем временем в общей сложности международные инвесторы увеличили вложения в трежерис на $78 млрд, или на 1,4%, доведя их до $5,79 трлн.
Снижение цен на казначейские бонды началось еще весной прошлого года, когда Федрезерв впервые объявил о планах начать сокращение QE. К декабрю доходность десятилетних облигаций достигла отметки в 3%, став максимальной с июля 2011 г.
Таким образом, 2013 г. обернулся для трежерис первым годовым снижением с 2009 г.
Некоторые эксперты опасаются: если Китай продолжит сокращать вложения в долг США, встает вопрос, кто будет покупать трежерис?
По состоянию на конец 2013 г. иностранные инвесторы владели 48,8% публично торгуемых облигаций правительства США. По итогам года показатель вырос всего на 4% - самый слабый рост с 2006 г. Напомним, что ФРС в декабре и январе сократила ежемесячный объем выкупа активов на $10 млрд. Участники рынка посчитали, что так Федрезерв будет продолжать в том же темпе и полностью свернет QE к концу года.
Сегодня будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, который может дать подсказку, действительно ли регулятор намерен безостановочно проводить сворачивание стимулов на ежемесячной основе.
BoA: развивающиеся рынки в опасности
Активы развивающихся рынков под угрозой, считают стратеги Bank of America Merrill Lynch. По их мнению, дальнейшее сокращение QE приведет к сворачиванию операций carry trade на сумму до $2 трлн.
Такой вид операций проводится следующим образом. Инвестор занимает валюту с низкой ставкой и инвестирует в высокодоходные активы. Страны с развивающейся экономикой смогли за счет таких инвестиций с 2008 г. нарастить валютные резервы на $2,7 трлн.
Приток капитала в страны с развивающейся экономикой способствовал росту цен на акции, облигации и недвижимость на местных рынках.
Все это обеспечивало экономический рост.
В США ставки были обнулены еще в 2008 г., а в таких странах, как Аргентина и Индонезия, они, для сравнения, составляют 13% и 7,5% соответственно.
Однако угроза для подобных инвестиций состоит в том, что за счет роста ожиданий полного сокращения стимулов в США и повышения ставки доллар начинает укрепляться к валютам emerging markets, делая операции carry trade не интересными.
Индекс 20 валют развивающихся рынков, составленный Bloomberg, снизился в феврале до самого низкого уровня с апреля 2009 г. За последние 12 месяцев показатель снизился на 8,7%.
Достаточно взять даже среднее значение процентных ставок и динамику индекса валют, чтобы понять, что проводить сделки carry trade не имеет никакого смысла.
Экономисты не верят в японскую инфляцию
Аналитики и экономисты считают, что Банк Японии не сможет достичь своей цели по инфляции на уровне 2%, так как снижение иены в следующем году не будет достаточным.
Курс национальной валюты по отношению к доллару в 2015 г. упадет на 11% до 115 иен, свидетельствует опрос Bloomberg.
Экономисты считают уровень в 120 иен за доллар необходимым для ускорения роста потребительских цен.
"Шансы на достижение целей к середине 2015 г. почти нулевые, - сказал главный экономист по Японии Credit Agricole Казухико Огата. – Обменный курс иены действительно важен, но, к сожалению, темпы падения курса будут значительно медленнее, чем в прошлом году".
Из 34 опрошенных экономистов только двое считают, что 120 иен за доллар – это достижимая цель, при этом половина опрошенных считают, что Центральному банку придется в конечном итоге отказаться от своей цели по инфляции.
Сейчас иена торгуется около 102,2 за доллар. В 2013 г. курс упал сразу на 18%, что стало самым сильным падением с 1979 г.
В прошлом месяце цены, без учета свежих продуктов, выросли на 1,3% в годовом выражении. По мнению экспертов, повышение налога с продаж в апреле окажет дополнительное давление на инфляцию. В Credit Agricole считают, что этот фактор делает необходимый курс иены в 130 за доллар.
Кто ставит миллионы на золото?
Опционные трейдеры делают большие ставки на золото. За последние несколько недель было открыто очень много контрактов, согласно которым трейдеры ставят на рост драгметалла к концу года на 5-7%, пишет CNBC.
Из всех опционов на ETF SPDR Gold Trust стоит выделить опционы "колл" в 130 страйке, где открыто 66 тыс. контрактов.
Основной объем прошел за три дня: 31 января, 3 февраля и прошлый четверг. В эти дни было открыто 24 тыс., 21,5 тыс. и 20 тыс. контрактов.
Таким образом, эти позиции принесут инвесторам прибыль, если цена базового актива будет превышать цену страйка плюс уплаченную премию за опционы. Экспирация пройдет в декабре 2014 г.
Учитывая, что в прошлый четверг указанные "коллы" стоили $6,75, то прибыль они принесут только в том случае, если цена SPDR Gold Trust повысится с текущих $127,40 до $136,75, что соответствует цене тройской унции золота в $1425.
Но основной интерес заключается в том, что, например, сделка, проведенная в четверг, обошлась трейдеру в $12,8 млн, что говорит о том, что это институциональный инвестор с достаточно большим капиталом, так называемые "умные деньги".
С начала года золото демонстрирует очень хорошую динамику: прибавило уже 8%. Последние сделки проходят по цене $1316 за унцию.
Лью: мировой экономике необходим краткосрочный спрос
Для роста мировой экономики необходимо стимулировать краткосрочный спрос. Об этом заявил министр финансов США Джейкоб Лью.
"Несмотря на восстановление мировой экономики, активность все еще слабая, а спрос является недостаточным. Стимулирование краткосрочного спроса необходимо для экономики", - сказал Лью.
Он также отметил, что на развивающихся рынках была зафиксирована высокая волатильность, и Минфин тщательно следит за этим.
Лью назвал причины слабости еврозоны. По его мнению, проблемы в регионе связаны с низкой инфляцией, поэтому европейским властям необходимо добиться роста внутреннего спроса, а также работать над укреплением банковского сектора.
Рубль продолжает ставить антирекорды
Рубль продолжает снижаться по отношению к доллару и евро. Утро на торгах на Московской бирже началось с обновления максимума с марта 2009 г. по курсу доллара, а затем исторический рекорд поставил курс евро.
По состоянию на 10:34 мск стоимость евро выросла на 23 коп. по сравнению с уровнем вчерашнего закрытия, достигнув 49,03 руб.
Доллар подорожал на 21 коп. до 35,62 руб.
Стоимость бивалютной корзины выросла до 41,65 руб.
ЦБ накануне поднял границы бивалютной корзины на 10 коп. до 34,8-41,8 руб., зона повышенных интервенций ($400 млн ежедневно) составляет 40,85-41,8 руб. Это девятое повышение границ коридора в феврале, ранее ЦБ повышал границу семь раз на 5 коп. и один раз на 10 коп.
С 20 февраля и до конца мая министерство финансов будет покупать валюту у Банка России по 3,5 млрд руб. в день. Общий объем достигнет 212 млрд руб.
Напомним, что в конце января российская валюта сильно дешевела по отношению к доллару и евро на фоне оттока капитала с развивающихся рынков, так как инвесторы сокращают инвестиции в этих регионах из-за ожидания сокращения стимулирования со стороны ФРС США.
С начала года российская валюта подешевела более чем на 6% до 35,32 руб. и на 7% к евро.
Сейчас прогноз МЭР по курсу рубля на 2014 г. составляет 33,9 руб. за $1. Но глава ведомства Андрей Клепач заявил о планах по его изменению, хотя оно не будет существенным.
Мнение эксперта ГК TeleTrade Михаил Поддубский
"Глобальное ослабление позиций рубля, как и большинства валют развивающихся стран, - наиболее вероятный сценарий развития событий на ближайшие полгода, однако что касается пары евро/доллар, то на горизонте в пару месяцев мы вполне можем увидеть существенную коррекцию. Низкая инфляция в еврозоне может повлечь за собой смягчение монетарной политики со стороны европейского регулятора, что в свою очередь окажет давление на евро. Среднесрочные длинные позиции по евро сейчас становятся достаточно рискованными".
ФРС подготовила правила для иностранных банков
Федеральная резервная система, в рамках закона Додда-Франка, установила новые правила для иностранных банков, ведущих деятельность на территории США.
Регулятор таким образом хочет ограничить потери американских налогоплательщиков в случае краха какого-либо иностранного банка. ФРС согласилась лишь на незначительные уступки, несмотря на достаточно сильное давление.
Новые правила касаются только тех финансовых институтов, активы которых превышают $50 млрд.
Среди таких банков однозначно можно выделить Barclays, Deutsche Bank, Credit Suisse, да и другие известные имена. Теперь они, наряду с американскими гигантами, будут проходить ежегодные стресс-тесты, иметь определенные требования к капиталу и долговой нагрузке.
Таким образом, теперь крупнейшие финансовые компании мира, скорее всего, будут вынуждены привлечь новый капитал. Так, по предварительным оценкам, например, Deutsche Bank понадобится привлечь около $7 млрд, так как этот банк вообще работает с нулевым капиталом, рассчитывая только на материнскую компанию. Впрочем, у всего этого есть и обратная сторона медали: ухудшится конкуренция со стороны неамериканских банков. Для них возрастет возрастет стоимость заимствования, что приведет либо к повышению процентных ставок для клиентов, либо к падению рентабельности - одно из двух, такое мнение высказывают независимые эксперты.
Стоит отметить, что в новые правила еще будут внесены поправки, так как некоторые спорные моменты пока остаются в стадии разработки. Более того, правила вступят в силу не в 2015 г., как планировалось ранее, а только в 2016 г. Еще один любопытный момент заключается в том, что в случае необходимости зарубежные банки не смогут воспользоваться дисконтным окном ФРС, как сделали это после краха банка Lehman Brothers.
Дубай пролонгирует кредит от ЦБ ОАЭ
Дубай достиг соглашения о пролонгации кредита размером $10 млрд, предоставленного Центральным банком Объединенных Арабских Эмиратов в период мирового финансового кризиса, пишет Reuters со ссылкой на свои источники.
Дубай обращался за помощью пять лет назад, и теперь, в следующем месяце, настанет срок полного погашения долга. Напомним, что кредит от ЦБ ОАЭ помог многим государственным компаниям должника избежать дефолта в тот момент, когда рынок недвижимости Дубая рухнул, утянув за собой всю экономику.
Источник Reuters, пожелавший остаться инкогнито, заявил также, что кредит будет пролонгирован на более выгодных условиях, правда детали он не сообщил. Умалчивается также информация о том, на какой срок будет продлен кредит.
Сейчас Дубай демонстрирует уверенное восстановление на фоне оживления рынка недвижимости и туристического бума. Однако в ближайшие годы эмирату предстоят достаточно большие выплаты по обязательствам, поэтому продление кредита от ЦБ ОАЭ приходится как никогда кстати.
Сырье больше не приносит банкам желаемого дохода
Доходы 10 крупнейших инвестбанков мира в прошлом году сократились почти на 20%, пишет Bloomberg со ссылкой на данные компании Coalition.
По ее подсчетам, только доходы от операций с сырьем снизились с $5,5 млрд до $4,5 млрд. Объясняют такую динамику в компании падением волатильности и настроения клиентов.
Худшим с точки зрения доходов признан рынок энергоносителей в США. Для сравнения приводится статистика за 2008 г., когда был настоящий бум на этом рынке. Тогда здесь было заработано $14 млрд.
Выручка от операций с инструментами с фиксированным доходом, валютой и сырьем в целом упала почти на 20% и составила $73,9 млрд.
Стоит отметить также, что снижение доходов от операций с сырьем обусловлено также ужесточением регулирования на этом сегменте рынка. Один из крупнейших игроков - JP Morgan - даже принял решение продать подразделения по торговле физическим сырьем. Почти такое же решение принял и немецкий Deutsche Bank.
Динамика сырьевых активов, кстати сказать, в 2013 г. носила негативный характер, что наравне с другими факторами сыграло немаловажную роль.
Абэномика зависит от иностранных инвесторов
Попытки премьер-министра Японии Синдзо Абэ добиться снижения курса иены привели к полной его зависимости от иностранных инвесторов.
С тех пор как Абэ пришел к власти, японская валюта подешевела на 19% на зарубежных торгах. Однако с начала этого года иена подорожала на 3,4%. Иностранные инвесторы пытаются уйти в более привлекательные валюты на фоне сокращения программы количественного смягчения в США и замедления экономического роста Китая. Данные тренды вынуждают инвесторов уходить из развивающихся рынков.
Растущая зависимость от иностранных инвесторов привела к тому, что третья крупнейшая экономика мира стала подвержена изменениям глобальных настроений участников рынка.
С первых дней своего срока на посту премьер-министра Японии Абэ пытается затопить финансовые рынки дешевой валютой. Благодаря этому экспорт страны стал более конкурентоспособным, а эпохе пятнадцатилетней дефляции пришел конец. Политика Абэ - так называемая абэномика - привела к повышению потребительских цен и росту фондового рынка. Тем не менее замедление темпов экономического роста в IV квартале все же говорит о хрупком восстановлении Японии.
"Большую выгоду от абэномики получили иностранцы, - говорит Дайсуке Каракама, экономист Mizuho Bank Ltd. – Если же Абэ не продолжит свою политику, то вряд ли иена продолжит дешеветь, а рынки расти".
Мадрид планирует увеличить продажу облигаций
Мадрид, один из испанских регионов, рассматривает вопрос об увеличении продаж облигаций, чтобы воспользоваться высоким спросом со стороны инвесторов.
Дефицит бюджета региона меньше, чем и у Финляндии, которая имеет наивысший рейтинг среди европейских стран, а экономики сопоставимы по размерам.
"Цены и объем наших последних размещений показали, что рынок уверен в Мадриде", - сказал министр финансов Мадрида Энрике Оссорио Креспо.
Он отметил, что регион может продать больше облигаций, а за счет банковских кредитов привлечь меньше средств.
Инвесторы возвращаются в периферийные регионы еврозоны, для того чтобы успеть вложиться в акции и облигации на фоне признаков ослабления долгового кризиса и ускорения роста экономики.
Кредитные рейтинги Мадрида и Испании в целом одинаковые, но инвестиции в облигации Мадрида принесут инвесторам большую прибыль.
Доходность 10-летних облигаций Мадрида составляет сейчас 4,02% по сравнению с доходностью аналогичных облигаций Испании на уровне 3,54%. Доходность пятилетних облигаций находится на уровне 2,68% и 2,08% соответственно.
Регион планирует привлечь в этом году 5,6 млрд евро. Ранее предполагалось, что 60% потребностей будет покрыто за счет облигаций и 40% - за счет кредитов.
Погасить в этом году Мадрид должен будет 3,6 млрд евро, из которых 3 млрд евро уже профинансировано за счет продажи государственных облигаций.
В январе было размещено облигаций на 1,4 млрд евро со сроком погашения в 2019 г., и еще 1,6 млрд евро было привлечено на прошлой неделе за счет продажи десятилетних бондов.
Дефицит бюджета Мадрида составляет всего 1,9 млрд евро, или 1% ВВП.
Банк Англии будет сохранять минимальные ставки
Восстановление экономики Великобритании постепенно укрепляется, говорится в протоколе последнего заседания Банка Англии.
В среду были опубликованы "минутки" Комитета по монетарной политике, согласно которым все девять членов комитета проголосовали за сохранение ставок у минимальных уровней.
В то же время отмечается, что после периода укрепления экономики страны ставка будет все же постепенно повышаться, причем "шаг" увеличения ставки составит от 0,2% до 0,3%.
Однако в ближайшей перспективе регулятор вряд ли решится на подобные действия, поскольку в IV квартале прошлого года был зафиксирован рост уровня безработицы, что свидетельствует о замедление восстановления рынка труда. Согласно последним данным уровень безработицы, стандартизированный по требованиям Международной организации труда, вырос до 7,2%.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
"Еще один отчет по занятости, аналогичный январскому, будет полностью соответствовать моему прогнозу относительно восстановления экономики", - заявил Уильямс.
Напомним, что в январе и декабре в США создавалось в среднем около 94 тыс. рабочих мест, что гораздо ниже среднего прироста рабочих мест в сентябре-ноябре (225 тыс.).
Стоит отметить, что в начале февраля ряд чиновников ФРС, в том числе Джеффри Лэкер, глава ФРБ Ричмонда, заявили, что негативная динамика на мировых рынках также не является поводом для приостановки сокращения стимулирования со стороны ФРС.
Следующее заседание FOMC пройдет 18-19 марта. По итогам двух последних заседаний в январе 2014 г. и декабре 2013 г. объем программы покупки активов был сокращен на $20 млрд.
Китай резко сократил вложения в трежерис
Китай, крупнейший иностранный кредитор США, в декабре 2013 г. сократил свои вложения в казначейские облигации США на максимальную величину с 2011 г.
Такие действия продиктованы решением Федрезерва начать сокращение объема выкупа активов, что приводит к снижению стоимости гособлигаций.
Так, власти Поднебесной сократили свои позиции в государственных облигаций США на $47,8 млрд, или на 3,6%, до $1,27 трлн - максимальное сокращение с декабря 2011 г. Тем временем в общей сложности международные инвесторы увеличили вложения в трежерис на $78 млрд, или на 1,4%, доведя их до $5,79 трлн.
Снижение цен на казначейские бонды началось еще весной прошлого года, когда Федрезерв впервые объявил о планах начать сокращение QE. К декабрю доходность десятилетних облигаций достигла отметки в 3%, став максимальной с июля 2011 г.
Таким образом, 2013 г. обернулся для трежерис первым годовым снижением с 2009 г.
Некоторые эксперты опасаются: если Китай продолжит сокращать вложения в долг США, встает вопрос, кто будет покупать трежерис?
По состоянию на конец 2013 г. иностранные инвесторы владели 48,8% публично торгуемых облигаций правительства США. По итогам года показатель вырос всего на 4% - самый слабый рост с 2006 г. Напомним, что ФРС в декабре и январе сократила ежемесячный объем выкупа активов на $10 млрд. Участники рынка посчитали, что так Федрезерв будет продолжать в том же темпе и полностью свернет QE к концу года.
Сегодня будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, который может дать подсказку, действительно ли регулятор намерен безостановочно проводить сворачивание стимулов на ежемесячной основе.
BoA: развивающиеся рынки в опасности
Активы развивающихся рынков под угрозой, считают стратеги Bank of America Merrill Lynch. По их мнению, дальнейшее сокращение QE приведет к сворачиванию операций carry trade на сумму до $2 трлн.
Такой вид операций проводится следующим образом. Инвестор занимает валюту с низкой ставкой и инвестирует в высокодоходные активы. Страны с развивающейся экономикой смогли за счет таких инвестиций с 2008 г. нарастить валютные резервы на $2,7 трлн.
Приток капитала в страны с развивающейся экономикой способствовал росту цен на акции, облигации и недвижимость на местных рынках.
Все это обеспечивало экономический рост.
В США ставки были обнулены еще в 2008 г., а в таких странах, как Аргентина и Индонезия, они, для сравнения, составляют 13% и 7,5% соответственно.
Однако угроза для подобных инвестиций состоит в том, что за счет роста ожиданий полного сокращения стимулов в США и повышения ставки доллар начинает укрепляться к валютам emerging markets, делая операции carry trade не интересными.
Индекс 20 валют развивающихся рынков, составленный Bloomberg, снизился в феврале до самого низкого уровня с апреля 2009 г. За последние 12 месяцев показатель снизился на 8,7%.
Достаточно взять даже среднее значение процентных ставок и динамику индекса валют, чтобы понять, что проводить сделки carry trade не имеет никакого смысла.
Экономисты не верят в японскую инфляцию
Аналитики и экономисты считают, что Банк Японии не сможет достичь своей цели по инфляции на уровне 2%, так как снижение иены в следующем году не будет достаточным.
Курс национальной валюты по отношению к доллару в 2015 г. упадет на 11% до 115 иен, свидетельствует опрос Bloomberg.
Экономисты считают уровень в 120 иен за доллар необходимым для ускорения роста потребительских цен.
"Шансы на достижение целей к середине 2015 г. почти нулевые, - сказал главный экономист по Японии Credit Agricole Казухико Огата. – Обменный курс иены действительно важен, но, к сожалению, темпы падения курса будут значительно медленнее, чем в прошлом году".
Из 34 опрошенных экономистов только двое считают, что 120 иен за доллар – это достижимая цель, при этом половина опрошенных считают, что Центральному банку придется в конечном итоге отказаться от своей цели по инфляции.
Сейчас иена торгуется около 102,2 за доллар. В 2013 г. курс упал сразу на 18%, что стало самым сильным падением с 1979 г.
В прошлом месяце цены, без учета свежих продуктов, выросли на 1,3% в годовом выражении. По мнению экспертов, повышение налога с продаж в апреле окажет дополнительное давление на инфляцию. В Credit Agricole считают, что этот фактор делает необходимый курс иены в 130 за доллар.
Кто ставит миллионы на золото?
Опционные трейдеры делают большие ставки на золото. За последние несколько недель было открыто очень много контрактов, согласно которым трейдеры ставят на рост драгметалла к концу года на 5-7%, пишет CNBC.
Из всех опционов на ETF SPDR Gold Trust стоит выделить опционы "колл" в 130 страйке, где открыто 66 тыс. контрактов.
Основной объем прошел за три дня: 31 января, 3 февраля и прошлый четверг. В эти дни было открыто 24 тыс., 21,5 тыс. и 20 тыс. контрактов.
Таким образом, эти позиции принесут инвесторам прибыль, если цена базового актива будет превышать цену страйка плюс уплаченную премию за опционы. Экспирация пройдет в декабре 2014 г.
Учитывая, что в прошлый четверг указанные "коллы" стоили $6,75, то прибыль они принесут только в том случае, если цена SPDR Gold Trust повысится с текущих $127,40 до $136,75, что соответствует цене тройской унции золота в $1425.
Но основной интерес заключается в том, что, например, сделка, проведенная в четверг, обошлась трейдеру в $12,8 млн, что говорит о том, что это институциональный инвестор с достаточно большим капиталом, так называемые "умные деньги".
С начала года золото демонстрирует очень хорошую динамику: прибавило уже 8%. Последние сделки проходят по цене $1316 за унцию.
Лью: мировой экономике необходим краткосрочный спрос
Для роста мировой экономики необходимо стимулировать краткосрочный спрос. Об этом заявил министр финансов США Джейкоб Лью.
"Несмотря на восстановление мировой экономики, активность все еще слабая, а спрос является недостаточным. Стимулирование краткосрочного спроса необходимо для экономики", - сказал Лью.
Он также отметил, что на развивающихся рынках была зафиксирована высокая волатильность, и Минфин тщательно следит за этим.
Лью назвал причины слабости еврозоны. По его мнению, проблемы в регионе связаны с низкой инфляцией, поэтому европейским властям необходимо добиться роста внутреннего спроса, а также работать над укреплением банковского сектора.
Рубль продолжает ставить антирекорды
Рубль продолжает снижаться по отношению к доллару и евро. Утро на торгах на Московской бирже началось с обновления максимума с марта 2009 г. по курсу доллара, а затем исторический рекорд поставил курс евро.
По состоянию на 10:34 мск стоимость евро выросла на 23 коп. по сравнению с уровнем вчерашнего закрытия, достигнув 49,03 руб.
Доллар подорожал на 21 коп. до 35,62 руб.
Стоимость бивалютной корзины выросла до 41,65 руб.
ЦБ накануне поднял границы бивалютной корзины на 10 коп. до 34,8-41,8 руб., зона повышенных интервенций ($400 млн ежедневно) составляет 40,85-41,8 руб. Это девятое повышение границ коридора в феврале, ранее ЦБ повышал границу семь раз на 5 коп. и один раз на 10 коп.
С 20 февраля и до конца мая министерство финансов будет покупать валюту у Банка России по 3,5 млрд руб. в день. Общий объем достигнет 212 млрд руб.
Напомним, что в конце января российская валюта сильно дешевела по отношению к доллару и евро на фоне оттока капитала с развивающихся рынков, так как инвесторы сокращают инвестиции в этих регионах из-за ожидания сокращения стимулирования со стороны ФРС США.
С начала года российская валюта подешевела более чем на 6% до 35,32 руб. и на 7% к евро.
Сейчас прогноз МЭР по курсу рубля на 2014 г. составляет 33,9 руб. за $1. Но глава ведомства Андрей Клепач заявил о планах по его изменению, хотя оно не будет существенным.
Мнение эксперта ГК TeleTrade Михаил Поддубский
"Глобальное ослабление позиций рубля, как и большинства валют развивающихся стран, - наиболее вероятный сценарий развития событий на ближайшие полгода, однако что касается пары евро/доллар, то на горизонте в пару месяцев мы вполне можем увидеть существенную коррекцию. Низкая инфляция в еврозоне может повлечь за собой смягчение монетарной политики со стороны европейского регулятора, что в свою очередь окажет давление на евро. Среднесрочные длинные позиции по евро сейчас становятся достаточно рискованными".
ФРС подготовила правила для иностранных банков
Федеральная резервная система, в рамках закона Додда-Франка, установила новые правила для иностранных банков, ведущих деятельность на территории США.
Регулятор таким образом хочет ограничить потери американских налогоплательщиков в случае краха какого-либо иностранного банка. ФРС согласилась лишь на незначительные уступки, несмотря на достаточно сильное давление.
Новые правила касаются только тех финансовых институтов, активы которых превышают $50 млрд.
Среди таких банков однозначно можно выделить Barclays, Deutsche Bank, Credit Suisse, да и другие известные имена. Теперь они, наряду с американскими гигантами, будут проходить ежегодные стресс-тесты, иметь определенные требования к капиталу и долговой нагрузке.
Таким образом, теперь крупнейшие финансовые компании мира, скорее всего, будут вынуждены привлечь новый капитал. Так, по предварительным оценкам, например, Deutsche Bank понадобится привлечь около $7 млрд, так как этот банк вообще работает с нулевым капиталом, рассчитывая только на материнскую компанию. Впрочем, у всего этого есть и обратная сторона медали: ухудшится конкуренция со стороны неамериканских банков. Для них возрастет возрастет стоимость заимствования, что приведет либо к повышению процентных ставок для клиентов, либо к падению рентабельности - одно из двух, такое мнение высказывают независимые эксперты.
Стоит отметить, что в новые правила еще будут внесены поправки, так как некоторые спорные моменты пока остаются в стадии разработки. Более того, правила вступят в силу не в 2015 г., как планировалось ранее, а только в 2016 г. Еще один любопытный момент заключается в том, что в случае необходимости зарубежные банки не смогут воспользоваться дисконтным окном ФРС, как сделали это после краха банка Lehman Brothers.
Дубай пролонгирует кредит от ЦБ ОАЭ
Дубай достиг соглашения о пролонгации кредита размером $10 млрд, предоставленного Центральным банком Объединенных Арабских Эмиратов в период мирового финансового кризиса, пишет Reuters со ссылкой на свои источники.
Дубай обращался за помощью пять лет назад, и теперь, в следующем месяце, настанет срок полного погашения долга. Напомним, что кредит от ЦБ ОАЭ помог многим государственным компаниям должника избежать дефолта в тот момент, когда рынок недвижимости Дубая рухнул, утянув за собой всю экономику.
Источник Reuters, пожелавший остаться инкогнито, заявил также, что кредит будет пролонгирован на более выгодных условиях, правда детали он не сообщил. Умалчивается также информация о том, на какой срок будет продлен кредит.
Сейчас Дубай демонстрирует уверенное восстановление на фоне оживления рынка недвижимости и туристического бума. Однако в ближайшие годы эмирату предстоят достаточно большие выплаты по обязательствам, поэтому продление кредита от ЦБ ОАЭ приходится как никогда кстати.
Сырье больше не приносит банкам желаемого дохода
Доходы 10 крупнейших инвестбанков мира в прошлом году сократились почти на 20%, пишет Bloomberg со ссылкой на данные компании Coalition.
По ее подсчетам, только доходы от операций с сырьем снизились с $5,5 млрд до $4,5 млрд. Объясняют такую динамику в компании падением волатильности и настроения клиентов.
Худшим с точки зрения доходов признан рынок энергоносителей в США. Для сравнения приводится статистика за 2008 г., когда был настоящий бум на этом рынке. Тогда здесь было заработано $14 млрд.
Выручка от операций с инструментами с фиксированным доходом, валютой и сырьем в целом упала почти на 20% и составила $73,9 млрд.
Стоит отметить также, что снижение доходов от операций с сырьем обусловлено также ужесточением регулирования на этом сегменте рынка. Один из крупнейших игроков - JP Morgan - даже принял решение продать подразделения по торговле физическим сырьем. Почти такое же решение принял и немецкий Deutsche Bank.
Динамика сырьевых активов, кстати сказать, в 2013 г. носила негативный характер, что наравне с другими факторами сыграло немаловажную роль.
Абэномика зависит от иностранных инвесторов
Попытки премьер-министра Японии Синдзо Абэ добиться снижения курса иены привели к полной его зависимости от иностранных инвесторов.
С тех пор как Абэ пришел к власти, японская валюта подешевела на 19% на зарубежных торгах. Однако с начала этого года иена подорожала на 3,4%. Иностранные инвесторы пытаются уйти в более привлекательные валюты на фоне сокращения программы количественного смягчения в США и замедления экономического роста Китая. Данные тренды вынуждают инвесторов уходить из развивающихся рынков.
Растущая зависимость от иностранных инвесторов привела к тому, что третья крупнейшая экономика мира стала подвержена изменениям глобальных настроений участников рынка.
С первых дней своего срока на посту премьер-министра Японии Абэ пытается затопить финансовые рынки дешевой валютой. Благодаря этому экспорт страны стал более конкурентоспособным, а эпохе пятнадцатилетней дефляции пришел конец. Политика Абэ - так называемая абэномика - привела к повышению потребительских цен и росту фондового рынка. Тем не менее замедление темпов экономического роста в IV квартале все же говорит о хрупком восстановлении Японии.
"Большую выгоду от абэномики получили иностранцы, - говорит Дайсуке Каракама, экономист Mizuho Bank Ltd. – Если же Абэ не продолжит свою политику, то вряд ли иена продолжит дешеветь, а рынки расти".
Мадрид планирует увеличить продажу облигаций
Мадрид, один из испанских регионов, рассматривает вопрос об увеличении продаж облигаций, чтобы воспользоваться высоким спросом со стороны инвесторов.
Дефицит бюджета региона меньше, чем и у Финляндии, которая имеет наивысший рейтинг среди европейских стран, а экономики сопоставимы по размерам.
"Цены и объем наших последних размещений показали, что рынок уверен в Мадриде", - сказал министр финансов Мадрида Энрике Оссорио Креспо.
Он отметил, что регион может продать больше облигаций, а за счет банковских кредитов привлечь меньше средств.
Инвесторы возвращаются в периферийные регионы еврозоны, для того чтобы успеть вложиться в акции и облигации на фоне признаков ослабления долгового кризиса и ускорения роста экономики.
Кредитные рейтинги Мадрида и Испании в целом одинаковые, но инвестиции в облигации Мадрида принесут инвесторам большую прибыль.
Доходность 10-летних облигаций Мадрида составляет сейчас 4,02% по сравнению с доходностью аналогичных облигаций Испании на уровне 3,54%. Доходность пятилетних облигаций находится на уровне 2,68% и 2,08% соответственно.
Регион планирует привлечь в этом году 5,6 млрд евро. Ранее предполагалось, что 60% потребностей будет покрыто за счет облигаций и 40% - за счет кредитов.
Погасить в этом году Мадрид должен будет 3,6 млрд евро, из которых 3 млрд евро уже профинансировано за счет продажи государственных облигаций.
В январе было размещено облигаций на 1,4 млрд евро со сроком погашения в 2019 г., и еще 1,6 млрд евро было привлечено на прошлой неделе за счет продажи десятилетних бондов.
Дефицит бюджета Мадрида составляет всего 1,9 млрд евро, или 1% ВВП.
Банк Англии будет сохранять минимальные ставки
Восстановление экономики Великобритании постепенно укрепляется, говорится в протоколе последнего заседания Банка Англии.
В среду были опубликованы "минутки" Комитета по монетарной политике, согласно которым все девять членов комитета проголосовали за сохранение ставок у минимальных уровней.
В то же время отмечается, что после периода укрепления экономики страны ставка будет все же постепенно повышаться, причем "шаг" увеличения ставки составит от 0,2% до 0,3%.
Однако в ближайшей перспективе регулятор вряд ли решится на подобные действия, поскольку в IV квартале прошлого года был зафиксирован рост уровня безработицы, что свидетельствует о замедление восстановления рынка труда. Согласно последним данным уровень безработицы, стандартизированный по требованиям Международной организации труда, вырос до 7,2%.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу