Прогнозы:
· Первичные заявки на пособия по безработице в США выйдут близкими к консенсус-прогнозу;
· Джанет Йеллен в ходе своего выступления перед Конргессом США не раскроет полностью своё видение причин слабой макростатистики США в зимние месяцы;
· Заказы на товары длительного пользования в США в январе разочаруют.
Основные фондовые индексы США вчера показали положительную динамику. Позитив в ход торгов внесли, в основном, опубликованные сразу после открытия заокеанских рынков данные по продажам новостроек, которые выросли в январе, что стало приятной неожиданностью после слабых данных по покупательной активности на «вторичке», а также резко снизившегося индекса уверенности домостроителей от NAHB, опубликованных на прошлой неделе. Продажи новых односемейных домов выросли на 9.6% до годового уровня 468 000 по сравнению с месяцем ранее, достигнув самого высокого уровня с июля 2008 года. Об этом заявило в среду Министерство торговли. Консенсус-прогноз ожидал, что в январе продажи жилья снизятся до годового уровня 406 000. Согласно сопроводительным комментариям, увеличение в прошлом месяце было обусловлено ростом продаж на пострадавшем от аномальных морозов и обильных снегопадов Северо-Востоке США, где они подскочили почти на 74% и компенсировали снижение предыдущего месяца. На Юге и Западе также был зафиксирован рост, однако продажи новых домов упали на Среднем Западе. Позитивные январские данные пришли после нескольких месяцев спада, который начинал приобретать циклические признаки.
Из заявлений членов ФРС стоит выделить слова главы ФРБ Далласа Ричарда Фишера, который выступил вчера против сохранения учётной ставки на текущих околонулевых уровнях «в течение продолжительного периода времени», а также против программы количественного смягчения в целом. Так, Фишер заявил сегодня, что рассчитывает на продолжение сворачивания программы покупки активов на $10 млрд ежемесячно, даже в случае «значительной коррекции» на фондовом рынке.
Сетевой ритейлер одежды и аксессуаров JC Penney (JCP) сообщил об ожидаемом чистом убытке за 4-й квартал прошлого финансового года в размере $206 млн, или 68 центов на акцию, что оказалось несколько лучше средних ожиданий. За аналогичный период 2012 года JCP получил огромный убыток в $552 млн, с которого и начались все его нынешние злоключения. Суммарная выручка за период составила $3.78 млрд по сравнению с $3.88 млрд годом ранее. Сопоставимые продажи (Same-store sales) поднялись на 2%. По итогам регулярных торгов акции JCP выросли на 5.86%.
Компоненты индекса Dow Jones закрылись смешанно (17 выросли, 12 упали, 1 остался без изменений). Больше всех упали в цене акции McDonald's (MCD, -0.76%). Лидером стали акции Wal-Mart Stores (WMT, +1.95%). Секторы индекса SnP 500 также показали разнонаправленную динамику. Наибольший прирост был зафиксирован сектором производства потребительских товаров (+0.52%), тогда как самый большой негативный результат продемонстрировали акции финансового сектора (-0.41%).
Сегодня в США выйдет массив важной макростатистики – в частности, заказы на товары длительного пользования в январе, а также число первичных обращений за пособиями по безработице. Кроме того, ожидается вторая часть полугодового доклада председателя совета управляющих ФРС Джанет Йеллен перед Банковским комитетом конгресса США. Участники торгов надеются, что она сможет прояснить ситуацию с недавним всплеском слабых экономических данных по США, ответив на вопрос, является ли на самом деле текущее замедление преимущественно следствием неблагоприятных погодных условий, или же речь идёт о «системном сбое», и очертить их влияние на будущую монетарную политику.
Курс евро вчера довольно ощутимо скорректировался против доллара (текущее значение на 9:30 мск – $1.3689) на фоне относительно удачного аукциона по размещению 5-летних казначейских нот в США, в котором можно было найти некоторые признаки пресловутого «бегства от рисков» на фоне довольно искусно инспирированных опасений, что Россия может совершить силовое вмешательство в отношении Украины. Также падение евро было связано с неплохой макростатистикой по США. Между тем, эксперты отмечают, что ввиду приближающегося заседания ЕЦБ разговоры о понижении ставки снова возобновились, оказывая давление на евро. Ведутся спекуляции о том, что ЕЦБ готов к действиям и рассматривает сразу несколько опций, в том числе и (всё-таки!) снижение ставки по депозитам, которая в настоящий момент равна нулю, до отрицательных значений.
Европейские фондовые индексы в течение торгов немного снизились, но остались вблизи 6-летнего максимума, что было во многом связано с публикацией слабых квартальных финотчётов компаниями. От более глубокой просадки индексы удержали положительные данные по рынку жилья США (см. выше). Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 упал на «стандартные» 0.1%, однако смог восстановится после утренних распродаж. Национальные фондовые индексы снизились в 12 из 18 западноевропейских рынков.
Согласно вчерашнему заявлению представителя Банка Испании, динамика деловой активности в стане по-прежнему остаётся «умеренно-позитивной» в 1-м квартале. «Ограниченная информация за первый квартал 2014 года сигнализирует, в общем, о продолжении умеренно позитивной деятельности», заявил ЦБ Испании в своем ежемесячном отчете. Напомним, что испанская экономика выросла на 0.3% в 4-м квартале, после 0.1%-ного прироста в предыдущие 3 месяца. В 2013 году испанский экспорт вырос на 5.2%, достигнув рекордного уровня €234.24 млрд. Дефицит торгового баланса уменьшился почти в два раза – до уровня €15.96 млрд.
Еврокомиссия, в свою очередь, повысила прогнозы по экономическому росту Испании на текущий год. Впрочем, согласно исследованиям Банка Испании, потребительский спрос по-прежнему даёт противоречивые сигналы в 1-м квартале, в то время как инвестиции в строительство продолжают сокращаться.
ВВП Германии, как и ожидалось, вырос в 4-м квартале 2013 года на 0.4% по сравнению с предыдущим кварталом. Экономический рост в октябре-декабре составил 1.4% в годовом выражении. Германия продолжает оставаться локомотивом неустойчивого восстановления еврозоны. Деловое доверие в стране находится на максимуме за 2.5 года, а безработица — на историческом минимуме.
Согласно опубликованным вчера данным еженедельного доклада Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли всего на 68 тыс. баррелей до 362.393 млн баррелей, свидетельствуют. Товарные запасы бензина рухнули более чем на 2.8 млн баррелей. Впрочем, коммерческие запасы дистиллятов поднялись на символические 338 тыс. баррелей, достигнув 113.062 млн баррелей. Консенсус-прогноз ожидал увеличения запасов нефти на 1.28 млн баррелей, снижения запасов бензина на 1 млн баррелей и дистиллятов – на 1.25 млн баррелей. Цена барреля западнотехасской смеси WTI в настоящий момент по-прежнему торгуется стабильно выше отметки $100 – на уровне $102.33.
В свою очередь, цены на золото ощутимо скорректировались, отступив при этом от 4-месячного максимума на фоне укрепления курса доллара. Тем не менее, курс золота продолжает поддерживаться неопределенностью экономической политики Китая и обеспокоенностью касательно восстановления экономики США в краткосрочной перспективе. Представленные данные также показали, что запасы крупнейшего в мире обеспеченного золотом биржевого фонда ETF SPDR Gold Trust (GLD) во вторник выросли на 0.26% до уровня 803.7 тыс. тонн. Стоимость апрельского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до $1324.10 за унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1465, 1460 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1485, 1490 п.;
• Смешанный внешний фон пока не способствует направленному движению локального рынка в первой половине дня. Вероятно, российские «быки» и «медведи» будут бороться за уверенное закрепление рынка выше или ниже отметки 1470 п. по индексу ММВБ;
• Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера важной иностранной статистики. В 17.30 мск будут опубликованы январские данные об изменении количества заказов на товары длительного пользования и еженедельные данные о количестве первоначальных заявок на пособия по безработице в США.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.62%) и РТС (-1.55%) завершили торги с существенным неравномерным понижением. Индекс РТС резко просел вслед за существенным внутридневным ослаблением обменного курса рубля по отношению к доллару США.
Внутридневное движение индекса ММВБ напомнило предыдущие торги. Несколько утренних попыток игры на повышение сменились волной распродаж. Тем не менее, рынок вновь встретил поддержку вблизи уровня 1470 п. по индексу ММВБ. На повестке ближайшего торгового дня значится борьба «быков» и «медведей» за уверенное закрепление рынка выше или нижеуказанной отметки.
Среднесрочная техническая картина по индексу ММВБ также выглядит неопределенной. После недавней неудачной попытки штурма трехмесячного сопротивления, индекс ММВБ вернулся в среднюю часть диапазона 1425 – 1520 п. Вероятно, перед очередной попыткой пробоя границ указанного коридора, нас ожидает некоторый период консолидации вблизи текущего уровня.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние бэквордации величиной в 6 п., или 0.5%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек вновь заметно хуже рынка выглядели акции «Газпрома» (GAZP RM, -1.86%). Несмотря на то, что на прошлой неделе украинский «Нафтогаз» частично погасил накопившуюся задолженность перед «Газпромом», вопрос о дальнейших платежах остается неурегулированным. Кроме того, недавнее заявление одного из украинских политиков о том, что казна разворована и страна доведена до банкротства, не дает надежды на легкое и быстрое урегулирование этой давней проблемы.
Еще одним негативным для акций «Газпрома» сигналом стало сообщение о снижении цены на газ для греческой компании DEPA на 15%, до уровня в $398-399.5 за 1 тыс куб. м. Указанная скидка будет иметь ретроактивный характер в срок с 1 июля 2013 года.
Слабее рынка также выглядели бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.86%) и ВТБ (VTBR RM, -1.30%). Акции банков вновь оказались под давлением в связи с новой волной ослабления курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -7.41%) подверглись резким распродажам. Они продолжили отыгрывать состоявшуюся накануне публикацию негативной финансовой отчетности эмитента за 2013 г. по РСБУ. Металлургическая компания сообщила о чистом годовом убытке величиной в 27.8 млрд руб. против чистой прибыли в размере 19.18 млрд руб. по итогам 2012 г.
По-видимому, часть денег от распродажи акций «Сбербанка», «Газпрома» и ВТБ вновь была направлена на покупку бумаг «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +5.02%). В условиях текущей рыночной конъюнктуры эти акции играют роль защитного актива. Благодаря наличию масштабных финансовых вложений, номинированных в иностранной валюте, «Сургутнефтегаз» выигрывает от текущей девальвации рубля. Кроме того, долларовые цены на нефть сорта Brent продолжают оставаться на комфортных уровнях.
Дополнительным вариантом «перекладки» из бумаг «Газпрома» в другие инструменты стали акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +0.71%). Их поддержала состоявшаяся накануне публикация позитивных финансовых результатов эмитента по МСФО за 2013 г. Годовая выручка «Новатэка» от реализации увеличилась до 298.2 млрд руб., что на 41.3% превысило аналогичный показатель предыдущего года. Годовая прибыль, относящаяся к акционерам ОАО «НОВАТЭК», скорректированная на эффект от выбытия долей владения в совместных предприятиях, выросла на 14.8%, до уровня в 79.8 млрд руб. Столь существенный прирост основных финансовых показателей состоялся на фоне увеличения цен и объемов реализации природного газа и жидких углеводородов.
Акции АФК «Система» (AFKS RM, +1.68%) пользовались спросом на фоне сообщения рейтингового агентства Fitch о повышении прогноза по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента АФК «Система» со «стабильного» до «позитивного». В настоящее время они установлены на уровне «ВВ-». Состоявшееся повышение прогноза по рейтингам связано с существенным снижением уровня закредитованности холдинга.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением до 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.15%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.9%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного понизятся.
• Доходности ОФЗ вырастут на фоне снижения спроса и плохих результатов вчерашних аукционов.
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут.
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Аукционы по размещению ОФЗ Минфина на этой неделе, конечно, прошли более успешно, чем на прошлой (тогда оба аукциона провалили), однако вот победой это явно называть не приходится. Спрос был довольно тусклым в обоих случаях, чего мы и ожидали. Вчера размещали бумаги серии 26212 (дата погашения 19 января 2028 года) и серии 26214 (дата погашения 27 мая 2020 года) объемом по 10 млрд рублей каждых. Спрос в первом случае составил 11.05 млрд рублей, хотя в итоге разместились лишь на 5.12 млрд рублей, во втором случае спрос был на уровне 5.366 млрд рублей, бумаг же продали всего на 1.015 млрд рублей. Средневзвешенная доходность по более длинному выпуску - 8.51% годовых; по более короткому - 8.14% годовых. Как мы уже писали, рыночная конъюнктура с прошлой недели лучше не стала, в т.ч. продолжает слабеть рубль (это не в угоду государственным бондам). Это и обусловило такие невзрачные результаты аукционов. Доходности ОФЗ могут продолжить расти и сегодня. Вчера, кстати, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на заметные 0.51% - до уровня 129.78 пунктов.
Настроение рубля лучше не стало, хандра его продолжилась. По итогам валютных торгов на Московской бирже российский рубль ослаб как по отношению к доллару США (36.0310 рубль/доллар; +32.60 коп.), так и относительно единой европейской валюты (49.265 рубль/евро; +18.50 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сложилась на уровне 41.9777 рублей, прибавив 25.40 коп. Пока ничего кардинально не меняется, рубль до этого слишком часто нервировали, чтобы сейчас он смог просто и легко перейти в контратаку. Вы видим, что «бивалютка» всё ближе и ближе подбирается к верхней границе валютного коридора, несмотря на постоянный сдвиг данных границ вверх. Ослабление национальной валюты может продолжиться.
Выходящие данные по инфляции пока также оптимизма не добавляют, её недельное значение удерживается на отметке 0.2% третью неделю кряду (вчерашние данные были за период с 18 по 24 февраля). Тем самым, мы имеем рост цен с начала февраля на 0.7% (аналогичный период прошлого года – 0.5%), с начала года - 1.3% (прошлый год – 1.5%). В прошлом году цены за весь февраль выросли на 0.6% (сейчас мы уже «переплюнули» это значение). Сильнее всего подорожала плодоовощная продукция (в среднем – 1.2%). Не будем забывать, что и цель на этот год более амбициозная, и пока, на наш взгляд, очень трудно достижимая.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ГМК Норильский никель БО-01 (7.90% годовых), ГМК Норильский никель БО-02 (7.90% годовых), ГМК Норильский никель БО-04 (7.90% годовых), ЕАБР 02 (8.50% годовых), Запсибкомбанк БО-03 (11.50% годовых), ММК БО-04 (7.65% годовых), МТС-Банк 04 (9.50% годовых), ПрофМедиа Финанс БО-03 (10.40% годовых), ПрофМедиа Финанс БО-04 (10.40% годовых), РУСАЛ Братск 07 (8.30% годовых), Русский стандарт БО-03 (9.80% годовых), Русский стандарт БО-04 (10.00% годовых), ТГК-6 01 (10.50% годовых), ТрансФин-М БО-14 (10.50% годовых), Тверская обл 34009 (8.00% годовых).
Погасятся выпуски: ММК БО-04 (5 млрд рублей), МТС-Банк 04 (5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: ВТБ Капитал Финанс 18 (2 млрд рублей). Оферт в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Первичные заявки на пособия по безработице в США выйдут близкими к консенсус-прогнозу;
· Джанет Йеллен в ходе своего выступления перед Конргессом США не раскроет полностью своё видение причин слабой макростатистики США в зимние месяцы;
· Заказы на товары длительного пользования в США в январе разочаруют.
Основные фондовые индексы США вчера показали положительную динамику. Позитив в ход торгов внесли, в основном, опубликованные сразу после открытия заокеанских рынков данные по продажам новостроек, которые выросли в январе, что стало приятной неожиданностью после слабых данных по покупательной активности на «вторичке», а также резко снизившегося индекса уверенности домостроителей от NAHB, опубликованных на прошлой неделе. Продажи новых односемейных домов выросли на 9.6% до годового уровня 468 000 по сравнению с месяцем ранее, достигнув самого высокого уровня с июля 2008 года. Об этом заявило в среду Министерство торговли. Консенсус-прогноз ожидал, что в январе продажи жилья снизятся до годового уровня 406 000. Согласно сопроводительным комментариям, увеличение в прошлом месяце было обусловлено ростом продаж на пострадавшем от аномальных морозов и обильных снегопадов Северо-Востоке США, где они подскочили почти на 74% и компенсировали снижение предыдущего месяца. На Юге и Западе также был зафиксирован рост, однако продажи новых домов упали на Среднем Западе. Позитивные январские данные пришли после нескольких месяцев спада, который начинал приобретать циклические признаки.
Из заявлений членов ФРС стоит выделить слова главы ФРБ Далласа Ричарда Фишера, который выступил вчера против сохранения учётной ставки на текущих околонулевых уровнях «в течение продолжительного периода времени», а также против программы количественного смягчения в целом. Так, Фишер заявил сегодня, что рассчитывает на продолжение сворачивания программы покупки активов на $10 млрд ежемесячно, даже в случае «значительной коррекции» на фондовом рынке.
Сетевой ритейлер одежды и аксессуаров JC Penney (JCP) сообщил об ожидаемом чистом убытке за 4-й квартал прошлого финансового года в размере $206 млн, или 68 центов на акцию, что оказалось несколько лучше средних ожиданий. За аналогичный период 2012 года JCP получил огромный убыток в $552 млн, с которого и начались все его нынешние злоключения. Суммарная выручка за период составила $3.78 млрд по сравнению с $3.88 млрд годом ранее. Сопоставимые продажи (Same-store sales) поднялись на 2%. По итогам регулярных торгов акции JCP выросли на 5.86%.
Компоненты индекса Dow Jones закрылись смешанно (17 выросли, 12 упали, 1 остался без изменений). Больше всех упали в цене акции McDonald's (MCD, -0.76%). Лидером стали акции Wal-Mart Stores (WMT, +1.95%). Секторы индекса SnP 500 также показали разнонаправленную динамику. Наибольший прирост был зафиксирован сектором производства потребительских товаров (+0.52%), тогда как самый большой негативный результат продемонстрировали акции финансового сектора (-0.41%).
Сегодня в США выйдет массив важной макростатистики – в частности, заказы на товары длительного пользования в январе, а также число первичных обращений за пособиями по безработице. Кроме того, ожидается вторая часть полугодового доклада председателя совета управляющих ФРС Джанет Йеллен перед Банковским комитетом конгресса США. Участники торгов надеются, что она сможет прояснить ситуацию с недавним всплеском слабых экономических данных по США, ответив на вопрос, является ли на самом деле текущее замедление преимущественно следствием неблагоприятных погодных условий, или же речь идёт о «системном сбое», и очертить их влияние на будущую монетарную политику.
Курс евро вчера довольно ощутимо скорректировался против доллара (текущее значение на 9:30 мск – $1.3689) на фоне относительно удачного аукциона по размещению 5-летних казначейских нот в США, в котором можно было найти некоторые признаки пресловутого «бегства от рисков» на фоне довольно искусно инспирированных опасений, что Россия может совершить силовое вмешательство в отношении Украины. Также падение евро было связано с неплохой макростатистикой по США. Между тем, эксперты отмечают, что ввиду приближающегося заседания ЕЦБ разговоры о понижении ставки снова возобновились, оказывая давление на евро. Ведутся спекуляции о том, что ЕЦБ готов к действиям и рассматривает сразу несколько опций, в том числе и (всё-таки!) снижение ставки по депозитам, которая в настоящий момент равна нулю, до отрицательных значений.
Европейские фондовые индексы в течение торгов немного снизились, но остались вблизи 6-летнего максимума, что было во многом связано с публикацией слабых квартальных финотчётов компаниями. От более глубокой просадки индексы удержали положительные данные по рынку жилья США (см. выше). Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 упал на «стандартные» 0.1%, однако смог восстановится после утренних распродаж. Национальные фондовые индексы снизились в 12 из 18 западноевропейских рынков.
Согласно вчерашнему заявлению представителя Банка Испании, динамика деловой активности в стане по-прежнему остаётся «умеренно-позитивной» в 1-м квартале. «Ограниченная информация за первый квартал 2014 года сигнализирует, в общем, о продолжении умеренно позитивной деятельности», заявил ЦБ Испании в своем ежемесячном отчете. Напомним, что испанская экономика выросла на 0.3% в 4-м квартале, после 0.1%-ного прироста в предыдущие 3 месяца. В 2013 году испанский экспорт вырос на 5.2%, достигнув рекордного уровня €234.24 млрд. Дефицит торгового баланса уменьшился почти в два раза – до уровня €15.96 млрд.
Еврокомиссия, в свою очередь, повысила прогнозы по экономическому росту Испании на текущий год. Впрочем, согласно исследованиям Банка Испании, потребительский спрос по-прежнему даёт противоречивые сигналы в 1-м квартале, в то время как инвестиции в строительство продолжают сокращаться.
ВВП Германии, как и ожидалось, вырос в 4-м квартале 2013 года на 0.4% по сравнению с предыдущим кварталом. Экономический рост в октябре-декабре составил 1.4% в годовом выражении. Германия продолжает оставаться локомотивом неустойчивого восстановления еврозоны. Деловое доверие в стране находится на максимуме за 2.5 года, а безработица — на историческом минимуме.
Согласно опубликованным вчера данным еженедельного доклада Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли всего на 68 тыс. баррелей до 362.393 млн баррелей, свидетельствуют. Товарные запасы бензина рухнули более чем на 2.8 млн баррелей. Впрочем, коммерческие запасы дистиллятов поднялись на символические 338 тыс. баррелей, достигнув 113.062 млн баррелей. Консенсус-прогноз ожидал увеличения запасов нефти на 1.28 млн баррелей, снижения запасов бензина на 1 млн баррелей и дистиллятов – на 1.25 млн баррелей. Цена барреля западнотехасской смеси WTI в настоящий момент по-прежнему торгуется стабильно выше отметки $100 – на уровне $102.33.
В свою очередь, цены на золото ощутимо скорректировались, отступив при этом от 4-месячного максимума на фоне укрепления курса доллара. Тем не менее, курс золота продолжает поддерживаться неопределенностью экономической политики Китая и обеспокоенностью касательно восстановления экономики США в краткосрочной перспективе. Представленные данные также показали, что запасы крупнейшего в мире обеспеченного золотом биржевого фонда ETF SPDR Gold Trust (GLD) во вторник выросли на 0.26% до уровня 803.7 тыс. тонн. Стоимость апрельского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до $1324.10 за унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1465, 1460 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1485, 1490 п.;
• Смешанный внешний фон пока не способствует направленному движению локального рынка в первой половине дня. Вероятно, российские «быки» и «медведи» будут бороться за уверенное закрепление рынка выше или ниже отметки 1470 п. по индексу ММВБ;
• Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера важной иностранной статистики. В 17.30 мск будут опубликованы январские данные об изменении количества заказов на товары длительного пользования и еженедельные данные о количестве первоначальных заявок на пособия по безработице в США.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.62%) и РТС (-1.55%) завершили торги с существенным неравномерным понижением. Индекс РТС резко просел вслед за существенным внутридневным ослаблением обменного курса рубля по отношению к доллару США.
Внутридневное движение индекса ММВБ напомнило предыдущие торги. Несколько утренних попыток игры на повышение сменились волной распродаж. Тем не менее, рынок вновь встретил поддержку вблизи уровня 1470 п. по индексу ММВБ. На повестке ближайшего торгового дня значится борьба «быков» и «медведей» за уверенное закрепление рынка выше или нижеуказанной отметки.
Среднесрочная техническая картина по индексу ММВБ также выглядит неопределенной. После недавней неудачной попытки штурма трехмесячного сопротивления, индекс ММВБ вернулся в среднюю часть диапазона 1425 – 1520 п. Вероятно, перед очередной попыткой пробоя границ указанного коридора, нас ожидает некоторый период консолидации вблизи текущего уровня.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние бэквордации величиной в 6 п., или 0.5%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек вновь заметно хуже рынка выглядели акции «Газпрома» (GAZP RM, -1.86%). Несмотря на то, что на прошлой неделе украинский «Нафтогаз» частично погасил накопившуюся задолженность перед «Газпромом», вопрос о дальнейших платежах остается неурегулированным. Кроме того, недавнее заявление одного из украинских политиков о том, что казна разворована и страна доведена до банкротства, не дает надежды на легкое и быстрое урегулирование этой давней проблемы.
Еще одним негативным для акций «Газпрома» сигналом стало сообщение о снижении цены на газ для греческой компании DEPA на 15%, до уровня в $398-399.5 за 1 тыс куб. м. Указанная скидка будет иметь ретроактивный характер в срок с 1 июля 2013 года.
Слабее рынка также выглядели бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.86%) и ВТБ (VTBR RM, -1.30%). Акции банков вновь оказались под давлением в связи с новой волной ослабления курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -7.41%) подверглись резким распродажам. Они продолжили отыгрывать состоявшуюся накануне публикацию негативной финансовой отчетности эмитента за 2013 г. по РСБУ. Металлургическая компания сообщила о чистом годовом убытке величиной в 27.8 млрд руб. против чистой прибыли в размере 19.18 млрд руб. по итогам 2012 г.
По-видимому, часть денег от распродажи акций «Сбербанка», «Газпрома» и ВТБ вновь была направлена на покупку бумаг «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +5.02%). В условиях текущей рыночной конъюнктуры эти акции играют роль защитного актива. Благодаря наличию масштабных финансовых вложений, номинированных в иностранной валюте, «Сургутнефтегаз» выигрывает от текущей девальвации рубля. Кроме того, долларовые цены на нефть сорта Brent продолжают оставаться на комфортных уровнях.
Дополнительным вариантом «перекладки» из бумаг «Газпрома» в другие инструменты стали акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +0.71%). Их поддержала состоявшаяся накануне публикация позитивных финансовых результатов эмитента по МСФО за 2013 г. Годовая выручка «Новатэка» от реализации увеличилась до 298.2 млрд руб., что на 41.3% превысило аналогичный показатель предыдущего года. Годовая прибыль, относящаяся к акционерам ОАО «НОВАТЭК», скорректированная на эффект от выбытия долей владения в совместных предприятиях, выросла на 14.8%, до уровня в 79.8 млрд руб. Столь существенный прирост основных финансовых показателей состоялся на фоне увеличения цен и объемов реализации природного газа и жидких углеводородов.
Акции АФК «Система» (AFKS RM, +1.68%) пользовались спросом на фоне сообщения рейтингового агентства Fitch о повышении прогноза по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента АФК «Система» со «стабильного» до «позитивного». В настоящее время они установлены на уровне «ВВ-». Состоявшееся повышение прогноза по рейтингам связано с существенным снижением уровня закредитованности холдинга.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением до 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.15%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.9%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного понизятся.
• Доходности ОФЗ вырастут на фоне снижения спроса и плохих результатов вчерашних аукционов.
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут.
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Аукционы по размещению ОФЗ Минфина на этой неделе, конечно, прошли более успешно, чем на прошлой (тогда оба аукциона провалили), однако вот победой это явно называть не приходится. Спрос был довольно тусклым в обоих случаях, чего мы и ожидали. Вчера размещали бумаги серии 26212 (дата погашения 19 января 2028 года) и серии 26214 (дата погашения 27 мая 2020 года) объемом по 10 млрд рублей каждых. Спрос в первом случае составил 11.05 млрд рублей, хотя в итоге разместились лишь на 5.12 млрд рублей, во втором случае спрос был на уровне 5.366 млрд рублей, бумаг же продали всего на 1.015 млрд рублей. Средневзвешенная доходность по более длинному выпуску - 8.51% годовых; по более короткому - 8.14% годовых. Как мы уже писали, рыночная конъюнктура с прошлой недели лучше не стала, в т.ч. продолжает слабеть рубль (это не в угоду государственным бондам). Это и обусловило такие невзрачные результаты аукционов. Доходности ОФЗ могут продолжить расти и сегодня. Вчера, кстати, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на заметные 0.51% - до уровня 129.78 пунктов.
Настроение рубля лучше не стало, хандра его продолжилась. По итогам валютных торгов на Московской бирже российский рубль ослаб как по отношению к доллару США (36.0310 рубль/доллар; +32.60 коп.), так и относительно единой европейской валюты (49.265 рубль/евро; +18.50 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сложилась на уровне 41.9777 рублей, прибавив 25.40 коп. Пока ничего кардинально не меняется, рубль до этого слишком часто нервировали, чтобы сейчас он смог просто и легко перейти в контратаку. Вы видим, что «бивалютка» всё ближе и ближе подбирается к верхней границе валютного коридора, несмотря на постоянный сдвиг данных границ вверх. Ослабление национальной валюты может продолжиться.
Выходящие данные по инфляции пока также оптимизма не добавляют, её недельное значение удерживается на отметке 0.2% третью неделю кряду (вчерашние данные были за период с 18 по 24 февраля). Тем самым, мы имеем рост цен с начала февраля на 0.7% (аналогичный период прошлого года – 0.5%), с начала года - 1.3% (прошлый год – 1.5%). В прошлом году цены за весь февраль выросли на 0.6% (сейчас мы уже «переплюнули» это значение). Сильнее всего подорожала плодоовощная продукция (в среднем – 1.2%). Не будем забывать, что и цель на этот год более амбициозная, и пока, на наш взгляд, очень трудно достижимая.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ГМК Норильский никель БО-01 (7.90% годовых), ГМК Норильский никель БО-02 (7.90% годовых), ГМК Норильский никель БО-04 (7.90% годовых), ЕАБР 02 (8.50% годовых), Запсибкомбанк БО-03 (11.50% годовых), ММК БО-04 (7.65% годовых), МТС-Банк 04 (9.50% годовых), ПрофМедиа Финанс БО-03 (10.40% годовых), ПрофМедиа Финанс БО-04 (10.40% годовых), РУСАЛ Братск 07 (8.30% годовых), Русский стандарт БО-03 (9.80% годовых), Русский стандарт БО-04 (10.00% годовых), ТГК-6 01 (10.50% годовых), ТрансФин-М БО-14 (10.50% годовых), Тверская обл 34009 (8.00% годовых).
Погасятся выпуски: ММК БО-04 (5 млрд рублей), МТС-Банк 04 (5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: ВТБ Капитал Финанс 18 (2 млрд рублей). Оферт в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу