3 марта 2014 Велес Капитал
Рынок сегодня. Главным проигравшим из-за военного конфликта в Украине будет Газпром, поскольку половина объем экспорта газа идет по трубам по территории Украины. Сообщения о том, что Украина готова начать сокращать долг за газ перед Газпромом указывает на конструктивный настрой новых руководителей Украины.
Наибольший спад котировок на Московской бирже затронул акции металлургического и энергетического секторов и автопроизводителей. Это вполне объяснимо тем, что нарастание напряженности из-за ситуации в Украине грозит России экономическими санкциями и ухудшением торговых возможностей. Это будет негативным фактором для металлургов, поскольку их экспортные возможности ухудшаются: а сталелитейщики экспортируют 30-50% своей продукции, производители цветных металлов — до 90%.
Риск втягивания России в военный конфликт значительно усиливает неопределенность в отношении будущего. Это будет стимулировать потребителей больше сберегать и меньше тратить на товары длительного пользования, такие как автомобили и жилая недвижимость. Поэтому акции производителей автомобилей — первые кандидаты на значительное снижение котировок.
Цены фьючерсов на нефть марки Brent сегодня выросли на 2%, что могло бы быть позитивным для российских нефтяных компаний. Однако, основная часть российской нефти продается через торговые компании в европейской юрисдикции. Возможные аресты счетов аффилированных компаний грозят как значительными проблемами с реализацией добытой нефти, так и с доступом к денежным средствам. Эти риски вынуждают инвесторов выходить также из акций нефтяного сектора.
Рынок завтра. Падение российских индексов в 2008 г. во время операции по принуждению к миру в Грузии не превысило 20%. Кардинальное отличие текущей ситуации от грузинской операции состоит в том, что уровень неопределенности значительно выше, соответственно можно ожидать худшей динамики акций.
Облигации
Рынок сегодня. Российские активы начали неделю резким падением на новостях о возможном вводе российских войск на Украину. Котировки ОФЗ обвалились на 1-4 п.п., доходность взлетела на 40-65 б.п. В корпоративном сегменте продажи носили более сдержанный характер из-за отсутствия спроса. Снижение наблюдалось по выпускам Сибметин-1, -2, Новатэк БО-2, НорНикель БО-4. Евробонды потеряли по итогам дневной сессии около 2-3 п.п. Россия-43 подешевел на 327 б.п. до 97,74% от номинала, Россия-23 – на 170 б.п. до 100,25%.
Рынок завтра. Во вторник рынок продолжит остро реагировать на новости по Украине. В этой связи, если обстановка за ночь вновь не обостриться, мы ожидаем консолидации рынка на достигнутом уровне.
Наибольший спад котировок на Московской бирже затронул акции металлургического и энергетического секторов и автопроизводителей. Это вполне объяснимо тем, что нарастание напряженности из-за ситуации в Украине грозит России экономическими санкциями и ухудшением торговых возможностей. Это будет негативным фактором для металлургов, поскольку их экспортные возможности ухудшаются: а сталелитейщики экспортируют 30-50% своей продукции, производители цветных металлов — до 90%.
Риск втягивания России в военный конфликт значительно усиливает неопределенность в отношении будущего. Это будет стимулировать потребителей больше сберегать и меньше тратить на товары длительного пользования, такие как автомобили и жилая недвижимость. Поэтому акции производителей автомобилей — первые кандидаты на значительное снижение котировок.
Цены фьючерсов на нефть марки Brent сегодня выросли на 2%, что могло бы быть позитивным для российских нефтяных компаний. Однако, основная часть российской нефти продается через торговые компании в европейской юрисдикции. Возможные аресты счетов аффилированных компаний грозят как значительными проблемами с реализацией добытой нефти, так и с доступом к денежным средствам. Эти риски вынуждают инвесторов выходить также из акций нефтяного сектора.
Рынок завтра. Падение российских индексов в 2008 г. во время операции по принуждению к миру в Грузии не превысило 20%. Кардинальное отличие текущей ситуации от грузинской операции состоит в том, что уровень неопределенности значительно выше, соответственно можно ожидать худшей динамики акций.
Облигации
Рынок сегодня. Российские активы начали неделю резким падением на новостях о возможном вводе российских войск на Украину. Котировки ОФЗ обвалились на 1-4 п.п., доходность взлетела на 40-65 б.п. В корпоративном сегменте продажи носили более сдержанный характер из-за отсутствия спроса. Снижение наблюдалось по выпускам Сибметин-1, -2, Новатэк БО-2, НорНикель БО-4. Евробонды потеряли по итогам дневной сессии около 2-3 п.п. Россия-43 подешевел на 327 б.п. до 97,74% от номинала, Россия-23 – на 170 б.п. до 100,25%.
Рынок завтра. Во вторник рынок продолжит остро реагировать на новости по Украине. В этой связи, если обстановка за ночь вновь не обостриться, мы ожидаем консолидации рынка на достигнутом уровне.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба