3 марта 2014 RoboForex Коваль Станислав
Собственно, то, что восстановление в еврозоне откровенно "пробуксовывает", понятно уже давно. В понедельник же мы получили дополнительный сигнал слабости испанской и итальянской экономик, когда вышли данные по промышленным PMI этих стран – статистика снова угодила в просадку и оказалась хуже ожиданий. Разворота по евродоллару, конечно же, не произошло, но в коррекцию рынок всё-таки отправился.
Однако вряд ли ЕЦБ на ближайшем заседании, которое состоится уже 6 марта, пойдёт на новые меры стимулирования и снизит учётную ставку до минимального уровня. Всё-таки последние данные по инфляции показали некоторый рост с 0,7% до 0,8%, да и львиная доля низкой инфляции в основном обеспечивается снижением цен на энергоносители. Хотя на прошлой неделе Марио Драги, скорее для порядка, напомнил, что регулятор в "случае чего" готов к самым решительным действиям.
Вместе с тем, глава МВФ Кристин Лагард оценивает риск возникновения дефляции в еврозоне на уровне 15-20%. Напомню, что прогноз ЕЦБ по инфляции на текущий год составляет 1,1%, что существенно ниже целевого уровня регулятора, который ранее был обозначен на отметке 2%. При этом, положение дел в странах еврозоны может серьёзным образом различаться. К примеру, на прошлой неделе мы услышали о сокращении индекса цен в Италии на 0,1% - чем не дефляция?
Более того, ходят упорные слухи, что в скором времени ЕЦБ будет попросту вынужден начать покупать евробонды, что сократит эти самые дефляционные риски, а заодно и собьёт доходность по долговым бумагам. Дело в том, что хотя текущие процентные ставки и сохраняются довольно низкими, но всё это благодаря "словесным интервенциям" Марио Драги. Если же намерения не подкрепить реальными действиями, то уже вскоре ставки снова могут начать рост.
Чтобы избежать нареканий со стороны Берлина, ЕЦБ может сосредоточиться на покупках частных активов, в том числе и пакеты корпоративных кредитов, что может обернуться более доступным финансированием для бизнеса. Однако пока доходность по евробондам находится на приемлемых уровнях, Драги имеет временное пространство для манёвра, но всё же, если говорить о стимуле для серьёзного восстановления, то без "печатного станка" обойтись будет трудно.
Вечерняя статистика по Штатам оказалась на удивление позитивной. Расходы потребителей (+0,4%) несколько опережают прирост доходов (+0,3%), а промышленный PMI подскочил до годовых максимумов, составив 57,1. Поддержали быков и не самые удачные пятничные данные по американскому ВВП. Видимо, пока в США не произойдёт существенного прироста рабочих мест, доллар не начнёт укрепляться, так что продолжаю удерживать покупки.
http://www.roboforex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако вряд ли ЕЦБ на ближайшем заседании, которое состоится уже 6 марта, пойдёт на новые меры стимулирования и снизит учётную ставку до минимального уровня. Всё-таки последние данные по инфляции показали некоторый рост с 0,7% до 0,8%, да и львиная доля низкой инфляции в основном обеспечивается снижением цен на энергоносители. Хотя на прошлой неделе Марио Драги, скорее для порядка, напомнил, что регулятор в "случае чего" готов к самым решительным действиям.
Вместе с тем, глава МВФ Кристин Лагард оценивает риск возникновения дефляции в еврозоне на уровне 15-20%. Напомню, что прогноз ЕЦБ по инфляции на текущий год составляет 1,1%, что существенно ниже целевого уровня регулятора, который ранее был обозначен на отметке 2%. При этом, положение дел в странах еврозоны может серьёзным образом различаться. К примеру, на прошлой неделе мы услышали о сокращении индекса цен в Италии на 0,1% - чем не дефляция?
Более того, ходят упорные слухи, что в скором времени ЕЦБ будет попросту вынужден начать покупать евробонды, что сократит эти самые дефляционные риски, а заодно и собьёт доходность по долговым бумагам. Дело в том, что хотя текущие процентные ставки и сохраняются довольно низкими, но всё это благодаря "словесным интервенциям" Марио Драги. Если же намерения не подкрепить реальными действиями, то уже вскоре ставки снова могут начать рост.
Чтобы избежать нареканий со стороны Берлина, ЕЦБ может сосредоточиться на покупках частных активов, в том числе и пакеты корпоративных кредитов, что может обернуться более доступным финансированием для бизнеса. Однако пока доходность по евробондам находится на приемлемых уровнях, Драги имеет временное пространство для манёвра, но всё же, если говорить о стимуле для серьёзного восстановления, то без "печатного станка" обойтись будет трудно.
Вечерняя статистика по Штатам оказалась на удивление позитивной. Расходы потребителей (+0,4%) несколько опережают прирост доходов (+0,3%), а промышленный PMI подскочил до годовых максимумов, составив 57,1. Поддержали быков и не самые удачные пятничные данные по американскому ВВП. Видимо, пока в США не произойдёт существенного прироста рабочих мест, доллар не начнёт укрепляться, так что продолжаю удерживать покупки.
http://www.roboforex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter