5 марта 2014 Велес Капитал Костюков Александр
Торги на российском фондовом рынке во вторник демонстрировали коррекцию относительно массовой распродажи в понедельник. Заявление Владимира Путина придало уверенности в том, что введение войск на территорию Украины является лишь крайней мерой для урегулирования политического конфликта, а также маловероятно. Вопреки предыдущим падениям инвесторы не спешат полностью отыгрывать вчерашнее падение, что говорит о сохранении негативного настроения по отношению к российским активам. Для некоторых инвесторов возникшая ситуация стала лишь финальной точкой в пользу окончательного выхода из активов. Именно это объясняет слабый рост, наблюдающийся в акциях Мечела, Распадской, ФСК, Россетей по отношению к вчерашнему падению. Среди акций можно выделить котировки Газпрома (+8,8%), раллирующего на новостях о возможном погашении долга Украины. Лучше остальных также будут выглядеть и акции компаний, чей менеджмент и руководство выкупают акции с рынка, в частности Лукойл и Новатэк. Поскольку данный момент, является оптимальным для активизации подобных покупок, что будет поддержкой для котировок данных компаний. В акциях электроэнергетиков мы выделяем котировки компаний, планирующие выплатить приличные дивиденды: Э.ОН Россия (+7,6%), Энел ОГК-5 (+2,2%) и РусГидро (+3%). Для РусГидро позитивным моментом может стать и регулятивное изменение, которое позволит ГЭС Сибири продавать мощность по рыночной цене. Однако эффект для компании может сойти на нет при значительном объеме возможной допэмисии в пользу Роснефтегаза.
Мы считаем, что, несмотря на сохранение ряда разногласий между Россией и западом вокруг урегулирования политического конфликта на Украине, российский рынок попытается продолжить отыгрывать падение понедельника. Однако, мы не исключаем и того факта, что по ряду бумаг, снижение так и не будет отыграно. Из статистики наиболее значимой станет публикация данных по розничным продажам в евро зоне.
Основные события
Индонезия смягчила запрет на экспорт руд из страны
Мы полагаем, что смягчение экспортных ограничений и сохраняющийся вот уже 3-й год профицит никеля на мировом рынке не позволит ценам на никель восстановиться.
ФСК может получить средства Фонда национального благосостояния для развития электросетей БАМа и Транссиба.
Мы считаем, что привлечение средств путем займа будет невозможен, поскольку в таком случае даже минимально запрашиваемая сумма приведет к увеличению соотношения чистого долга/EBITDA свыше 3, что недопустимо для сохранения рейтингов компании, а также ее лимита по долговой нагрузке. В свою очередь, выпуск «префов» приведет к тому, что компания подорвет остатки интересов у инвесторов, показав, тем самым, что у компании нет дальнейших планов по увеличению акционерной стоимости.
Другие новости
Черная металлургия: Мечел выплатил купонный доход по облигациям 13 и 14 серии
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба