6 марта 2014 goldenfront.ru | Архив
ZeroHedge: Ценой на золото «манипулировали десять лет», постоянно загонялась вниз, сообщает Bloomberg
28.02.2014
Financial Times закрыла статью на тему манипуляций ценой на золото ранее на этой неделе (см. подробности здесь), а вот агентству Bloomberg удалось избежать «редакторского» давления и сегодня оно опубликовало статью, разбивающую вдребезги последнюю теорию заговора о том, что несмотря на манипуляции во всех остальных активах, золото остается незапятнанным и свободным от вмешательства трейдеров из центральных банков. В статье говорится, что «лондонский золотой фиксинг цены на золото, - эталон, используемый горняками, ювелирами и центральными банками для определения стоимости металла, мог подвергаться манипуляциям банкиров, которые его устанавливают, говорят исследователи».
Конечно, за последние пять лет мы много раз рассказывали, как официальные манипуляции рынком начались в 1960-х гг, но сейчас начнем с последней декады.
Вот что обнаружило агентство Bloomberg:
Необычная торговая динамика около 15.00 по лондонскому времени, когда в Лондоне в ходе частной телеконференции между пятью крупнейшими золотыми дилерами проводится так называемый вечерний фиксинг цены на золото, является признаком сговора и должна стать мишенью расследования, написали в черновой версии исследования профессор Школы бизнеса Штерн Нью-Йоркского университета Роза Абрантес-Мец (Rosa Abrantes-Metz) и управляющий директор Moody’s Investors Service Альберт Мец (Albert Metz).
«Структура эталона определенно способствует сговору и манипуляциям и эмпирические данные совпадают с искусственностью цены», говорится в еще не опубликованном исследовании. «Очень вероятно, что участники сговорились».
Исследование впервые говорит о возможности того, что пять банков, надзирающих за столетним эталоном, - Barclays Plc, Deutsche Bank AG, Bank of Nova Scotia, HSBC Holdings Plc и Societe Generale SA, - могут быть активными участниками сговора по его манипуляции. Это также увеличивает давление на компании по изменению методики расчета этого показателя. Власти по всему миру, уже ведущие расследование манипуляций эталонами в таких сферах как процентные ставки и валютные котировки, анализируют рынок золота размером в $20 трлн в поисках нарушений.
Мы все это уже и так знаем. Но опять же на этот раз все может быть иначе, потому что один из авторов, - Абрантес-Мец, консультирует ЕС и Международную организацию комиссий по ценным бумагам (International Organization of Securities Commissions) по проблемам финансовых эталонов. По данным Bloomberg, ее доклад под названием «Манипуляции (ставкой) Либор?» (Libor Manipulation?), опубликованный в 2008 году, помог раскрыть манипуляции лондонской ставкой межбанковского финансирования. В результате нескольким крупным финансовым компаниям, таким как Barclays Plc и UBS AG, пришлось штрафы в размере $6 млрд. Она платный экспертный свидетель для юристов, предоставляющий экономический анализ для расследования. Мец возглавляет департамент исследований кредитной политики в рейтинговом агентстве Moody’s.
Стоит отметить, что история лондонского фиксинга цены на золото хорошо известна и является одной из старейших традиций в банковской индустрии:
Ритуал по установлению цены берет начало в 1919 году. В ранние годы дилеры встречались в обшитой деревянными панелями комнате в офисе Ротшильда (Rothschild) в Лондонском Сити и поднимали маленькие британские флажки в знак интереса. Сегодня фиксинг цены проводится дважды в день по телефону в 10.30 и 15.00 по лондонскому времени. Конференция обычно длится 10 минут, хотя может растянуться и на час.
Так что же именно обнаружила эксперт по манипуляциям?
Абрантес-Мец и Мец рассмотрели внутри сессионную торговлю на спотовом рынке золота с 2001 по 2013 гг в поисках необъяснимых движений, могущих быть признаком нарушений закона. С 2004 года они наблюдали частые зубцы спотовой цены на золото в момент вечерней конференции. Эта динамика не наблюдалась в момент утренней конференции, а также в период до 2004 года, обнаружили исследователи.
Нет никакого очевидного объяснения того, почему эта динамика началась в 2004 году, почему она превалирует во время вечернего фиксинга и почему цены обычно падали, сказала Абрантес-Мец в телефонном интервью на этой неделе.
«Это первая попытка раскрыть потенциально манипулятивное поведение и результаты этого очень тревожат», сказала она. «Регуляторы должны решить откуда берется такая необычная динамика, но у банков есть средства, мотивы и возможности манипулировать фиксингом. Результаты говорят о возможности сговора».
А теперь самое главное:
Резкие изменения цены во время вечерней конференции в основном были в одном и том же направлении: вниз. В те дни, когда авторы обнаружили резкие изменения цены во время фиксинга, цена двигалась вниз по крайней мере в 2/3 случаев в шесть разных лет за период с 2004 по 2013 гг. В 2010 году резкие изменения во время фиксинга были негативными в 92% случаев, обнаружили авторы.
Это просто невозможно – банковские трейдеры, манипулирующие золотом и центральные банки, для которых драгоценные металлы являются святой водой, способной уничтожить их пирамиду дробного резервирования, никогда не будут лгать. Ведь иначе исторический крах цены на серебро 1 мая 2011 года, когда оно рухнуло на $6, или около 15% за миллисекунды, тем самым прикончив параболический рост металла может оказаться …. преступлением.
Похоже, что у нас официально закончились теории заговоров.
* * *
Джеймс Терк: «На рынке золота произошло историческое событие»
04.03.2014
Свежее интервью Эрика Кинга (Eric King) из King World News с основателем и главой платежной системы GoldMoney ДжеймсомТерком (James Turk). Обратите внимание на его на новую книгу «Денежный пузырь» (The Money bubble).
Терк: «Как бы ни была важна ситуация на Украине для повышения цены на золото, на прошлой неделе произошло еще одно и более важное событие. Bloomberg сообщил, что цена на золото подвергается манипуляции, и этот материал последовал прямо за схожей информацией в лондонской Financial Times. Любой подобный материал в крупных СМИ – уже большое дело, но то, что он появился два раза подряд – это очень важно…
То, что эта информация была опубликована – историческое событие для мира золота. Такие сообщения в крупных СМИ, описывающие манипуляции с ценой и вторжения на рынок золота, теперь представляются на обозрение широкой инвестиционной публики. Появление таких новостей в массовых СМИ было лишь вопросом времени. Американские регуляторы не обратят на это никакого внимания, как в случае с расследованием манипуляций ценой на серебро Комиссией по срочной торговле США (CFTC), которое в конце концов похоронили. Однако в Европе все несколько иначе. Есть 50% вероятность, что следователи в Лондоне обратят на это внимание, но даже независимо от этого, есть 90% вероятность, что немецкие регуляторы поднимут шум. Так что ждите дополнительных сообщений в массовых СМИ об интервенциях на рынке золота, что очень важно.
Эти сообщения – красный флажок, потому что инвесторы знают, что рыночные интервенции и центральное планирование вызывают искажение цен. Поэтому инвесторы будут искать способов сыграть на этом. Иными словами, как позиционироваться, чтобы иметь возможность воспользоваться этими искажениями.
Хороший пример – это Сорос (Soros), сломавший Банк Англии в 1992 году. Обменные котировки фунта были зафиксированы в рамках Европейского механизма валютных котировок, навязанного европейскими центральными планировщиками. Фунт был очевидно переоценен в рамках фиксированного обменного курса, и в то время о последствиях этого все чаще говорили в массовых СМИ.
Все больше и больше инвесторов читали эти сообщения и занимали короткую позицию вместе с умными людьми вроде Сороса, определившего эту возможность еще на ранних этапах, и плотину прорвало. Механизм разрушился и фунт рухнул, подешевев на треть лишь несколько дней.
Вот как этот пример применим к золоту, являющемуся зеркальным отражением фунта: годы интервенций центральных банкиров, держали цену на него на слишком низком уровне, тогда как фунт они пытались сделать искусственно завышенным. Но центральные планировщики игнорируют то, что реальность - более мощная сила, чем они. В результате они не понимают, что невозможно бесконечно сохранять переоценку актива, как в случае с фунтом, или его недооценку, как в случае с золотом. Это же относится и к серебру.
Поэтому, Эрик, когда я думаю о будущем, картина для золота и серебра продолжает улучшаться. И когда золото в конце концов достигнет нового максимума выше $1,950, мы оглянемся назад и удивимся тому, как дешевы и недооценены были золото и серебро по текущим ценам».
28.02.2014
Financial Times закрыла статью на тему манипуляций ценой на золото ранее на этой неделе (см. подробности здесь), а вот агентству Bloomberg удалось избежать «редакторского» давления и сегодня оно опубликовало статью, разбивающую вдребезги последнюю теорию заговора о том, что несмотря на манипуляции во всех остальных активах, золото остается незапятнанным и свободным от вмешательства трейдеров из центральных банков. В статье говорится, что «лондонский золотой фиксинг цены на золото, - эталон, используемый горняками, ювелирами и центральными банками для определения стоимости металла, мог подвергаться манипуляциям банкиров, которые его устанавливают, говорят исследователи».
Конечно, за последние пять лет мы много раз рассказывали, как официальные манипуляции рынком начались в 1960-х гг, но сейчас начнем с последней декады.
Вот что обнаружило агентство Bloomberg:
Необычная торговая динамика около 15.00 по лондонскому времени, когда в Лондоне в ходе частной телеконференции между пятью крупнейшими золотыми дилерами проводится так называемый вечерний фиксинг цены на золото, является признаком сговора и должна стать мишенью расследования, написали в черновой версии исследования профессор Школы бизнеса Штерн Нью-Йоркского университета Роза Абрантес-Мец (Rosa Abrantes-Metz) и управляющий директор Moody’s Investors Service Альберт Мец (Albert Metz).
«Структура эталона определенно способствует сговору и манипуляциям и эмпирические данные совпадают с искусственностью цены», говорится в еще не опубликованном исследовании. «Очень вероятно, что участники сговорились».
Исследование впервые говорит о возможности того, что пять банков, надзирающих за столетним эталоном, - Barclays Plc, Deutsche Bank AG, Bank of Nova Scotia, HSBC Holdings Plc и Societe Generale SA, - могут быть активными участниками сговора по его манипуляции. Это также увеличивает давление на компании по изменению методики расчета этого показателя. Власти по всему миру, уже ведущие расследование манипуляций эталонами в таких сферах как процентные ставки и валютные котировки, анализируют рынок золота размером в $20 трлн в поисках нарушений.
Мы все это уже и так знаем. Но опять же на этот раз все может быть иначе, потому что один из авторов, - Абрантес-Мец, консультирует ЕС и Международную организацию комиссий по ценным бумагам (International Organization of Securities Commissions) по проблемам финансовых эталонов. По данным Bloomberg, ее доклад под названием «Манипуляции (ставкой) Либор?» (Libor Manipulation?), опубликованный в 2008 году, помог раскрыть манипуляции лондонской ставкой межбанковского финансирования. В результате нескольким крупным финансовым компаниям, таким как Barclays Plc и UBS AG, пришлось штрафы в размере $6 млрд. Она платный экспертный свидетель для юристов, предоставляющий экономический анализ для расследования. Мец возглавляет департамент исследований кредитной политики в рейтинговом агентстве Moody’s.
Стоит отметить, что история лондонского фиксинга цены на золото хорошо известна и является одной из старейших традиций в банковской индустрии:
Ритуал по установлению цены берет начало в 1919 году. В ранние годы дилеры встречались в обшитой деревянными панелями комнате в офисе Ротшильда (Rothschild) в Лондонском Сити и поднимали маленькие британские флажки в знак интереса. Сегодня фиксинг цены проводится дважды в день по телефону в 10.30 и 15.00 по лондонскому времени. Конференция обычно длится 10 минут, хотя может растянуться и на час.
Так что же именно обнаружила эксперт по манипуляциям?
Абрантес-Мец и Мец рассмотрели внутри сессионную торговлю на спотовом рынке золота с 2001 по 2013 гг в поисках необъяснимых движений, могущих быть признаком нарушений закона. С 2004 года они наблюдали частые зубцы спотовой цены на золото в момент вечерней конференции. Эта динамика не наблюдалась в момент утренней конференции, а также в период до 2004 года, обнаружили исследователи.
Нет никакого очевидного объяснения того, почему эта динамика началась в 2004 году, почему она превалирует во время вечернего фиксинга и почему цены обычно падали, сказала Абрантес-Мец в телефонном интервью на этой неделе.
«Это первая попытка раскрыть потенциально манипулятивное поведение и результаты этого очень тревожат», сказала она. «Регуляторы должны решить откуда берется такая необычная динамика, но у банков есть средства, мотивы и возможности манипулировать фиксингом. Результаты говорят о возможности сговора».
А теперь самое главное:
Резкие изменения цены во время вечерней конференции в основном были в одном и том же направлении: вниз. В те дни, когда авторы обнаружили резкие изменения цены во время фиксинга, цена двигалась вниз по крайней мере в 2/3 случаев в шесть разных лет за период с 2004 по 2013 гг. В 2010 году резкие изменения во время фиксинга были негативными в 92% случаев, обнаружили авторы.
Это просто невозможно – банковские трейдеры, манипулирующие золотом и центральные банки, для которых драгоценные металлы являются святой водой, способной уничтожить их пирамиду дробного резервирования, никогда не будут лгать. Ведь иначе исторический крах цены на серебро 1 мая 2011 года, когда оно рухнуло на $6, или около 15% за миллисекунды, тем самым прикончив параболический рост металла может оказаться …. преступлением.
Похоже, что у нас официально закончились теории заговоров.
* * *
Джеймс Терк: «На рынке золота произошло историческое событие»
04.03.2014
Свежее интервью Эрика Кинга (Eric King) из King World News с основателем и главой платежной системы GoldMoney ДжеймсомТерком (James Turk). Обратите внимание на его на новую книгу «Денежный пузырь» (The Money bubble).
Терк: «Как бы ни была важна ситуация на Украине для повышения цены на золото, на прошлой неделе произошло еще одно и более важное событие. Bloomberg сообщил, что цена на золото подвергается манипуляции, и этот материал последовал прямо за схожей информацией в лондонской Financial Times. Любой подобный материал в крупных СМИ – уже большое дело, но то, что он появился два раза подряд – это очень важно…
То, что эта информация была опубликована – историческое событие для мира золота. Такие сообщения в крупных СМИ, описывающие манипуляции с ценой и вторжения на рынок золота, теперь представляются на обозрение широкой инвестиционной публики. Появление таких новостей в массовых СМИ было лишь вопросом времени. Американские регуляторы не обратят на это никакого внимания, как в случае с расследованием манипуляций ценой на серебро Комиссией по срочной торговле США (CFTC), которое в конце концов похоронили. Однако в Европе все несколько иначе. Есть 50% вероятность, что следователи в Лондоне обратят на это внимание, но даже независимо от этого, есть 90% вероятность, что немецкие регуляторы поднимут шум. Так что ждите дополнительных сообщений в массовых СМИ об интервенциях на рынке золота, что очень важно.
Эти сообщения – красный флажок, потому что инвесторы знают, что рыночные интервенции и центральное планирование вызывают искажение цен. Поэтому инвесторы будут искать способов сыграть на этом. Иными словами, как позиционироваться, чтобы иметь возможность воспользоваться этими искажениями.
Хороший пример – это Сорос (Soros), сломавший Банк Англии в 1992 году. Обменные котировки фунта были зафиксированы в рамках Европейского механизма валютных котировок, навязанного европейскими центральными планировщиками. Фунт был очевидно переоценен в рамках фиксированного обменного курса, и в то время о последствиях этого все чаще говорили в массовых СМИ.
Все больше и больше инвесторов читали эти сообщения и занимали короткую позицию вместе с умными людьми вроде Сороса, определившего эту возможность еще на ранних этапах, и плотину прорвало. Механизм разрушился и фунт рухнул, подешевев на треть лишь несколько дней.
Вот как этот пример применим к золоту, являющемуся зеркальным отражением фунта: годы интервенций центральных банкиров, держали цену на него на слишком низком уровне, тогда как фунт они пытались сделать искусственно завышенным. Но центральные планировщики игнорируют то, что реальность - более мощная сила, чем они. В результате они не понимают, что невозможно бесконечно сохранять переоценку актива, как в случае с фунтом, или его недооценку, как в случае с золотом. Это же относится и к серебру.
Поэтому, Эрик, когда я думаю о будущем, картина для золота и серебра продолжает улучшаться. И когда золото в конце концов достигнет нового максимума выше $1,950, мы оглянемся назад и удивимся тому, как дешевы и недооценены были золото и серебро по текущим ценам».
http://goldenfront.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба