17 марта 2014 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Круги на воде после финансового кризиса 2008 года до сих пор не только видны невооружённым глазом, но даже периодически могут самопроизвольно усиливаться. «Арабская весна», которая для многих казалась до поры до времени чем-то «чужим и далёким», что лишь было интересно тем, что время от времени взвинчивало цены на нефть и золото, неожиданно остановилась у нашего порога.
«Побочные эффекты» в виде активизировавшихся котировок драгметаллов и, с небольшими и непродолжительными коррекциями, энергоносителей – конечно, присутствуют в полном объёме, однако особой эйфории по этому поводу большинство, как ни странно, не испытывает. Экономистов, политиков, бизнесменов, дальнобойщиков, архитекторов, авиапилотов и людей совершенно разных профессий и уровней доходов объединили отнюдь не «духовные скрепы», а растиражированный и оболганный донельзя воскресный референдум о самоопределении Крыма. Сама по себе эта тема совершенно не выглядит объектом вселенских масштабов, но политики, добровольно загнавшие себя в углы из-за непримиримой принципиальности, не оставляют рынкам никаких «третьих сценариев». Если Россия поддержит результаты референдума и инициирует переход черноморской республики в рублёвую зону и под национальный триколор, то внешних санкций ей не избежать. Двух мнений тут быть не может.
С точки зрения рынков, сами по себе санкции не стоят того, чтобы их разбирать по крупицам и серьёзно исследовать, но сам факт «свершившейся кары» практически гарантирует инвесторам месяц-два «весёлой жизни», когда утренние прогнозы к вечеру будут устаревать, а волатильность всех типов активов – от валют до недвижимости – достигнет давно забытых пиковых значений.
В такие моменты большинство финансистов рутинно предлагает оставаться в наличности и золоте, и мы в этом смысле не хотим показаться оригинальными: да, править бал в ближайшее время будут именно валюта и золото. Однако для тех, кто может и хочет получать прибыль от «ушедших вразнос» котировок и индексов, похоже, настали горячие деньки. Когда вокруг активность «бьёт через край», оставаться пассивным крайне трудно. Наиболее «игровыми» инструментами мы считаем фьючерсы и опционы на индекс РТС, пару рубль-доллар и рубль-евро, нефть сорта Brent, а также, разумеется, фьючерсы на золото. Посмотрим, что за дивное кулинарное блюдо из всего этого получится.
Основные события текущей недели будут преимущественно так или иначе связаны с США: число закладок новых фундаментов, индекс потребительских цен, чистый приток/отток средств нерезидентов в ценных бумагах США, решение FOMC по основной процентной ставке и темпам сокращения QE.
В понедельник в 10:00 GMT еврозона выпустит индекс потребительских цен за февраль. Мы ожидаем, что рост будет более слабым по сравнению с ожиданиями, что усилит разговоры о необходимости борьбы с дефляцией. В 10:30 GMT Германия размещает 10-летние бонды (мы ожидаем высокий спрос и низкую ставку), а в 11:00 GMT выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка. Перед открытием заокеанских торгов США опубликуют производственный индекс Нью-Йорка Empire Manufacturing за март. По-видимому, и здесь цифра не дотянет до высоких ожиданий рынка. В 13:00 GMT США отчитается по чистому объёму покупок/продаж американских ценных бумаг иностранными инвесторами за январь. Мы ожидаем, что будут вновь зафиксированы чистые продажи в пределах $80-$130 млрд. В 13:15 GMT США выпустит коэффициент загрузки производственных мощностей за февраль и заявит об изменении объёма промпроизводства за февраль. Под занавес торгов США представит индекс рынка жилья от NAHB за март.
В ночь с понедельника на вторник, в 00:30 GMT, Австралия представит протокол последнего совещания РБА по кредитно-денежной политике, в котором, возможно, найдёт отражение озабоченность ухудшившейся макростатистикой из Поднебесной. В 01:30 GMT Китай выпустит индекс цен на жильё за февраль: мы ожидаем продолжения их умеренного отката. Перед началом европейских торгов в Германии выйдет индекс настроений в деловой среде и индекс текущей ситуации от института ZEW за март. Приблизительно в это же время еврозона опубликует индекс настроений в деловой среде от института ZEW за март и отчитается по сальдо баланса внешней торговли за январь. Мы ожидаем умеренно-негативных цифр, которые не окажут широкого влияния на уверенность глобальных рынков. В 12:30 GMT Канада заявит об изменении объёма производственных поставок за январь, а США выпустит отчет по объёму выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов за февраль, а также представит индекс потребительских цен за февраль. В 23:30 GMT в Австралии выйдет индекс опережающих индикаторов экономической активности от Westpac-MI за февраль. В 23:50 GMT Япония заявит об общем сальдо внешней торговли товарами за февраль, которое может оказаться неожиданным хорошим сюрпризом.
В среду в 04:30 GMT Япония выпустит индекс деловой активности во всех отраслях экономики за январь. В 09:30 GMT Британия заявит об изменении числа заявлений на получение пособий по безработице за февраль. Кроме того, в это же время выйдет протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, и станет известно об объёме ипотечного кредитования за февраль. В 12:30 GMT Британия выпустит годовой бюджет на 2014 год. В 12:30 GMT США объявит данные о сальдо счёта текущих операций за 4-й квартал. В 18:00 GMT выйдет экономический прогноз от FOMC, и станет известно решение FOMC по основной процентной ставке и темпах сокращения нынешних программ QE. В 18:30 GMT в США пройдет пресс-конференция главы ФРС Джанет Йеллен.
В четверг в 07:00 GMT Германия представит индекс производственных цен за февраль. В 09:30 GMT Британия отчитается по изменению объёма розничной торговли за февраль. В 11:00 GMT Британия представит баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за март. В 13:00 GMT в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе за март. Мы полагаем, что данные будут слабыми. В 14:00 GMT США заявит об объёме продаж жилья на вторичном рынке за февраль, а также выпустит производственный индекс ФРБ Филадельфии за март. В 23:00 GMT Австралия выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за январь.
В пятницу в 09:00 GMT еврозона отчитается по сальдо счёта текущих операций ЕЦБ за январь, а Британия - по чистому объёму заёмных средств государственного сектора за февраль. Наконец, в 15:00 GMT в еврозоне выйдет индикатор потребительской уверенности за март.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
«Побочные эффекты» в виде активизировавшихся котировок драгметаллов и, с небольшими и непродолжительными коррекциями, энергоносителей – конечно, присутствуют в полном объёме, однако особой эйфории по этому поводу большинство, как ни странно, не испытывает. Экономистов, политиков, бизнесменов, дальнобойщиков, архитекторов, авиапилотов и людей совершенно разных профессий и уровней доходов объединили отнюдь не «духовные скрепы», а растиражированный и оболганный донельзя воскресный референдум о самоопределении Крыма. Сама по себе эта тема совершенно не выглядит объектом вселенских масштабов, но политики, добровольно загнавшие себя в углы из-за непримиримой принципиальности, не оставляют рынкам никаких «третьих сценариев». Если Россия поддержит результаты референдума и инициирует переход черноморской республики в рублёвую зону и под национальный триколор, то внешних санкций ей не избежать. Двух мнений тут быть не может.
С точки зрения рынков, сами по себе санкции не стоят того, чтобы их разбирать по крупицам и серьёзно исследовать, но сам факт «свершившейся кары» практически гарантирует инвесторам месяц-два «весёлой жизни», когда утренние прогнозы к вечеру будут устаревать, а волатильность всех типов активов – от валют до недвижимости – достигнет давно забытых пиковых значений.
В такие моменты большинство финансистов рутинно предлагает оставаться в наличности и золоте, и мы в этом смысле не хотим показаться оригинальными: да, править бал в ближайшее время будут именно валюта и золото. Однако для тех, кто может и хочет получать прибыль от «ушедших вразнос» котировок и индексов, похоже, настали горячие деньки. Когда вокруг активность «бьёт через край», оставаться пассивным крайне трудно. Наиболее «игровыми» инструментами мы считаем фьючерсы и опционы на индекс РТС, пару рубль-доллар и рубль-евро, нефть сорта Brent, а также, разумеется, фьючерсы на золото. Посмотрим, что за дивное кулинарное блюдо из всего этого получится.
Основные события текущей недели будут преимущественно так или иначе связаны с США: число закладок новых фундаментов, индекс потребительских цен, чистый приток/отток средств нерезидентов в ценных бумагах США, решение FOMC по основной процентной ставке и темпам сокращения QE.
В понедельник в 10:00 GMT еврозона выпустит индекс потребительских цен за февраль. Мы ожидаем, что рост будет более слабым по сравнению с ожиданиями, что усилит разговоры о необходимости борьбы с дефляцией. В 10:30 GMT Германия размещает 10-летние бонды (мы ожидаем высокий спрос и низкую ставку), а в 11:00 GMT выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка. Перед открытием заокеанских торгов США опубликуют производственный индекс Нью-Йорка Empire Manufacturing за март. По-видимому, и здесь цифра не дотянет до высоких ожиданий рынка. В 13:00 GMT США отчитается по чистому объёму покупок/продаж американских ценных бумаг иностранными инвесторами за январь. Мы ожидаем, что будут вновь зафиксированы чистые продажи в пределах $80-$130 млрд. В 13:15 GMT США выпустит коэффициент загрузки производственных мощностей за февраль и заявит об изменении объёма промпроизводства за февраль. Под занавес торгов США представит индекс рынка жилья от NAHB за март.
В ночь с понедельника на вторник, в 00:30 GMT, Австралия представит протокол последнего совещания РБА по кредитно-денежной политике, в котором, возможно, найдёт отражение озабоченность ухудшившейся макростатистикой из Поднебесной. В 01:30 GMT Китай выпустит индекс цен на жильё за февраль: мы ожидаем продолжения их умеренного отката. Перед началом европейских торгов в Германии выйдет индекс настроений в деловой среде и индекс текущей ситуации от института ZEW за март. Приблизительно в это же время еврозона опубликует индекс настроений в деловой среде от института ZEW за март и отчитается по сальдо баланса внешней торговли за январь. Мы ожидаем умеренно-негативных цифр, которые не окажут широкого влияния на уверенность глобальных рынков. В 12:30 GMT Канада заявит об изменении объёма производственных поставок за январь, а США выпустит отчет по объёму выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов за февраль, а также представит индекс потребительских цен за февраль. В 23:30 GMT в Австралии выйдет индекс опережающих индикаторов экономической активности от Westpac-MI за февраль. В 23:50 GMT Япония заявит об общем сальдо внешней торговли товарами за февраль, которое может оказаться неожиданным хорошим сюрпризом.
В среду в 04:30 GMT Япония выпустит индекс деловой активности во всех отраслях экономики за январь. В 09:30 GMT Британия заявит об изменении числа заявлений на получение пособий по безработице за февраль. Кроме того, в это же время выйдет протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, и станет известно об объёме ипотечного кредитования за февраль. В 12:30 GMT Британия выпустит годовой бюджет на 2014 год. В 12:30 GMT США объявит данные о сальдо счёта текущих операций за 4-й квартал. В 18:00 GMT выйдет экономический прогноз от FOMC, и станет известно решение FOMC по основной процентной ставке и темпах сокращения нынешних программ QE. В 18:30 GMT в США пройдет пресс-конференция главы ФРС Джанет Йеллен.
В четверг в 07:00 GMT Германия представит индекс производственных цен за февраль. В 09:30 GMT Британия отчитается по изменению объёма розничной торговли за февраль. В 11:00 GMT Британия представит баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за март. В 13:00 GMT в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе за март. Мы полагаем, что данные будут слабыми. В 14:00 GMT США заявит об объёме продаж жилья на вторичном рынке за февраль, а также выпустит производственный индекс ФРБ Филадельфии за март. В 23:00 GMT Австралия выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за январь.
В пятницу в 09:00 GMT еврозона отчитается по сальдо счёта текущих операций ЕЦБ за январь, а Британия - по чистому объёму заёмных средств государственного сектора за февраль. Наконец, в 15:00 GMT в еврозоне выйдет индикатор потребительской уверенности за март.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу