17 марта 2014 Алго Капитал Рожанковский Владимир
«Побочные эффекты» в виде активизировавшихся котировок драгметаллов и, с небольшими и непродолжительными коррекциями, энергоносителей – конечно, присутствуют в полном объёме, однако особой эйфории по этому поводу большинство, как ни странно, не испытывает. Экономистов, политиков, бизнесменов, дальнобойщиков, архитекторов, авиапилотов и людей совершенно разных профессий и уровней доходов объединили отнюдь не «духовные скрепы», а растиражированный и оболганный донельзя воскресный референдум о самоопределении Крыма. Сама по себе эта тема совершенно не выглядит объектом вселенских масштабов, но политики, добровольно загнавшие себя в углы из-за непримиримой принципиальности, не оставляют рынкам никаких «третьих сценариев». Если Россия поддержит результаты референдума и инициирует переход черноморской республики в рублёвую зону и под национальный триколор, то внешних санкций ей не избежать. Двух мнений тут быть не может.
С точки зрения рынков, сами по себе санкции не стоят того, чтобы их разбирать по крупицам и серьёзно исследовать, но сам факт «свершившейся кары» практически гарантирует инвесторам месяц-два «весёлой жизни», когда утренние прогнозы к вечеру будут устаревать, а волатильность всех типов активов – от валют до недвижимости – достигнет давно забытых пиковых значений.
В такие моменты большинство финансистов рутинно предлагает оставаться в наличности и золоте, и мы в этом смысле не хотим показаться оригинальными: да, править бал в ближайшее время будут именно валюта и золото. Однако для тех, кто может и хочет получать прибыль от «ушедших вразнос» котировок и индексов, похоже, настали горячие деньки. Когда вокруг активность «бьёт через край», оставаться пассивным крайне трудно. Наиболее «игровыми» инструментами мы считаем фьючерсы и опционы на индекс РТС, пару рубль-доллар и рубль-евро, нефть сорта Brent, а также, разумеется, фьючерсы на золото. Посмотрим, что за дивное кулинарное блюдо из всего этого получится.
Основные события текущей недели будут преимущественно так или иначе связаны с США: число закладок новых фундаментов, индекс потребительских цен, чистый приток/отток средств нерезидентов в ценных бумагах США, решение FOMC по основной процентной ставке и темпам сокращения QE.
В понедельник в 10:00 GMT еврозона выпустит индекс потребительских цен за февраль. Мы ожидаем, что рост будет более слабым по сравнению с ожиданиями, что усилит разговоры о необходимости борьбы с дефляцией. В 10:30 GMT Германия размещает 10-летние бонды (мы ожидаем высокий спрос и низкую ставку), а в 11:00 GMT выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка. Перед открытием заокеанских торгов США опубликуют производственный индекс Нью-Йорка Empire Manufacturing за март. По-видимому, и здесь цифра не дотянет до высоких ожиданий рынка. В 13:00 GMT США отчитается по чистому объёму покупок/продаж американских ценных бумаг иностранными инвесторами за январь. Мы ожидаем, что будут вновь зафиксированы чистые продажи в пределах $80-$130 млрд. В 13:15 GMT США выпустит коэффициент загрузки производственных мощностей за февраль и заявит об изменении объёма промпроизводства за февраль. Под занавес торгов США представит индекс рынка жилья от NAHB за март.
В ночь с понедельника на вторник, в 00:30 GMT, Австралия представит протокол последнего совещания РБА по кредитно-денежной политике, в котором, возможно, найдёт отражение озабоченность ухудшившейся макростатистикой из Поднебесной. В 01:30 GMT Китай выпустит индекс цен на жильё за февраль: мы ожидаем продолжения их умеренного отката. Перед началом европейских торгов в Германии выйдет индекс настроений в деловой среде и индекс текущей ситуации от института ZEW за март. Приблизительно в это же время еврозона опубликует индекс настроений в деловой среде от института ZEW за март и отчитается по сальдо баланса внешней торговли за январь. Мы ожидаем умеренно-негативных цифр, которые не окажут широкого влияния на уверенность глобальных рынков. В 12:30 GMT Канада заявит об изменении объёма производственных поставок за январь, а США выпустит отчет по объёму выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов за февраль, а также представит индекс потребительских цен за февраль. В 23:30 GMT в Австралии выйдет индекс опережающих индикаторов экономической активности от Westpac-MI за февраль. В 23:50 GMT Япония заявит об общем сальдо внешней торговли товарами за февраль, которое может оказаться неожиданным хорошим сюрпризом.
В среду в 04:30 GMT Япония выпустит индекс деловой активности во всех отраслях экономики за январь. В 09:30 GMT Британия заявит об изменении числа заявлений на получение пособий по безработице за февраль. Кроме того, в это же время выйдет протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, и станет известно об объёме ипотечного кредитования за февраль. В 12:30 GMT Британия выпустит годовой бюджет на 2014 год. В 12:30 GMT США объявит данные о сальдо счёта текущих операций за 4-й квартал. В 18:00 GMT выйдет экономический прогноз от FOMC, и станет известно решение FOMC по основной процентной ставке и темпах сокращения нынешних программ QE. В 18:30 GMT в США пройдет пресс-конференция главы ФРС Джанет Йеллен.
В четверг в 07:00 GMT Германия представит индекс производственных цен за февраль. В 09:30 GMT Британия отчитается по изменению объёма розничной торговли за февраль. В 11:00 GMT Британия представит баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за март. В 13:00 GMT в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе за март. Мы полагаем, что данные будут слабыми. В 14:00 GMT США заявит об объёме продаж жилья на вторичном рынке за февраль, а также выпустит производственный индекс ФРБ Филадельфии за март. В 23:00 GMT Австралия выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за январь.
В пятницу в 09:00 GMT еврозона отчитается по сальдо счёта текущих операций ЕЦБ за январь, а Британия - по чистому объёму заёмных средств государственного сектора за февраль. Наконец, в 15:00 GMT в еврозоне выйдет индикатор потребительской уверенности за март.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба