Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Мы не видим среднесрочных перспектив роста акций Ростелекома » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Мы не видим среднесрочных перспектив роста акций Ростелекома

За последний месяц акции «Ростелекома» снизились на 22%. Эти бумаги снижались вместе с остальным рынком на фоне событий вокруг Украине. Кроме того, с 26 марта на Московской бирже были приостановлены торги этими бумагами
27 марта 2014 Алго Капитал Ткачук Роман
За последний месяц акции «Ростелекома» снизились на 22%. Эти бумаги снижались вместе с остальным рынком на фоне событий вокруг Украине. Кроме того, с 26 марта на Московской бирже были приостановлены торги этими бумагами. Это привело к дополнительному снижению – инвесторы избавлялись от акций «Ростелекома» перед закрытием торгов, так как на рынках велика неопределённость и непонятно, где будет индекс ММВБ через две-три недели (по нашим оценкам, торги будут возобновлены через этот срок). Таким образом, «Ростелеком» не участвует в текущем восстановлении рынка и станет одним из аутсайдеров по итогам марта.
Приостановка торгов связана с продолжающейся реорганизацией компании. В прошлом году компания объединилась со «Связьинвестом», сейчас находится в процессе выделения мобильных активов (РТ-мобайл).
Отметим слабую отчётность «Ростелекома» за 2013 год. Финансовые показатели растут скромными темпами – в 2013 году выручка выросла на 1% до 325.7 млрд рублей, а OIBDA осталась на прежнем уровне. Капитальные затраты компании составляют 20% выручки. Учитывая текущую ситуацию на фондовых рынках, планы SPO на LSE могут быть перенесены на более поздний срок, щедрых дивидендов от компании мы также не ждём – дивидендная доходность по обыкновенным акциям за 2013 год составит порядка 4%, по привилегированным – около 8%. Сильных драйверов для роста бумаг в среднесрочной перспективе мы не видим