4 апреля 2014 Велес Капитал
По итогам года чистая прибыль Татнефти по МСФО, относящаяся к акционерам в рублевом выражении сократилась на 4% по сравнению с показателем за 2012 г. – до 70,8 млрд руб. Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от основной деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за 2013 г. составила 454,98 млрд руб., что на 2,5% больше, чем в 2012 г. Добыча нефти выросла в 2013 г. на 0,4% – до 26,42 млн тонн. Выпуск нефтеподуктов вырос на 14,8% – до 8,2 млн тонн. Снижение финансовых показателей объясняется негативным влиянием курсовых разниц. В 2013 г. компания существенно сократила размер долга по сравнению с началом года - с 37,99 млрд руб. до 12,785 млрд руб. на конец 2013 г. Снижение долга позволит уменьшить расходы на его обслуживание – финансовый эффект в 2014 г. может составить порядка 6,5% от чистой прибыли 2013 г. В долларовом выражении EBITDA компании в 2013 г. составила 3,849 млрд долл., чистая прибыль составила 2,461 млрд долл. Результаты компании несколько превысили наши ожидания – мы ожидали чистую прибыль по итогам года на уровне 2,163 млрд долл. или 68,95 млрд руб. По итогам 2014 г. мы ожидаем чистую прибыль на уровне 2,148 млрд долл., EBITDA на уровне 3,196 млрд долл. Несмотря на падение финансовых показателей в долларовом выражении, в рублевом выражении мы ожидаем роста чистой прибыли на 3,1% – до 73 млрд руб. – что станет следствием существенного ослабления российской валюты. Наша оценка финансовых результатов компании основаны на прогнозе среднегодовой цены нефти марки Brent на уровне 105 долл. за баррель.
Дивиденды компании за 2013 г. могут составить порядка 8,25 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию – дивидендная доходность к текущим котировкам составит порядка 4,1% по обыкновенным и 7,1% по привилегированным акциям.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба