8 апреля 2014 Pro Finance Service
Стоило украинским проблемам вновь выйти на первый план, как рубль и российские акции снова стремительно ушли в оборону. В понедельник курс рубля достиг недельного минимума в ответ на волнения в восточных областях Украины, граничащих с Россией. Свою роль сыграла также распродажа на мировых фондовых рынках вслед за неожиданным обвалом Wall Street в пятницу после выхода отвечавшего ожиданиям отчета по занятости в США. Сброс акций, особенно компаний высокотехнологического сектора, негативно сказался на отношении инвесторов к рисковым активам в целом. После роста фондовых рынок развитых стран на протяжении нескольких лет у инвесторов закрадывается чувство, что период бычьего рынка подходит к концу, поскольку восстановление мировой экономики подтолкнет финансовые власти к ужесточению монетарной политики и, в итоге, перекроет источник дешевой ликвидности. Но главной темой для рубля все-же вновь стала Украина. В трех восточных – Донецке, Харькове и Луганске – проходят массовые выступления в поддержку идеи присоединения к России. В понедельник вооруженные люди, захватившие здание областной администрации Донецка, потребовали провести референдум о независимости от Киева и попросить Россию ввести "миротворцев" в индустриальный центр Восточной Украины. Ранее подобные волнения обернулись переходом Крыма в состав России с последующими санкциями стран Запада. Никто сейчас не может сказать, чем там все может закончиться и как это может сказаться на России, поэтому инвесторы уходят в безопасные активы. Канцлер Германии Ангела Меркель в субботу заявила, что страны-члены Евросоюза без колебаний ужесточат санкции против России, если она и дальше будет нарушать территориальную целостность Украины.
Курс доллара США составил 35.6200 рубля к окончанию дневной сессии на Московской бирже, поднявшись на 32 копейки к уровню предыдущего закрытия. Евро взлетел на 58 копеек до 48.95 рубля, а котировки бивалютной корзины прибавили 44 копейки до 41.62 рубля. Рынок открылся с заметным гэпом вверх как по доллару, так и по евро, отыгрывая воскресные события на востоке Украины. В воскресенье митингующие захватили здания областных администраций в Донецке и Харькове. В Луганске участники акции протеста проникли в областное управление Службы безопасности Украины. После гэпа корзина росла умеренно, а днем после сообщения из Донецка о намерении провести референдум по вопросу о создании Донецкой народной республики рост усилился. Параллельное падение акции создавало дополнительное давление на рубль. Курс доллара достигал 35.7650, а евро – 49.1050. Котировки корзины достигали отметки 41.77 - максимума с прошлого понедельника. Корзина в начале дня ушла в подкоридор ЦБР (41.30-42.30), где регулятор продает $200 миллионов ежедневно. Не стоит забывать и про покупки валюты государством. Минфин РФ обещал к сегодняшнему дню пересмотреть механизм покупки валюты в Резервный фонд. Минфину предстоит конвертировать еще порядка 174 миллиарда рублей после приостановки операций 6 марта. Отрицательное влияние на рубль оказывает и падении цен на нефть. Цены на Brent опустились к уровню $105.30 за баррель после двухдневного роста, так как повстанцы в Ливии, в течение восьми месяцев препятствующие работе четырех портов на востоке страны, готовы позволить им возобновить работу. Главной темой ближайших дней останутся новости о развитии ситуации на востоке Украины. Если события будут развиваться по негативному сценарию, мы вернемся к тому, что имело место в середине марта, когда ЦБР оказался чуть ли не единственным продавцом валюты.
Китай сокращает валютные резервы
На этой неделе Китай публикует данные по валютным резервам за 1 квартал (согласно прогнозам, они сократились до $3.821 трлн. против $3.882 трлн. в 4 квартале). По словам Карла Вейнберга из High Frequency Economics, если взять данные по валютным резервам Китая вне контекста, можно говорить о том, что в квартальном исчислении почти ничего не изменилось. Однако в реальности нужно учитывать ряд других факторов. «Неторговый компонент резервов в среднем колеблется на 60 млрд. в квартал на протяжении пяти последних лет, однако пиковые колебания бывают гораздо масштабнее. Используя этот показатель в качестве барометра, аналитики HFE предполагают, что валютные резервы незначительно выросли в конце первого квартала». Между тем, Китай раньше не позволял столь глубокой и столь длительной девальвации юаня. Скорее всего, Народный банк Китая снова позволит юаню укрепиться, как только поймет, что трейдеры, которые делали ставку на бесконечный рост китайской валюты, уже достаточно наказаны
Комментарии Bank of Tokyo Mitsubishi по евро
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, обращает внимание на невероятную упругость евро/доллара (EUR/USD), несмотря на достаточно мягкий тон Европейского центрального банка. "Реакция финансовых рынков на прошлой неделе на результаты заседания ЕЦБ по вопросам денежно-кредитной политики и последующую пресс-конференцию его президента Марио Драги, на которой он дал понять, что центральный банк приближается к реализации нетрадиционных мер в политике, таких как отрицательные процентные ставки по депозитам и / или различные формы количественного смягчения, для борьбы с рисками неуклонного замедления инфляции, была очень ограниченной. Доходность краткосрочных облигаций еврозоны и курс евро снизились лишь незначительно, в то время как котировки страховки от дефолта снизились. ЕЦБ, вероятно, придется подкрепить свою риторику реальными политическими действиями, в противном случае, евро не будет снижаться. Последний отчет по позициям на срочном рынке показал, что спекулянты по-прежнему являются держателями небольшого количества длинных позиций по евро", - пишет Хардман.
Комментарии UBS по золоту
Золото с немедленной поставкой торгуется в районе $1298.50/унция, а диапазон цен сегодня составляет от $1297,28 до $1304,80. После роста до $1392,33 17 марта на пике украино-российского конфликта (референдум по отделению Крыма состоялся 16 марта), драгоценный металл поддался настроениям на фиксацию прибыли и упал до минимума около $1277,79 к 1 апреля. С тех пор котировки золота постепенно восстанавливались, закрывшись выше своего 200-дневного скользящего среднего значения в пятницу (на $1298 в настоящее время). В понедельник золото неохотно пытается прорваться выше 55-дневного скользящего среднего значения (в настоящее время около $1306), что указало бы на возможность дальнейшего роста. Джони Тевес и Эдель Тулли из UBS отмечают, что данные COTR, опубликованные в пятницу и показывающие позиции по состоянию на 1 апреля, указали, что чистые лонги по золоту испытали "еще одно крупное сокращение - чистые длинные позиции упали на 1.49 миллиона унций до 14.17 миллиона унций". "Снижение было вызвано, главным образом, за счет ликвидации длинных позиций, но шорты также увеличили свое присутствие на рынке. Это совпадает с большим сокращением открытого интереса после того, как золото достигло максимума 17 марта", - говорят стратеги
Westpac о перспективах австралийского доллара на текущей неделе
Валютные стратеги из Westpac считают, что исходя из того, как доходность облигаций Казначейства США отреагировала на данные NFP в прошлую пятницу, можно сделать вывод об ограниченном потенциале снижения курса австралийского доллара по отношению к американской валюте. «Для текущей недели сильная поддержка находится в области 0.9200/0.9220. Маловероятно, что цены в рамках недели окажутся ниже. На верхней стороне технически сильное сопротивление находится в области 0.9330/0.9340. Мы сохраняем нейтральный взгляд на курс аусси/доллар в рамках текущей недели. Рост австралийского доллара, вероятно, будет ограничен выходящими на неделе данными по занятости, которые по нашим ожиданиям будут ниже средних прогнозных оценок. В тоже время процесс выхода из коротких позиций, судя по данным IMM, почти полностью завершен. Австралийский доллар способен обрести почву под ногами, по крайней мере, против евро и иены», - отмечают эксперты банка
Банк Японии не впечатлил рынки: доллар/иена зажат в диапазоне
Доллар/иена предпринял неуверенные попытки восстановиться к области сопротивления 103.00 в разгар Азиатской сессии, после объявления решения Банка Японии по монетарной политике, но добиться значительных успехов паре не удалось. Офера, расположенные в зоне 103.00 и на подходах к 103.12, скорее всего, будут ограничивать восходящую динамику доллар/иены в течение дня, при этом закрытие ниже этого уровня ослабит долгосрочную техническую картину в паре. Заседание Банка Японии, как и предполагалось, вышло скучным. Единственным достойным внимания событием стало предложение Киучи перевести инфляционную цель на уровне 2% в разряд долгосрочных, но его никто не поддержал. Банк сохранил умеренно оптимистичный прогноз по экономике и выразил уверенность в том, что целевые значения будут достигнуты. Курода, начавший пресс-конференцию буквально несколько минут назад, добавил немного конкретики, объявив о том, что инфляция может приблизится к 2% уже в конце 2014 или в начале 2015 года. Его комментарии толкнули доллар/иену к минимумам в обласит 102.76, поскольку инвесторы начали пересматривать ожидания относительно возможного усиления стимулов в ответ на влияние повышенного налога продаж. Однако Курода постарался развеять их опасения: он уверен, что последствия улетучатся уже к лету. Кроме того, он также добавил, что считает угроза ослабления экономики сейчас гораздо ниже, чем в недавнем прошлом. С технической точки зрения, нисходящая динамика доллар/иены ограничена областью 102.75 - это азиатский минимум, упроченный скоплением бидов. Прорыв ниже обусловит падение к 102.60. Краткосрочная восходящая коррекция будет ограничен сопротивлением 103.00/12
Потребительское доверие в России падает
Индикатор потребительского доверия в России в марте упал до 89.1 по сравнению с 94.1 в феврале. Таким образом, показатель достиг минимальных значений с марта 2013 года. Аналитики связывают это с событиями Украине, негативно повлиявшими на личные финансвы потребителей, сокративших свои расходы на крупные покупки. В месячном исчислении масштаб падения составил 5.4%, таким образом, за год потребительское доверие в стране ухудшилось на 8.4%. Угроза новых санкций и девальвация валюты на фоне практически нулевого роста экономики в первом квартале привели к снижению показателя на 10% с начала года. Потребителей больше всего тревожит состояние их личных финансов. Интерес к покупке товаров длительного пользования также рухнул на фоне экономической неопределенности.
Ослабив юань, Китай вступил на опасную тропу
Казначейство США внимательно отслеживает ослабление юаня в последние недели, указывая на риск серьезных последствий для мировой экономики, если такая тенденция сохранится. Отход Пекина от планов, имеющих целью ослабление валютного контроля, вызовет серьезные опасения, особенно если одновременно китайские власти будут говорить о большей гибкости в динамике юаня, заявил представитель американского ведомства. В середине марта Народный банк Китая расширил валютный коридор. Ранее в этом году он неоднократно проводил интервенции на валютном рынке с целью ослабления юаня. С тех пор курс юаня к доллару США продолжает снижаться, что вызывает у торговых партнеров Китая неуверенность относительно дальнейших намерений Пекина. Юань полегчал к доллару на 3% с 15 января до 6.21 за доллар. Тем не менее, многие аналитики ожидают, что китайская валюта завершит год умеренным повышением, поскольку китайская экономика может усилить рост ближе к концу года на фоне государственных стимулирующих программ. Более того, власти Китая осознают, что заметное снижение курса юаня осложнит отношения с США и другими торговыми партнерами. Тема ослабления юаня может быть затронута на весенней сессии Международного валютного фонда и Всемирного банка, начинающейся на этой неделе, а также на проходящей одновременно встрече финансовой "двадцатки". Но заявления Вашингтона о действиях Китая, возможно, призваны отвлечь внимание от денежно-кредитной политики США. Представители развивающихся стран последнее время выражали обеспокоенность масштабными покупками активов Федеральной резервной системой для поддержания своей экономики. В результате программ стимулирования доллар подешевел, что привлекло на развивающиеся рынки горячий капитал. Теперь, когда ФРС начала постепенно выходить из этих программ, развивающиеся страны обеспокоены тем, что отток упомянутого капитала усиливает волатильность и вызывает нестабильность на рынках и в экономике.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Курс доллара США составил 35.6200 рубля к окончанию дневной сессии на Московской бирже, поднявшись на 32 копейки к уровню предыдущего закрытия. Евро взлетел на 58 копеек до 48.95 рубля, а котировки бивалютной корзины прибавили 44 копейки до 41.62 рубля. Рынок открылся с заметным гэпом вверх как по доллару, так и по евро, отыгрывая воскресные события на востоке Украины. В воскресенье митингующие захватили здания областных администраций в Донецке и Харькове. В Луганске участники акции протеста проникли в областное управление Службы безопасности Украины. После гэпа корзина росла умеренно, а днем после сообщения из Донецка о намерении провести референдум по вопросу о создании Донецкой народной республики рост усилился. Параллельное падение акции создавало дополнительное давление на рубль. Курс доллара достигал 35.7650, а евро – 49.1050. Котировки корзины достигали отметки 41.77 - максимума с прошлого понедельника. Корзина в начале дня ушла в подкоридор ЦБР (41.30-42.30), где регулятор продает $200 миллионов ежедневно. Не стоит забывать и про покупки валюты государством. Минфин РФ обещал к сегодняшнему дню пересмотреть механизм покупки валюты в Резервный фонд. Минфину предстоит конвертировать еще порядка 174 миллиарда рублей после приостановки операций 6 марта. Отрицательное влияние на рубль оказывает и падении цен на нефть. Цены на Brent опустились к уровню $105.30 за баррель после двухдневного роста, так как повстанцы в Ливии, в течение восьми месяцев препятствующие работе четырех портов на востоке страны, готовы позволить им возобновить работу. Главной темой ближайших дней останутся новости о развитии ситуации на востоке Украины. Если события будут развиваться по негативному сценарию, мы вернемся к тому, что имело место в середине марта, когда ЦБР оказался чуть ли не единственным продавцом валюты.
Китай сокращает валютные резервы
На этой неделе Китай публикует данные по валютным резервам за 1 квартал (согласно прогнозам, они сократились до $3.821 трлн. против $3.882 трлн. в 4 квартале). По словам Карла Вейнберга из High Frequency Economics, если взять данные по валютным резервам Китая вне контекста, можно говорить о том, что в квартальном исчислении почти ничего не изменилось. Однако в реальности нужно учитывать ряд других факторов. «Неторговый компонент резервов в среднем колеблется на 60 млрд. в квартал на протяжении пяти последних лет, однако пиковые колебания бывают гораздо масштабнее. Используя этот показатель в качестве барометра, аналитики HFE предполагают, что валютные резервы незначительно выросли в конце первого квартала». Между тем, Китай раньше не позволял столь глубокой и столь длительной девальвации юаня. Скорее всего, Народный банк Китая снова позволит юаню укрепиться, как только поймет, что трейдеры, которые делали ставку на бесконечный рост китайской валюты, уже достаточно наказаны
Комментарии Bank of Tokyo Mitsubishi по евро
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, обращает внимание на невероятную упругость евро/доллара (EUR/USD), несмотря на достаточно мягкий тон Европейского центрального банка. "Реакция финансовых рынков на прошлой неделе на результаты заседания ЕЦБ по вопросам денежно-кредитной политики и последующую пресс-конференцию его президента Марио Драги, на которой он дал понять, что центральный банк приближается к реализации нетрадиционных мер в политике, таких как отрицательные процентные ставки по депозитам и / или различные формы количественного смягчения, для борьбы с рисками неуклонного замедления инфляции, была очень ограниченной. Доходность краткосрочных облигаций еврозоны и курс евро снизились лишь незначительно, в то время как котировки страховки от дефолта снизились. ЕЦБ, вероятно, придется подкрепить свою риторику реальными политическими действиями, в противном случае, евро не будет снижаться. Последний отчет по позициям на срочном рынке показал, что спекулянты по-прежнему являются держателями небольшого количества длинных позиций по евро", - пишет Хардман.
Комментарии UBS по золоту
Золото с немедленной поставкой торгуется в районе $1298.50/унция, а диапазон цен сегодня составляет от $1297,28 до $1304,80. После роста до $1392,33 17 марта на пике украино-российского конфликта (референдум по отделению Крыма состоялся 16 марта), драгоценный металл поддался настроениям на фиксацию прибыли и упал до минимума около $1277,79 к 1 апреля. С тех пор котировки золота постепенно восстанавливались, закрывшись выше своего 200-дневного скользящего среднего значения в пятницу (на $1298 в настоящее время). В понедельник золото неохотно пытается прорваться выше 55-дневного скользящего среднего значения (в настоящее время около $1306), что указало бы на возможность дальнейшего роста. Джони Тевес и Эдель Тулли из UBS отмечают, что данные COTR, опубликованные в пятницу и показывающие позиции по состоянию на 1 апреля, указали, что чистые лонги по золоту испытали "еще одно крупное сокращение - чистые длинные позиции упали на 1.49 миллиона унций до 14.17 миллиона унций". "Снижение было вызвано, главным образом, за счет ликвидации длинных позиций, но шорты также увеличили свое присутствие на рынке. Это совпадает с большим сокращением открытого интереса после того, как золото достигло максимума 17 марта", - говорят стратеги
Westpac о перспективах австралийского доллара на текущей неделе
Валютные стратеги из Westpac считают, что исходя из того, как доходность облигаций Казначейства США отреагировала на данные NFP в прошлую пятницу, можно сделать вывод об ограниченном потенциале снижения курса австралийского доллара по отношению к американской валюте. «Для текущей недели сильная поддержка находится в области 0.9200/0.9220. Маловероятно, что цены в рамках недели окажутся ниже. На верхней стороне технически сильное сопротивление находится в области 0.9330/0.9340. Мы сохраняем нейтральный взгляд на курс аусси/доллар в рамках текущей недели. Рост австралийского доллара, вероятно, будет ограничен выходящими на неделе данными по занятости, которые по нашим ожиданиям будут ниже средних прогнозных оценок. В тоже время процесс выхода из коротких позиций, судя по данным IMM, почти полностью завершен. Австралийский доллар способен обрести почву под ногами, по крайней мере, против евро и иены», - отмечают эксперты банка
Банк Японии не впечатлил рынки: доллар/иена зажат в диапазоне
Доллар/иена предпринял неуверенные попытки восстановиться к области сопротивления 103.00 в разгар Азиатской сессии, после объявления решения Банка Японии по монетарной политике, но добиться значительных успехов паре не удалось. Офера, расположенные в зоне 103.00 и на подходах к 103.12, скорее всего, будут ограничивать восходящую динамику доллар/иены в течение дня, при этом закрытие ниже этого уровня ослабит долгосрочную техническую картину в паре. Заседание Банка Японии, как и предполагалось, вышло скучным. Единственным достойным внимания событием стало предложение Киучи перевести инфляционную цель на уровне 2% в разряд долгосрочных, но его никто не поддержал. Банк сохранил умеренно оптимистичный прогноз по экономике и выразил уверенность в том, что целевые значения будут достигнуты. Курода, начавший пресс-конференцию буквально несколько минут назад, добавил немного конкретики, объявив о том, что инфляция может приблизится к 2% уже в конце 2014 или в начале 2015 года. Его комментарии толкнули доллар/иену к минимумам в обласит 102.76, поскольку инвесторы начали пересматривать ожидания относительно возможного усиления стимулов в ответ на влияние повышенного налога продаж. Однако Курода постарался развеять их опасения: он уверен, что последствия улетучатся уже к лету. Кроме того, он также добавил, что считает угроза ослабления экономики сейчас гораздо ниже, чем в недавнем прошлом. С технической точки зрения, нисходящая динамика доллар/иены ограничена областью 102.75 - это азиатский минимум, упроченный скоплением бидов. Прорыв ниже обусловит падение к 102.60. Краткосрочная восходящая коррекция будет ограничен сопротивлением 103.00/12
Потребительское доверие в России падает
Индикатор потребительского доверия в России в марте упал до 89.1 по сравнению с 94.1 в феврале. Таким образом, показатель достиг минимальных значений с марта 2013 года. Аналитики связывают это с событиями Украине, негативно повлиявшими на личные финансвы потребителей, сокративших свои расходы на крупные покупки. В месячном исчислении масштаб падения составил 5.4%, таким образом, за год потребительское доверие в стране ухудшилось на 8.4%. Угроза новых санкций и девальвация валюты на фоне практически нулевого роста экономики в первом квартале привели к снижению показателя на 10% с начала года. Потребителей больше всего тревожит состояние их личных финансов. Интерес к покупке товаров длительного пользования также рухнул на фоне экономической неопределенности.
Ослабив юань, Китай вступил на опасную тропу
Казначейство США внимательно отслеживает ослабление юаня в последние недели, указывая на риск серьезных последствий для мировой экономики, если такая тенденция сохранится. Отход Пекина от планов, имеющих целью ослабление валютного контроля, вызовет серьезные опасения, особенно если одновременно китайские власти будут говорить о большей гибкости в динамике юаня, заявил представитель американского ведомства. В середине марта Народный банк Китая расширил валютный коридор. Ранее в этом году он неоднократно проводил интервенции на валютном рынке с целью ослабления юаня. С тех пор курс юаня к доллару США продолжает снижаться, что вызывает у торговых партнеров Китая неуверенность относительно дальнейших намерений Пекина. Юань полегчал к доллару на 3% с 15 января до 6.21 за доллар. Тем не менее, многие аналитики ожидают, что китайская валюта завершит год умеренным повышением, поскольку китайская экономика может усилить рост ближе к концу года на фоне государственных стимулирующих программ. Более того, власти Китая осознают, что заметное снижение курса юаня осложнит отношения с США и другими торговыми партнерами. Тема ослабления юаня может быть затронута на весенней сессии Международного валютного фонда и Всемирного банка, начинающейся на этой неделе, а также на проходящей одновременно встрече финансовой "двадцатки". Но заявления Вашингтона о действиях Китая, возможно, призваны отвлечь внимание от денежно-кредитной политики США. Представители развивающихся стран последнее время выражали обеспокоенность масштабными покупками активов Федеральной резервной системой для поддержания своей экономики. В результате программ стимулирования доллар подешевел, что привлекло на развивающиеся рынки горячий капитал. Теперь, когда ФРС начала постепенно выходить из этих программ, развивающиеся страны обеспокоены тем, что отток упомянутого капитала усиливает волатильность и вызывает нестабильность на рынках и в экономике.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter