По-прежнему участники рынка не рискуют активно покупать, оглядываясь на юго-восток, где периодически вспыхивают очередные информационные поводы – то появится никем не признанная «Донецкая независимая республика», то выяснится, что глав администраций сменяют «народные мэры и губернаторы», то планируется провести очередной референдум и т.д. и т.п.
В целом инвесторы уже привыкли к подобного рода событиям, поскольку кардинально ничего нового с каждым подобным событием для российского рынка не происходит. Все «так называемые» санкции, которые могли быть приняты и ущемляли российские интересы без ущемления интересов санкционирующих, уже приняты. Все дальнейшие меры по ограничению торгово-экономического сотрудничества ударят «одним концом по барину, другим – по мужику».
Исходя из этого понимания, инвесторы продолжают активно покупать, не обращая внимания на различные призывы «медведей» о снижении по индексу ММВБ. В качестве целевого ориентира в последнее время называется уровень в 1310 пунктов, которая сегодня выступает ближайшей важной точкой опоры. В качестве верхнего уровня стоит сказать о значении 1360-1365 пунктов, преодолев который, индекс откроет себе дорогу на 1410 пунктов.
На валютном рынке, о котором мы уже давно ничего не говорили, пока все относительно спокойно, поскольку публикация протоколов недавнего заседания ФРС не дала никакой конкретики по поводу потенциального повышения ставок в обозримой перспективе, а, значит, курс доллара к рублю будет стабилен. Индекс SnP500 растет, несмотря на техническую склонность к коррекции, поэтому рост в диапазон 1905-1910 пока все еще остается в силе. О фазе снижения можно будет говорить только в том случае, если индекс уйдет ниже уровня в 1820 пунктов.
Гораздо более тяжелыми оказались данные из КНР, где мартовские данные по экспорту (-6,6%) и импорту (-11,3%) просто привели инвесторов в шок. Последние думали, что импорт и экспорт прибавят 2,4% и 4% соответственно, а в итоге снижение февраля не стало единичным фактом. Значит, на сезонность списывать такие просадки уже нельзя, что говорит о проблемах в экономике страны.
Сегодня день будет достаточно спокойный, без бурных эмоциональных всплесков, поскольку все ждут отчетности американских инвестбанков и разворачивания событий на украинском направлении, которые сейчас спрогнозировать невозможно.
Торги в среду открылись снижением ведущих индексов на смешанном новостном фоне. Из вышедшей днем российской макроэкономической статистики стоит отметить данные Росстата, согласно которым инфляция в РФ за прошлую неделю составила 0,2%, с начала месяца – также 0,2%, а с начала года – уже 2,6%. В 2013-м году в первую неделю апреля рост цен составлял 0,1%, с начала года – 2%, в целом за апрель – 0,5%. После не самого лучшего старта торгов рынок пытался подрасти, но достигнув уровня в 1355 пунктов, он неожиданно скатился вниз почти на 20 пунктов. Остальную часть дня он провел в узком боковом диапазоне 1343-1349 пунктов, закрывшись в небольшом «минусе».
На нефтяных рынках цены торговались разнонаправленно после публикации еженедельной статистики по запасам сырья в США.
По данным американского института нефти, запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 7,1 млн. баррелей, тогда как участники рынка прогнозировали рост на 2,5 млн. баррелей. Запасы бензина снизились на 3,7 млн. баррелей при прогнозе снижения на 1,3 млн., запасы дистиллятов выросли на 293 тыс. баррелей, тогда как ожидалось снижение на 800 тыс. баррелей.
Позже сведения по динамике запасов представило министерство энергетики США, согласно которым коммерческие запасы нефти за прошлую неделю выросли на 4 млн. баррелей до уровня в 384,1 млн. баррелей. Рынок прогнозировал рост только на 2,5 млн. баррелей. Общие запасы бензина уменьшились на 5,2 млн. баррелей до уровня в 210,4 млн. баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 0,2 млн. до уровня в 113,2 млн. баррелей.
Свою толику в цену добавляет и геополитическая составляющая в новостях вокруг Украины. Напряженность в отношениях Запада и России может привести к неожиданным последствиям, что сейчас больше всего волнует участников рынка.
Инвесторы также обратили внимание на данные Управления энергетической информации Минэнерго США, которое повысило прогноз роста мирового потребления нефти в 2014-м году на 10 тыс. баррелей до уровня в 1,23 млн. баррелей в сутки, при этом снизив прогноз на 2015-й год на 10 тысяч баррелей в день – до уровня в 1,36 млн. баррелей в день.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,22% до уровня в $107,91 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снизилась на 0,05% до уровня в $102,5 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов на фоне начала сезона корпоративной отчетности, а также публикации протоколов заседания ФРС США.
«Минутки» мартовского заседания Комитета по открытым рынкам были опубликованы в 22:00 мск и подтвердили, что члены ФРС единогласно склоняются к отмене целевого показателя по безработице на уровне 6,7% в качестве основного индикатора для повышения процентной ставки. Теперь ожидания повышения ставок сместились на более поздний срок.
Ранее в ходе пресс-конференции глава ФРС Джанет Йеллен несколько испугала инвесторов, заявив, что программа количественного смягчения QE3, которая долгое время служила надежным инструментом поддержания американской экономики, может быть свернута уже к осени. Хорошо, что сейчас инвесторы удостоверились в том, что первое повышение учетной ставки, которая сейчас находится на рекордно низком уровне в 0,25%, может произойти не так и быстро.
После официального открытия сезона корпоративной отчетности котировки Alcoa в среду выросли на 3,8%, а следующие важные отчеты ожидаются уже завтра, когда результаты финансовой деятельности за квартал обнародуют банковские гиганты JPMorgan и Wells Fargo.
Котировки соцсети Facebook вчера выросли более чем на 7%, после того как стало известно о том, что онлайн-сервис для обмена изображениями Instagram, который Facebook приобрела в 2012-м году за $1 млрд., которая на сегодняшний день является самой популярной социальной сетью среди молодежи.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,11% до уровня в 16 437,18 пунктов, индекс SnP 500 повысился на 1,09% до уровня в 1 872,18 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 1,72% до уровня в 4 183,9 пунктов.
На азиатских рынках индексы площадок региона завершили торговую сессию среды преимущественно ростом вслед за индексами Уолл-стрит.
Инвесторы региона продолжали отыгрывать заявления главы Банка Японии Харухико Куроды о том, что последствия введения налога с продаж для экономики Японии сгладятся в течение лета. Он также отметил, что ЦБ при необходимости готов без колебаний корректировать монетарную политику.
Не порадовали игроков новости от одного из крупнейших автомобильных производителей в Японии, Toyota Motor, который объявил об отзыве 6,39 млн. автомобилей по всему миру из-за пяти различных дефектов. По итогам торгов акции компании потеряли 3,08%.
К закрытию сессии японский Nikkei 225 опустился на 2,1% до уровня в 14 299,69 пунктов, более широкий индекс TOPIX просел на 2,05% до уровня в 1 150,44 пунктов. Южнокорейский KOSPI вырос на 0,3% до уровня в 1 998,95 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 0,33% до уровня в 2 105,24 пунктов, сингапурский Straits Times Index вырос на 0,18% до уровня в 3 209,92 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе снижение по итогам торгов показали акции ЛУКОЙЛа (-1,04%), Газпрома (-0,71%) и привилегированные бумаги Транснефти (-1%). Остальные эмитенты завершили день ростом. НОВАТЭК вырос на 0,66%, Роснефть – на 0,89%, Татнефть – на 1,73%, Газпром нефть – на 2,41%, Сургутнефтегаз – на 0,35%, который за I квартал 2014-го года добыл 15,1 млн. т нефти, снизив показатель на 1,3%.
2. Лучше рынка росли бумаги ряда компаний металлургического сектора. Акции ММК подорожали на 5,11%, ВСМПО-Ависмы – на 2,77%, Северстали – на 3,63%, РДР Русала – на 3,76%, Полюс Золота – на 4,37%. Заметный рост показали бумаги АВТОВАЗа (+4,03%), Sollers (+2,25%), Мегафона (+2,05%) и привилегированные акции Ростелекома (+2,69%).
3. В потребительском секторе неплохо смотрелись бумаги Дикси, выросшие на 13,33% на фоне опубликованной позитивной отчетности. Чистая прибыль группы по МСФО за 2013-й год выросла почти в три раза до уровня в 3,056 млрд. руб. При этом за IV квартал прибыль составила 1,724 млрд. руб., что в шесть раз больше аналогичного показателя 2012-го года. Выручка Дикси в 2013-м году достигла 180,5 млрд. руб. по сравнению с 147,02 млрд. руб. годом ранее.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов с легким ростом на фоне подросших цен на нефтяных рынках и начавшегося сезона отчетности американских компаний и предвыборная гонка на Украине. На динамику торгов будут оказывать влияние решение Банка Англии по основной процентной ставке, данные о числе первичных обращений за пособием по безработице в США, а также начало встречи G20.
Рекомендации по бумагам
ОАО "МТС"
Сегодня стало известно, что в пятницу пройдет совет директоров МТС, на котором будут рассмотрены вопросы, связанные с подготовкой к годовому собранию акционеров, в том числе рекомендации по выплате дивидендов за 2013-й год.
Напомним, что в 2013-м году МТС заплатила своим акционерам почти 41 млрд. рублей дивидендов, а в феврале текущего года руководство компании обещало, что совокупные дивиденды в 2014-2015 годах составят 90 млрд. рублей. Согласно среднесрочной дивидендной политике МТС, принятой в 2013-м году, объем дивидендов определяется не только исходя из величины чистой прибыли, а как большая из двух величин: минимум 75% свободного денежного потока за истекший финансовый год по US GAAP или 40 млрд. рублей в год. По итогам 2013-го года свободный денежный поток МТС по итогам 2013-го года составил 68,9 млрд. рублей, что превысило 40 млрд. рублей, поэтому по итогам года дивиденды будут выплачиваться исходя из суммы около 51,6 млрд. рублей.
Совет директоров также рассмотрит вопрос об одобрении сделки с заинтересованностью, стоимость которой превышает 100 миллионов долларов.
Мы считаем, что в случае утверждения подобного года дивидендов размер дивиденда составит ориентировочно 25 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 10%. В том случае, если будет утвержден отчет о выполнении бюджета и программы инвестиционных затрат за 2013 год и текущее исполнение бюджета на 2014-й год, то есть все шансы надеяться на достаточно высокие дивиденды.
Цена: 251,7
Цель: 346,3
Рекомендация: Покупать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня глава банка ВТБ Андрей Костин заявил о том, что второй по активам банк в России планирует направить на дивиденды за 2013 год около 15% чистой прибыли банка по МСФО.
Напомним, что ранее ВТБ установил планку по выплате дивидендов на уровне от 10% до 20% прибыли по МСФО. С учетом того, что относительно недавно ВТБ провел допэмиссию и нарастил свой капитал, проблем с выплатой дивидендов мы не ожидаем. Дивиденды банка за 2012-й год составили 16,5% от чистой прибыли по МСФО, или 15 млрд. рублей.
Что касается прогноза прибыли ВТБ в текущем году, то глава банка затруднился озвучить какие-либо конкретные цифры, поскольку пока не очень прогнозируемой остается ситуация вокруг Украины и дальнейшем состоянии ее экономики.
Кроме того, негативное влияние на финансовые результаты ВТБ может оказать потенциальное снижение российских рейтингов, удорожание фондирования и другие факторы.
Мы считаем, что существенное превышение прогнозов по размеру прибыли даст возможность реализовать планы ВТБ по выплате дивидендов, поскольку докапитализация банка уже произошла, поэтому средства из прибыли направляться на эти цели вряд ли будут. Особенно интересно будет увидеть стратегию развития группы на ближайшие 3 года, которая должна появиться уже в ближайшее время, и которая будет содержать в себе элементы реагирования на сложившуюся ситуацию.
Цена: 0,04
Цель: 0,056
Рекомендация: Держать
В целом инвесторы уже привыкли к подобного рода событиям, поскольку кардинально ничего нового с каждым подобным событием для российского рынка не происходит. Все «так называемые» санкции, которые могли быть приняты и ущемляли российские интересы без ущемления интересов санкционирующих, уже приняты. Все дальнейшие меры по ограничению торгово-экономического сотрудничества ударят «одним концом по барину, другим – по мужику».
Исходя из этого понимания, инвесторы продолжают активно покупать, не обращая внимания на различные призывы «медведей» о снижении по индексу ММВБ. В качестве целевого ориентира в последнее время называется уровень в 1310 пунктов, которая сегодня выступает ближайшей важной точкой опоры. В качестве верхнего уровня стоит сказать о значении 1360-1365 пунктов, преодолев который, индекс откроет себе дорогу на 1410 пунктов.
На валютном рынке, о котором мы уже давно ничего не говорили, пока все относительно спокойно, поскольку публикация протоколов недавнего заседания ФРС не дала никакой конкретики по поводу потенциального повышения ставок в обозримой перспективе, а, значит, курс доллара к рублю будет стабилен. Индекс SnP500 растет, несмотря на техническую склонность к коррекции, поэтому рост в диапазон 1905-1910 пока все еще остается в силе. О фазе снижения можно будет говорить только в том случае, если индекс уйдет ниже уровня в 1820 пунктов.
Гораздо более тяжелыми оказались данные из КНР, где мартовские данные по экспорту (-6,6%) и импорту (-11,3%) просто привели инвесторов в шок. Последние думали, что импорт и экспорт прибавят 2,4% и 4% соответственно, а в итоге снижение февраля не стало единичным фактом. Значит, на сезонность списывать такие просадки уже нельзя, что говорит о проблемах в экономике страны.
Сегодня день будет достаточно спокойный, без бурных эмоциональных всплесков, поскольку все ждут отчетности американских инвестбанков и разворачивания событий на украинском направлении, которые сейчас спрогнозировать невозможно.
Торги в среду открылись снижением ведущих индексов на смешанном новостном фоне. Из вышедшей днем российской макроэкономической статистики стоит отметить данные Росстата, согласно которым инфляция в РФ за прошлую неделю составила 0,2%, с начала месяца – также 0,2%, а с начала года – уже 2,6%. В 2013-м году в первую неделю апреля рост цен составлял 0,1%, с начала года – 2%, в целом за апрель – 0,5%. После не самого лучшего старта торгов рынок пытался подрасти, но достигнув уровня в 1355 пунктов, он неожиданно скатился вниз почти на 20 пунктов. Остальную часть дня он провел в узком боковом диапазоне 1343-1349 пунктов, закрывшись в небольшом «минусе».
На нефтяных рынках цены торговались разнонаправленно после публикации еженедельной статистики по запасам сырья в США.
По данным американского института нефти, запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 7,1 млн. баррелей, тогда как участники рынка прогнозировали рост на 2,5 млн. баррелей. Запасы бензина снизились на 3,7 млн. баррелей при прогнозе снижения на 1,3 млн., запасы дистиллятов выросли на 293 тыс. баррелей, тогда как ожидалось снижение на 800 тыс. баррелей.
Позже сведения по динамике запасов представило министерство энергетики США, согласно которым коммерческие запасы нефти за прошлую неделю выросли на 4 млн. баррелей до уровня в 384,1 млн. баррелей. Рынок прогнозировал рост только на 2,5 млн. баррелей. Общие запасы бензина уменьшились на 5,2 млн. баррелей до уровня в 210,4 млн. баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 0,2 млн. до уровня в 113,2 млн. баррелей.
Свою толику в цену добавляет и геополитическая составляющая в новостях вокруг Украины. Напряженность в отношениях Запада и России может привести к неожиданным последствиям, что сейчас больше всего волнует участников рынка.
Инвесторы также обратили внимание на данные Управления энергетической информации Минэнерго США, которое повысило прогноз роста мирового потребления нефти в 2014-м году на 10 тыс. баррелей до уровня в 1,23 млн. баррелей в сутки, при этом снизив прогноз на 2015-й год на 10 тысяч баррелей в день – до уровня в 1,36 млн. баррелей в день.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,22% до уровня в $107,91 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снизилась на 0,05% до уровня в $102,5 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов на фоне начала сезона корпоративной отчетности, а также публикации протоколов заседания ФРС США.
«Минутки» мартовского заседания Комитета по открытым рынкам были опубликованы в 22:00 мск и подтвердили, что члены ФРС единогласно склоняются к отмене целевого показателя по безработице на уровне 6,7% в качестве основного индикатора для повышения процентной ставки. Теперь ожидания повышения ставок сместились на более поздний срок.
Ранее в ходе пресс-конференции глава ФРС Джанет Йеллен несколько испугала инвесторов, заявив, что программа количественного смягчения QE3, которая долгое время служила надежным инструментом поддержания американской экономики, может быть свернута уже к осени. Хорошо, что сейчас инвесторы удостоверились в том, что первое повышение учетной ставки, которая сейчас находится на рекордно низком уровне в 0,25%, может произойти не так и быстро.
После официального открытия сезона корпоративной отчетности котировки Alcoa в среду выросли на 3,8%, а следующие важные отчеты ожидаются уже завтра, когда результаты финансовой деятельности за квартал обнародуют банковские гиганты JPMorgan и Wells Fargo.
Котировки соцсети Facebook вчера выросли более чем на 7%, после того как стало известно о том, что онлайн-сервис для обмена изображениями Instagram, который Facebook приобрела в 2012-м году за $1 млрд., которая на сегодняшний день является самой популярной социальной сетью среди молодежи.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,11% до уровня в 16 437,18 пунктов, индекс SnP 500 повысился на 1,09% до уровня в 1 872,18 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 1,72% до уровня в 4 183,9 пунктов.
На азиатских рынках индексы площадок региона завершили торговую сессию среды преимущественно ростом вслед за индексами Уолл-стрит.
Инвесторы региона продолжали отыгрывать заявления главы Банка Японии Харухико Куроды о том, что последствия введения налога с продаж для экономики Японии сгладятся в течение лета. Он также отметил, что ЦБ при необходимости готов без колебаний корректировать монетарную политику.
Не порадовали игроков новости от одного из крупнейших автомобильных производителей в Японии, Toyota Motor, который объявил об отзыве 6,39 млн. автомобилей по всему миру из-за пяти различных дефектов. По итогам торгов акции компании потеряли 3,08%.
К закрытию сессии японский Nikkei 225 опустился на 2,1% до уровня в 14 299,69 пунктов, более широкий индекс TOPIX просел на 2,05% до уровня в 1 150,44 пунктов. Южнокорейский KOSPI вырос на 0,3% до уровня в 1 998,95 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 0,33% до уровня в 2 105,24 пунктов, сингапурский Straits Times Index вырос на 0,18% до уровня в 3 209,92 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе снижение по итогам торгов показали акции ЛУКОЙЛа (-1,04%), Газпрома (-0,71%) и привилегированные бумаги Транснефти (-1%). Остальные эмитенты завершили день ростом. НОВАТЭК вырос на 0,66%, Роснефть – на 0,89%, Татнефть – на 1,73%, Газпром нефть – на 2,41%, Сургутнефтегаз – на 0,35%, который за I квартал 2014-го года добыл 15,1 млн. т нефти, снизив показатель на 1,3%.
2. Лучше рынка росли бумаги ряда компаний металлургического сектора. Акции ММК подорожали на 5,11%, ВСМПО-Ависмы – на 2,77%, Северстали – на 3,63%, РДР Русала – на 3,76%, Полюс Золота – на 4,37%. Заметный рост показали бумаги АВТОВАЗа (+4,03%), Sollers (+2,25%), Мегафона (+2,05%) и привилегированные акции Ростелекома (+2,69%).
3. В потребительском секторе неплохо смотрелись бумаги Дикси, выросшие на 13,33% на фоне опубликованной позитивной отчетности. Чистая прибыль группы по МСФО за 2013-й год выросла почти в три раза до уровня в 3,056 млрд. руб. При этом за IV квартал прибыль составила 1,724 млрд. руб., что в шесть раз больше аналогичного показателя 2012-го года. Выручка Дикси в 2013-м году достигла 180,5 млрд. руб. по сравнению с 147,02 млрд. руб. годом ранее.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов с легким ростом на фоне подросших цен на нефтяных рынках и начавшегося сезона отчетности американских компаний и предвыборная гонка на Украине. На динамику торгов будут оказывать влияние решение Банка Англии по основной процентной ставке, данные о числе первичных обращений за пособием по безработице в США, а также начало встречи G20.
Рекомендации по бумагам
ОАО "МТС"
Сегодня стало известно, что в пятницу пройдет совет директоров МТС, на котором будут рассмотрены вопросы, связанные с подготовкой к годовому собранию акционеров, в том числе рекомендации по выплате дивидендов за 2013-й год.
Напомним, что в 2013-м году МТС заплатила своим акционерам почти 41 млрд. рублей дивидендов, а в феврале текущего года руководство компании обещало, что совокупные дивиденды в 2014-2015 годах составят 90 млрд. рублей. Согласно среднесрочной дивидендной политике МТС, принятой в 2013-м году, объем дивидендов определяется не только исходя из величины чистой прибыли, а как большая из двух величин: минимум 75% свободного денежного потока за истекший финансовый год по US GAAP или 40 млрд. рублей в год. По итогам 2013-го года свободный денежный поток МТС по итогам 2013-го года составил 68,9 млрд. рублей, что превысило 40 млрд. рублей, поэтому по итогам года дивиденды будут выплачиваться исходя из суммы около 51,6 млрд. рублей.
Совет директоров также рассмотрит вопрос об одобрении сделки с заинтересованностью, стоимость которой превышает 100 миллионов долларов.
Мы считаем, что в случае утверждения подобного года дивидендов размер дивиденда составит ориентировочно 25 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 10%. В том случае, если будет утвержден отчет о выполнении бюджета и программы инвестиционных затрат за 2013 год и текущее исполнение бюджета на 2014-й год, то есть все шансы надеяться на достаточно высокие дивиденды.
Цена: 251,7
Цель: 346,3
Рекомендация: Покупать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня глава банка ВТБ Андрей Костин заявил о том, что второй по активам банк в России планирует направить на дивиденды за 2013 год около 15% чистой прибыли банка по МСФО.
Напомним, что ранее ВТБ установил планку по выплате дивидендов на уровне от 10% до 20% прибыли по МСФО. С учетом того, что относительно недавно ВТБ провел допэмиссию и нарастил свой капитал, проблем с выплатой дивидендов мы не ожидаем. Дивиденды банка за 2012-й год составили 16,5% от чистой прибыли по МСФО, или 15 млрд. рублей.
Что касается прогноза прибыли ВТБ в текущем году, то глава банка затруднился озвучить какие-либо конкретные цифры, поскольку пока не очень прогнозируемой остается ситуация вокруг Украины и дальнейшем состоянии ее экономики.
Кроме того, негативное влияние на финансовые результаты ВТБ может оказать потенциальное снижение российских рейтингов, удорожание фондирования и другие факторы.
Мы считаем, что существенное превышение прогнозов по размеру прибыли даст возможность реализовать планы ВТБ по выплате дивидендов, поскольку докапитализация банка уже произошла, поэтому средства из прибыли направляться на эти цели вряд ли будут. Особенно интересно будет увидеть стратегию развития группы на ближайшие 3 года, которая должна появиться уже в ближайшее время, и которая будет содержать в себе элементы реагирования на сложившуюся ситуацию.
Цена: 0,04
Цель: 0,056
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба