28 апреля 2014 Pro Finance Service
Тенденция не найдена до сих пор. Резкое укрепление американской валюты по отношению к основным конкурентам в рамках текущей азиатской сессии отражает низкую рыночную ликвидность и, как, факт возможность создавать резкие всплески даже на незначительных объемах. В преддверии важных статистических отчетов среднесрочные инвесторы предпочитают оставаться вне рынка, а без их участия надеяться на формирование тенденции не приходится. Первая половина текущей недели завершает апрель. В пятницу будет опубликован апрельский отчет по рынку труда в США, который является основным фокусом рынка в экономическом календаре этой недели. Не оставят участники рынка без внимания и отчет по потребительской инфляции в еврозоне, который будет представлен их вниманию в среду. До этого момента курсы, скорее всего, будут оставаться во власти краткосрочных спекулянтов
На следующей неделе рынок оживет
События, разворачивающиеся в России и Украине, оттеснили на второй план фундаментальные факторы на этой неделе, даже положительные, создав болото и спровоцировав уход с рынка инвесторов, разочарованных отсутствием направления. Ситуация, когда российские войска проводят маневры на границе с Украиной, а украинские чиновники якобы используют силу для сдерживания пророссийских сторонников, рассматривается как пороховая бочка, готовая взорваться в любое время. Вместо того, чтобы реагировать на этой неделе на довольно оптимистичные глобальные данные, международные инвесторы выбрали либо уход в активы-убежища, либо остались вне рынка. Ранее центральный банк России повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 7,50%, удивив рынок, который ожидал, что стоимость заимствований останется без изменений. Карл Вайнберг, главный международный экономист High Frequency Economics, напомнил, что российская экономика еще "не оправилась от бегства иностранного капитала, последовавшей за ним девальвации рубля и от существенного ускорения инфляции". Центральный банк обвинил падающий рубль в повышении потребительских цен и ослаблении экономики, отметил он. Российские валютные резервы продолжают уменьшаться, хотя на данный момент незначительно - $482 миллиарда по состоянию на 18 апреля, сказал Вайнберг. Введение ограничений на движение капитала может быть "следующим шагом, если иностранцы продолжат выводить деньги из российских активов", считает экономист. Что касается ответных действий Запада на кризис в Украине, "в то время как экономика еврозоны также не в состоянии выдержать последствия, связанные с прекращением поставок газа из России, она, кажется, находится в более выгодном положении, чтобы вести экономическую (торговую) войну, чем Россия, в настоящий момент", - полагает Вайнберг. Новости о военных учениях российской армией и военно-воздушных сил на границе с Украиной наряду с понижение России агентством Standard and Poor's рейтинга в иностранной валюте (до ВВВ-/А-3 с BBB/A-2 ) усилили негативное восприятие региона иностранными инвесторами. Российский рубль снизился в пятницу к доллару и евро до Rub36.0385 и Rub49.8660 соответственно, хотя эти котировки находятся значительно ниже исторических максимумов (минимумы для рубля), которые наблюдались 3 марта и 14 марта на Rub36.9029 и Rub51.1095. Индекс ММВБ закрылся падением на 1,57% до 1,280.12 . В то время как он потерял 14,9% к началу года, на текущих уровнях индекс по-прежнему на 0,8 % выше минимума 2014, достигнутого 14 марта на 1,182.89.
Акцентируя внимание на событиях в России / Украине на этой неделе, трейдеры не так много уделили внимания новому ослаблению китайского юаня. Официальный паритетный курс юаня по отношению к доллару был установлен на уровне CNY6.1589 в пятницу, а во вторник курс был зафиксирован на уровне CNY6.1610, который стал самым низким с сентября2013 г. Несмотря на незначительные изменения официально фиксируемого курса, рыночный курс юаня резко упал как внутри, так и за пределами материка. Курс USD/CNY достиг ранее уровня CNY6.2571 (данные Bloomberg) - самого высокого уровня с середины октября 2012. USD/CNH (оффшорный юань) достиг максимума вблизи CNH6.2636, уровня, последний раз наблюдавшегося в середине октября, до стабилизации на более низких уровнях (CNY6.2592). Что касается USD/CNH, по слухам, в нем сработали стоп-ордера на покупку, как только был пройден пик четверга около CNH6.2550. Аналитик Morgan Stanley Джефф Кендрик продолжает рекомендовать "инвесторам покупку USD/CNH - как спота, так и волатильности". С 15 апреля "повышение фиксированного курса доллара к юаню приостановилось, и если рыночный курс продолжит расти, то это будет уже больше история доллара, чем история Народного банка Китая", сказал Кендрик. В ближайшей перспективе Morgan Stanley ожидает, что USD/CNY "будет торговаться вблизи текущих уровней или ближе к верхней части диапазона (6.28), в то же время, вероятность роста CNH будет увеличиваться", сказал он.
Заголовки, касающиеся России и Украины, заставили игроков рынка осторожнее относиться к риску, что послужило толчком для спроса на государственные облигации США и золото и подтолкнуло вниз акции американских компаний. Десятилетние казначейские облигации США закрывали неделю на уровне 2,67% после достижения доходностью уровня 2,746 % во вторник. 10-летние бумаги торговались с доходностью 2,596 % 15 апреля, что было самым низким уровнем с 3 февраля, когда был достигнут минимум 2,575 %, являвшийся тогда самым низким показателем с 31 октября. Доходность достигала 3,03% 31 декабря и 3,0% с лишним 3 января перед декабрьским отчетом по заработной плате и занятости. Основные и валюты развивающихся рынков по-прежнему торговались в узких диапазонах. Мало кто хотел брать новые позиции в текущих обстоятельствах. Евро закрылся на уровне $1.3834, а доллар/иены - на Y102.15, после торгов в соответствующих диапазонах от $1.3785 до $1.3855 и от Y101.96 до Y102.73. Трейдеры надеются, что выход на следующей неделе ключевых данных по инфляции в еврозоне и решение Банк Японии как-то смогут оживить FX. Однако большинство согласились, что если эти два события не принесут сюрпризов, рынки, вероятно, останутся в достаточно спокойном состоянии до выхода в следующую пятницу в США данных по занятости и заработным платам в несельскохозяйственном секторе, где средние оценки предполагают рост вновь созданных рабочих мест в экономике на 210 000 при диапазоне прогнозов от 192 000 до 250 000. Федеральная резервная система проводит совещание 29-30 апреля, ожидается сокращение покупки облигаций еще на $10 миллиардов. Никаких серьезных изменений в политике не ожидается, поэтому внимание может переключиться на данные по ВВП в 1 квартале, которые должны выйти 30 апреля. Средний прогноз предполагает рост на 0,9 %. Эти события помогут трейдерам скрасить время до выхода доклада по рынку труда США. Кроме того, на следующей неделе выйдет официальным отчет о состоянии производственного сектора в Китае - CFLP Manufacturing PMI за апрель. Рынки пребывают в надежде увидеть улучшение показателя прошлого месяца в 50,3.
На других рынках, июньские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX упали на $1.34 до $100.60 за баррель после торгов в диапазоне от $100.48 до $104.77 на этой неделе. Ближайший контракт закрылся ниже своего 200-дневного скользящего среднего значения, которое в настоящее время находится на $100.80, впервые с 7 апреля, что считается медвежьим сигналом. Brent на ICE упал на $0,75 % до $109.58 за баррель, но по-прежнему держится выше своего 200 -дневного скользящего среднего значения на уровне $109.00. Золото завершило торги в пятницу около $1303.05/унция после движения в диапазоне от $1268,64 до $1305,11 на этой неделе. Решающее (две свечи или более 3 %) закрытие выше 200-дневного скользящего среднего значения на уровне $1300,50 будет считается перспективным для драгоценного металла, но ему потребуется еще подняться выше 55 –дневного скользящего среднего значения на уровне $1317,82, чтобы инициировать свежую покупку. После того, как золото достигло пика $1392,33 17 марта, на следующий день после референдума в Крыму, оно формировало более низкие максимумы и более низкие минимумы, что свидетельствует о нисходящем тренде. Потребуется преодолеть максимум середины апреля вблизи $1331,20, чтобы опровергнуть эту идею. На фондовом фронте, SnP 500 закрылся падением на 0,81% до 1,863.40 после торгов в диапазоне от 1859,70 до 1884,89 на этой неделе. При закрытии в пятницу индекс, который установил рекордный уровень 1897,28 4 апреля, был на 0,8 % выше уровней начала года. Характеризуя настроения дня, Скотт Макдональд, старший управляющий директор MC Asset Management , отметил, что "рынки ненавидят неопределенность, потому что произойти может все что угодно: не исключено, что в течение года Россия покусится на страны Балтии, Молдову, Казахстан и Азербайджан. На данном этапе вполне вероятно, что Москва готова пойти по более тяжелому пути аннексии Украины - против давления со стороны США (и неохотно – со стороны Европы) - против легкой аннексии, которая произошла в Крыму, - сказал Макдональд. - Есть общее понимание между европейскими столицами, Москвой и Вашингтоном, что никто не хочет войны между крупными державами, даже президент Владимир Путин".
На следующей неделе рынок оживет
События, разворачивающиеся в России и Украине, оттеснили на второй план фундаментальные факторы на этой неделе, даже положительные, создав болото и спровоцировав уход с рынка инвесторов, разочарованных отсутствием направления. Ситуация, когда российские войска проводят маневры на границе с Украиной, а украинские чиновники якобы используют силу для сдерживания пророссийских сторонников, рассматривается как пороховая бочка, готовая взорваться в любое время. Вместо того, чтобы реагировать на этой неделе на довольно оптимистичные глобальные данные, международные инвесторы выбрали либо уход в активы-убежища, либо остались вне рынка. Ранее центральный банк России повысил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 7,50%, удивив рынок, который ожидал, что стоимость заимствований останется без изменений. Карл Вайнберг, главный международный экономист High Frequency Economics, напомнил, что российская экономика еще "не оправилась от бегства иностранного капитала, последовавшей за ним девальвации рубля и от существенного ускорения инфляции". Центральный банк обвинил падающий рубль в повышении потребительских цен и ослаблении экономики, отметил он. Российские валютные резервы продолжают уменьшаться, хотя на данный момент незначительно - $482 миллиарда по состоянию на 18 апреля, сказал Вайнберг. Введение ограничений на движение капитала может быть "следующим шагом, если иностранцы продолжат выводить деньги из российских активов", считает экономист. Что касается ответных действий Запада на кризис в Украине, "в то время как экономика еврозоны также не в состоянии выдержать последствия, связанные с прекращением поставок газа из России, она, кажется, находится в более выгодном положении, чтобы вести экономическую (торговую) войну, чем Россия, в настоящий момент", - полагает Вайнберг. Новости о военных учениях российской армией и военно-воздушных сил на границе с Украиной наряду с понижение России агентством Standard and Poor's рейтинга в иностранной валюте (до ВВВ-/А-3 с BBB/A-2 ) усилили негативное восприятие региона иностранными инвесторами. Российский рубль снизился в пятницу к доллару и евро до Rub36.0385 и Rub49.8660 соответственно, хотя эти котировки находятся значительно ниже исторических максимумов (минимумы для рубля), которые наблюдались 3 марта и 14 марта на Rub36.9029 и Rub51.1095. Индекс ММВБ закрылся падением на 1,57% до 1,280.12 . В то время как он потерял 14,9% к началу года, на текущих уровнях индекс по-прежнему на 0,8 % выше минимума 2014, достигнутого 14 марта на 1,182.89.
Акцентируя внимание на событиях в России / Украине на этой неделе, трейдеры не так много уделили внимания новому ослаблению китайского юаня. Официальный паритетный курс юаня по отношению к доллару был установлен на уровне CNY6.1589 в пятницу, а во вторник курс был зафиксирован на уровне CNY6.1610, который стал самым низким с сентября2013 г. Несмотря на незначительные изменения официально фиксируемого курса, рыночный курс юаня резко упал как внутри, так и за пределами материка. Курс USD/CNY достиг ранее уровня CNY6.2571 (данные Bloomberg) - самого высокого уровня с середины октября 2012. USD/CNH (оффшорный юань) достиг максимума вблизи CNH6.2636, уровня, последний раз наблюдавшегося в середине октября, до стабилизации на более низких уровнях (CNY6.2592). Что касается USD/CNH, по слухам, в нем сработали стоп-ордера на покупку, как только был пройден пик четверга около CNH6.2550. Аналитик Morgan Stanley Джефф Кендрик продолжает рекомендовать "инвесторам покупку USD/CNH - как спота, так и волатильности". С 15 апреля "повышение фиксированного курса доллара к юаню приостановилось, и если рыночный курс продолжит расти, то это будет уже больше история доллара, чем история Народного банка Китая", сказал Кендрик. В ближайшей перспективе Morgan Stanley ожидает, что USD/CNY "будет торговаться вблизи текущих уровней или ближе к верхней части диапазона (6.28), в то же время, вероятность роста CNH будет увеличиваться", сказал он.
Заголовки, касающиеся России и Украины, заставили игроков рынка осторожнее относиться к риску, что послужило толчком для спроса на государственные облигации США и золото и подтолкнуло вниз акции американских компаний. Десятилетние казначейские облигации США закрывали неделю на уровне 2,67% после достижения доходностью уровня 2,746 % во вторник. 10-летние бумаги торговались с доходностью 2,596 % 15 апреля, что было самым низким уровнем с 3 февраля, когда был достигнут минимум 2,575 %, являвшийся тогда самым низким показателем с 31 октября. Доходность достигала 3,03% 31 декабря и 3,0% с лишним 3 января перед декабрьским отчетом по заработной плате и занятости. Основные и валюты развивающихся рынков по-прежнему торговались в узких диапазонах. Мало кто хотел брать новые позиции в текущих обстоятельствах. Евро закрылся на уровне $1.3834, а доллар/иены - на Y102.15, после торгов в соответствующих диапазонах от $1.3785 до $1.3855 и от Y101.96 до Y102.73. Трейдеры надеются, что выход на следующей неделе ключевых данных по инфляции в еврозоне и решение Банк Японии как-то смогут оживить FX. Однако большинство согласились, что если эти два события не принесут сюрпризов, рынки, вероятно, останутся в достаточно спокойном состоянии до выхода в следующую пятницу в США данных по занятости и заработным платам в несельскохозяйственном секторе, где средние оценки предполагают рост вновь созданных рабочих мест в экономике на 210 000 при диапазоне прогнозов от 192 000 до 250 000. Федеральная резервная система проводит совещание 29-30 апреля, ожидается сокращение покупки облигаций еще на $10 миллиардов. Никаких серьезных изменений в политике не ожидается, поэтому внимание может переключиться на данные по ВВП в 1 квартале, которые должны выйти 30 апреля. Средний прогноз предполагает рост на 0,9 %. Эти события помогут трейдерам скрасить время до выхода доклада по рынку труда США. Кроме того, на следующей неделе выйдет официальным отчет о состоянии производственного сектора в Китае - CFLP Manufacturing PMI за апрель. Рынки пребывают в надежде увидеть улучшение показателя прошлого месяца в 50,3.
На других рынках, июньские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX упали на $1.34 до $100.60 за баррель после торгов в диапазоне от $100.48 до $104.77 на этой неделе. Ближайший контракт закрылся ниже своего 200-дневного скользящего среднего значения, которое в настоящее время находится на $100.80, впервые с 7 апреля, что считается медвежьим сигналом. Brent на ICE упал на $0,75 % до $109.58 за баррель, но по-прежнему держится выше своего 200 -дневного скользящего среднего значения на уровне $109.00. Золото завершило торги в пятницу около $1303.05/унция после движения в диапазоне от $1268,64 до $1305,11 на этой неделе. Решающее (две свечи или более 3 %) закрытие выше 200-дневного скользящего среднего значения на уровне $1300,50 будет считается перспективным для драгоценного металла, но ему потребуется еще подняться выше 55 –дневного скользящего среднего значения на уровне $1317,82, чтобы инициировать свежую покупку. После того, как золото достигло пика $1392,33 17 марта, на следующий день после референдума в Крыму, оно формировало более низкие максимумы и более низкие минимумы, что свидетельствует о нисходящем тренде. Потребуется преодолеть максимум середины апреля вблизи $1331,20, чтобы опровергнуть эту идею. На фондовом фронте, SnP 500 закрылся падением на 0,81% до 1,863.40 после торгов в диапазоне от 1859,70 до 1884,89 на этой неделе. При закрытии в пятницу индекс, который установил рекордный уровень 1897,28 4 апреля, был на 0,8 % выше уровней начала года. Характеризуя настроения дня, Скотт Макдональд, старший управляющий директор MC Asset Management , отметил, что "рынки ненавидят неопределенность, потому что произойти может все что угодно: не исключено, что в течение года Россия покусится на страны Балтии, Молдову, Казахстан и Азербайджан. На данном этапе вполне вероятно, что Москва готова пойти по более тяжелому пути аннексии Украины - против давления со стороны США (и неохотно – со стороны Европы) - против легкой аннексии, которая произошла в Крыму, - сказал Макдональд. - Есть общее понимание между европейскими столицами, Москвой и Вашингтоном, что никто не хочет войны между крупными державами, даже президент Владимир Путин".
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба