Глобальные рынки начали неделю с продолжения оптимизма в отношении рискованных активов. После резкого снижения в начале прошлой недели, инвесторы начали восстановление позиций, выведя ряд ключевых фондовых индексов до новых рекордов. Стоит отметить, что рост не сопровождается каким-либо драйвером, а скорее является следствием появления надежд на дальнейшее восстановление экономики США. Сезон корпоративных отчетностей практически завершен, его итоги расцениваются как умеренно-позитивные. Даже в условиях негативных погодных условий компании продемонстрировали неплохие результаты. Кроме того, данные за апрель указывают на то, что экономика возобновила прежние темпы роста, а ситуация на рынке труда заметно улучшается. На текущей неделе наиболее важными будут данные по розничным продажам и промпроизводству в США за апрель. Получив откровенно слабые данные по росту ВВП США в прошлом квартале, инвесторы ожидают получить более внятные подтверждения тому, что восстановление экономики продолжается.
Спрос на фондирование в ЦБ РФ остается высоким Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в начале новой недели существенно не изменилась. Поддержку ликвидностью оказал аукцион Центробанка под залог нерыночных активов, который, с учетом погашений в среду, дополнительно влил в систему 286 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок вернулся к привычным уровням после междпраздничного периода. Ставки МБК по кредитам овернайт составляли в среднем 8.50% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день обходилось под 8.25% годовых. Аукцион Центробанка под залог нерыночных активов на 3 месяца прошел в условиях высокого спроса. Из предложенных 500 млрд руб. было размещено 486 млрд руб. по минимальной ставке в 7.77% годовых. На текущей неделе на денежном рынке запланировано множество событий, которые приведут к значительным движениям ликвидности. Вместе с тем, вчерашний аукцион ЦБ в значительной степени перекрывает возможный дефицит рублей в банковской системе. Таким образом, мы не ожидаем существенного улучшения рыночных условий и ожидаем увидеть рублевый овернайт в диапазоне 8.4-8.70% годовых.
Рубль стабилен в преддверии старта налогового периода Торги на валютном рынке вчера прошли в целом нейтрально для рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины снизался еще на 10 коп. до отметки 41.00 руб. Поддержку российской валюте продолжает оказывать смягчение геополитической напряженности. Итоги референдума на востоке Украины были ожидаемыми, при этом для рубля более важным выглядит то, как российские власти будут на них реагировать. Риски очередного вовлечения России в украинский кризис остаются высокими в глазах участников рынка, что создает определенную напряженность. Вместе с тем, на текущем новостном фоне спекулянты не готовы вновь разворачивать масштабную игру против российской валюты. Приближение налогового периода может поддержать рубль, особенно в условиях, когда доллар начал укрепление на форекс против единой валюты после решительных заявлений главы ЕЦБ на прошлой неделе. Таким образом, на текущих уровнях потенциал укрепления рубля выглядит практически исчерпанным, а для дальнейшего восстановления позиций требуется более уверенный событийный фон.
Евробонды малоактивны Котировки российских евробондов в понедельник были малоподвижны. На суверенной кривой изменения доходностей не выходили за пределы диапазона +/- 2 бп, спреды сужались в основном со стороны роста ставок UST, а ценовые изменения даже 30-летних выпусков не превышали -10 бп. Цены в корпоративном секторе росли, за день котировки в среднем по рынку прибавили порядка 25 бп. Лучше рынка выглядели выпуски госбанков, где доходности вдоль кривых Газпромбанка и РСХБ снизились в среднем на 20 бп, на кривой ВЭБа неплохо выглядел выпуск VEBBNK-22, доходность которого снизилась на 10 бп. В секторе частных компаний с опережением рынка торговался средний участок кривой Евраза (-10-15 бп YTM).
Котировки рублевых облигаций подросли на фоне небольшой активности Настроения на рынке рублевого долга в понедельник были спокойными. Котировки инерционно подросли, события выходных дней не привели к росту политических рисков. Активность на рынке госбумаг была невысока, биды в дальних ОФЗ подросли в пределах 20 бп, доходности в районе 8-летней дюрации остались на уровне 9%. В корпоративном секторе котировки подросли на небольших оборотах. За пределами годовой дюрации неплохо выглядели 4-летние бумаги Металлоинвест 02 и ФСК 19, доходности которых снизились на 20-30 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Спрос на фондирование в ЦБ РФ остается высоким Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в начале новой недели существенно не изменилась. Поддержку ликвидностью оказал аукцион Центробанка под залог нерыночных активов, который, с учетом погашений в среду, дополнительно влил в систему 286 млрд руб. Уровень краткосрочных процентных ставок вернулся к привычным уровням после междпраздничного периода. Ставки МБК по кредитам овернайт составляли в среднем 8.50% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день обходилось под 8.25% годовых. Аукцион Центробанка под залог нерыночных активов на 3 месяца прошел в условиях высокого спроса. Из предложенных 500 млрд руб. было размещено 486 млрд руб. по минимальной ставке в 7.77% годовых. На текущей неделе на денежном рынке запланировано множество событий, которые приведут к значительным движениям ликвидности. Вместе с тем, вчерашний аукцион ЦБ в значительной степени перекрывает возможный дефицит рублей в банковской системе. Таким образом, мы не ожидаем существенного улучшения рыночных условий и ожидаем увидеть рублевый овернайт в диапазоне 8.4-8.70% годовых.
Рубль стабилен в преддверии старта налогового периода Торги на валютном рынке вчера прошли в целом нейтрально для рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины снизался еще на 10 коп. до отметки 41.00 руб. Поддержку российской валюте продолжает оказывать смягчение геополитической напряженности. Итоги референдума на востоке Украины были ожидаемыми, при этом для рубля более важным выглядит то, как российские власти будут на них реагировать. Риски очередного вовлечения России в украинский кризис остаются высокими в глазах участников рынка, что создает определенную напряженность. Вместе с тем, на текущем новостном фоне спекулянты не готовы вновь разворачивать масштабную игру против российской валюты. Приближение налогового периода может поддержать рубль, особенно в условиях, когда доллар начал укрепление на форекс против единой валюты после решительных заявлений главы ЕЦБ на прошлой неделе. Таким образом, на текущих уровнях потенциал укрепления рубля выглядит практически исчерпанным, а для дальнейшего восстановления позиций требуется более уверенный событийный фон.
Евробонды малоактивны Котировки российских евробондов в понедельник были малоподвижны. На суверенной кривой изменения доходностей не выходили за пределы диапазона +/- 2 бп, спреды сужались в основном со стороны роста ставок UST, а ценовые изменения даже 30-летних выпусков не превышали -10 бп. Цены в корпоративном секторе росли, за день котировки в среднем по рынку прибавили порядка 25 бп. Лучше рынка выглядели выпуски госбанков, где доходности вдоль кривых Газпромбанка и РСХБ снизились в среднем на 20 бп, на кривой ВЭБа неплохо выглядел выпуск VEBBNK-22, доходность которого снизилась на 10 бп. В секторе частных компаний с опережением рынка торговался средний участок кривой Евраза (-10-15 бп YTM).
Котировки рублевых облигаций подросли на фоне небольшой активности Настроения на рынке рублевого долга в понедельник были спокойными. Котировки инерционно подросли, события выходных дней не привели к росту политических рисков. Активность на рынке госбумаг была невысока, биды в дальних ОФЗ подросли в пределах 20 бп, доходности в районе 8-летней дюрации остались на уровне 9%. В корпоративном секторе котировки подросли на небольших оборотах. За пределами годовой дюрации неплохо выглядели 4-летние бумаги Металлоинвест 02 и ФСК 19, доходности которых снизились на 20-30 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter