22 мая 2014 Swissquote Озкардеская Ипек
Сегодня валютные рынки в основном следуют за экономическими данными. Предварительные данные по PMIза май из разных стран мира сегодня задавали колебания котировок в Азии и Европе, а на нью-йоркской сессии ожидаются аналогичные данные из США. Протокол заседания ФРС от 29-30 апреля дал нам мало сведений о намерениях руководства ФРС. Евро продолжает расти на фоне стартующих сегодня выборов в Европарламент (22-25 мая). Событийный риск довольно высок. Пара евро-доллар проверят на прочность уровень поддержки на отметке 200-дневного СС. В Великобритании неоднозначные данные за 1 квартал и рост затратной части бюджета в апреле ограничили спрос на фунт. Тем не менее, разворот политического курса Банка Англии в сторону ужесточения ограничивает снижение фунта.
Евро-медведи все еще действуют неохотно
Индикаторы PMIпо еврозоне оказались неоднозначными. По предварительным данным за май, французские индексы по обрабатывающему сектору и сфере услуг опять попали в зону сокращения (оба значения меньше 50,0), в Германии замедление в обрабатывающем секторе было скомпенсировано ростом в услугах, как и в целом по еврозоне. Пара евро-доллар продолжает расти. Понижательное давление на евро, между тем, растет; сегодня стартуют выборы в Европарламент (продолжатся до 25 мая), с которыми связан большой событийный риск. Однако, трейдеры по-прежнему очень неохотно занимают короткие позиции в евро. Периферийные облигации сегодня пользуются более высоким спросом, а спред между доходностями по 10-летним итальянским и испанским облигациям опять сужается после расширения 15-20 мая.
Вчера в Нью-Йорке пара евро-доллар оттолкнулась от 200-дневного СС (1,3635), это важный уровень поддержки, стоп-поручения сосредоточены ниже. Выше опционные барьеры начинаются на подступах к 1,3700, ключевой уровень сопротивления сохраняется на 100-дневном СС (1,3739). Пара евро-фунт опустилась до 0,80856 (минимумы января 2013 г. и всего лишь в 6 десятитысячных от нашего целевого уровня) и продолжает продаваться в диапазоне 0,81000/0,81015, несмотря на перепроданный рынок (индекс относительной силы составляет 28,6%). Значительные опционные барьеры располагаеются ниже 0,81000 и истекают сегодня и завтра.
Спрос на фунт сдерживается
Фунт не смог продолжить ралли после публикации новых экономических данных в Лондоне. По предварительным данным, рост ВВП в 1 квартале остался без изменений: 0,8% в квартальном и 3,1% в годовом исчислении, как и прогнозировалось. Личное потребление выросло с 0,4% до 0,8%, а рост государственных затрат немного ускорился с 0,0% до 0,1%. Слабость экспорта (снижение на 1,0% против роста на 2,8% в предыдущем месяце) ограничил спрос на фунт. На фоне значительно больших, чем ожидалось, затратами бюджета в апреле, пара фунт-доллар на лондонской сессии пошла вниз. Т.к. восстановление роста экономики Великобритании приобретает стабильный характер, глава Казначейства Осбор напомнил, что для сбалансирования бюджета потребуется еще 5 лет снижения затрат. Таким образом, это фундаментальное противоречие в британской экономике все еще актуально (!).
Фунт пользуется спросом выше 21-дневного скользящего среднего (1,6854), медвежьи трендовые индикаторы слабеют. С завтрашнего дня опционные предложения продажи фунта ждут активации ниже 1,6850. С другой стороны, позиция Комитета по монетарной политике Банка Англии становится все более «сбалансированной», как мы и предполагали. Тем не менее, все 9 голосующих членов комитета согласились с тем, чтобы дождаться «больше доказательств роста загрузки мощностей» перед переходом к нормализации ставок, поэтому учетная ставка была единогласно сохранена на историческом минимуме в 0,5%, как указано в протоколе заседания центробанка. Комитет заявил, что нормализация ставки будет происходить постепенно и что ставки останутся ниже исторического среднего некоторое время, добавив, что это может потребовать более раннего начала ужесточения монетарной политики. Такая последовательность действий должна сдерживать снижение курса фунта. Сейчас ключевой поддержкой является дно восходящего тренда ноября 2013 – мая 2014 (1,6740).
Небольшое замечание по протоколу заседания ФРС
В протоколе заседания ФРС от 29-30 апреля новой информации оказалось мало. Имела место небольшая дискуссия по нормализации ставок, при этом подчеркивалось, что такие меры сейчас не имеют неизбежного характера. Большинство участников заседания сосредоточилось на недостаточной загрузке рынка труда. Учитывая все это, инфляция должна остаться «значительно ниже целевого уровня в 2%» некоторое время. Прежде всего, обращает на себя внимание скептицизм в отношении динамики инфляции. Последнее значение инфляции показало, что ИПЦ в годовом исчислении достиг 2,0%, в то время как базовая инфляция (за вычетом продовольствия и энергоносителей) в годовом исчислении выросла на 1,8%, что не укладывается в прогнозы ФРС по устойчивому росту цен. Учитывая экономическую ситуацию в США, мы ожидаем, что инфляция закрепится около 2% к концу года. Свертывание программы смягчения должно сохранить текущий тем в 10 млрд. долларов в месяц, а первое повышение ставки видится не позднее середины 2015 г.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-22T10:00:00 GBP May CBI Trends Total Orders, exp 3, last -1
2014-05-22T10:00:00 GBP May CBI Trends Selling Prices, exp 10, last 9
2014-05-22T12:30:00 CAD Mar Retail Sales MoM, exp 0.30%, last 0.50%
2014-05-22T12:30:00 CAD Mar Retail Sales Ex Auto MoM, exp 0.30%, last 0.60%
2014-05-22T12:30:00 USD Apr Chicago Fed Nat Activity Index, exp 0, last 0.2
2014-05-22T12:30:00 USD May 17th Initial Jobless Claims, exp 310K, last 297K
2014-05-22T12:30:00 USD May 10th Continuing Claims, exp 2675K, last 2667K
2014-05-22T13:45:00 USD May P Markit US Manufacturing PMI, exp 55.5, last 55.4
2014-05-22T14:00:00 USD Apr Existing Home Sales, exp 4.69M, last 4.59M
2014-05-22T14:00:00 USD Apr Existing Home Sales MoM, exp 2.20%, last -0.20%
2014-05-22T14:00:00 USD Apr Leading Index, exp 0.40%, last 0.80%
2014-05-22T15:00:00 USD May Kansas City Fed Manf. Activity, exp 7, last 7
The Risk Today:
EURUSD Вчера пара успешно протестировала значительную поддержку на уровне 1,3643 (200-дневная скользящая средняя). Однако для подтверждения спада понижательного давления в краткосрочной перспективе требуется преодоление ближайшего уровня сопротивления на отметке 1,3732. Сопротивление также сосредоточено на отметках 1,3775 (максимум 12 мая 2014 г.) и 1,3845 (максимум 09 мая 2014 г.). Поддержка расположена на уровне 1,3562 (минимум 12 февраля 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD преодолела линию долгосрочного растущего тренда, что указывает на явное ослабление «бычьего» импульса. Для подтверждения долгосрочного «медвежьего» разворота (возможный двойной максимум) необходим выход из ключевой зоны поддержки между 1,3673 (минимум 4 апреля 2014 г.) и 1,3643 (минимум 27 февраля 2014 г.).
GBPUSD Пара успешно протестировала поддержку, заданную линией канала долгосрочного восходящего тренда. Вчера импульс укрепился. Преодоление уровня сопротивления на отметке 1,6903 подтвердит возобновление восходящего тренда. Часовая поддержка расположена на уровнях 1,6802 (минимум 20 мая 2014 г.) и 1,6732 (минимум 15 мая 2014 г.). Сопротивление сосредоточено на уровне 1,6996. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Однако рост выше уровня критического сопротивления на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) маловероятен, особенно учитывая сформировавшиеся условия перекупленности.
USDJPY Вчера пара успешно протестировала поддержку на уровне 100,76. Часовое сопротивление на отметке 101,67 (максимум 16 мая 2014 г.) было пробито, теперь сопротивление задано линией нисходящего тренда (около 102,25) и уровнем 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,26) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара в очередной раз тестирует сопротивление на уровне 0,8953. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что поддержка на уровне 0,8883 выдерживает натиск. Сопротивление сосредоточено на отметке 0,9038 (максимум 12 февраля 2014 г.), часовая поддержка расположена на уровне 0,8841 (2 мая 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (возможное образование двойного минимума).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Евро-медведи все еще действуют неохотно
Индикаторы PMIпо еврозоне оказались неоднозначными. По предварительным данным за май, французские индексы по обрабатывающему сектору и сфере услуг опять попали в зону сокращения (оба значения меньше 50,0), в Германии замедление в обрабатывающем секторе было скомпенсировано ростом в услугах, как и в целом по еврозоне. Пара евро-доллар продолжает расти. Понижательное давление на евро, между тем, растет; сегодня стартуют выборы в Европарламент (продолжатся до 25 мая), с которыми связан большой событийный риск. Однако, трейдеры по-прежнему очень неохотно занимают короткие позиции в евро. Периферийные облигации сегодня пользуются более высоким спросом, а спред между доходностями по 10-летним итальянским и испанским облигациям опять сужается после расширения 15-20 мая.
Вчера в Нью-Йорке пара евро-доллар оттолкнулась от 200-дневного СС (1,3635), это важный уровень поддержки, стоп-поручения сосредоточены ниже. Выше опционные барьеры начинаются на подступах к 1,3700, ключевой уровень сопротивления сохраняется на 100-дневном СС (1,3739). Пара евро-фунт опустилась до 0,80856 (минимумы января 2013 г. и всего лишь в 6 десятитысячных от нашего целевого уровня) и продолжает продаваться в диапазоне 0,81000/0,81015, несмотря на перепроданный рынок (индекс относительной силы составляет 28,6%). Значительные опционные барьеры располагаеются ниже 0,81000 и истекают сегодня и завтра.
Спрос на фунт сдерживается
Фунт не смог продолжить ралли после публикации новых экономических данных в Лондоне. По предварительным данным, рост ВВП в 1 квартале остался без изменений: 0,8% в квартальном и 3,1% в годовом исчислении, как и прогнозировалось. Личное потребление выросло с 0,4% до 0,8%, а рост государственных затрат немного ускорился с 0,0% до 0,1%. Слабость экспорта (снижение на 1,0% против роста на 2,8% в предыдущем месяце) ограничил спрос на фунт. На фоне значительно больших, чем ожидалось, затратами бюджета в апреле, пара фунт-доллар на лондонской сессии пошла вниз. Т.к. восстановление роста экономики Великобритании приобретает стабильный характер, глава Казначейства Осбор напомнил, что для сбалансирования бюджета потребуется еще 5 лет снижения затрат. Таким образом, это фундаментальное противоречие в британской экономике все еще актуально (!).
Фунт пользуется спросом выше 21-дневного скользящего среднего (1,6854), медвежьи трендовые индикаторы слабеют. С завтрашнего дня опционные предложения продажи фунта ждут активации ниже 1,6850. С другой стороны, позиция Комитета по монетарной политике Банка Англии становится все более «сбалансированной», как мы и предполагали. Тем не менее, все 9 голосующих членов комитета согласились с тем, чтобы дождаться «больше доказательств роста загрузки мощностей» перед переходом к нормализации ставок, поэтому учетная ставка была единогласно сохранена на историческом минимуме в 0,5%, как указано в протоколе заседания центробанка. Комитет заявил, что нормализация ставки будет происходить постепенно и что ставки останутся ниже исторического среднего некоторое время, добавив, что это может потребовать более раннего начала ужесточения монетарной политики. Такая последовательность действий должна сдерживать снижение курса фунта. Сейчас ключевой поддержкой является дно восходящего тренда ноября 2013 – мая 2014 (1,6740).
Небольшое замечание по протоколу заседания ФРС
В протоколе заседания ФРС от 29-30 апреля новой информации оказалось мало. Имела место небольшая дискуссия по нормализации ставок, при этом подчеркивалось, что такие меры сейчас не имеют неизбежного характера. Большинство участников заседания сосредоточилось на недостаточной загрузке рынка труда. Учитывая все это, инфляция должна остаться «значительно ниже целевого уровня в 2%» некоторое время. Прежде всего, обращает на себя внимание скептицизм в отношении динамики инфляции. Последнее значение инфляции показало, что ИПЦ в годовом исчислении достиг 2,0%, в то время как базовая инфляция (за вычетом продовольствия и энергоносителей) в годовом исчислении выросла на 1,8%, что не укладывается в прогнозы ФРС по устойчивому росту цен. Учитывая экономическую ситуацию в США, мы ожидаем, что инфляция закрепится около 2% к концу года. Свертывание программы смягчения должно сохранить текущий тем в 10 млрд. долларов в месяц, а первое повышение ставки видится не позднее середины 2015 г.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-22T10:00:00 GBP May CBI Trends Total Orders, exp 3, last -1
2014-05-22T10:00:00 GBP May CBI Trends Selling Prices, exp 10, last 9
2014-05-22T12:30:00 CAD Mar Retail Sales MoM, exp 0.30%, last 0.50%
2014-05-22T12:30:00 CAD Mar Retail Sales Ex Auto MoM, exp 0.30%, last 0.60%
2014-05-22T12:30:00 USD Apr Chicago Fed Nat Activity Index, exp 0, last 0.2
2014-05-22T12:30:00 USD May 17th Initial Jobless Claims, exp 310K, last 297K
2014-05-22T12:30:00 USD May 10th Continuing Claims, exp 2675K, last 2667K
2014-05-22T13:45:00 USD May P Markit US Manufacturing PMI, exp 55.5, last 55.4
2014-05-22T14:00:00 USD Apr Existing Home Sales, exp 4.69M, last 4.59M
2014-05-22T14:00:00 USD Apr Existing Home Sales MoM, exp 2.20%, last -0.20%
2014-05-22T14:00:00 USD Apr Leading Index, exp 0.40%, last 0.80%
2014-05-22T15:00:00 USD May Kansas City Fed Manf. Activity, exp 7, last 7
The Risk Today:
EURUSD Вчера пара успешно протестировала значительную поддержку на уровне 1,3643 (200-дневная скользящая средняя). Однако для подтверждения спада понижательного давления в краткосрочной перспективе требуется преодоление ближайшего уровня сопротивления на отметке 1,3732. Сопротивление также сосредоточено на отметках 1,3775 (максимум 12 мая 2014 г.) и 1,3845 (максимум 09 мая 2014 г.). Поддержка расположена на уровне 1,3562 (минимум 12 февраля 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD преодолела линию долгосрочного растущего тренда, что указывает на явное ослабление «бычьего» импульса. Для подтверждения долгосрочного «медвежьего» разворота (возможный двойной максимум) необходим выход из ключевой зоны поддержки между 1,3673 (минимум 4 апреля 2014 г.) и 1,3643 (минимум 27 февраля 2014 г.).
GBPUSD Пара успешно протестировала поддержку, заданную линией канала долгосрочного восходящего тренда. Вчера импульс укрепился. Преодоление уровня сопротивления на отметке 1,6903 подтвердит возобновление восходящего тренда. Часовая поддержка расположена на уровнях 1,6802 (минимум 20 мая 2014 г.) и 1,6732 (минимум 15 мая 2014 г.). Сопротивление сосредоточено на уровне 1,6996. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Однако рост выше уровня критического сопротивления на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) маловероятен, особенно учитывая сформировавшиеся условия перекупленности.
USDJPY Вчера пара успешно протестировала поддержку на уровне 100,76. Часовое сопротивление на отметке 101,67 (максимум 16 мая 2014 г.) было пробито, теперь сопротивление задано линией нисходящего тренда (около 102,25) и уровнем 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,26) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара в очередной раз тестирует сопротивление на уровне 0,8953. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что поддержка на уровне 0,8883 выдерживает натиск. Сопротивление сосредоточено на отметке 0,9038 (максимум 12 февраля 2014 г.), часовая поддержка расположена на уровне 0,8841 (2 мая 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (возможное образование двойного минимума).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter