30 мая 2014 Swissquote
Валюты развивающихся стран все еще пользуются спросом
Несмотря на некоторое снижение котировок акций, США все еще лидирует по рисковым настроениям при больших выигрышах по ценным бумагам. На фоне смягчения монетарной политики от ЕЦБ на следующей неделе (см. ниже), снижения волатильности и доходности по всему миру, развивающиеся страны должны продолжить показывать хорошие результаты в валютных торгах. Спекулятивные валютные сделки продолжают приносить хорошую прибыль. Мы сохраняем осторожность в отношении любого потенциального катализатора масштабного свертывания спекулятивных торгов, причем в краткосрочной перспективе такие триггеры пока отсутствуют (особенно на фоне движения ЕЦБ в сторону смягчения). В этой связи, говоря о наиболее прибыльных сделках, одним из лидеров остается пара доллар США – индийская рупия. С точки зрения фундаментальных факторов ситуация в индийской экономике продолжает улучшаться. Изменчивый дефицит индийского текущего баланса сейчас показывает стабильный тренд к сокращению (дефицит за январь-март составил 1,2 млрд. долларов), а PMI сейчас либо находятся в зоне расширения, либо близки к ней. Кроме того, ориентированная на деловые круги партия «Бхаратия джаната» одержала убедительную победу на выборах, что привлечет в страну еще больше инвестиций. Следующее заседание Резервного банка Индии состоится 3 июня, причем центробанк скорее всего сохранит высокую процентную ставку, чтобы удержать инфляцию в рамках, предпочтя это краткосрочной поддержке зон низкого роста. Пока удорожание рупии контролируется банком, резких движений от РБИ ожидать не стоит.
Большие надежды на ЕЦБ
Ключевым событием следующей недели станет заседание Европейского центрального банка. Судя по используемой фразеологии, Драги готовится к определенным мерам, однако риск разочарования все-таки высок. Событие с наибольшей вероятностью – снижение ставки на 10-15 базовых пунктов, которые, похоже, полностью учли рынки. Мы также рассматриваем возможность введения новых мер стимулирования роста кредитования банками (долгосрочные операции рефинансирования – LTRO - или FLS), что будет немного неожиданно. Однако сопроводительное выступление будет обычным, включая заявления о том, что ЕЦБ готов к решительным мерам по борьбе с дефляцией; масштабные покупки активов, как в США, представляются маловероятными (прогнозы их объема начинаются с 1 трлн. евро). Таким образом, небольшое снижение ставок плюс меры по поддержке короткой ликвидности представляются наиболее вероятными и вряд ли удивят рынок. Недостаток инноваций и решительности ЕЦБ, вероятно, приведет к снижению объема коротких позиций в евро на ближайший срок. Евро укрепляется, в частности, из-за растущего расхождения между балансами ЕЦБ и ФРС. Баланс ЕЦБ сокращался из-за выплат по долгосрочным операциям рефинансирования, а ФРС сейчас продолжает еще покупать облигации. Внутри ЕЦБ есть опасения в отношении роста баланса, так что простое регулирование ставки должно иметь небольшое влияние на усиление евро, пока Европа не решится на масштабное количественное смягчение.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-30T07:00:00 CHF May KOF Leading Indicator, exp 102.1, last 102, rev 101.8
2014-05-30T07:30:00 SEK 1Q GDP QoQ, exp 0.00%, last 1.70%
2014-05-30T07:30:00 SEK 1Q GDP WDA YoY, exp 2.30%, last 3.10%
2014-05-30T08:00:00 NOK 1Q Manufacturing Wage Index QoQ, last 1.30%
2014-05-30T08:00:00 NOK Jun Norges Bank Daily FX Purchases, exp 0M, last 0M
2014-05-30T12:30:00 CAD 1Q Quarterly GDP Annualized, exp 1.80%, last 2.90%
2014-05-30T12:30:00 CAD Mar GDP MoM, exp 0.10%, last 0.20%
2014-05-30T12:30:00 CAD Mar GDP YoY, exp 2.30%, last 2.50%
2014-05-30T12:30:00 CAD Apr Industrial Product Price MoM, exp 0.40%, last 0.40%
2014-05-30T12:30:00 CAD Apr Raw Materials Price Index MoM, exp 0.50%, last 0.60%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr Personal Income, exp 0.30%, last 0.50%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr Personal Spending, exp 0.20%, last 0.90%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Deflator MoM, exp 0.20%, last 0.20%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Deflator YoY, exp 1.60%, last 1.10%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Core MoM, exp 0.20%, last 0.20%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Core YoY, exp 1.40%, last 1.20%
2014-05-30T13:00:00 USD May ISM Milwaukee, exp 52, last 47.26
2014-05-30T13:45:00 USD May Chicago Purchasing Manager, exp 61, last 63
2014-05-30T13:55:00 USD May F Univ. of Michigan Confidence, exp 82.5, last 81.8
The Risk Today:
EURUSD Пара вышла из ключевой зоны поддержки между 1,3673 и 1,3643. Краткосрочная техническая картина указывает на дальнейшее ослабление, пока курс не преодолеет сопротивление 1,3669 (максимум 27 мая 2014 г.). Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,3734 (максимум 19 мая 2014 г.). Поддержка сосредоточена на уровне 1,3562 (минимум 12 февраля 2014 г.). В долгосрочной перспективе преодоление линии долгосрочного растущего клина (поддержка на уровне 1,3673) указывает на явное ухудшение технической структуры. Можно прогнозировать понижение до уровня фигуры с двумя пиками (1,3379). Ключевая поддержка расположена на отметках 1,3477 (минимум 3 февраля 2014 г.) и 1,3296 (минимум 07 ноября 2013 г.).
GBPUSD Пара вышла из канала долгосрочного восходящего тренда, тем самым подтвердив вступление в крупномасштабную фазу коррекции. Следите за ключевой поддержкой на отметке 1,6661. Часовое сопротивление сосредоточено на уровнях 1,6783 (минимум 27 мая 2014 г.) и 1,6882 (максимум 27 мая 2014 г., также линия нисходящего тренда). В долгосрочной перспективе, несмотря на выход из канала восходящего тренда, отсутствие «медвежьей» фигуры разворота указывает на то, что ослабление будет ограничено. Текущее понижение похоже на коррекцию, которая развивается по схеме классического «зигзага» (или А-В-С). Как следствие, в среднесрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Паре пока не удалось особо продвинуться выше уровня 38,2% коррекции (102,09) от спада в апреле, что указывает на слабый спрос. Следите за уровнем поддержки на отметке 101,35 (61,8% коррекция от текущего восстановления), его пробитие повлечет за собой новую попытку протестировать ключевую поддержку 100,76. Сопротивление расположено на отметках 102,14 и 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,39) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара преодолела ключевое сопротивление на отметке 0,8953, тем самым подтвердив неослабевающий спрос. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что поддержка на уровне 0,8924 (минимум 22 мая 2014 г.) выдерживает натиск. Ближайшая поддержка расположена на уровне 0,8883 (минимум 15 мая 2014 г.). Следите за сопротивлением, заданным уровнем 200-дневной скользящей средней (около 0,8986). В более долгосрочной перспективе пробитие ключевого сопротивления на отметке 0,8953 снизу вверх указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Можно прогнозировать рост до уровня фигуры с двумя пиками (0,9207). Ключевое сопротивление расположено на отметке 0,9156 (максимум 21 января 2014 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на некоторое снижение котировок акций, США все еще лидирует по рисковым настроениям при больших выигрышах по ценным бумагам. На фоне смягчения монетарной политики от ЕЦБ на следующей неделе (см. ниже), снижения волатильности и доходности по всему миру, развивающиеся страны должны продолжить показывать хорошие результаты в валютных торгах. Спекулятивные валютные сделки продолжают приносить хорошую прибыль. Мы сохраняем осторожность в отношении любого потенциального катализатора масштабного свертывания спекулятивных торгов, причем в краткосрочной перспективе такие триггеры пока отсутствуют (особенно на фоне движения ЕЦБ в сторону смягчения). В этой связи, говоря о наиболее прибыльных сделках, одним из лидеров остается пара доллар США – индийская рупия. С точки зрения фундаментальных факторов ситуация в индийской экономике продолжает улучшаться. Изменчивый дефицит индийского текущего баланса сейчас показывает стабильный тренд к сокращению (дефицит за январь-март составил 1,2 млрд. долларов), а PMI сейчас либо находятся в зоне расширения, либо близки к ней. Кроме того, ориентированная на деловые круги партия «Бхаратия джаната» одержала убедительную победу на выборах, что привлечет в страну еще больше инвестиций. Следующее заседание Резервного банка Индии состоится 3 июня, причем центробанк скорее всего сохранит высокую процентную ставку, чтобы удержать инфляцию в рамках, предпочтя это краткосрочной поддержке зон низкого роста. Пока удорожание рупии контролируется банком, резких движений от РБИ ожидать не стоит.
Большие надежды на ЕЦБ
Ключевым событием следующей недели станет заседание Европейского центрального банка. Судя по используемой фразеологии, Драги готовится к определенным мерам, однако риск разочарования все-таки высок. Событие с наибольшей вероятностью – снижение ставки на 10-15 базовых пунктов, которые, похоже, полностью учли рынки. Мы также рассматриваем возможность введения новых мер стимулирования роста кредитования банками (долгосрочные операции рефинансирования – LTRO - или FLS), что будет немного неожиданно. Однако сопроводительное выступление будет обычным, включая заявления о том, что ЕЦБ готов к решительным мерам по борьбе с дефляцией; масштабные покупки активов, как в США, представляются маловероятными (прогнозы их объема начинаются с 1 трлн. евро). Таким образом, небольшое снижение ставок плюс меры по поддержке короткой ликвидности представляются наиболее вероятными и вряд ли удивят рынок. Недостаток инноваций и решительности ЕЦБ, вероятно, приведет к снижению объема коротких позиций в евро на ближайший срок. Евро укрепляется, в частности, из-за растущего расхождения между балансами ЕЦБ и ФРС. Баланс ЕЦБ сокращался из-за выплат по долгосрочным операциям рефинансирования, а ФРС сейчас продолжает еще покупать облигации. Внутри ЕЦБ есть опасения в отношении роста баланса, так что простое регулирование ставки должно иметь небольшое влияние на усиление евро, пока Европа не решится на масштабное количественное смягчение.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-30T07:00:00 CHF May KOF Leading Indicator, exp 102.1, last 102, rev 101.8
2014-05-30T07:30:00 SEK 1Q GDP QoQ, exp 0.00%, last 1.70%
2014-05-30T07:30:00 SEK 1Q GDP WDA YoY, exp 2.30%, last 3.10%
2014-05-30T08:00:00 NOK 1Q Manufacturing Wage Index QoQ, last 1.30%
2014-05-30T08:00:00 NOK Jun Norges Bank Daily FX Purchases, exp 0M, last 0M
2014-05-30T12:30:00 CAD 1Q Quarterly GDP Annualized, exp 1.80%, last 2.90%
2014-05-30T12:30:00 CAD Mar GDP MoM, exp 0.10%, last 0.20%
2014-05-30T12:30:00 CAD Mar GDP YoY, exp 2.30%, last 2.50%
2014-05-30T12:30:00 CAD Apr Industrial Product Price MoM, exp 0.40%, last 0.40%
2014-05-30T12:30:00 CAD Apr Raw Materials Price Index MoM, exp 0.50%, last 0.60%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr Personal Income, exp 0.30%, last 0.50%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr Personal Spending, exp 0.20%, last 0.90%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Deflator MoM, exp 0.20%, last 0.20%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Deflator YoY, exp 1.60%, last 1.10%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Core MoM, exp 0.20%, last 0.20%
2014-05-30T12:30:00 USD Apr PCE Core YoY, exp 1.40%, last 1.20%
2014-05-30T13:00:00 USD May ISM Milwaukee, exp 52, last 47.26
2014-05-30T13:45:00 USD May Chicago Purchasing Manager, exp 61, last 63
2014-05-30T13:55:00 USD May F Univ. of Michigan Confidence, exp 82.5, last 81.8
The Risk Today:
EURUSD Пара вышла из ключевой зоны поддержки между 1,3673 и 1,3643. Краткосрочная техническая картина указывает на дальнейшее ослабление, пока курс не преодолеет сопротивление 1,3669 (максимум 27 мая 2014 г.). Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,3734 (максимум 19 мая 2014 г.). Поддержка сосредоточена на уровне 1,3562 (минимум 12 февраля 2014 г.). В долгосрочной перспективе преодоление линии долгосрочного растущего клина (поддержка на уровне 1,3673) указывает на явное ухудшение технической структуры. Можно прогнозировать понижение до уровня фигуры с двумя пиками (1,3379). Ключевая поддержка расположена на отметках 1,3477 (минимум 3 февраля 2014 г.) и 1,3296 (минимум 07 ноября 2013 г.).
GBPUSD Пара вышла из канала долгосрочного восходящего тренда, тем самым подтвердив вступление в крупномасштабную фазу коррекции. Следите за ключевой поддержкой на отметке 1,6661. Часовое сопротивление сосредоточено на уровнях 1,6783 (минимум 27 мая 2014 г.) и 1,6882 (максимум 27 мая 2014 г., также линия нисходящего тренда). В долгосрочной перспективе, несмотря на выход из канала восходящего тренда, отсутствие «медвежьей» фигуры разворота указывает на то, что ослабление будет ограничено. Текущее понижение похоже на коррекцию, которая развивается по схеме классического «зигзага» (или А-В-С). Как следствие, в среднесрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Паре пока не удалось особо продвинуться выше уровня 38,2% коррекции (102,09) от спада в апреле, что указывает на слабый спрос. Следите за уровнем поддержки на отметке 101,35 (61,8% коррекция от текущего восстановления), его пробитие повлечет за собой новую попытку протестировать ключевую поддержку 100,76. Сопротивление расположено на отметках 102,14 и 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,39) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара преодолела ключевое сопротивление на отметке 0,8953, тем самым подтвердив неослабевающий спрос. В краткосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что поддержка на уровне 0,8924 (минимум 22 мая 2014 г.) выдерживает натиск. Ближайшая поддержка расположена на уровне 0,8883 (минимум 15 мая 2014 г.). Следите за сопротивлением, заданным уровнем 200-дневной скользящей средней (около 0,8986). В более долгосрочной перспективе пробитие ключевого сопротивления на отметке 0,8953 снизу вверх указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Можно прогнозировать рост до уровня фигуры с двумя пиками (0,9207). Ключевое сопротивление расположено на отметке 0,9156 (максимум 21 января 2014 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter