ЕЦБ: гонка за доходностью – на очереди рынок акций
Азия: обнадеживающие сигналы из Китая и Японии
Теханализ: 1900 и ЕМА(21) – локальная поддержка; цели для роста — 1940\50, далее 1970
Мы продолжаем удерживать открытые в мае позиции на покупку в SnP500 с рабочей целью 1940\50 п под заседание ФРС 18.06.
Богатая на события неделя как повод для новых максимумов в SnP500
Идея #1
Текущая неделя – это большое количество значимых событий фундаментального толка или факторов риска для SnP500 (Китай – 2-3.06 PMI Mfg\Services; еврозона – 2-5.06 PMI, CPI, GDP, ECB; США – 2-6.06 ISM mfg, ADP, NFP и т.д.). «Умные деньги» при таком насыщенном новостном фоне часто предпочитают дождаться конца торговой недели, когда большая часть рисков материализовалась, а потом уже входить (тренд восходящий, единственный вопрос «когда покупать?»). В этой связи ралли и новые максимумы в SnP500 могут нас ждать в четверг-пятницу, а пока любое снижение целесообразно выкупать.
Идея #2
Разговоры о том, что после двух недель роста SnP500 сильно перекуплен необоснованы. Речь идет от силы о незначительной фиксации прибыли (которая будет выкупаться «проспавшими» начало ралли), что с точки зрения краткосрочной волатильности вполне может укладываться в тестирование поддержки 1900 п или ЕМА(21),
SnP500 (Daily)
Тестирование 1900 п – закономерная коррекция на пробой.
ЕМА(21) как индикатор краткосрочного тренда. Пока мы торгуемся выше мувинга – в SnP500 преобладают «бычьи» настроения.
Консолидация 1860\90 п – фигура продолжения ТА, реализация которой дает цели в районе 1940 п.
RSI часто сбивает с толку на растущем рынке и дает преждевременные ложные сигналы, когда есть тренд.
На то, что до окончания текущего повышательного тренда и перекупленности SnP500 еще далеко могут указывать в том числе данные CFTC, которые указывают на то, что никакой эйфории на рынке США в помине нет; зато есть страх и скептицизм, а рынку, как известно, проще расти к новым историческим максимумам, именно карабкаясь по стене страха. На протяжение всего этого года мы только и видим чистую «короткую» позицию у крупных спекулянтов в SnP500, которая сейчас составляет порядка 50 000 контрактов.
Данные Scotiabank FX, Bloomberg, CFTC
Новые исторические максимумы в SnP500 и большая позиция на продажу – это в том числе рост SnP500 летом на закрытии «коротких» позиций («short covering»)
Наличие «короткой» позиции во фьючерсах в SnP500 может быть как показателем того, что большое количество денег продолжает оставаться в стороне, которые обязательно будут задействованы в «лонгах», учитывая дальнейшее улучшение ситуации с аппетитом к риску.
ЕЦБ: гонка за доходностью – на очереди рынок акций
Заседание ЕЦБ – по прежнему сильный катализатор рынка акций США в четверг. Одна из идей – это «погоня за доходностями» («hunting for yields»), когда рекордно низкие доходности гособлигаций США, Германии и PIGS заставляют инвесторов в итоге уходить в более рискованные высокодоходные облигации развивающихся рынков, либо в итоге наращивать долю акций в своих портфелях. Мы видели ралли в облигациях развитых стран, затем в группе PIGS, на развивающихся рынках, теперь очередь за рынком акций США и Европы, которые с начала года показывают очень скромную динамику.
Переток капитала с рынка облигаций США на рынок акций также может способствовать и то, что восходящий тренд в Treasuries исчерпал себя, и инвесторам уже приходиться мириться с риском возможного сильного снижения цен на казначейские облигации. В этой связи рекордный за последний месяц рост доходности 10-летних Treasuries к 2.54% накануне может быть хорошим знаком для акций, так как, с одной стороны, это сигнал об улучшении ситуации в экономике США, а, с другой стороны, индикатор того, что деньги выходят из fixed income в поисках более рискованных инструментов.
В целом мы полагаем, что «сказка о QE в еврозоне» и спекуляции на эту тему могут быть актуальны на фондовых рынках вплоть до осени 2014 г, что будет весомым подспорьем в летние месяцы для DAX и SnP500. Слабые данные по PMI в еврозоне в понедельник и CPI на уровне 0.5% во вторник лишь подкрепляют данного рода спекуляции, даже если ЕЦБ в четверг не даст какого-либо намека на готовность использовать со временем QE.
Азия: обнадеживающие сигналы из Китая и Японии как повод покупать акции
ЕЦБ создает ликвидность на рынках, экономика США, ускоряясь во 2кв 2014 г, выступает локомотивом роста G7, теперь очередь за Азией, которая также способна поддержать ралли на мировых рынках акций, укрепив веру инвесторов в рост мировой экономики в 2014 г.
Китай – признаки стабилизации ситуации в экономике на протяжение всего мая и в начале июня (PMI Mfg\Services на этой неделе это подтверждают). Падение доходности ставок денежного рынка КНР – индикатор мини-стимулов и мини-смягения денежной политики в Китае.
Япония – Nikkei-225 и Topix рекордный рост в мае с ноября 2013 г. Япония успешно перенесла повышение НДС в апреле, что не является более сдерживающим фактором роста Nikkei-225 и USD/JPY, Банк Японии впервые в мае объявил о том, что доволен QQE, Государственный пенсионный фонд Японии планирует увеличить долю вложений в акции, премьер-министр Ш.Абе уже в скором времени может объявить о снижении корпоративного налога.
Как уже свершившаяся история – выборы и ралли на рынках Индии и Индонезии, где к власти приходят дружественные бизнесу политические партии.
Все необходимое для «summer rally» на рынках акций есть. SnP500 1970 пунктов после заседания ФРС…?
Азия: обнадеживающие сигналы из Китая и Японии
Теханализ: 1900 и ЕМА(21) – локальная поддержка; цели для роста — 1940\50, далее 1970
Мы продолжаем удерживать открытые в мае позиции на покупку в SnP500 с рабочей целью 1940\50 п под заседание ФРС 18.06.
Богатая на события неделя как повод для новых максимумов в SnP500
Идея #1
Текущая неделя – это большое количество значимых событий фундаментального толка или факторов риска для SnP500 (Китай – 2-3.06 PMI Mfg\Services; еврозона – 2-5.06 PMI, CPI, GDP, ECB; США – 2-6.06 ISM mfg, ADP, NFP и т.д.). «Умные деньги» при таком насыщенном новостном фоне часто предпочитают дождаться конца торговой недели, когда большая часть рисков материализовалась, а потом уже входить (тренд восходящий, единственный вопрос «когда покупать?»). В этой связи ралли и новые максимумы в SnP500 могут нас ждать в четверг-пятницу, а пока любое снижение целесообразно выкупать.
Идея #2
Разговоры о том, что после двух недель роста SnP500 сильно перекуплен необоснованы. Речь идет от силы о незначительной фиксации прибыли (которая будет выкупаться «проспавшими» начало ралли), что с точки зрения краткосрочной волатильности вполне может укладываться в тестирование поддержки 1900 п или ЕМА(21),
SnP500 (Daily)
Тестирование 1900 п – закономерная коррекция на пробой.
ЕМА(21) как индикатор краткосрочного тренда. Пока мы торгуемся выше мувинга – в SnP500 преобладают «бычьи» настроения.
Консолидация 1860\90 п – фигура продолжения ТА, реализация которой дает цели в районе 1940 п.
RSI часто сбивает с толку на растущем рынке и дает преждевременные ложные сигналы, когда есть тренд.
На то, что до окончания текущего повышательного тренда и перекупленности SnP500 еще далеко могут указывать в том числе данные CFTC, которые указывают на то, что никакой эйфории на рынке США в помине нет; зато есть страх и скептицизм, а рынку, как известно, проще расти к новым историческим максимумам, именно карабкаясь по стене страха. На протяжение всего этого года мы только и видим чистую «короткую» позицию у крупных спекулянтов в SnP500, которая сейчас составляет порядка 50 000 контрактов.
Данные Scotiabank FX, Bloomberg, CFTC
Новые исторические максимумы в SnP500 и большая позиция на продажу – это в том числе рост SnP500 летом на закрытии «коротких» позиций («short covering»)
Наличие «короткой» позиции во фьючерсах в SnP500 может быть как показателем того, что большое количество денег продолжает оставаться в стороне, которые обязательно будут задействованы в «лонгах», учитывая дальнейшее улучшение ситуации с аппетитом к риску.
ЕЦБ: гонка за доходностью – на очереди рынок акций
Заседание ЕЦБ – по прежнему сильный катализатор рынка акций США в четверг. Одна из идей – это «погоня за доходностями» («hunting for yields»), когда рекордно низкие доходности гособлигаций США, Германии и PIGS заставляют инвесторов в итоге уходить в более рискованные высокодоходные облигации развивающихся рынков, либо в итоге наращивать долю акций в своих портфелях. Мы видели ралли в облигациях развитых стран, затем в группе PIGS, на развивающихся рынках, теперь очередь за рынком акций США и Европы, которые с начала года показывают очень скромную динамику.
Переток капитала с рынка облигаций США на рынок акций также может способствовать и то, что восходящий тренд в Treasuries исчерпал себя, и инвесторам уже приходиться мириться с риском возможного сильного снижения цен на казначейские облигации. В этой связи рекордный за последний месяц рост доходности 10-летних Treasuries к 2.54% накануне может быть хорошим знаком для акций, так как, с одной стороны, это сигнал об улучшении ситуации в экономике США, а, с другой стороны, индикатор того, что деньги выходят из fixed income в поисках более рискованных инструментов.
В целом мы полагаем, что «сказка о QE в еврозоне» и спекуляции на эту тему могут быть актуальны на фондовых рынках вплоть до осени 2014 г, что будет весомым подспорьем в летние месяцы для DAX и SnP500. Слабые данные по PMI в еврозоне в понедельник и CPI на уровне 0.5% во вторник лишь подкрепляют данного рода спекуляции, даже если ЕЦБ в четверг не даст какого-либо намека на готовность использовать со временем QE.
Азия: обнадеживающие сигналы из Китая и Японии как повод покупать акции
ЕЦБ создает ликвидность на рынках, экономика США, ускоряясь во 2кв 2014 г, выступает локомотивом роста G7, теперь очередь за Азией, которая также способна поддержать ралли на мировых рынках акций, укрепив веру инвесторов в рост мировой экономики в 2014 г.
Китай – признаки стабилизации ситуации в экономике на протяжение всего мая и в начале июня (PMI Mfg\Services на этой неделе это подтверждают). Падение доходности ставок денежного рынка КНР – индикатор мини-стимулов и мини-смягения денежной политики в Китае.
Япония – Nikkei-225 и Topix рекордный рост в мае с ноября 2013 г. Япония успешно перенесла повышение НДС в апреле, что не является более сдерживающим фактором роста Nikkei-225 и USD/JPY, Банк Японии впервые в мае объявил о том, что доволен QQE, Государственный пенсионный фонд Японии планирует увеличить долю вложений в акции, премьер-министр Ш.Абе уже в скором времени может объявить о снижении корпоративного налога.
Как уже свершившаяся история – выборы и ралли на рынках Индии и Индонезии, где к власти приходят дружественные бизнесу политические партии.
Все необходимое для «summer rally» на рынках акций есть. SnP500 1970 пунктов после заседания ФРС…?
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба