Наступивший июнь может несколько выбиться из этой парадигмы. Наравне с другими факторами важную роль будут играть предстоящие заседания мировых центробанков, и в выигрыше окажется доллар США.
Напомню, 3 июня состоялось заседание Резервного банка Австралии (RBA). Как и ожидало большинство игроков, каких-либо изменений в текущей монетарной политике (ставка 2,5%) не произошло. Австралийский доллар после заметного роста с начала 2014 года в апреле вошел в стадию консолидации в диапазоне 0,9200-0,9450. Вербальные интервенции представителей RBA, направленные на снижение курса национальной валюты, уравновешивались текущими экономическими релизами и ожиданиями того, что после завершения цикла снижения процентной ставки австралийский регулятор может последовать примеру Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ). RBNZ в марте и апреле текущего года последовательно повышал учетную ставку на 0,25% каждый раз, доведя ее значение до 3%. Заседание RBNZ состоится 11 июня, и ожидается, что в этот раз ставка останется на прежнем уровне. Поступающие в последнее время данные из Азиатско-Тихоокеанского региона привели к снижению ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики в обозримом будущем, ограничили укрепление «австралийца» и привели к падению «новозеландца» против гринбека.
4 июня прошло заседание Банк Канады (BoC). Текущая ставка в 1% осталась без изменений. В последнее время канадский доллар укрепился против «американца», котировки пары USD/CAD консолидировались в диапазоне 1,0800-1,0890. В свете продолжения сворачивания программы QE3 в США более обоснованно ожидать роста «американца» против «канадца» в направлении максимумов текущего года — 1,1300.
В четверг, 5 июня, произойдут заседания двух основных европейских банков: Банка Англии (BoA) и Европейского центрального банка (ECB). Если от Банка Англии никто не ожидает резких движений (ставка — 0,5%, выкуп активов на 375 млрд фунтов), то заседания ЕЦБ все игроки ждут с особым вниманием. Если резюмировать всю ту информацию, что известна на сегодняшний момент, то получается следующее. Экономические показатели еврозоны вызывают озабоченность регулятора, особенно данные по инфляции. Рост индекса потребительских цен (CPI) в еврозоне не дотягивает и до 1% (прогноз на май — 0,7%) при целевом уровне в 2%. Согласно заявлению председателя ЕЦБ Марио Драги, ключевым моментом в вопросе введения дополнительных мер монетарного стимулирования является выбор подходящего момента времени. При этом ранее на пресс-конференции по окончании последнего заседания ЕЦБ, состоявшегося 8 мая, были даны явные намеки на то, что именно в июне европейский регулятор будет готов к более активным действиям. Член правления ЕЦБ Ив Мерш еще более определенно высказался, что в случае принятия каких-либо решений все три основных ставки (маржинальная — 0,75%, рефинансирования — 0,25% и депозитная — 0,00%) могут быть понижены. Относительно ставки рефинансирования консенсус сводится к значению 0,1%, а по депозитной — к минус 0,1%. Маржинальная ставка может быть понижена до 0,5%. Кроме того, широко обсуждаются и другие меры нетрадиционного монетарного стимулирования вплоть до долгосрочного кредитования банков LTRO с неограниченным объемом средств или введения программы выкупа активов по аналогии с американскими программами QE. Около 90% опрошенных агентством Bloomberg респондентов ждут каких-либо действий от ЕЦБ. Более 62% уверены, что эти действия будут комплексными, то есть наравне со снижением ставки рефинансирования будут предприняты еще какие-либо меры. Евро торгуется около уровня 1,3600, что почти на 400 пунктов ниже майского максимума около значения 1,4000, и это дает сильный технический медвежий сигнал для дальнейшего снижения к 1,3475 и далее к 1,3300.
13 июня будет опубликовано решение двухдневного заседания Банка Японии (BoJ). И основной акцент будет сделан на том, как повлияло введение повышенного налога с продаж (8% с 1 апреля при 5% прежде) на наметившееся восстановление японской экономики и поступательное движение из дефляционной спирали. Позиции японской иены консолидируются около уровня 101,50 с диапазоном колебаний плюс/минус 100 пунктов. Ожидания все же сводятся к тому, что в июне или может чуть позже, японский регулятор предпримет дополнительные меры стимулирования в виде расширения программы наращивания денежной массы, которая на текущий момент составляет 60-70 трлн иен в год. И это послужит толчком к росту пары доллар/иена в направлении 105,00 и выше.
Уже во второй половине месяца, 17 и 18 июня, состоится очередное заседание FOMC ФРС США. Темы, как известно, две: очередной этап снижения объема выкупа активов в рамках программы QE3 на $10 млрд в месяц, до $35 млрд, и обсуждение возможных сроков повышения ставки по федеральным фондам (сейчас 0,00-0,25%). Несмотря на некоторую волатильность, в целом позитивные тренды по многим ключевым индикаторам позволяют сделать вывод, что поэтапное сворачивание QE3 продолжится, а вопрос повышения ставок станет более актуальным к середине 2015 года.
Таким образом, можно предполагать, что лето 2014 года пройдет под знаком укрепления доллара по широкому спектру за исключением отдельных «историй». График индекса доллара DXY ICE показывает, что накануне указанных заседаний курс американской валюты по отношению к корзине валют основных торговых партнеров США находится вблизи максимумов за последние месяцы и потенциально готов к преодолению сопротивления на 80,60 с дальнейшим прицелом в течение летних месяцев на 81,30-81,40.
Источник: forexpf.ru.
Драйверами роста доллара выступят именно монетарные решения мировых центробанков, на фоне которых все остальные факторы для рынка Форекс теряют свою значимость. Смягчение монетарных политик в еврозоне и Японии и смещение сроков повышения ставок в Великобритании и Австралии при более активном обсуждении мер ужесточения монетарной политики в США — определяющий фундамент для укрепления позиций американкой валюты.
Трансформируя решения центральных банков на основные валютные пары, можно резюмировать прогнозные данные в следующей таблице.
Если более подробно рассмотреть курс пары евро/доллар (вес которой в значении индекса доллара составляет 57,6%), то стратегия продаж европейской валюты — более рациональное решение, чем рискованные попытки сыграть на коррекциях, что уже и показала динамика последнего времени. Таким образом, рекомендую продажи евро/доллара от текущих уровней и на возможном росте пары к 1,3650-1,3700 с целями 1,3475 и 1,3300 в перспективе 2-3 месяцев.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Напомню, 3 июня состоялось заседание Резервного банка Австралии (RBA). Как и ожидало большинство игроков, каких-либо изменений в текущей монетарной политике (ставка 2,5%) не произошло. Австралийский доллар после заметного роста с начала 2014 года в апреле вошел в стадию консолидации в диапазоне 0,9200-0,9450. Вербальные интервенции представителей RBA, направленные на снижение курса национальной валюты, уравновешивались текущими экономическими релизами и ожиданиями того, что после завершения цикла снижения процентной ставки австралийский регулятор может последовать примеру Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ). RBNZ в марте и апреле текущего года последовательно повышал учетную ставку на 0,25% каждый раз, доведя ее значение до 3%. Заседание RBNZ состоится 11 июня, и ожидается, что в этот раз ставка останется на прежнем уровне. Поступающие в последнее время данные из Азиатско-Тихоокеанского региона привели к снижению ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики в обозримом будущем, ограничили укрепление «австралийца» и привели к падению «новозеландца» против гринбека.
4 июня прошло заседание Банк Канады (BoC). Текущая ставка в 1% осталась без изменений. В последнее время канадский доллар укрепился против «американца», котировки пары USD/CAD консолидировались в диапазоне 1,0800-1,0890. В свете продолжения сворачивания программы QE3 в США более обоснованно ожидать роста «американца» против «канадца» в направлении максимумов текущего года — 1,1300.
В четверг, 5 июня, произойдут заседания двух основных европейских банков: Банка Англии (BoA) и Европейского центрального банка (ECB). Если от Банка Англии никто не ожидает резких движений (ставка — 0,5%, выкуп активов на 375 млрд фунтов), то заседания ЕЦБ все игроки ждут с особым вниманием. Если резюмировать всю ту информацию, что известна на сегодняшний момент, то получается следующее. Экономические показатели еврозоны вызывают озабоченность регулятора, особенно данные по инфляции. Рост индекса потребительских цен (CPI) в еврозоне не дотягивает и до 1% (прогноз на май — 0,7%) при целевом уровне в 2%. Согласно заявлению председателя ЕЦБ Марио Драги, ключевым моментом в вопросе введения дополнительных мер монетарного стимулирования является выбор подходящего момента времени. При этом ранее на пресс-конференции по окончании последнего заседания ЕЦБ, состоявшегося 8 мая, были даны явные намеки на то, что именно в июне европейский регулятор будет готов к более активным действиям. Член правления ЕЦБ Ив Мерш еще более определенно высказался, что в случае принятия каких-либо решений все три основных ставки (маржинальная — 0,75%, рефинансирования — 0,25% и депозитная — 0,00%) могут быть понижены. Относительно ставки рефинансирования консенсус сводится к значению 0,1%, а по депозитной — к минус 0,1%. Маржинальная ставка может быть понижена до 0,5%. Кроме того, широко обсуждаются и другие меры нетрадиционного монетарного стимулирования вплоть до долгосрочного кредитования банков LTRO с неограниченным объемом средств или введения программы выкупа активов по аналогии с американскими программами QE. Около 90% опрошенных агентством Bloomberg респондентов ждут каких-либо действий от ЕЦБ. Более 62% уверены, что эти действия будут комплексными, то есть наравне со снижением ставки рефинансирования будут предприняты еще какие-либо меры. Евро торгуется около уровня 1,3600, что почти на 400 пунктов ниже майского максимума около значения 1,4000, и это дает сильный технический медвежий сигнал для дальнейшего снижения к 1,3475 и далее к 1,3300.
13 июня будет опубликовано решение двухдневного заседания Банка Японии (BoJ). И основной акцент будет сделан на том, как повлияло введение повышенного налога с продаж (8% с 1 апреля при 5% прежде) на наметившееся восстановление японской экономики и поступательное движение из дефляционной спирали. Позиции японской иены консолидируются около уровня 101,50 с диапазоном колебаний плюс/минус 100 пунктов. Ожидания все же сводятся к тому, что в июне или может чуть позже, японский регулятор предпримет дополнительные меры стимулирования в виде расширения программы наращивания денежной массы, которая на текущий момент составляет 60-70 трлн иен в год. И это послужит толчком к росту пары доллар/иена в направлении 105,00 и выше.
Уже во второй половине месяца, 17 и 18 июня, состоится очередное заседание FOMC ФРС США. Темы, как известно, две: очередной этап снижения объема выкупа активов в рамках программы QE3 на $10 млрд в месяц, до $35 млрд, и обсуждение возможных сроков повышения ставки по федеральным фондам (сейчас 0,00-0,25%). Несмотря на некоторую волатильность, в целом позитивные тренды по многим ключевым индикаторам позволяют сделать вывод, что поэтапное сворачивание QE3 продолжится, а вопрос повышения ставок станет более актуальным к середине 2015 года.
Таким образом, можно предполагать, что лето 2014 года пройдет под знаком укрепления доллара по широкому спектру за исключением отдельных «историй». График индекса доллара DXY ICE показывает, что накануне указанных заседаний курс американской валюты по отношению к корзине валют основных торговых партнеров США находится вблизи максимумов за последние месяцы и потенциально готов к преодолению сопротивления на 80,60 с дальнейшим прицелом в течение летних месяцев на 81,30-81,40.
Источник: forexpf.ru.
Драйверами роста доллара выступят именно монетарные решения мировых центробанков, на фоне которых все остальные факторы для рынка Форекс теряют свою значимость. Смягчение монетарных политик в еврозоне и Японии и смещение сроков повышения ставок в Великобритании и Австралии при более активном обсуждении мер ужесточения монетарной политики в США — определяющий фундамент для укрепления позиций американкой валюты.
Трансформируя решения центральных банков на основные валютные пары, можно резюмировать прогнозные данные в следующей таблице.
Если более подробно рассмотреть курс пары евро/доллар (вес которой в значении индекса доллара составляет 57,6%), то стратегия продаж европейской валюты — более рациональное решение, чем рискованные попытки сыграть на коррекциях, что уже и показала динамика последнего времени. Таким образом, рекомендую продажи евро/доллара от текущих уровней и на возможном росте пары к 1,3650-1,3700 с целями 1,3475 и 1,3300 в перспективе 2-3 месяцев.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter