12 июня 2014 Архив
По оценкам аналитиков УРАЛСИБа, выручка возрастет на 16% год к году и на 3% за квартал, составив 124 млрд руб. (3,54 млрд долл.), а EBITDA увеличится на 10% год к году и на 3% относительно предыдущего квартала, достигнув 31,8 млрд руб. (908 млн долл.).
Рентабельность по EBITDA может сократиться на 1,8 п.п. год к году и на 0,2 п.п. за квартал до 25,4%. Эксперты ожидают снижения чистой прибыли на 10% и 3% соответственно до 15 млрд руб. (434 млн долл.) на фоне убытков от курсовых разниц, понесенных вследствие того, что долг компании номинирован в долларах и евро.
Исходя из данных компании и отчетов ЦДУ ТЭК, объемы добычи нефти Татнефти в 1 кв. 2014 г. год к году увеличились на 0,4%, а за квартал снизились на 2% (поскольку 1 кв. на два дня короче 4 кв.) до 516 тыс. барр./сутки, тогда как объемы переработки на Taneco и мини-НПЗ выросли на 11% год к году и на 2% за квартал до 176 тыс. барр./сутки. Учитывая, что внутренние цены на нефтепродукты в 1 кв. 2014 г. постепенно корректировались с учетом заметно ослабшего курса рубля, аналитики делают вывод, что рост объемов переработки год к году не привел к существенному увеличению объемов продаж в долларовом выражении.
В конце марта 2014 г. Татнефть ввела в эксплуатацию установку по гидрокрекингу на НПЗ Taneco, который должен начать производство бензина для автомобилей в этом квартале и сократить объемы производства вакуумного газойля, продукта с низкой добавленной стоимостью. В 2015 г. Татнефть, как ожидается, продолжит сокращать объемы производства темных нефтепродуктов благодаря запуску установки замедленного коксования.
УРАЛСИБ ожидает рост рентабельности переработки во 2 и 3 кв. 2014 г. Рекомендация: покупать с целью $7.1.
Рентабельность по EBITDA может сократиться на 1,8 п.п. год к году и на 0,2 п.п. за квартал до 25,4%. Эксперты ожидают снижения чистой прибыли на 10% и 3% соответственно до 15 млрд руб. (434 млн долл.) на фоне убытков от курсовых разниц, понесенных вследствие того, что долг компании номинирован в долларах и евро.
Исходя из данных компании и отчетов ЦДУ ТЭК, объемы добычи нефти Татнефти в 1 кв. 2014 г. год к году увеличились на 0,4%, а за квартал снизились на 2% (поскольку 1 кв. на два дня короче 4 кв.) до 516 тыс. барр./сутки, тогда как объемы переработки на Taneco и мини-НПЗ выросли на 11% год к году и на 2% за квартал до 176 тыс. барр./сутки. Учитывая, что внутренние цены на нефтепродукты в 1 кв. 2014 г. постепенно корректировались с учетом заметно ослабшего курса рубля, аналитики делают вывод, что рост объемов переработки год к году не привел к существенному увеличению объемов продаж в долларовом выражении.
В конце марта 2014 г. Татнефть ввела в эксплуатацию установку по гидрокрекингу на НПЗ Taneco, который должен начать производство бензина для автомобилей в этом квартале и сократить объемы производства вакуумного газойля, продукта с низкой добавленной стоимостью. В 2015 г. Татнефть, как ожидается, продолжит сокращать объемы производства темных нефтепродуктов благодаря запуску установки замедленного коксования.
УРАЛСИБ ожидает рост рентабельности переработки во 2 и 3 кв. 2014 г. Рекомендация: покупать с целью $7.1.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба