Итак, по результатам сегодняшнего решения ЦБ РФ по курсовой политике центробанк сделал две вещи: снизил объем накопленных интервенций для сдвига коридора бивалютной корзины на 5 копеек с 1.5 млрд. долл. до 1 млрд. долл., а также снизил объем интервенций в промежуточных диапазонах со 100 млн. долл. до нуля (см. пресс-релиз). Теперь ЦБ РФ проводит интервенции только в крайних диапазонах в размере 200 млн. долл. Мы ранее писали о том, что монетарные и финансовые власти будут возвращаться к политике благоволения падению рубля, первый шаг был сделан в апреле, когда Минфин возобновил покупки валюты в Резервный фонд, второй в мае, когда ЦР РФ снизил на 100 млн. долл. ежедневный объем интервенций во внешних и промежуточных диапазонах. И вот теперь еще более радикальный шаг. Центробанк фактически подталкивает спекулянтов играть на ослабление рубля, он дает зеленый свет игре против рубля. Следует помнить, что в ситуации, когда ЦБ РФ полностью самоустранился из нейтрального и промежуточного диапазонов, Минфин, который по-прежнему покупает валюты на 100 млн. долл. в день, играет сейчас ежедневно против рубля (см. пояснения ЦБ в момент старта действий Минфина в феврале). Если в момент начала покупок Минфином планировалось, что операции будут идти до конца мая, то с учетом паузы с 3 марта по 14 апреля, срок окончания ежедневных операций Минфина приходится где-то на конец первой половины июля. Так что еще почти месяц Минфин будет проводить такие ‘интервенции’ против рубля. Между тем, рубль сейчас находится глубоко внутри нейтрального диапазона (ширина которого составляет 3 рубля) бивалютной корзины (общая ширина коридора 7 рублей), так что даже до верхней границы внешнего диапазона рублю еще падать и падать. Мы по-прежнему считаем, что рубль должен достичь 36 рублей против доллара и 49 рублей против евро в ближайшие месяцы.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу