17 июня 2014
Исследования показывают, что после начала каждого из шести самых значимых геополитических кризисов, считая с 1974 года, инвесторы смогли бы компенсировать свои убытки в течение 190 дней. Поскольку период восстановления экономики является непредсказуемым, инвесторы, запаниковавшие и ринувшиеся продавать активы утром в день начала кризиса, могут увидеть, что на самом деле восстановление после спада проходит быстрее ожидаемого.
Пытаться предугадать геополитику обычно является делом неприбыльным. Если геополитический кризис не изменяет основных аргументов в пользу владения активом, в итоге политика может послужить стимулом для его покупки, а не продажи. Инвесторы могут предположить, что на восстановление рынка уйдет много времени, и потому занять пассивную позицию. Впоследствии они могут выяснить, что период восстановления экономики на самом деле оказался короче, что представляет собой возможность получить более низкие цены. Но даже когда цены на активы вновь начинают идти вверх, инвесторам может не хватить смелости вновь выйти на рынок, который еще недавно был крайне нестабильным.
Хотя резкая реакция не кризис обычно не окупается, все же имеются некоторые меры, которые инвесторы могут принять для подготовки к нему.
Во-первых, они должны уделить вниманию долгосрочной экономической и корпоративной динамике. Исследования показывают, что деловой цикл обычно влияет на портфели в существенно большей степени, нежели единичные события. Развал СССР в конце 1991 года не так сильно повлиял на рынки, как выход экономики США из рецессии за девять месяцев до этого. Инвесторам следует ожидать более крупных рисковых премий на рынках, если они полагают, что геополитическая проблема связана с более широким спектром сложностей, а также если ее не удается решить.
Если говорить о последних событиях, такая ситуация может возникнуть, если мы примем, что растущая геополитическая напряженность касается факторов, оказывающих влияние не только на проблемный регион. Однако, в отличие от Арабской весны, недавний всплеск политической нестабильности, похоже, не имеет единой причины. Инвесторы, стремящиеся придать данным событиям систематическую важность, фактически играют в азартную игру. Им бы больше подошла работа с более широкими факторами, в частности, с восстановлением мировой экономики, поскольку они представляют собой более понятный и однозначный источник повышения прибыли.
Во-вторых, инвесторы должны убедиться в том, что они не просто диверсифицировали свой портфель, но сделали это в глобальном масштабе. Как и землетрясения, большинство геополитических событий имеют местный эпицентр, влияние на который намного больше, чем на остальной мир. Наличие активов всего в нескольких странах не гарантирует достаточную защиту от риска. Например, хотя наиболее пессимистический сценарий развития событий в Украине так и не воплотился в жизнь, российские инвесторы все равно существенно пострадают: с 26 февраля текущего года, когда появились первые сообщения о присутствии пророссийских боевиков в Крыму, российские акции сильно отставали от рынка других активов из развивающихся стран.
Если коротко, то частные инвесторы получают наибольшую прибыль, если не делают резких движений в самом начале геополитического кризиса. Зачастую наличие диверсифицированного портфеля позволяет защититься от любой нестабильности. Даже когда непредвиденные геополитические события приводят к спаду на значительной части мирового фондового рынка, убытки являются временными и ограниченными и в среднем составляют 9,1%. Для инвесторов, реагирующих на вялотекущие изменения цен на активы, динамика самих цен и деловые циклы являются намного более надежной подсказкой для начала действий. И в долгосрочной песпективе такая стратегия может оказаться намного более прибыльной.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Пытаться предугадать геополитику обычно является делом неприбыльным. Если геополитический кризис не изменяет основных аргументов в пользу владения активом, в итоге политика может послужить стимулом для его покупки, а не продажи. Инвесторы могут предположить, что на восстановление рынка уйдет много времени, и потому занять пассивную позицию. Впоследствии они могут выяснить, что период восстановления экономики на самом деле оказался короче, что представляет собой возможность получить более низкие цены. Но даже когда цены на активы вновь начинают идти вверх, инвесторам может не хватить смелости вновь выйти на рынок, который еще недавно был крайне нестабильным.
Хотя резкая реакция не кризис обычно не окупается, все же имеются некоторые меры, которые инвесторы могут принять для подготовки к нему.
Во-первых, они должны уделить вниманию долгосрочной экономической и корпоративной динамике. Исследования показывают, что деловой цикл обычно влияет на портфели в существенно большей степени, нежели единичные события. Развал СССР в конце 1991 года не так сильно повлиял на рынки, как выход экономики США из рецессии за девять месяцев до этого. Инвесторам следует ожидать более крупных рисковых премий на рынках, если они полагают, что геополитическая проблема связана с более широким спектром сложностей, а также если ее не удается решить.
Если говорить о последних событиях, такая ситуация может возникнуть, если мы примем, что растущая геополитическая напряженность касается факторов, оказывающих влияние не только на проблемный регион. Однако, в отличие от Арабской весны, недавний всплеск политической нестабильности, похоже, не имеет единой причины. Инвесторы, стремящиеся придать данным событиям систематическую важность, фактически играют в азартную игру. Им бы больше подошла работа с более широкими факторами, в частности, с восстановлением мировой экономики, поскольку они представляют собой более понятный и однозначный источник повышения прибыли.
Во-вторых, инвесторы должны убедиться в том, что они не просто диверсифицировали свой портфель, но сделали это в глобальном масштабе. Как и землетрясения, большинство геополитических событий имеют местный эпицентр, влияние на который намного больше, чем на остальной мир. Наличие активов всего в нескольких странах не гарантирует достаточную защиту от риска. Например, хотя наиболее пессимистический сценарий развития событий в Украине так и не воплотился в жизнь, российские инвесторы все равно существенно пострадают: с 26 февраля текущего года, когда появились первые сообщения о присутствии пророссийских боевиков в Крыму, российские акции сильно отставали от рынка других активов из развивающихся стран.
Если коротко, то частные инвесторы получают наибольшую прибыль, если не делают резких движений в самом начале геополитического кризиса. Зачастую наличие диверсифицированного портфеля позволяет защититься от любой нестабильности. Даже когда непредвиденные геополитические события приводят к спаду на значительной части мирового фондового рынка, убытки являются временными и ограниченными и в среднем составляют 9,1%. Для инвесторов, реагирующих на вялотекущие изменения цен на активы, динамика самих цен и деловые циклы являются намного более надежной подсказкой для начала действий. И в долгосрочной песпективе такая стратегия может оказаться намного более прибыльной.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter