26 июня 2014 AMarkets
Что спасет американскую экономику?
Аналитики пытаются объяснить фундаментальные причины очередного пересмотра итогов по ВВП США за 1 кв. в сторону понижения
Новые результаты за период – минус 2.9%. В основе таких результатов – слабость многих секторов. Ее нельзя объяснить плохой погодой или резким спадом в важном секторе вроде здравоохранения. И, что важно, слабость наблюдается несмотря на беспрецедентно гибкую денежно-кредитную политику. На фундаментальную слабость наложились эффекты снижения активности из-за плохой погоды, и некоторый рост процентных ставок, оказавший давление на рынок жилья и общую потребительскую уверенность. Экономический рост очень чувствителен к шокам такого рода. Структурные дисбалансы приводят к тому, что меры денежно-кредитной политики неэффективны. Другие методы воздействия на экономику остаются недоступными по политическим причинам – Конгресс поляризован, и двум партиям очень сложно договориться, в частности по бюджетным вопросам. Пациента выписали из реанимации, он уже может ходить сам, но до того, чтобы бегать и заниматься спортом, ему еще далеко.
Будет ли Америка экспортировать нефть?
На нефтяном рынке ходят слухи о том, что США рассматривают возможность отмены запрета на экспорт нефти, действующего уже более 40 лет
Как только эти слухи просочились в прессу, официальные лица поспешили их опровергнуть. Но новости уже успели вгрызться в спред между WTI и Brent. Этот спред, собственно, и существует по причине невозможности для американской WTI попасть на глобальные рынки.
Если о чем и можно говорить, то о возможности экспорта стабильного газоконденсата, но не нефти. Вопрос об экспорте нефти для администрации Обамы похож на гранату, и выдергивать чеку он не собирается. Но есть и фундаментальные причины. Как отмечает авторитетный эксперт по нефтяному рынку США, Дэниел Ергин, недавний быстрый рост объемов добычи в Америке объясняется компенсацией выпавших с мирового рынка объемов, которые ранее обеспечивали Ливия и Ирак. Без такой компенсации, цена на нефть была бы намного выше.
Проще говоря, Штаты используют закрытый внутренний рынок как балансирующий механизм – он покрывает входящий дефицит по ценам лишь ненамного ниже мировых. Если разрешить экспорт, то значительные объемы пойдут за пределы страны, внутренний баланс на рынке США разрушится, и он перестанет выполнять функцию покрытия дефицита. Есть еще один момент: страна достигнет пика нефтедобычи к 2019 году на уровне 14.6 млн баррелей в день, а потребление в 2013 году уже было на уровне 18.9 млн баррелей в день. При такой диспозиции США не сможет стать нетто-экспортером нефти. Радикальных изменений на рынке черного золота на американском направлении ждать не приходится.
Тайны швейцарской «пещеры сокровищ»
В ЮАР 5 месяцев шла забастовка на платиновых рудниках. Забастовка закончилась во вторник, и стоила рынку платины 40% годового производства
Аналитики ждали, что цены на металл взлетят вертикально вверх. Но они подросли лишь на 5%. Разгадка проста – накопленный запас металла. Он большой. Физически он хранится в Швейцарии, на территории Zurich Freilage, или цюрихской свободной зоны, юридически экстерриториального промышленного парка, обеспечивающего высочайший уровень безопасности и конфиденциальности. Его используют как хранилище ценностей с 1920-х. Добывающие, обогатительные компании, трейдеры и инвесторы хранят здесь свои запасы. Это хороший механизм обеспечения работы мирового рынка платины. Кроме того, свободная зона позволяет удобно совершать сделки, правда, она все чаше становится объектом критики финансовых властей Швейцарии за непрозрачность. Кроме платины, в Zurich Freilage хранят золото, серебро и палладий. Доступ на территорию категорически закрыт для журналистов, и посторонних вообще. О хранилище практически ходят легенды. То, что происходит на этих складах – тайна. Аналитики рынка знают мало об офшорном движении платины, и поэтому дают очень разные оценки объемов хранения на территории Freilage – от 6 до 29 млрд долл., т.е. просто гадают. Говорят, что спрос на площади по хранению драгметаллов во Freilage сейчас серьезно превышает предложение.
Аналитики пытаются объяснить фундаментальные причины очередного пересмотра итогов по ВВП США за 1 кв. в сторону понижения
Новые результаты за период – минус 2.9%. В основе таких результатов – слабость многих секторов. Ее нельзя объяснить плохой погодой или резким спадом в важном секторе вроде здравоохранения. И, что важно, слабость наблюдается несмотря на беспрецедентно гибкую денежно-кредитную политику. На фундаментальную слабость наложились эффекты снижения активности из-за плохой погоды, и некоторый рост процентных ставок, оказавший давление на рынок жилья и общую потребительскую уверенность. Экономический рост очень чувствителен к шокам такого рода. Структурные дисбалансы приводят к тому, что меры денежно-кредитной политики неэффективны. Другие методы воздействия на экономику остаются недоступными по политическим причинам – Конгресс поляризован, и двум партиям очень сложно договориться, в частности по бюджетным вопросам. Пациента выписали из реанимации, он уже может ходить сам, но до того, чтобы бегать и заниматься спортом, ему еще далеко.
Будет ли Америка экспортировать нефть?
На нефтяном рынке ходят слухи о том, что США рассматривают возможность отмены запрета на экспорт нефти, действующего уже более 40 лет
Как только эти слухи просочились в прессу, официальные лица поспешили их опровергнуть. Но новости уже успели вгрызться в спред между WTI и Brent. Этот спред, собственно, и существует по причине невозможности для американской WTI попасть на глобальные рынки.
Если о чем и можно говорить, то о возможности экспорта стабильного газоконденсата, но не нефти. Вопрос об экспорте нефти для администрации Обамы похож на гранату, и выдергивать чеку он не собирается. Но есть и фундаментальные причины. Как отмечает авторитетный эксперт по нефтяному рынку США, Дэниел Ергин, недавний быстрый рост объемов добычи в Америке объясняется компенсацией выпавших с мирового рынка объемов, которые ранее обеспечивали Ливия и Ирак. Без такой компенсации, цена на нефть была бы намного выше.
Проще говоря, Штаты используют закрытый внутренний рынок как балансирующий механизм – он покрывает входящий дефицит по ценам лишь ненамного ниже мировых. Если разрешить экспорт, то значительные объемы пойдут за пределы страны, внутренний баланс на рынке США разрушится, и он перестанет выполнять функцию покрытия дефицита. Есть еще один момент: страна достигнет пика нефтедобычи к 2019 году на уровне 14.6 млн баррелей в день, а потребление в 2013 году уже было на уровне 18.9 млн баррелей в день. При такой диспозиции США не сможет стать нетто-экспортером нефти. Радикальных изменений на рынке черного золота на американском направлении ждать не приходится.
Тайны швейцарской «пещеры сокровищ»
В ЮАР 5 месяцев шла забастовка на платиновых рудниках. Забастовка закончилась во вторник, и стоила рынку платины 40% годового производства
Аналитики ждали, что цены на металл взлетят вертикально вверх. Но они подросли лишь на 5%. Разгадка проста – накопленный запас металла. Он большой. Физически он хранится в Швейцарии, на территории Zurich Freilage, или цюрихской свободной зоны, юридически экстерриториального промышленного парка, обеспечивающего высочайший уровень безопасности и конфиденциальности. Его используют как хранилище ценностей с 1920-х. Добывающие, обогатительные компании, трейдеры и инвесторы хранят здесь свои запасы. Это хороший механизм обеспечения работы мирового рынка платины. Кроме того, свободная зона позволяет удобно совершать сделки, правда, она все чаше становится объектом критики финансовых властей Швейцарии за непрозрачность. Кроме платины, в Zurich Freilage хранят золото, серебро и палладий. Доступ на территорию категорически закрыт для журналистов, и посторонних вообще. О хранилище практически ходят легенды. То, что происходит на этих складах – тайна. Аналитики рынка знают мало об офшорном движении платины, и поэтому дают очень разные оценки объемов хранения на территории Freilage – от 6 до 29 млрд долл., т.е. просто гадают. Говорят, что спрос на площади по хранению драгметаллов во Freilage сейчас серьезно превышает предложение.
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба