28 июня 2014 Pro Finance Service
Bank of America Merrill Lynch: риски снижения доллар/иены материализуются
Валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch с пессимизмом взирают на доллар/иену, где после неудачных попыток сломить сопротивление в районе Y102.80 события развиваются по неблагоприятном для быков сценарию. Потеря опоры в районе Y101.80 усугубила ситуацию, и, в то время как к настоящему времени пара нащупала поддержку в виде бидов около Y101.30, настрой остается подавленным. Стратеги банка отмечают, что доллар/иене не стоит рассчитывать на дальнейший рост доходностей по американским облигациями, и в свете последних негативных изменений от пары стоит ждать развития снижения. В Bank of America Merrill ранее ожидали падения к Y99.37/21, но теперь не исключают и более выраженного снижения к Y97.40, отмечая, что картина примет нейтральный характер лишь при возвращении курса выше Y102.81.
Societe Generale: время для покупки доллара еще не настало
Валютные стратеги Societe Generale отмечают, что провальные показатели ВВП за первый квартал определенно не стоит игнорировать, и полагают, что хрупкость восстановления экономики заставит FOMC действовать очень осторожно. Даже если свежие экономические отчеты укажут на улучшение ситуации, для изменения тональности ФРС потребуется продолжительный период хороших новостей и рост заработных плат. В банке полагают, что этого не стоит ждать до сентября/октября, да и тогда от FOMC не стоит ждать поворота на 180 градусов. В этих условиях американская валюта вряд ли получит большую поддержку со стороны динамики доходностей, тем более евро/доллар продолжает ощущать позитивный эффект притока капитала в Еврозону, и, как считают в SG, для развития снижения пары необходимо, чтобы доходность по иностранным облигациям ощутимо подросла.
Комментарии Morgan Stanley по канадцу
При том, что американский банк Morgan Stanley имеет очень оптимистичную цель по доллар/канадцу (USD/CAD) на C$1.13, он воздержится от покупки, пока продолжают поступать сильные данные из Канады. Последние данные по заработным платам показали высокие темпы роста в Канаде, которые в настоящее время опережает темпы роста этого показателя в США. Но забегая вперед, Morgan Stanley говорит, что такая ситуация будет способствовать потере Канадой конкурентоспособности, что в итоге выльется в давление на канадский доллар (луни). USD/CAD торгуется сейчас около C$1.07 и готовится к тому, чтобы перейти в следующий диапазон C$1.0640-1.06. Это – те уровни, где американский банк собирается покупать пару, установив стоп на C$1.05.
Комментарии RBS по фунту
Менее трех месяце остается до референдума о независимости Шотландии. Аналитики RBS полагают, что, если шотландцы скажут «да» отделению от Великобритании, такой результат, вероятно, приведет к краткосрочному ослаблению британского фунта. "Эта слабость фунта должна рассматриваться как возможность долгосрочной покупки", - говорит Эльза Лигнос, валютный аналитик RBS. Отрицательная реакция будет обусловлена ухудшением рыночных настроений, отражающих неопределенность в отношении повышения ставки Банком Англии и экономической активности. "Как долго это продлится, будет зависеть от того, как будут проходить переговоры по разделению стран", - говорит она. Однако «нет» также может быть исходом референдума.
Nordea: у евро/доллара в краткосрочной перспективе есть причины для роста
Валютные стратеги Nordea отмечают, что заявленная позиция ЕЦБ позволяет рассчитывать на достаточно продолжительный период мягкой политики, но это не единственный фактор, который имеет значение для евро/доллара. Низкие ставки в Европе уже учтены рынком, и дальнейшая корректировка спрэдов доходностей могла бы произойти за счет новостей из США. Здесь, однако, последние данные также не были благоприятными для доллара, а недавнее выступление Йеллен было исполнено в мягкой тональности. Возможно, к концу августа, когда пройдет конференция в Джексон Холл, глава ФРС сменит тон, а в сентябре рынок узнает результаты LTRO. Пока же реальность такова, что баланс ФРС продолжает расти, а баланс ЕЦБ сокращается и на прошлой неделе достиг минимальных уровней с 2010 года. Кроме того, стоит обратить внимание на дифференциалы реальных ставок, которые, кажется, имеют большее значение для евро/доллара. По двухлетним процентным свопам они остаются конструктивны для евро/доллара и не только оправдывают текущие уровни, но и развитие восстановления пары. В Nordea отмечают возможность возвращения курса к $1.40 в ближайшие пару месяцев, и придерживаются трехмесячного прогноза по евро/доллару на уровне $1.36, ожидая корректировки оценок перспектив ставок в США ближе к осени
Barclays Capital: как лучше всего продать евро в 3 квартале 2014 года?
Предположим, что по каким-то причинам торговая стратегия должна быть построена на продаже единой европейской валюты. Встает вопрос, против какой валюты наиболее выгодно будет продать евро? По мнению экспертов Barclays Capital в 3 квартале 2014 года единую валюту можно эффективно продать против Emerging markets: бразильского реала, польского злотого, индонезийской рупии. Если выбирать из списка основных валют, Barclays Capital рекомендует рассмотреть короткую позицию в паре евро/иена. Эксперты банка считают, что иена достигла дна по отношению к валюте США и теперь доллар/иена будет оставаться в узком диапазоне вблизи текущих значений, сохраняя риск снижения. Политика ЕЦБ говорит о том, что Центробанк решил побороть дефляционное давление, а значит, от него следует ожидать дополнительных шагов в направлении ослабления монетарной политики. В этом контексте евро/иена имеет великолепный потенциал развития нисходящего движения
Доллар/иена. BNP Paribas верен лонгу
Доллар/иена (USD/JPY) пробил ключевое 200-дневное скользящее среднее значение на Y101.70 в пятницу, и резкое падение Nikkei (-1.4%), частично, повинно в этом, говорят аналитики BNP Paribas. Исходя из анализа позиционирования своих клиентов, который показывает увеличение шортов в иене, банк отмечает, что этот прорыв застал рынок врасплох. Тем не менее, USD/JPY славится историей ложных прорывов ниже 200-дневного скользящего среднего значения. А кроме того, спрос японских инвесторов на иностранные облигации достиг новых максимумов на этой неделе, поэтому, как утверждают во французском банке, может быть стоит подождать некоторое время, прежде чем окончательно уверовать в истинность прорыва и приступать к продажам доллара. BNP сохраняет свою рекомендацию длинной позиции (покупать) по USD/JPY с целью роста Y105.50. USD/JPY торгуется сейчас на Y101.38.
HSBC: фунт исчерпал ресурсы для роста
Стратеги HSBC не разделяют оптимизм инвесторов в отношении фунта, отмечая, что британская валюта в последнее время растет по инерции - свежих драйверов просто нет. Восстановление экономики воодушевило участников рынка и дало повод для корректировки оценок перспектив ставок Банка Англии, но у этого процесса есть предел. В HSBC теперь также ожидают более раннего ужесточения политики (в первом квартале 2015, а не в третьем), отмечая, что дальнейший процесс нормализации, вероятно, будет неспешным. Стратеги банка полагают, что в скором времени участники рынка обратят большее внимание на другие факторы, в частности на те экономические проблемы, которые сохраняются в Великобритании, а также, конечно, на референдум в Шотландии, намеченный на 18 сентября, в преддверии которого инвесторы, вероятно, предпочтут проявить осторожность и сократить экспозицию в британских активах. В HSBC ожидают, что фунт/доллар сформирует вершину вблизи $1.70, и в последующие кварталы нас ждет нисходящая динамика: прогноз на конец года составляет $1.68, $1.66 на конец первого квартала следующего года и $1.64 на конец второго. Прогноз на конец 2015 был повышен с $1.50 до $1.58.
Barclays вышел из лонга по фунту
Последняя динамика фунта стерлингов заставила Barclays занять более нейтральную позицию по валюте, и теперь он ожидает торговлю внутри диапазона между $1.6920 и $1.7065. В банке говорят, что снова войдут в бычью позицию (купят фунт) при прорыве выше последнего уровня. В этом случае они будут ориентироваться на цель в районе $1.7340. Стерлинг торгуется сейчас на уровне $1.7027.
Barclays ждет тестирование Y100.75 по иене
Падение доходности государственных облигаций США должно оставить доллар под давлением против широкого круга валют, а особенно против японской иены (JPY) говорят аналитики британского банка Barclays. Банк ожидает тестирование минимума 2014 года на Y100.75 в ближайшие недели. А следствием этого станет снижение кроссов иены. Такие пары, как евро/иена (EUR/JPY), фунт/иена (GBP/JPY) и аусси/иена (AUD/JPY) попадут под возобновившееся давление продаж. USD/JPY торгуется сейчас на Y101.41.
Валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch с пессимизмом взирают на доллар/иену, где после неудачных попыток сломить сопротивление в районе Y102.80 события развиваются по неблагоприятном для быков сценарию. Потеря опоры в районе Y101.80 усугубила ситуацию, и, в то время как к настоящему времени пара нащупала поддержку в виде бидов около Y101.30, настрой остается подавленным. Стратеги банка отмечают, что доллар/иене не стоит рассчитывать на дальнейший рост доходностей по американским облигациями, и в свете последних негативных изменений от пары стоит ждать развития снижения. В Bank of America Merrill ранее ожидали падения к Y99.37/21, но теперь не исключают и более выраженного снижения к Y97.40, отмечая, что картина примет нейтральный характер лишь при возвращении курса выше Y102.81.
Societe Generale: время для покупки доллара еще не настало
Валютные стратеги Societe Generale отмечают, что провальные показатели ВВП за первый квартал определенно не стоит игнорировать, и полагают, что хрупкость восстановления экономики заставит FOMC действовать очень осторожно. Даже если свежие экономические отчеты укажут на улучшение ситуации, для изменения тональности ФРС потребуется продолжительный период хороших новостей и рост заработных плат. В банке полагают, что этого не стоит ждать до сентября/октября, да и тогда от FOMC не стоит ждать поворота на 180 градусов. В этих условиях американская валюта вряд ли получит большую поддержку со стороны динамики доходностей, тем более евро/доллар продолжает ощущать позитивный эффект притока капитала в Еврозону, и, как считают в SG, для развития снижения пары необходимо, чтобы доходность по иностранным облигациям ощутимо подросла.
Комментарии Morgan Stanley по канадцу
При том, что американский банк Morgan Stanley имеет очень оптимистичную цель по доллар/канадцу (USD/CAD) на C$1.13, он воздержится от покупки, пока продолжают поступать сильные данные из Канады. Последние данные по заработным платам показали высокие темпы роста в Канаде, которые в настоящее время опережает темпы роста этого показателя в США. Но забегая вперед, Morgan Stanley говорит, что такая ситуация будет способствовать потере Канадой конкурентоспособности, что в итоге выльется в давление на канадский доллар (луни). USD/CAD торгуется сейчас около C$1.07 и готовится к тому, чтобы перейти в следующий диапазон C$1.0640-1.06. Это – те уровни, где американский банк собирается покупать пару, установив стоп на C$1.05.
Комментарии RBS по фунту
Менее трех месяце остается до референдума о независимости Шотландии. Аналитики RBS полагают, что, если шотландцы скажут «да» отделению от Великобритании, такой результат, вероятно, приведет к краткосрочному ослаблению британского фунта. "Эта слабость фунта должна рассматриваться как возможность долгосрочной покупки", - говорит Эльза Лигнос, валютный аналитик RBS. Отрицательная реакция будет обусловлена ухудшением рыночных настроений, отражающих неопределенность в отношении повышения ставки Банком Англии и экономической активности. "Как долго это продлится, будет зависеть от того, как будут проходить переговоры по разделению стран", - говорит она. Однако «нет» также может быть исходом референдума.
Nordea: у евро/доллара в краткосрочной перспективе есть причины для роста
Валютные стратеги Nordea отмечают, что заявленная позиция ЕЦБ позволяет рассчитывать на достаточно продолжительный период мягкой политики, но это не единственный фактор, который имеет значение для евро/доллара. Низкие ставки в Европе уже учтены рынком, и дальнейшая корректировка спрэдов доходностей могла бы произойти за счет новостей из США. Здесь, однако, последние данные также не были благоприятными для доллара, а недавнее выступление Йеллен было исполнено в мягкой тональности. Возможно, к концу августа, когда пройдет конференция в Джексон Холл, глава ФРС сменит тон, а в сентябре рынок узнает результаты LTRO. Пока же реальность такова, что баланс ФРС продолжает расти, а баланс ЕЦБ сокращается и на прошлой неделе достиг минимальных уровней с 2010 года. Кроме того, стоит обратить внимание на дифференциалы реальных ставок, которые, кажется, имеют большее значение для евро/доллара. По двухлетним процентным свопам они остаются конструктивны для евро/доллара и не только оправдывают текущие уровни, но и развитие восстановления пары. В Nordea отмечают возможность возвращения курса к $1.40 в ближайшие пару месяцев, и придерживаются трехмесячного прогноза по евро/доллару на уровне $1.36, ожидая корректировки оценок перспектив ставок в США ближе к осени
Barclays Capital: как лучше всего продать евро в 3 квартале 2014 года?
Предположим, что по каким-то причинам торговая стратегия должна быть построена на продаже единой европейской валюты. Встает вопрос, против какой валюты наиболее выгодно будет продать евро? По мнению экспертов Barclays Capital в 3 квартале 2014 года единую валюту можно эффективно продать против Emerging markets: бразильского реала, польского злотого, индонезийской рупии. Если выбирать из списка основных валют, Barclays Capital рекомендует рассмотреть короткую позицию в паре евро/иена. Эксперты банка считают, что иена достигла дна по отношению к валюте США и теперь доллар/иена будет оставаться в узком диапазоне вблизи текущих значений, сохраняя риск снижения. Политика ЕЦБ говорит о том, что Центробанк решил побороть дефляционное давление, а значит, от него следует ожидать дополнительных шагов в направлении ослабления монетарной политики. В этом контексте евро/иена имеет великолепный потенциал развития нисходящего движения
Доллар/иена. BNP Paribas верен лонгу
Доллар/иена (USD/JPY) пробил ключевое 200-дневное скользящее среднее значение на Y101.70 в пятницу, и резкое падение Nikkei (-1.4%), частично, повинно в этом, говорят аналитики BNP Paribas. Исходя из анализа позиционирования своих клиентов, который показывает увеличение шортов в иене, банк отмечает, что этот прорыв застал рынок врасплох. Тем не менее, USD/JPY славится историей ложных прорывов ниже 200-дневного скользящего среднего значения. А кроме того, спрос японских инвесторов на иностранные облигации достиг новых максимумов на этой неделе, поэтому, как утверждают во французском банке, может быть стоит подождать некоторое время, прежде чем окончательно уверовать в истинность прорыва и приступать к продажам доллара. BNP сохраняет свою рекомендацию длинной позиции (покупать) по USD/JPY с целью роста Y105.50. USD/JPY торгуется сейчас на Y101.38.
HSBC: фунт исчерпал ресурсы для роста
Стратеги HSBC не разделяют оптимизм инвесторов в отношении фунта, отмечая, что британская валюта в последнее время растет по инерции - свежих драйверов просто нет. Восстановление экономики воодушевило участников рынка и дало повод для корректировки оценок перспектив ставок Банка Англии, но у этого процесса есть предел. В HSBC теперь также ожидают более раннего ужесточения политики (в первом квартале 2015, а не в третьем), отмечая, что дальнейший процесс нормализации, вероятно, будет неспешным. Стратеги банка полагают, что в скором времени участники рынка обратят большее внимание на другие факторы, в частности на те экономические проблемы, которые сохраняются в Великобритании, а также, конечно, на референдум в Шотландии, намеченный на 18 сентября, в преддверии которого инвесторы, вероятно, предпочтут проявить осторожность и сократить экспозицию в британских активах. В HSBC ожидают, что фунт/доллар сформирует вершину вблизи $1.70, и в последующие кварталы нас ждет нисходящая динамика: прогноз на конец года составляет $1.68, $1.66 на конец первого квартала следующего года и $1.64 на конец второго. Прогноз на конец 2015 был повышен с $1.50 до $1.58.
Barclays вышел из лонга по фунту
Последняя динамика фунта стерлингов заставила Barclays занять более нейтральную позицию по валюте, и теперь он ожидает торговлю внутри диапазона между $1.6920 и $1.7065. В банке говорят, что снова войдут в бычью позицию (купят фунт) при прорыве выше последнего уровня. В этом случае они будут ориентироваться на цель в районе $1.7340. Стерлинг торгуется сейчас на уровне $1.7027.
Barclays ждет тестирование Y100.75 по иене
Падение доходности государственных облигаций США должно оставить доллар под давлением против широкого круга валют, а особенно против японской иены (JPY) говорят аналитики британского банка Barclays. Банк ожидает тестирование минимума 2014 года на Y100.75 в ближайшие недели. А следствием этого станет снижение кроссов иены. Такие пары, как евро/иена (EUR/JPY), фунт/иена (GBP/JPY) и аусси/иена (AUD/JPY) попадут под возобновившееся давление продаж. USD/JPY торгуется сейчас на Y101.41.
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба