Глобальные рынки в среду вернулись на траекторию роста. Инвесторы накануне придали большую важность словам главы ФРС США о возможно более раннем, чем того ожидают рынки, повышении базовой процентной ставки в ответ на соответствующие улучшения в экономике. В то же время, в среду внимание было направлено на экономическую статистику и отчеты компаний. Позитив исходил от данных по росту ВВП Китая в прошлом квартале. Экономика поднебесной в апреле-июне выросла на 7.5% г/г против прогноза в 7.4% г/г, на которые ВВП страны вырос в I квартале. Данные по промпроизводству Китая в июне также указали на активизацию роста и оказались лучше ожиданий (9.2% г/г при прогнозе в 9.0% г/г). Развитие сезона квартальных отчетностей остается позитивным. Большинство и 14 отчитавшихся в среду компаний удивили инвесторов сильными цифрами, а новости об активизации сделок M&A и вовсе вывели индекс Dow Jones на новый исторический максимум.
Ставки МБК стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера существенно не изменилась. Банки продолжают аккумулировать ликвидность в ответ на крупные налоговые платежи, которые пройдут на следующей неделе. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера изменился незначительно. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.65% годовых (-5 бп), 1-недельные – под 8.75%годовых (+ 5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.30% годовых (-5 бп). Продолжение налогового периода состоится лишь на следующей неделе, когда пройдут платежи по НДС, НДПИ и акцизам. Суммарный отток на эти налоги выглядит существенным (около 580 млрд руб.), что как минимум удержит рублевые ставки вблизи локальных максимумов.
Рубль укрепился в среду, но введенные санкции не оставляют шансов Четверг для российской валюты выдался позитивным. Рубль укреплялся благодаря активности экспортеров на рынке, которые продавали валюту под уплату налогов и дивидендных выплат. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 7 коп. до отметки 39.84 руб. Основная валютная пара на рынке форекс торговалась со значительным понижением, что отразилось и на локальных курсах. Курс доллара снизился до 34.39 руб.(-1 коп.), курс евро опустился до 46.72 руб. (- 21 коп.). Геополитический фактор оставался в неагрессивном виде и, несмотря на реальную угрозу введения новых санкций в отношении России со стороны стран Запада, инвесторы занимали выжидательную позицию. Укрепление доллара на форекс против евро на 1 «фигуру» до отметки $1.3525 повысило для экспортеров реализацию валютной выручки на рынке. В целом же, на рынке сохранялась равновесная ситуация, когда динамика и характер торгов определялись преимущественно корпоративными потоками. Сегодня рубль должен нервозно отреагировать на введение новых санкций со стороны США и готовящихся сопоставимых мер ЕС. Отток спекулятивного капитала в ответ на новые санкции неизбежен, хотя и был ожидаем. Вместе с тем, сохранение спроса на рубли и относительно высокие ставки внутреннего денежного рынка вряд ли приведут в значительному ослаблению рубля. Таким образом, курс бивалютной корзины вряд ли превысит отметку в 40.50 руб., а курс доллара может войти в диапазон 34.50-35.00 руб. С учетом оставшихся до конца месяца налоговых платежей в сумме на 800 млрд руб. и более высокого курса доллара, рубль может компенсировать сегодняшние потери до конца июля.
Российские евробонды на волне продаж Российский сегмент евробондов в четверг оказался на волне ощутимых продаж и существенно уступил средней динамике ЕМ. Спреды вдоль суверенной кривой расширились на 7-9 бп, ценовые потери 30-летних выпусков достигали фигуры. В рамках корпоративного сектора снижение выглядело вполне умеренно: котировки в среднем по рынку потеряли порядка 15 бп. Чуть хуже средней динамики выглядели выпуски Сибура и Системы SIBUR-18 и AFKSRU-19, но и здесь рост доходностей не превышал 10 бп.
ОФЗ остались в рамках недельной волатильности, Минфин показал средние результаты на первичке Котировки ОФЗ в четверг снизились, но изменения укладывались в рамки волатильности последней недели. Биды в дальних ОФЗ снизились на 20-30 бп, доходности сделок подросли на 2-3 бп, а ставки в районе 8-летней дюрации остановились на отметке 8.7%. Минфин размещал 5-летний выпуск 26216, который был переподписан в полтора раза. Разместить же удалось порядка 2/3 заявленного объема (10 из 15 млрд руб.) по доходности в районе утренних бидов кривой (YTM 8.54%), при этом половина объема (5 млрд руб.) была обеспечена одной крупной заявкой. К вечеру сделки в выпуске проходили на 5-10 бп выше цен аукциона. Корпоративный сектор в целом был малоактивен, на участке полутора – двухлетней дюрации активность присутствовала в выпусках ФСК, ВТБ, ВЭБа и ЕАБРа, доходности которых подросли в пределах 25 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера существенно не изменилась. Банки продолжают аккумулировать ликвидность в ответ на крупные налоговые платежи, которые пройдут на следующей неделе. Уровень краткосрочных процентных ставок вчера изменился незначительно. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.65% годовых (-5 бп), 1-недельные – под 8.75%годовых (+ 5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.30% годовых (-5 бп). Продолжение налогового периода состоится лишь на следующей неделе, когда пройдут платежи по НДС, НДПИ и акцизам. Суммарный отток на эти налоги выглядит существенным (около 580 млрд руб.), что как минимум удержит рублевые ставки вблизи локальных максимумов.
Рубль укрепился в среду, но введенные санкции не оставляют шансов Четверг для российской валюты выдался позитивным. Рубль укреплялся благодаря активности экспортеров на рынке, которые продавали валюту под уплату налогов и дивидендных выплат. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 7 коп. до отметки 39.84 руб. Основная валютная пара на рынке форекс торговалась со значительным понижением, что отразилось и на локальных курсах. Курс доллара снизился до 34.39 руб.(-1 коп.), курс евро опустился до 46.72 руб. (- 21 коп.). Геополитический фактор оставался в неагрессивном виде и, несмотря на реальную угрозу введения новых санкций в отношении России со стороны стран Запада, инвесторы занимали выжидательную позицию. Укрепление доллара на форекс против евро на 1 «фигуру» до отметки $1.3525 повысило для экспортеров реализацию валютной выручки на рынке. В целом же, на рынке сохранялась равновесная ситуация, когда динамика и характер торгов определялись преимущественно корпоративными потоками. Сегодня рубль должен нервозно отреагировать на введение новых санкций со стороны США и готовящихся сопоставимых мер ЕС. Отток спекулятивного капитала в ответ на новые санкции неизбежен, хотя и был ожидаем. Вместе с тем, сохранение спроса на рубли и относительно высокие ставки внутреннего денежного рынка вряд ли приведут в значительному ослаблению рубля. Таким образом, курс бивалютной корзины вряд ли превысит отметку в 40.50 руб., а курс доллара может войти в диапазон 34.50-35.00 руб. С учетом оставшихся до конца месяца налоговых платежей в сумме на 800 млрд руб. и более высокого курса доллара, рубль может компенсировать сегодняшние потери до конца июля.
Российские евробонды на волне продаж Российский сегмент евробондов в четверг оказался на волне ощутимых продаж и существенно уступил средней динамике ЕМ. Спреды вдоль суверенной кривой расширились на 7-9 бп, ценовые потери 30-летних выпусков достигали фигуры. В рамках корпоративного сектора снижение выглядело вполне умеренно: котировки в среднем по рынку потеряли порядка 15 бп. Чуть хуже средней динамики выглядели выпуски Сибура и Системы SIBUR-18 и AFKSRU-19, но и здесь рост доходностей не превышал 10 бп.
ОФЗ остались в рамках недельной волатильности, Минфин показал средние результаты на первичке Котировки ОФЗ в четверг снизились, но изменения укладывались в рамки волатильности последней недели. Биды в дальних ОФЗ снизились на 20-30 бп, доходности сделок подросли на 2-3 бп, а ставки в районе 8-летней дюрации остановились на отметке 8.7%. Минфин размещал 5-летний выпуск 26216, который был переподписан в полтора раза. Разместить же удалось порядка 2/3 заявленного объема (10 из 15 млрд руб.) по доходности в районе утренних бидов кривой (YTM 8.54%), при этом половина объема (5 млрд руб.) была обеспечена одной крупной заявкой. К вечеру сделки в выпуске проходили на 5-10 бп выше цен аукциона. Корпоративный сектор в целом был малоактивен, на участке полутора – двухлетней дюрации активность присутствовала в выпусках ФСК, ВТБ, ВЭБа и ЕАБРа, доходности которых подросли в пределах 25 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter