11 августа 2008 ИХ "Финам"
По сравнению с прошедшей пятницей ситуация на валютном рынке фактически не изменилась. Рынок продолжает "отыгрывать" информацию о существенном ухудшении состояния в экономике Еврозоны, развивающегося на фоне осетинского военного конфликта.
Дополнительное негативное воздействие на котировки европейских валют оказала на прошлой неделе информация обзоров ряда крупных исследовательских структур, свидетельствующих о росте финансовых рисков в корпоративном секторе ЕС. В частности, Dresdner Kleinwort прогнозирует, что 6-7% корпоративных заемщиков Европы вы следующем году не смогут погасить свои долги вовремя. По мнению Moody's Investors Service этот показатель будет самым значительным с июля 2003 года.
В подобных условиях понижающий тренд котировок евро к USD в ближайшие недели, возможно, сохранит актуальность. Впрочем, в краткосрочном периоде очевидно нельзя исключать технического "отскока" котировок EUR/USD вверх.
Заметное сокращение активности продаж единой валюты, вероятно, произойдет, в случае выхода в указанной перспективе информации о каком-либо ослаблении политической напряженности в кавказском регионе.
Кроме того, необходимо отметить, что текущая неделя богата публикациями разнообразной макроэкономической статистики. В частности во вторник будут опубликованы данные торгового и бюджетного баланса Америке, в четверг - показатели ВВП Еврозоны и американской потребительской инфляции. Наконец, в пятницу на рынок поступит статистика притока капитала по данным Казначейства США и объема американского промышленного производства.
На фоне резкого укрепления USD на FX кросс-курсы японской валюты в пятницу продемонстрировали определенное снижение, в то время как котировки USD/JPY продолжали расти.
Между тем, данные макроэкономики Японии продолжают разочаровывать инвесторов и способствовать в итоге дальнейшему оттоку финансового капитала из этой страны.
Согласно сегодняшней информации, японский индекс заказов в сфере станкостроения снизился в июле т.г. на 8,5(г/г) против сокращения на 2,5% в предыдущем месяце.
В условиях сохраняющейся нестабильности макроэкономической ситуации в Японии отсутствие четкой политической линии в действиях и заявлениях руководства BoJ вряд ли представляется привлекательным для инвесторов фактором.
Под влиянием по-прежнему сравнительно "слабой" инвестиционной привлекательности низко доходных японских облигаций котировки USD/JPY и GBP/JPY, с точки зрения перспективы ближайших недель, по-прежнему сохраняют потенциал роста.
В рамках тенденции курса доллара США к евро и на фоне информации о продолжающемся военном противостоянии на Кавказе котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС находились на отметке 24,48 против 23,92 по итогам Единой Торговой Сессии прошлой пятницы. Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется очевидной. При этом в краткосрочном периоде на внутреннем валютном сегменте возможным представляется проведение ЦБР интервенций в поддержку национальной валюты.
В ближайшие дни ведущие мировые страны, вероятно, активизируют консультации по вопросам скорейшего завершения активной фазы военного противостояния на Кавказе. В случае достижения прогресса в данной сфере котировки рубля на валютном сегменте получат поддержку.
Рост политических рисков способен вызвать увеличение волатильности курса валютной корзины ЦБР. В то же время, среднесрочный потенциал роста котировок USD/RUB и снижения валютной пары EUR/RUB в текущий момент, по-видимому, сохраняется.
Дополнительное негативное воздействие на котировки европейских валют оказала на прошлой неделе информация обзоров ряда крупных исследовательских структур, свидетельствующих о росте финансовых рисков в корпоративном секторе ЕС. В частности, Dresdner Kleinwort прогнозирует, что 6-7% корпоративных заемщиков Европы вы следующем году не смогут погасить свои долги вовремя. По мнению Moody's Investors Service этот показатель будет самым значительным с июля 2003 года.
В подобных условиях понижающий тренд котировок евро к USD в ближайшие недели, возможно, сохранит актуальность. Впрочем, в краткосрочном периоде очевидно нельзя исключать технического "отскока" котировок EUR/USD вверх.
Заметное сокращение активности продаж единой валюты, вероятно, произойдет, в случае выхода в указанной перспективе информации о каком-либо ослаблении политической напряженности в кавказском регионе.
Кроме того, необходимо отметить, что текущая неделя богата публикациями разнообразной макроэкономической статистики. В частности во вторник будут опубликованы данные торгового и бюджетного баланса Америке, в четверг - показатели ВВП Еврозоны и американской потребительской инфляции. Наконец, в пятницу на рынок поступит статистика притока капитала по данным Казначейства США и объема американского промышленного производства.
На фоне резкого укрепления USD на FX кросс-курсы японской валюты в пятницу продемонстрировали определенное снижение, в то время как котировки USD/JPY продолжали расти.
Между тем, данные макроэкономики Японии продолжают разочаровывать инвесторов и способствовать в итоге дальнейшему оттоку финансового капитала из этой страны.
Согласно сегодняшней информации, японский индекс заказов в сфере станкостроения снизился в июле т.г. на 8,5(г/г) против сокращения на 2,5% в предыдущем месяце.
В условиях сохраняющейся нестабильности макроэкономической ситуации в Японии отсутствие четкой политической линии в действиях и заявлениях руководства BoJ вряд ли представляется привлекательным для инвесторов фактором.
Под влиянием по-прежнему сравнительно "слабой" инвестиционной привлекательности низко доходных японских облигаций котировки USD/JPY и GBP/JPY, с точки зрения перспективы ближайших недель, по-прежнему сохраняют потенциал роста.
В рамках тенденции курса доллара США к евро и на фоне информации о продолжающемся военном противостоянии на Кавказе котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС находились на отметке 24,48 против 23,92 по итогам Единой Торговой Сессии прошлой пятницы. Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется очевидной. При этом в краткосрочном периоде на внутреннем валютном сегменте возможным представляется проведение ЦБР интервенций в поддержку национальной валюты.
В ближайшие дни ведущие мировые страны, вероятно, активизируют консультации по вопросам скорейшего завершения активной фазы военного противостояния на Кавказе. В случае достижения прогресса в данной сфере котировки рубля на валютном сегменте получат поддержку.
Рост политических рисков способен вызвать увеличение волатильности курса валютной корзины ЦБР. В то же время, среднесрочный потенциал роста котировок USD/RUB и снижения валютной пары EUR/RUB в текущий момент, по-видимому, сохраняется.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба