Вчерашнее заявление президента Путина о том, что Россия может предпринять ответные меры на санкции со стороны стран Запада в их же адрес, прозвучало весьма нетривиально. Президент отметил, что ответные меры с российской стороны должны быть аккуратными, чтобы не навредить ни отечественным производителям, ни потребителям. Судя по всему, речь идет о принятии каких-либо экономических мер, поскольку президент четко дал понять, что политические инструменты давления на экономику неприемлемы, поскольку «противоречат всем нормам и правилам».
Какими могут гипотетически быть эти экономические меры? Если говорить о запрете полетов западных авиакомпаний над территорией России в Юго-Восточную Азию, то эта мера «другим концом» ударит и по российской стороне, поскольку Аэрофлот недополучит существенную часть своей выручки. Скорее всего, наиболее целесообразно говорить о заключении глобальных совместных инвестиционных проектов с государствами Юго-Восточной Азии или Ближнего Востока на предмет взаимного торгового сотрудничества. Первые шаги в этом направлении уже делаются. Вчера, например, Россия и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, предусматривающий резкую активизацию их экономического сотрудничества.
По всей видимости, обе стороны готовятся к заключению большой сделки, в рамках которой Россия будет закупать иранскую нефть, а в обмен поставлять Ирану машины, оборудование, металлы, зерно и услуги. Конечно, ЕС в ответ на эти сделки может перестать смягчать свои санкции в отношении Тегерана, снова введя эмбарго на импорт Иранской нефти, но в условиях непростых отношений с Россией очевидность этого факта не столь большая. Активность на иранском и китайском направлениях может стать для России весьма эффективным ответом на западные санкции, хотя полного избавления от их влияния добиться, конечно, не удастся. Взять хотя бы крупных провайдеров международных индексов – MSCI и Dow Jones Indices – они уже заявили о создании семейства индексов развивающихся рынков без учета России. Это значит, что крупные фонды просто не смогут придерживаться своей инвестиционной декларации, приобретая российские бумаги, и им придется от их приобретения отказываться.
Добавим к этому эскалацию конфликта на Украине, незначительное снижение нефтяных цен и получим высокую вероятность коррекции вниз.
Сегодня из статистики будут выходить данные по промышленному производству Великобритании в июне, сальдо торгового баланса США в июне и недельную динамику запасов нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.
Индекс ММВБ в случае позитивных данных по рынку нефти сможет попытаться выбраться вниз из недельной консолидации и закрепиться выше психологического уровня в 1400 пунктов, но сделать это будет непросто.
Во вторник индекс ММВБ упал на 1,53% до уровня в 1 357,89 пунктов, индекс РТС снизился на 1,72% до уровня в 1 191,37 пунктов. Интересно, что индекс РТС опустился до минимума с 7 мая, преодолев также психологическую отметку в 1200 пунктов.
Торги во вторник открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, причем внешний новостной фон, который сформировался к утру, был разнонаправленный. Торги в понедельник американские фондовые индексы завершили ростом, поскольку поддержку рынкам оказали рост индекса деловой активности ISM Нью-Йорка и сильные отчетности ряда крупных компаний.
На российском рынке после положительного открытия активность покупателей достаточно быстро сошла на нет, после чего оба отечественных индикатора стали уходить на отрицательную территорию. Российский рынок в течение дня ускорил снижение, а основной причиной беспокойства по-прежнему оставались опасения дальнейшего усугубления геополитической обстановки. Позже стало известно о новых санкциях со стороны Японии и Швейцарии, после чего Россия не исключила принятия ответных мер. Оптимизма не добавлял и ухудшившийся к вечеру внешний фон.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен на нефть.
На лондонской бирже стоимость контрактов на поставки смеси Brent уменьшилась на $1,15 до уровня в $104,26 за баррель. На Нью-Йоркской бирже котировки просели на $1,24 до уровня в $97,34.
На американском рынке торги открылись снижением основных котировок, поскольку инвесторы заняли выжидательную позицию, памятуя о том, что сезон отчетности постепенно завершается, а значит и период извлечения доходов идет на спад.
Индекс Dow Jones просел на 0,39% до уровня в 16 504,06 пунктов. Индекс SnP500 просел на 0,38% до уровня в 1 931,61 пунктов. Индекс NASDAQ уменьшился на 0,39% до уровня в 4 366,70 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились сегодня падением котировок по причине ощутимого падения котировок на торгах в Нью-Йорке и ситуации вокруг Украины. Заявление президента РФ Владимира Путина, который поручил правительству проработать ответные меры на западные санкции. Экономика США демонстрировала в последнее время признаки стабильного восстановления, что положительно сказывалось на курсе доллара, но заявления президента РФ вызвали эффект неприятия рисков у азиатских инвесторов.
Мощным ростом отметился сегодня японский производитель полупроводников Dainippon Screen Manufacturing, акции которой выросли на 10,32%. Среди лидеров роста были бумаги машиностроительной корпорации Kubota (+8,9%).
Главным аутсайдером по итогам торгового дня стала металлургическая компания Pacific Metals, акции которой обвалились на 16,06% Снижением также отметились производитель электроники Pioneer (-3,28%) и один из ведущих телекоммуникационных операторов страны корпорация SoftBank (-3,5%).
Индекс Nikkei 225 просел на 1,05% до уровня в 15 159,79 пунктов. Индекс TOPIX просел на 0,94% до уровня в 1 251,67 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги торговались разнонаправлено, несмотря на просадку на нефтяных рынках. ЛУКОЙЛ снизился на 0,98%, Сургутнефтегаз – на 2,95%, Роснефть – на 0,23%, Газпром нефть – на 0,58%, Татнефть – на 1,77%, Газпром – на 1,27%, НОВАТЭК – на 1,7%. Привилегированные бумаги Транснефти выросли на 0,09%.
2. В металлургическом секторе бумаги теряли в цене: Норникель подешевел на 0,39%, НЛМК – на 1,34%, ММК – на 0,29%, Северсталь – на 1,57%. Полюс Золото потеряло в цене 0,06%.
3. В энергетическом секторе среди бумаг не было единой динамики: Россети снизились на 0,99%, РусГидро – на 0,77%, ФСК ЕЭС – на 1,58%, Интер РАО – на 1,15%, Мосэнерго выросла на 0,46%, МОЭСК – на 0,27%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем легкой коррекции по итогам торгов в свете объявления о возможных ответных мерах со стороны РФ западным санкциям. Вероятность появления новых санкций весьма высока, поэтому больших покупок пока ждать не стоит, но и резко продавать пока также не на чем.
Рекомендации по бумагам
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня стало известно, что агентство MSCI активно проводит консультации с инвесторами по поводу возможного исключения из своих индексов обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка в связи с введением последнего пакета санкций со стороны ЕС. Аналогичные консультации агентство MSCIведутся и в отношении бумаг банка ВТБ, который также попал под новые санкции Евросоюза.
Сейчас агентство обсуждает два возможных сценария поведения – либо немедленное исключение акций Сбербанка, либо сохранение их в индексах до первой допэмиссии.
Напомним, что меры со стороны ЕС предполагают запрет на операции с вновь выпущенными ценными бумагами попавших под санкции банков. Консультации агентства с крупными инвесторами будут завершены 7 августа, а свое решение MSCI обнародует в пятницу, 8 августа.
Также об исключении бумаг Сбербанка и ВТБ задумался другой провайдер индексов – FTSE, который сообщил сегодня, что пока также консультируется с инвесторами относительно дальнейших шагов.
Сейчас совокупный вес бумаг Сбербанка в структуре индекса MSCI Russia составляет 12%, уступая только Газпрому (21,6%) и ЛУКойлу (14,4%), поэтому мы считаем, что исключение этих бумаг из индекса грозит серьезной просадкой не только бумагам самого банка, но и всего российского рынка, поскольку бумаги банка традиционно являлись одним из наиболее ликвидных инструментов на рынке. Снижение объемов торгов в этом случае сильно усложнит привлекательность инвестирования в российские бумаги в целом.
Цена: 69,8
Цель: 82,1
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня стало известно, что компании Tele2 и Ростелеком завершили создание нового федерального оператора сотовой связи.
В рамках закрытия второго этапа сделки Ростелеком внес в капитал создаваемого на базе Tele2 нового федерального сотового оператора 100%-й пакет акций ЗАО «РТ-Мобайл», который включает набор сотовых лицензий 2G/3G, а также федеральную 4G-лицензию.
Напомним, что в ходе первого этапа сделки в марте 2014-го года Tele2 были переданы семь дочерних сотовых компаний "Ростелекома": "СкайЛинк", "Нижегородская сотовая связь", "Байкалвестком", "БИТ", "Волгоград GSM", "Енисейтелеком" и "АКОС". На базе этих операторов был создан новый сотовый оператор, акционерами которого стали группа ВТБ, группа банка "Россия", страховая группа "СОГАЗ" и структуры Алексея Мордашова, которым принадлежит 55%. Оставшиеся 45% остались во владении у Ростелекома.
После закрытия второго этапа сделки новый федеральный сотовый оператор Tele2 стал оказывать услуги связи в более чем 60 регионах России после того, как получил лицензии 2G/3G во всех федеральных округах и 4G-лицензию на всю территорию России. Когда Tele2 переведет активы Ростелекома на единые бизнес-процессы и приведет их в соответствие с общей организационной структурой, будет проведен ребрендинг сотовых компаний.
Мы считаем, что создание нового оператора является плюсом как для Ростелекома в частности, поскольку существенно увеличит выручку компании, так и для отрасли в целом, поскольку конкуренция в отрасли повысится, что отразится на качестве предоставляемых услуг и ценовой политики все отрасли.
Цена: 88,8
Цель: 141,4
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Какими могут гипотетически быть эти экономические меры? Если говорить о запрете полетов западных авиакомпаний над территорией России в Юго-Восточную Азию, то эта мера «другим концом» ударит и по российской стороне, поскольку Аэрофлот недополучит существенную часть своей выручки. Скорее всего, наиболее целесообразно говорить о заключении глобальных совместных инвестиционных проектов с государствами Юго-Восточной Азии или Ближнего Востока на предмет взаимного торгового сотрудничества. Первые шаги в этом направлении уже делаются. Вчера, например, Россия и Иран подписали меморандум о взаимопонимании, предусматривающий резкую активизацию их экономического сотрудничества.
По всей видимости, обе стороны готовятся к заключению большой сделки, в рамках которой Россия будет закупать иранскую нефть, а в обмен поставлять Ирану машины, оборудование, металлы, зерно и услуги. Конечно, ЕС в ответ на эти сделки может перестать смягчать свои санкции в отношении Тегерана, снова введя эмбарго на импорт Иранской нефти, но в условиях непростых отношений с Россией очевидность этого факта не столь большая. Активность на иранском и китайском направлениях может стать для России весьма эффективным ответом на западные санкции, хотя полного избавления от их влияния добиться, конечно, не удастся. Взять хотя бы крупных провайдеров международных индексов – MSCI и Dow Jones Indices – они уже заявили о создании семейства индексов развивающихся рынков без учета России. Это значит, что крупные фонды просто не смогут придерживаться своей инвестиционной декларации, приобретая российские бумаги, и им придется от их приобретения отказываться.
Добавим к этому эскалацию конфликта на Украине, незначительное снижение нефтяных цен и получим высокую вероятность коррекции вниз.
Сегодня из статистики будут выходить данные по промышленному производству Великобритании в июне, сальдо торгового баланса США в июне и недельную динамику запасов нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.
Индекс ММВБ в случае позитивных данных по рынку нефти сможет попытаться выбраться вниз из недельной консолидации и закрепиться выше психологического уровня в 1400 пунктов, но сделать это будет непросто.
Во вторник индекс ММВБ упал на 1,53% до уровня в 1 357,89 пунктов, индекс РТС снизился на 1,72% до уровня в 1 191,37 пунктов. Интересно, что индекс РТС опустился до минимума с 7 мая, преодолев также психологическую отметку в 1200 пунктов.
Торги во вторник открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, причем внешний новостной фон, который сформировался к утру, был разнонаправленный. Торги в понедельник американские фондовые индексы завершили ростом, поскольку поддержку рынкам оказали рост индекса деловой активности ISM Нью-Йорка и сильные отчетности ряда крупных компаний.
На российском рынке после положительного открытия активность покупателей достаточно быстро сошла на нет, после чего оба отечественных индикатора стали уходить на отрицательную территорию. Российский рынок в течение дня ускорил снижение, а основной причиной беспокойства по-прежнему оставались опасения дальнейшего усугубления геополитической обстановки. Позже стало известно о новых санкциях со стороны Японии и Швейцарии, после чего Россия не исключила принятия ответных мер. Оптимизма не добавлял и ухудшившийся к вечеру внешний фон.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен на нефть.
На лондонской бирже стоимость контрактов на поставки смеси Brent уменьшилась на $1,15 до уровня в $104,26 за баррель. На Нью-Йоркской бирже котировки просели на $1,24 до уровня в $97,34.
На американском рынке торги открылись снижением основных котировок, поскольку инвесторы заняли выжидательную позицию, памятуя о том, что сезон отчетности постепенно завершается, а значит и период извлечения доходов идет на спад.
Индекс Dow Jones просел на 0,39% до уровня в 16 504,06 пунктов. Индекс SnP500 просел на 0,38% до уровня в 1 931,61 пунктов. Индекс NASDAQ уменьшился на 0,39% до уровня в 4 366,70 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились сегодня падением котировок по причине ощутимого падения котировок на торгах в Нью-Йорке и ситуации вокруг Украины. Заявление президента РФ Владимира Путина, который поручил правительству проработать ответные меры на западные санкции. Экономика США демонстрировала в последнее время признаки стабильного восстановления, что положительно сказывалось на курсе доллара, но заявления президента РФ вызвали эффект неприятия рисков у азиатских инвесторов.
Мощным ростом отметился сегодня японский производитель полупроводников Dainippon Screen Manufacturing, акции которой выросли на 10,32%. Среди лидеров роста были бумаги машиностроительной корпорации Kubota (+8,9%).
Главным аутсайдером по итогам торгового дня стала металлургическая компания Pacific Metals, акции которой обвалились на 16,06% Снижением также отметились производитель электроники Pioneer (-3,28%) и один из ведущих телекоммуникационных операторов страны корпорация SoftBank (-3,5%).
Индекс Nikkei 225 просел на 1,05% до уровня в 15 159,79 пунктов. Индекс TOPIX просел на 0,94% до уровня в 1 251,67 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги торговались разнонаправлено, несмотря на просадку на нефтяных рынках. ЛУКОЙЛ снизился на 0,98%, Сургутнефтегаз – на 2,95%, Роснефть – на 0,23%, Газпром нефть – на 0,58%, Татнефть – на 1,77%, Газпром – на 1,27%, НОВАТЭК – на 1,7%. Привилегированные бумаги Транснефти выросли на 0,09%.
2. В металлургическом секторе бумаги теряли в цене: Норникель подешевел на 0,39%, НЛМК – на 1,34%, ММК – на 0,29%, Северсталь – на 1,57%. Полюс Золото потеряло в цене 0,06%.
3. В энергетическом секторе среди бумаг не было единой динамики: Россети снизились на 0,99%, РусГидро – на 0,77%, ФСК ЕЭС – на 1,58%, Интер РАО – на 1,15%, Мосэнерго выросла на 0,46%, МОЭСК – на 0,27%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем легкой коррекции по итогам торгов в свете объявления о возможных ответных мерах со стороны РФ западным санкциям. Вероятность появления новых санкций весьма высока, поэтому больших покупок пока ждать не стоит, но и резко продавать пока также не на чем.
Рекомендации по бумагам
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня стало известно, что агентство MSCI активно проводит консультации с инвесторами по поводу возможного исключения из своих индексов обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка в связи с введением последнего пакета санкций со стороны ЕС. Аналогичные консультации агентство MSCIведутся и в отношении бумаг банка ВТБ, который также попал под новые санкции Евросоюза.
Сейчас агентство обсуждает два возможных сценария поведения – либо немедленное исключение акций Сбербанка, либо сохранение их в индексах до первой допэмиссии.
Напомним, что меры со стороны ЕС предполагают запрет на операции с вновь выпущенными ценными бумагами попавших под санкции банков. Консультации агентства с крупными инвесторами будут завершены 7 августа, а свое решение MSCI обнародует в пятницу, 8 августа.
Также об исключении бумаг Сбербанка и ВТБ задумался другой провайдер индексов – FTSE, который сообщил сегодня, что пока также консультируется с инвесторами относительно дальнейших шагов.
Сейчас совокупный вес бумаг Сбербанка в структуре индекса MSCI Russia составляет 12%, уступая только Газпрому (21,6%) и ЛУКойлу (14,4%), поэтому мы считаем, что исключение этих бумаг из индекса грозит серьезной просадкой не только бумагам самого банка, но и всего российского рынка, поскольку бумаги банка традиционно являлись одним из наиболее ликвидных инструментов на рынке. Снижение объемов торгов в этом случае сильно усложнит привлекательность инвестирования в российские бумаги в целом.
Цена: 69,8
Цель: 82,1
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня стало известно, что компании Tele2 и Ростелеком завершили создание нового федерального оператора сотовой связи.
В рамках закрытия второго этапа сделки Ростелеком внес в капитал создаваемого на базе Tele2 нового федерального сотового оператора 100%-й пакет акций ЗАО «РТ-Мобайл», который включает набор сотовых лицензий 2G/3G, а также федеральную 4G-лицензию.
Напомним, что в ходе первого этапа сделки в марте 2014-го года Tele2 были переданы семь дочерних сотовых компаний "Ростелекома": "СкайЛинк", "Нижегородская сотовая связь", "Байкалвестком", "БИТ", "Волгоград GSM", "Енисейтелеком" и "АКОС". На базе этих операторов был создан новый сотовый оператор, акционерами которого стали группа ВТБ, группа банка "Россия", страховая группа "СОГАЗ" и структуры Алексея Мордашова, которым принадлежит 55%. Оставшиеся 45% остались во владении у Ростелекома.
После закрытия второго этапа сделки новый федеральный сотовый оператор Tele2 стал оказывать услуги связи в более чем 60 регионах России после того, как получил лицензии 2G/3G во всех федеральных округах и 4G-лицензию на всю территорию России. Когда Tele2 переведет активы Ростелекома на единые бизнес-процессы и приведет их в соответствие с общей организационной структурой, будет проведен ребрендинг сотовых компаний.
Мы считаем, что создание нового оператора является плюсом как для Ростелекома в частности, поскольку существенно увеличит выручку компании, так и для отрасли в целом, поскольку конкуренция в отрасли повысится, что отразится на качестве предоставляемых услуг и ценовой политики все отрасли.
Цена: 88,8
Цель: 141,4
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter