Прогнозы:
· Личные доходы и расходы за июль в США окажутся несколько хуже завышенных ожиданий рынка;
· Индекс менеджеров по закупкам Чикаго (Chicago PMI) за август окажется близким к цифре консенсус-прогноза.
Напомним, что вчера рынки обвалились после сообщения о том, что украинский президент Порошенко отменил поездку в Турцию по причине «вторжения российских войск на территорию Украины» и призвал к Совбезу ООН и Совету ЕС организовать экстренные заседания с целью разрешения сложившейся ситуации. Одновременно с этим, Порошенко срочно созвал внутренние совещания Совета нацбезопасности и обороны Украины. В свою очередь, премьер-министр Украины Арсений Яценюк призвал партнеров Украины «заморозить российские активы и финансы до вывода войск с территории Украины».
Россия ответила тем, что сослалась на отсутствие документальных доказательств случившегося: Москва неоднократно опровергала сообщения о том, что её регулярные войска проводят военные операции в Украине, хотя вчера впервые из уст лидеров ополчения прозвучало признание, что в их рядах воюют иностранные граждане – причём, помимо граждан России, коих числится в их рядах подавляющее большинство из числа иностранцев, есть ещё граждане Абхазии, Осетии, а также Сербии, Италии и Франции. Кроме того, как стало известно к вчерашнему утру, согласно очередному докладу мониторинговой миссии Управления Верховного комиссара ООН по правам человека (УВКПЧ) по ситуации на Украине, на украинских ВС лежит «доля ответственности за гибель населения и разрушений в результате неизбирательных артиллерийских обстрелов во время боёв на востоке страны». В докладе сообщается, что в результате продолжительных боёв на востоке Украины лишь за один прошедший месяц погибло более 1.2 тысячи человек, а общее число жертв достигло 2.2 тысяч человек.
На глобальных рынках капитала вчера и сегодня доминируют негативные настроения. Большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона вчера вслед за всеми остальными упали, несмотря на неплохую отчётность местных компаний. Японский фондовый рынок получил дополнительное давление из-за укрепления курса иены, которое происходило практически беспрерывно на вчерашних валютных торгах.
Сегодня в Штатах ожидается весьма насыщенный в плане макростатистики день. В целом, ожидается, что данные выйдут в позитивном русле, однако для крайне нервозного рынка будет достаточно даже одной «осечки», чтобы продолжились фондовые продажи на фоне дальнейшего укрепления американской валюты. Центральными публикациями будут личные доходы и расходы за июль (среднерыночные ожидания – весьма высокие, на уровне +0.4% в обоих случаях), индекс менеджеров по закупкам Чикаго (Chicago PMI) за август, а также индекс потребительских настроений от Университета штата Мичиган (окончательные данные за август).
Как стало известно, во 2-м квартале рост американской экономики был более устойчивым, чем ожидалось, преподнеся редкий сюрприз участникам торгов, который не был оценён по достоинству из-за негативного внешнего фона. Согласно второй предварительной оценке, ВВП США вырос во 2-м квартале до годового уровня 4.2%. Минторговли страны ранее оценило темпы роста во втором квартале в 4%, опираясь на неполные данные по международной торговле, запасам и в других сегментах производства и хозяйственной деятельности. Консенсус-прогноз ожидал, что рост за второй квартал будет снижен до 3.9%.
Примечательно, что рост экономики США во 2-м квартале на сей раз был во многом вызван не «традиционным» повышением коммерческих запасов, а гораздо более продуктивными компонентами – такими как улучшившимися потребительскими расходами, которые выросли на 2.5% и добавили 1.69 п.п. к итоговому росту ВВП. В свою очередь, инвестиции в основной капитал во 2-м квартале подскочили аж на 8.4% (пересмотр с первоначальной +5.5%). Объём внешней торговли во 2-м квартале снизился не на 0.61 п.п., согласно первоначальной оценке, а только лишь на 0.43 п.п. от роста ВВП. Изменение запасов добавило к росту во 2-м квартале 1.39 п.п., что, впрочем, оказалось ниже первоначальной оценки 1.66 п.п. В целом, в годовом выражении ВВП во 2-м квартале вырос на 2.5% – выше первоначальной оценки годового роста в 2.4% и выше по сравнению с +1.9% годовых, зафиксированных в 1-м квартале.
Кроме того, Министерство труда США сообщило, что количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю, завершившуюся 22 августа, снизилось на 1000 до 298 тыс. с пересмотренных 299 тыс. за предыдущую неделю. Консенсус-прогноз ожидал, что количество обращений останется на уровне 299 тыс. Можно сказать, что постепенно улучшающиеся данные о рынке труда США начинают оправдывать недавний тезис главы ФРС Йеллен, что экономика США восстанавливается (всё-таки, главную вину волей-неволей приходится возложить на пресловутый «погодный фактор», испортивший статданные за 1-й квартал с.г. – прим. ИГ «Норд-Капитал»), и необходимость в прежних объёмах стимулирования будет постепенно снижаться.
Наконец, как стало вчера известно из публикации от Национальной ассоциации риэлторов (NAR), незавершённые сделки по продаже жилья подскочили в июле на 3.3% до 105.9 с 102.5 в июне, но остались по-прежнему на 2.1% ниже июля 2013, когда значение показателя достигало 108.2. Индекс находится на самом высоком уровне с августа 2013 года (107.1). В географическом разрезе все основные регионы США продемонстрировали положительные тенденции, кроме Среднего Запада, где было зафиксировано небольшое снижение.
По итогам крайне нервозных и волатильных торгов фондовые индексы США закрылись в небольшом минусе. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 19 из 30, зафиксировали падение. Аутсайдером дневной динамики оказались акции платёжной системы VISA (V, -1.17%). Больше остальных выросли акции Home Depot (HD, +0.70%). В то же время, почти все секторы индекса SnP 500 закрылись ниже нулевой отметки. Рост показали только «защитные» секторы коммунальных услуг (+0.49%) и телекомов (+0.27%). Больше всего упали акции сектора производителей промышленных материалов (-1.11%).
Данные, опубликованные в этом месяце, показали, что ВВП Японии упал на 6.8 % в годовом исчислении во втором квартале по отношению к первому. Откровенно говоря, многие ожидали столь существенного ухудшения картины, говоря при этом, что оно в значительной мере отражает последствия роста потребительского налога, вступившего в силу 1 апреля. Тем не менее, в июне потребительские расходы несколько восстановились: номинальные розничные расходы выросли на 5.1 % по сравнению с апрелем.
На европейских валютных торгах евро вчера заметно подешевел против доллара на вышеупомянутых геополитических опасениях, откатившись до 11-месячного минимума. Дополнительно давление на единую валюту оказали также оптимистичные данные американских макростатистических отчётов.
Представленные вчера статистическим ведомством Испании INE показали, что в августе потребительские цены продолжили снижаться, усиливая дефляционные риски. Согласно отчёту, в августе гармонизированная инфляция потребительских цен, HICP, снизилась на 0.5% в годовом исчислении вслед за падением на 0.4% в июле. Впрочем, в помесячном выражении гармонизированный индекс потребительских цен вырос на 0.1%.
В текущем месяце, согласно отчёту национального института статистики Istat, итальянское производственное доверие существенно ухудшилось, достигнув при этом самого низкого уровня за год, что было связано с уменьшением заказов, слабыми ожиданиями динамики производства в будущих периодах и падением потребительской уверенности. Согласно данным, в августе уверенность среди итальянских производителей упала до уровня 95.7 пункта, опустившись до минимума с сентября 2013 года. Сводный индекс делового доверия в Италии упал до уровня 88.2 с 90.8 в июле. Настроения упали больше всего в строительном секторе, который сильно страдает от слабости экономики Италии в последнее время.
Неудивительным образом, котировки золота вчера заметно выросли, достигнув при этом недельного максимума, что было в первую очередь связано с эскалацией напряженности между Украиной и Россией. Тем не менее, сильные экономические данные США несколько охладили ажиотажный спрос на безопасные активы, что оказало давление на цену драгметалла.
Надо признать, что спрос на драгметаллы среди институциональных инвесторов (за исключением некоторых центробанков – в т.ч. и ЦБ РФ) и ювелиров по-прежнему слабый, хотя есть признаки его оживления в Индии. Спрос в Индии – особенно на серебро – вырос в связи с предстоящим праздничным сезоном. На физическом рынке в Сингапуре наценки на золотые слитки оставались стабильными на уровне $0.80-1.00 к спотовой цене в Лондоне. С технической точки зрения, на ближайшие дни ценовая динамика котировок золота будет ограничена уровнем поддержки $1280 за унцию и уровнем сопротивления $1300 за унцию. Стоимость октябрьского фьючерса на золото на COMEX по состоянию на 9:40 мск выросла до уровня $1289.20 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Несмотря на «догоняющее» ухудшение настроений в Азии, внешний фон перед открытием российских торгов можно оценить как слабо-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением, в диапазоне 1425-1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1415, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1435, 1450 п.;
• В первой половине дня вероятны попытки коррекционного восстановления индекса ММВБ в район 1430-1440 п. В связи с сохраняющимися геополитическими рисками ожидаемое техническое повышение не имеет большого потенциала;
• Во второй половине дня мы ожидаем переход российского рынка в состояние волатильной консолидации в связи с публикацией большого количества статистики в Европе и в США. Среди наиболее значимых показателей отметим июльские данные по безработице в Еврозоне (13.00 мск) и августовскую оценку индекса потребительского доверия в США (17.55 мск).
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.67%) и РТС (-3.27%) завершили торги с резким понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. После умеренно-негативного старта торгов мы наблюдали уверенное усиление внутридневных распродаж. Вчера локальный рынок вновь оказался под давлением в связи с обострением геополитической обстановки вокруг Украины. Очередные заявления украинских политиков о том, что в боях на стороне ополчения в Донецкой и Луганской областях принимают участие регулярные подразделения российской армии пока не получили достоверного подтверждения. Тем не менее, переход повстанцев от обороны к довольно масштабному контрнаступлению подтверждается обеими сторонами вооруженного конфликта. Наметившийся перелом в ходе гражданской войны может иметь далеко идущие последствия для нынешних властей на Украине. Для российского рынка это означает вероятное ужесточение экономических санкций со стороны западных стран. Премьер-министр Украины Арсений Яценюк вчера призывал заморозить все российские активы и банковские транзакции в ЕС и в США. Таким образом, после недавней встречи Владимира Путина и Петра Порошенко, которая не имела официальных результатов, мы наблюдаем дальнейшую эскалацию внешнеполитической напряженности.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2.6 п., или 0.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди голубых фишек стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -4.29%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -3.87%), ВТБ (VTBR RM, -3.59%). Их опережающая просадка была связана с тем, что банки являются наиболее вероятной мишенью для новых санкций со стороны западных стран. Поэтому публикация неоднозначной полугодовой отчетности «Сбербанка» по МСФО вчера не имела большого значения. На фоне существенного роста величины комиссионных и процентных доходов «Сбербанк» сократил полугодовую чистую прибыль на 2.3% по причине резкого увеличения затрат на создание резерва под обесценение кредитного портфеля. Напомним, что банк ВТБ также сократил полугодовую прибыль по МСФО в связи с резким ростом расходов на создание резервов под обесценение долговых активов.
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -3.45%) оказались под усиленным давлением на фоне публикации финансовых результатов авиакомпании за шесть месяцев 2014 года по МСФО. Несмотря на улучшение ключевых операционных показателей, чистый убыток Группы «Аэрофлот» за 6 месяцев 2014 года составил 1.905 млн руб. против чистой прибыли в размере 45 млн руб. за аналогичный период прошлого года.
Хуже рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, -3.35%), «МосБиржа» (MOEX RM, -2.71%), «Россети»-ао (MRKH RM, -3.43%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -3.16%), «Мостотрест» (MSTT RM, -4.33%).
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -0.27%) поддержало сообщение эмитента об увеличении полугодовой чистой прибыли эмитента по МСФО почти в три раза, до уровня $1.456 млрд.
Бумаги Polymetal (POLY RM, +0.54%) сумели избежать падения на фоне состоявшейся накануне публикации позитивной полугодовой отчетности эмитента по МСФО. Чистая прибыль компании составила $100 млн против чистого убытка в размере $255 млн по итогам 1 полугодия 2013 года, который был получен в результате неденежных убытков от курсовых разниц и расходов от обесценения. Кроме того, совет директоров «полиметалла» объявил о выплате промежуточных дивидендов за 1 полугодие в размере $ 0.08 на акцию.
Отметим также резкий прирост акций «Автоваз»-ао (AVAZ RM, +8.06%), «Автоваз»-ап (AVAZP RM, +4.87%), «КАМАЗ» (KMAZ RM, +3.80%). Неожиданная активизация покупок в бумагах российских автопроизводителей состоялась в связи с новостью о скором возобновлении государственной программы утилизации автомобилей, на которую будет выделено 10 млрд руб.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно дорожают в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.6%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.25%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Доходности ОФЗ вырастут ввиду ухудшения внешнего фона.
Вчера в нашем утреннем обзоре в преддверии старта торгов мы писали о том, что национальной валюте сейчас особо не на что опереться, в связи с чем её ослабление может продолжиться. Налоговый период – недостаточный аргумент. Так в итоге и вышло. Естественно, предвидеть высказывания политиков невозможно, однако и без этого понятно, что градус накала высок (и это может выйти боком). Так, вчера президент Украины Петр Порошенко объявил о вводе российских войск в страну, отменил запланированный в Турцию визит и созвал срочное совещание Совета национальной безопасности и обороны. Фондовые бэнчмарки также прореагировали на произошедшее заметным снижением. У данных геополитических новостей могут быть последствия, которые загонят курсы доллара и евро ещё выше. Особенно учитывая, что с налогами рынок до второй половины сентября распрощался.
Прошёл ряд аукционов по предоставлению ликвидности. Наиболее весомым из них был депозитный аукцион Федерального Казначейства. В итоге был зафиксирован существенный переспрос – 225 млрд рублей против 95-миллиардного лимита. Процентная ставка отсечения - 8.50% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 8.58% годовых. В аукционе приняли участие 6 кредитных организаций, 3 заявки были удовлетворены. Также прошли аукционы «Санкт-Петербургского центра доступного жилья» и «Фонда содействия кредитованию малого и среднего бизнеса». Однако лимиты тут были куда меньшими. Хорошо, что есть разнообразие, однако конкуренцию аукционному недельному РЕПО Банка России пока мало что может составить.
Межбанковские ставки выглядят очень неплохо, продолжая снижение. Так, на вчерашний день один из ведущих бэнчмарков денежно-кредитного рынка – индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - понизился до уровня 8.34% годовых (-13 б.п. за день). Учитывая факт окончания налогового периода, пока бояться взлёта ставок не стоит (если, конечно, геополитика не раскалится до предела).
Досталось вчера и локальному сектору госдолга, который не мог проигнорировать более чем 50-копеечное ослабление национальной валюты. В итоге индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0.85% - до уровня 123.20 пунктов. Не странно, что Минфин пока не выходит из аукционной паузы. Размещаться в таких условиях попросту бессмысленно. Сейчас лучше держаться коротких корпоративных бондов.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЗСД-03 (9.15% годовых), ЗСД-04 (9.15% годовых), ЗСД-05 (9.15% годовых), Кемеровская область-34001 (8.20% годовых), СДМ-БАНК-01 (10.75% годовых), Трудовое-01 (5.00% годовых), УРАЛСИБ-05 (10.00% годовых).
Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: АКБ ПЕРЕСВЕТ-БО-02 (2 млрд рублей). Погашений старых выпусков, равно как и оферт в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Личные доходы и расходы за июль в США окажутся несколько хуже завышенных ожиданий рынка;
· Индекс менеджеров по закупкам Чикаго (Chicago PMI) за август окажется близким к цифре консенсус-прогноза.
Напомним, что вчера рынки обвалились после сообщения о том, что украинский президент Порошенко отменил поездку в Турцию по причине «вторжения российских войск на территорию Украины» и призвал к Совбезу ООН и Совету ЕС организовать экстренные заседания с целью разрешения сложившейся ситуации. Одновременно с этим, Порошенко срочно созвал внутренние совещания Совета нацбезопасности и обороны Украины. В свою очередь, премьер-министр Украины Арсений Яценюк призвал партнеров Украины «заморозить российские активы и финансы до вывода войск с территории Украины».
Россия ответила тем, что сослалась на отсутствие документальных доказательств случившегося: Москва неоднократно опровергала сообщения о том, что её регулярные войска проводят военные операции в Украине, хотя вчера впервые из уст лидеров ополчения прозвучало признание, что в их рядах воюют иностранные граждане – причём, помимо граждан России, коих числится в их рядах подавляющее большинство из числа иностранцев, есть ещё граждане Абхазии, Осетии, а также Сербии, Италии и Франции. Кроме того, как стало известно к вчерашнему утру, согласно очередному докладу мониторинговой миссии Управления Верховного комиссара ООН по правам человека (УВКПЧ) по ситуации на Украине, на украинских ВС лежит «доля ответственности за гибель населения и разрушений в результате неизбирательных артиллерийских обстрелов во время боёв на востоке страны». В докладе сообщается, что в результате продолжительных боёв на востоке Украины лишь за один прошедший месяц погибло более 1.2 тысячи человек, а общее число жертв достигло 2.2 тысяч человек.
На глобальных рынках капитала вчера и сегодня доминируют негативные настроения. Большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона вчера вслед за всеми остальными упали, несмотря на неплохую отчётность местных компаний. Японский фондовый рынок получил дополнительное давление из-за укрепления курса иены, которое происходило практически беспрерывно на вчерашних валютных торгах.
Сегодня в Штатах ожидается весьма насыщенный в плане макростатистики день. В целом, ожидается, что данные выйдут в позитивном русле, однако для крайне нервозного рынка будет достаточно даже одной «осечки», чтобы продолжились фондовые продажи на фоне дальнейшего укрепления американской валюты. Центральными публикациями будут личные доходы и расходы за июль (среднерыночные ожидания – весьма высокие, на уровне +0.4% в обоих случаях), индекс менеджеров по закупкам Чикаго (Chicago PMI) за август, а также индекс потребительских настроений от Университета штата Мичиган (окончательные данные за август).
Как стало известно, во 2-м квартале рост американской экономики был более устойчивым, чем ожидалось, преподнеся редкий сюрприз участникам торгов, который не был оценён по достоинству из-за негативного внешнего фона. Согласно второй предварительной оценке, ВВП США вырос во 2-м квартале до годового уровня 4.2%. Минторговли страны ранее оценило темпы роста во втором квартале в 4%, опираясь на неполные данные по международной торговле, запасам и в других сегментах производства и хозяйственной деятельности. Консенсус-прогноз ожидал, что рост за второй квартал будет снижен до 3.9%.
Примечательно, что рост экономики США во 2-м квартале на сей раз был во многом вызван не «традиционным» повышением коммерческих запасов, а гораздо более продуктивными компонентами – такими как улучшившимися потребительскими расходами, которые выросли на 2.5% и добавили 1.69 п.п. к итоговому росту ВВП. В свою очередь, инвестиции в основной капитал во 2-м квартале подскочили аж на 8.4% (пересмотр с первоначальной +5.5%). Объём внешней торговли во 2-м квартале снизился не на 0.61 п.п., согласно первоначальной оценке, а только лишь на 0.43 п.п. от роста ВВП. Изменение запасов добавило к росту во 2-м квартале 1.39 п.п., что, впрочем, оказалось ниже первоначальной оценки 1.66 п.п. В целом, в годовом выражении ВВП во 2-м квартале вырос на 2.5% – выше первоначальной оценки годового роста в 2.4% и выше по сравнению с +1.9% годовых, зафиксированных в 1-м квартале.
Кроме того, Министерство труда США сообщило, что количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю, завершившуюся 22 августа, снизилось на 1000 до 298 тыс. с пересмотренных 299 тыс. за предыдущую неделю. Консенсус-прогноз ожидал, что количество обращений останется на уровне 299 тыс. Можно сказать, что постепенно улучшающиеся данные о рынке труда США начинают оправдывать недавний тезис главы ФРС Йеллен, что экономика США восстанавливается (всё-таки, главную вину волей-неволей приходится возложить на пресловутый «погодный фактор», испортивший статданные за 1-й квартал с.г. – прим. ИГ «Норд-Капитал»), и необходимость в прежних объёмах стимулирования будет постепенно снижаться.
Наконец, как стало вчера известно из публикации от Национальной ассоциации риэлторов (NAR), незавершённые сделки по продаже жилья подскочили в июле на 3.3% до 105.9 с 102.5 в июне, но остались по-прежнему на 2.1% ниже июля 2013, когда значение показателя достигало 108.2. Индекс находится на самом высоком уровне с августа 2013 года (107.1). В географическом разрезе все основные регионы США продемонстрировали положительные тенденции, кроме Среднего Запада, где было зафиксировано небольшое снижение.
По итогам крайне нервозных и волатильных торгов фондовые индексы США закрылись в небольшом минусе. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 19 из 30, зафиксировали падение. Аутсайдером дневной динамики оказались акции платёжной системы VISA (V, -1.17%). Больше остальных выросли акции Home Depot (HD, +0.70%). В то же время, почти все секторы индекса SnP 500 закрылись ниже нулевой отметки. Рост показали только «защитные» секторы коммунальных услуг (+0.49%) и телекомов (+0.27%). Больше всего упали акции сектора производителей промышленных материалов (-1.11%).
Данные, опубликованные в этом месяце, показали, что ВВП Японии упал на 6.8 % в годовом исчислении во втором квартале по отношению к первому. Откровенно говоря, многие ожидали столь существенного ухудшения картины, говоря при этом, что оно в значительной мере отражает последствия роста потребительского налога, вступившего в силу 1 апреля. Тем не менее, в июне потребительские расходы несколько восстановились: номинальные розничные расходы выросли на 5.1 % по сравнению с апрелем.
На европейских валютных торгах евро вчера заметно подешевел против доллара на вышеупомянутых геополитических опасениях, откатившись до 11-месячного минимума. Дополнительно давление на единую валюту оказали также оптимистичные данные американских макростатистических отчётов.
Представленные вчера статистическим ведомством Испании INE показали, что в августе потребительские цены продолжили снижаться, усиливая дефляционные риски. Согласно отчёту, в августе гармонизированная инфляция потребительских цен, HICP, снизилась на 0.5% в годовом исчислении вслед за падением на 0.4% в июле. Впрочем, в помесячном выражении гармонизированный индекс потребительских цен вырос на 0.1%.
В текущем месяце, согласно отчёту национального института статистики Istat, итальянское производственное доверие существенно ухудшилось, достигнув при этом самого низкого уровня за год, что было связано с уменьшением заказов, слабыми ожиданиями динамики производства в будущих периодах и падением потребительской уверенности. Согласно данным, в августе уверенность среди итальянских производителей упала до уровня 95.7 пункта, опустившись до минимума с сентября 2013 года. Сводный индекс делового доверия в Италии упал до уровня 88.2 с 90.8 в июле. Настроения упали больше всего в строительном секторе, который сильно страдает от слабости экономики Италии в последнее время.
Неудивительным образом, котировки золота вчера заметно выросли, достигнув при этом недельного максимума, что было в первую очередь связано с эскалацией напряженности между Украиной и Россией. Тем не менее, сильные экономические данные США несколько охладили ажиотажный спрос на безопасные активы, что оказало давление на цену драгметалла.
Надо признать, что спрос на драгметаллы среди институциональных инвесторов (за исключением некоторых центробанков – в т.ч. и ЦБ РФ) и ювелиров по-прежнему слабый, хотя есть признаки его оживления в Индии. Спрос в Индии – особенно на серебро – вырос в связи с предстоящим праздничным сезоном. На физическом рынке в Сингапуре наценки на золотые слитки оставались стабильными на уровне $0.80-1.00 к спотовой цене в Лондоне. С технической точки зрения, на ближайшие дни ценовая динамика котировок золота будет ограничена уровнем поддержки $1280 за унцию и уровнем сопротивления $1300 за унцию. Стоимость октябрьского фьючерса на золото на COMEX по состоянию на 9:40 мск выросла до уровня $1289.20 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Несмотря на «догоняющее» ухудшение настроений в Азии, внешний фон перед открытием российских торгов можно оценить как слабо-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением, в диапазоне 1425-1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1415, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1435, 1450 п.;
• В первой половине дня вероятны попытки коррекционного восстановления индекса ММВБ в район 1430-1440 п. В связи с сохраняющимися геополитическими рисками ожидаемое техническое повышение не имеет большого потенциала;
• Во второй половине дня мы ожидаем переход российского рынка в состояние волатильной консолидации в связи с публикацией большого количества статистики в Европе и в США. Среди наиболее значимых показателей отметим июльские данные по безработице в Еврозоне (13.00 мск) и августовскую оценку индекса потребительского доверия в США (17.55 мск).
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.67%) и РТС (-3.27%) завершили торги с резким понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. После умеренно-негативного старта торгов мы наблюдали уверенное усиление внутридневных распродаж. Вчера локальный рынок вновь оказался под давлением в связи с обострением геополитической обстановки вокруг Украины. Очередные заявления украинских политиков о том, что в боях на стороне ополчения в Донецкой и Луганской областях принимают участие регулярные подразделения российской армии пока не получили достоверного подтверждения. Тем не менее, переход повстанцев от обороны к довольно масштабному контрнаступлению подтверждается обеими сторонами вооруженного конфликта. Наметившийся перелом в ходе гражданской войны может иметь далеко идущие последствия для нынешних властей на Украине. Для российского рынка это означает вероятное ужесточение экономических санкций со стороны западных стран. Премьер-министр Украины Арсений Яценюк вчера призывал заморозить все российские активы и банковские транзакции в ЕС и в США. Таким образом, после недавней встречи Владимира Путина и Петра Порошенко, которая не имела официальных результатов, мы наблюдаем дальнейшую эскалацию внешнеполитической напряженности.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2.6 п., или 0.2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди голубых фишек стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -4.29%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -3.87%), ВТБ (VTBR RM, -3.59%). Их опережающая просадка была связана с тем, что банки являются наиболее вероятной мишенью для новых санкций со стороны западных стран. Поэтому публикация неоднозначной полугодовой отчетности «Сбербанка» по МСФО вчера не имела большого значения. На фоне существенного роста величины комиссионных и процентных доходов «Сбербанк» сократил полугодовую чистую прибыль на 2.3% по причине резкого увеличения затрат на создание резерва под обесценение кредитного портфеля. Напомним, что банк ВТБ также сократил полугодовую прибыль по МСФО в связи с резким ростом расходов на создание резервов под обесценение долговых активов.
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -3.45%) оказались под усиленным давлением на фоне публикации финансовых результатов авиакомпании за шесть месяцев 2014 года по МСФО. Несмотря на улучшение ключевых операционных показателей, чистый убыток Группы «Аэрофлот» за 6 месяцев 2014 года составил 1.905 млн руб. против чистой прибыли в размере 45 млн руб. за аналогичный период прошлого года.
Хуже рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, -3.35%), «МосБиржа» (MOEX RM, -2.71%), «Россети»-ао (MRKH RM, -3.43%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -3.16%), «Мостотрест» (MSTT RM, -4.33%).
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -0.27%) поддержало сообщение эмитента об увеличении полугодовой чистой прибыли эмитента по МСФО почти в три раза, до уровня $1.456 млрд.
Бумаги Polymetal (POLY RM, +0.54%) сумели избежать падения на фоне состоявшейся накануне публикации позитивной полугодовой отчетности эмитента по МСФО. Чистая прибыль компании составила $100 млн против чистого убытка в размере $255 млн по итогам 1 полугодия 2013 года, который был получен в результате неденежных убытков от курсовых разниц и расходов от обесценения. Кроме того, совет директоров «полиметалла» объявил о выплате промежуточных дивидендов за 1 полугодие в размере $ 0.08 на акцию.
Отметим также резкий прирост акций «Автоваз»-ао (AVAZ RM, +8.06%), «Автоваз»-ап (AVAZP RM, +4.87%), «КАМАЗ» (KMAZ RM, +3.80%). Неожиданная активизация покупок в бумагах российских автопроизводителей состоялась в связи с новостью о скором возобновлении государственной программы утилизации автомобилей, на которую будет выделено 10 млрд руб.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно дорожают в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.6%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.25%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Доходности ОФЗ вырастут ввиду ухудшения внешнего фона.
Вчера в нашем утреннем обзоре в преддверии старта торгов мы писали о том, что национальной валюте сейчас особо не на что опереться, в связи с чем её ослабление может продолжиться. Налоговый период – недостаточный аргумент. Так в итоге и вышло. Естественно, предвидеть высказывания политиков невозможно, однако и без этого понятно, что градус накала высок (и это может выйти боком). Так, вчера президент Украины Петр Порошенко объявил о вводе российских войск в страну, отменил запланированный в Турцию визит и созвал срочное совещание Совета национальной безопасности и обороны. Фондовые бэнчмарки также прореагировали на произошедшее заметным снижением. У данных геополитических новостей могут быть последствия, которые загонят курсы доллара и евро ещё выше. Особенно учитывая, что с налогами рынок до второй половины сентября распрощался.
Прошёл ряд аукционов по предоставлению ликвидности. Наиболее весомым из них был депозитный аукцион Федерального Казначейства. В итоге был зафиксирован существенный переспрос – 225 млрд рублей против 95-миллиардного лимита. Процентная ставка отсечения - 8.50% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 8.58% годовых. В аукционе приняли участие 6 кредитных организаций, 3 заявки были удовлетворены. Также прошли аукционы «Санкт-Петербургского центра доступного жилья» и «Фонда содействия кредитованию малого и среднего бизнеса». Однако лимиты тут были куда меньшими. Хорошо, что есть разнообразие, однако конкуренцию аукционному недельному РЕПО Банка России пока мало что может составить.
Межбанковские ставки выглядят очень неплохо, продолжая снижение. Так, на вчерашний день один из ведущих бэнчмарков денежно-кредитного рынка – индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - понизился до уровня 8.34% годовых (-13 б.п. за день). Учитывая факт окончания налогового периода, пока бояться взлёта ставок не стоит (если, конечно, геополитика не раскалится до предела).
Досталось вчера и локальному сектору госдолга, который не мог проигнорировать более чем 50-копеечное ослабление национальной валюты. В итоге индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0.85% - до уровня 123.20 пунктов. Не странно, что Минфин пока не выходит из аукционной паузы. Размещаться в таких условиях попросту бессмысленно. Сейчас лучше держаться коротких корпоративных бондов.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЗСД-03 (9.15% годовых), ЗСД-04 (9.15% годовых), ЗСД-05 (9.15% годовых), Кемеровская область-34001 (8.20% годовых), СДМ-БАНК-01 (10.75% годовых), Трудовое-01 (5.00% годовых), УРАЛСИБ-05 (10.00% годовых).
Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: АКБ ПЕРЕСВЕТ-БО-02 (2 млрд рублей). Погашений старых выпусков, равно как и оферт в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу