Ключевым событием дня на глобальных рынках вчера стали итоги заседания европейского Центробанка. Регулятор неожиданно для рынков реализовал масштабный набор для смягчения денежно-кредитных условий в регионе. Три основных процентных ставки были снижены на 0.1 пп. В частности основная ставка рефинансирования понижена до 0.05%, ставка по депозитам банков – до минус 0.2%, по маржинальным кредитам – до 0.3%. Помимо этого, ЕЦБ объявил о запуске с октября программы выкупа ценных бумаг, обеспеченных активами. Сроки проведения этой программы и ее объем не названы, они будут определяться регулятором в зависимости от экономических условий. К выкупу будут доступны как уже обращающиеся ABS, так и вновь сформированные. Список будет также включать бумаги, обеспеченные правами на жилую недвижимость. Согласно различным оценкам, примерный объем доступных к выкупу ABS в еврозоне сейчас составляет порядка 700 млрд евро и пока не слишком понятно, какую долю из них Банк планирует выкупить. Реакция рынков оказалась адекватной. Фондовые индексы выросли на 1.0-1.5% до 2-месячных максимумов, тогда как евро потерял 2 пп по отношению к доллару, опустившись ниже уровня в $1.30. Сегодня будут опубликованы данные по занятости в США за август. Если цифры окажутся сильными, это укрепит ожидания более раннего перехода ФРС к нормализации денежно-кредитной политики, а также окажет дополнительное давление на единую валюту.
Условия рынка продолжают улучшаться Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила улучшаться на прежних факторах: минимальных движений ликвидности и отсутствию давления рубль на валютном рынке. В результате уровень краткосрочных процентных ставок опустился еще в среднем на 15 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.90% годовых (-25 бп), на 7 дней – под 8.40% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.20% годовых (-5 бп). На текущей неделе значимых событий на локально рынке не планируется, что должно позволить сохранить текущую конъюнктуру. Расширение списка обеспечения на аукционах под нерыночные активы может позволить банкам привлечь больше фондирования от ЦБ РФ на соответствующем аукционе на следующей неделе.
Рубль укрепился к корзине и отыгрывал ослабление евро Торги на локальном валютном рынке в четверг завершились умеренным укреплением рубля в рамках коррекционного движения. Основной торговой идеей, помимо несколько улучшившегося геополитического фона, стала продажа евро после неожиданного решения ЕЦБ по смягчению денежно- кредитной политики. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 20 коп. до 41.91 руб. Курс доллара вырос на 15 коп. до 37.01 руб., курс евро снизился на 63 коп. до 47.90 руб. На рынке форекс евро также заметно сдал позиции, потеряв в паре с долларом 2 фигуры до отметки $1.2945. Геополитические условия остаются нейтральными, что уже позитивно для российской валюты, которая еще несколько дней назад закладывала в свою стоимость реализацию негативного сценария по Украине. В целом же позиции рубля остаются шаткими и будут зависеть от наличия рисков новых санкций в отношении России. Неожиданные решения европейского Центробанка по снижению трех ключевых процентных ставок, а также запуску программы выкупа активов в целом никак не влияют на рубль, который вчера отыграл значительное движение основной пары. После достаточно серьезной восстановительной коррекции рубль может сегодня вновь почувствовать давление от фактора приближающихся выходных дней. В то же время, серьезных объективных опасений на ближайшие пару дней нет, поэтому мы не исключаем, что итогом дня будут уровни закрытия четверга по бивалютной корзине.
Евробонды на траектории ценового роста Котировки еврооблигаций в четверг росли на фоне ожиданий дальнейшего снижения геополитической напряженности, а также решения ЕЦБ, объявившего старт европейскому QE. В рамках суверенного сегмента итогом дня стало снижение доходностей на 6-10 бп, а также ценовой рост 30-летних выпусков на 80-100 бп. Корпоративный сектор также провел день на траектории фронтального роста, но несколько замедлили темпы: доходности в среднем по рынку по итогам дня снизились в среднем на 7-10 бп.
ЕЦБ поддержал цены ОФЗ Вчерашнее решение ЕЦБ дало положительную проекцию также на состояние локального рынка и рублевые облигации в четверг еще немного укрепили позиции после взрывного роста котировок накануне. Доходности бидов на дальнем участке кривой ОФЗ снизились в пределах 5 бп, ставки в районе 7-летней дюрации находились на уровне 9.50%. Активность в корпоративном секторе подросла, но в основном осталась в пределах годовой дюрации. Чуть дальше по кривой точечно неплохую динамику показал 1.5-летний выпуск НорНикеля и 2.5-летний выпуск Газпрома, доходности которых опустились на 25-40 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка продолжают улучшаться Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила улучшаться на прежних факторах: минимальных движений ликвидности и отсутствию давления рубль на валютном рынке. В результате уровень краткосрочных процентных ставок опустился еще в среднем на 15 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.90% годовых (-25 бп), на 7 дней – под 8.40% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.20% годовых (-5 бп). На текущей неделе значимых событий на локально рынке не планируется, что должно позволить сохранить текущую конъюнктуру. Расширение списка обеспечения на аукционах под нерыночные активы может позволить банкам привлечь больше фондирования от ЦБ РФ на соответствующем аукционе на следующей неделе.
Рубль укрепился к корзине и отыгрывал ослабление евро Торги на локальном валютном рынке в четверг завершились умеренным укреплением рубля в рамках коррекционного движения. Основной торговой идеей, помимо несколько улучшившегося геополитического фона, стала продажа евро после неожиданного решения ЕЦБ по смягчению денежно- кредитной политики. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 20 коп. до 41.91 руб. Курс доллара вырос на 15 коп. до 37.01 руб., курс евро снизился на 63 коп. до 47.90 руб. На рынке форекс евро также заметно сдал позиции, потеряв в паре с долларом 2 фигуры до отметки $1.2945. Геополитические условия остаются нейтральными, что уже позитивно для российской валюты, которая еще несколько дней назад закладывала в свою стоимость реализацию негативного сценария по Украине. В целом же позиции рубля остаются шаткими и будут зависеть от наличия рисков новых санкций в отношении России. Неожиданные решения европейского Центробанка по снижению трех ключевых процентных ставок, а также запуску программы выкупа активов в целом никак не влияют на рубль, который вчера отыграл значительное движение основной пары. После достаточно серьезной восстановительной коррекции рубль может сегодня вновь почувствовать давление от фактора приближающихся выходных дней. В то же время, серьезных объективных опасений на ближайшие пару дней нет, поэтому мы не исключаем, что итогом дня будут уровни закрытия четверга по бивалютной корзине.
Евробонды на траектории ценового роста Котировки еврооблигаций в четверг росли на фоне ожиданий дальнейшего снижения геополитической напряженности, а также решения ЕЦБ, объявившего старт европейскому QE. В рамках суверенного сегмента итогом дня стало снижение доходностей на 6-10 бп, а также ценовой рост 30-летних выпусков на 80-100 бп. Корпоративный сектор также провел день на траектории фронтального роста, но несколько замедлили темпы: доходности в среднем по рынку по итогам дня снизились в среднем на 7-10 бп.
ЕЦБ поддержал цены ОФЗ Вчерашнее решение ЕЦБ дало положительную проекцию также на состояние локального рынка и рублевые облигации в четверг еще немного укрепили позиции после взрывного роста котировок накануне. Доходности бидов на дальнем участке кривой ОФЗ снизились в пределах 5 бп, ставки в районе 7-летней дюрации находились на уровне 9.50%. Активность в корпоративном секторе подросла, но в основном осталась в пределах годовой дюрации. Чуть дальше по кривой точечно неплохую динамику показал 1.5-летний выпуск НорНикеля и 2.5-летний выпуск Газпрома, доходности которых опустились на 25-40 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter