Санкции, введенные США аккурат после санкций ЕС в отношении России, оказались даже чуть жестче, чем европейские: кроме запрета на привлечение капитала и запрета резидентам США приобретать краткосрочные долговые бумаги ряда российских банков и компанией с основной долей государства в капитале, под очередную «волну» санкций попали и две частных российских нефтяных компании – ЛУКОЙЛ и Сургутнефтегаз. Если мотивы введения санкций против Сбербанка, Роснефти, Транснефти и Газпром нефти еще как-то можно объяснить и попытаться понять, то подобные меры в отношении ЛУКОЙЛа объяснить достаточно трудно. Какие стимулы побудили американскую сторону вводить санкции против компании, владельцы которой никогда не фигурировали в так называемых «шорт-листах», а сама компания не является государственной, пока не очень ясно.
Напомним, что вышеупомянутые санкции со стороны США запрещают экспорт товаров, услуг и технологий в поддержку проектов российских компаний по добыче нефти на глубоководных участках, арктическом шельфе или в сланцевых пластах. Для двух компаний – Газпром нефти и Транснефти – также ужесточается доступ к зарубежному финансированию.
Теперь, судя по всему, российская сторона будет говорить ответные меры, о сути которых официальными властями пока еще не говорилось. Слухи о возможном эмбарго на импорт части ассортимента автомобильной продукции пока так и остаются слухами, но все может поменяться в любой момент. Говорилось и о введении со стороны РФ ограничений на полеты западных авиакомпаний над территорией страны. Вообщем, в любом случае, какие бы ответные меры не были приняты, придется отдавать себе отчет в том, что они отразятся не только на деятельности западных производителей, но и российских компаний, причем как производителей, так и дистрибьюторов.
Постоянно снижающаяся нефть также не добавляет оптимизма участникам рынка, грозя уйти ниже уровня в $97 за баррель марки Brent. Если бы не приток капитала в фонды, ориентированные на акции РФ, который усилился на прошлой неделе, рынок мог бы просесть существенно серьезнее. Судя по всему, должен настать какой-то уровень на нефтяных рынках, по достижении которого российским финансовым властям придется принимать меры – либо «распечатывать кубышки» резервных фондов, либо использовать налоговые механизмы для поддержания доходной части бюджета. Возможно, что введение налога с продаж является одним из звеньев подобной цепи.
Сейчас технически по индексу ММВБ вряд ли возможны интересные события в рамках диапазона 1400-1500 пунктов. Продавать имеет смысл только при приближении к рамкам 1490-1500 пунктов, а покупать – не выше 1430-1440 пунктов.
Из важной статистики стоит выделить публикацию торгового баланса еврозоны и динамику промышленного производства США. На неделе в целом на мировых площадках стоит особенно выделить итоги очередного заседания ФРС США с экономическими прогнозами и комментарии главы ФРС в среду.
В пятницу индекс ММВБ к концу торгов вырос на 0,61% до уровня в 1 458,52 пунктов, индекс РТС снизился на 0,38% до уровня в 1 213,27 пунктов из-за существенного ослабления курса рубля.
Торги в пятницу на российском рынке открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг на не самом лучшем новостном фоне. Накануне американские фондовые индексы завершили торги разнонаправленно, а вот опубликованная статистика по рынку труда США показала рост числа первичных обращений на пособие по безработице до максимального уровня за два месяца.
В пятницу с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральную динамику. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. В итоге рынок акций закрыл торги пятницы без единой тенденции на объявлении о новых санкциях ЕС и США, а рубль достиг очередного исторического минимума против доллара, вплотную приближаясь к отметке 38 рублей. Завершение недели на фондовых рынках отметилось также сильным всплеском волатильности – после утреннего снижения, уже в первой половине дня российский рынок вышел в плюс, посчитав отыгранным решением ЕС о введении новых санкций. Поддержку оказывало и решение ЦБ РФ не изменять уровень ключевой ставки.
На нефтяных рынках цена снизилась на фоне ожиданий сокращения мирового спроса на фоне растущего предложения. Введение санкций против российских нефтяных компаний может способствовать не росту, а дополнительному сокращению цен на нефть из-за негативного влияния антироссийских мер на экономику стран Европы.
Международное энергетическое агентство в четверг объявило в своем докладе о снижении прогноза роста мирового спроса на нефть в нынешнем году на 150 тыс. баррелей в день и на 165 тыс. баррелей в будущем году. Уровень добычи нефти в Ливии и Ираке растет, несмотря на вооруженные действия в этих странах.
Доклад МЭА несколько обозначил поведение рынка, показывая, что рост спроса замедлился, тогда как производство продолжает расти. Уровень экспорта Саудовской Аравии находится на самом низком уровне за последние несколько лет, что показывает, насколько сильно ослаб уровень спроса.
Санкции против России могут дополнительно ослабить уже переживающую трудности европейскую экономику, поскольку цена на нефть снижается из-за того, что и в Ливии, и в Ираке добыча растет.
Цены на рынке стали снижаться с конца июня, когда наступление иракских мятежников стало сходить на нет. Вышел ли рынок вышел на уровень сопротивления, станет ясно уже в самое ближайшее время.
На лондонской бирже стоимость поставок в октябре смеси Brent по итогам сессии опустилась на $0,98 до уровня в $97,09 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже контракты по поставке в октябре марки WTI подешевели на $0,67 до уровня в $92,64 за баррель.
На американском рынке торги закрылись снижением основных котировок на фоне обеспокоенности инвесторов относительно того, что Федеральная резервная система может уже в скором времени приступить к повышению процентных ставок.
Напомним, что на следующей неделе состоится двухдневное заседание ФРС, и участники рынка опасаются, что по его завершении американский центробанк может дать сигнал о намерении начать повышать процентные ставки чуть раньше, чем ожидается, благо вышедшая в пятницу неплохая макроэкономическая статистика этому активно поспособствовала. Министерство торговли США сообщило, что объем розничных продаж в стране в августе 2014 года вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс цен на импортируемые в США товары и услуги в августе 2014-го года уменьшился на 0,9% по сравнению с июлем и на 0,4% в пересчете на годовые темпы.
Участники рынка будут внимательно следить за заседанием ФРС, поскольку они опасаются, что центробанк может ужесточить свою политику. Конечно, все инвесторы понимают, что бесконечно так продолжаться не может, и рано или поздно ФРС повысит процентные ставки, но они опасаются, что это может произойти уже довольно скоро.
Наибольшее снижение продемонстрировали в пятницу акции энергетических компаний. Бумаги американского нефтяного гиганта Exxon Mobil подешевели на 1,3%, ConocoPhillips – на 1,2%.
Индекс Dow Jones потерял 0,36% до уровня в 16 987,51 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,6% до уровня в 1 985,54 пункта. Индекс электронной биржи NASDAQ потерял 0,53% до уровня в 4 567,60 пункта.
На азиатских рынках торги шли разнонаправлено по причине того, что площадках просто не хватает ликвидности – торги в Японии, например, сегодня вообще не проводятся из-за празднования в стране Дня почитания престарелых, поскольку в стране объявлен выходной. В пятницу на Токийской фондовой бирже в секторе чувствительных к курсу иены экспортеров бумаги Toyota Motor подорожали на 1,4%, а акции Fuji Heavy Industries – на 2,6%.
Бумаги SoftBank выросли на 2,3%, в четвертый раз показав сильный рост за последние пять сессий на фоне высокого спроса, который подогрет началом глобального роад-шоу Alibaba Group Holding. Компания стремится привлечь инвесторов перед размещением акций на Нью-Йоркской фондовой бирже 19 сентября. SoftBank владеет 34%-ной долей капитала Alibaba и может получить от ее IPO крупный доход. С начала недели бумаги SoftBank поднялись в цене на 12%.
Сегодня Alibaba Group Holding объявила о своих планах начать агрессивную экспансию на рынках США и Европы после своего листинга. Китайский гигант электронной торговли начал свое road-show в Азии перед IPO на американской бирже, благодаря которому он может привлечь до $24 млрд. Задачи Alibaba понятны – стать глобальной компанией. Напомним, что Alibaba решила провести IPO в Нью-Йорке вместо Гонконга, поскольку Гонконгская фондовая биржа отказалась принимать ее так называемую структуру «партнерства», позволяющую топ-менеджерам компании назначать больше половины членов правления.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги активно росли на фоне небольшого удорожания цен на нефть. Татнефть выросла на 1,34%, Роснефть – на 1,34%, ЛУКОЙЛ – на 0,9%, Сургутнефтегаз – на 1,17%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,76%, Газпром нефть – на 0,67%, Газпром – на 0,73%, НОВАТЭК – на 2,42%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись уверенно: Норникель подорожал на 1,21%, Северсталь – на 0,8%, ММК – на 0,97%, НЛМК – на 0,74%. Полюс Золото потеряло в цене 0,04%.
3. В энергетическом секторе бумаги вели себя разнонаправлено: Россети выросли на 0,95%, РусГидро – на 0,14%, Интер РАО – на 0,31%, ФСК ЕЭС – на 0,45%, МОЭСК – на 0,14%, Мосэнерго снизилось на 0,01%.
ПРОГНОЗ: Сегодня на рынке будет преобладать боковое движение, поскольку появившийся в пятницу негатив был уже частично отыгран, да и продавцов на рынке практически не осталось. Пока ряд «голубых фишек» может выступать в роли «защитных активов» в той или иной степени на фоне как низкой ликвидности рынка, так и растущих доходностей на долговом рынке.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новатэк"
Сегодня НОВАТЭК объявил о запуске дочерней компанией Газпрома и Новатэка – СеверЭнергией третьей очереди на Самбургском газоконденсатном месторождении. Мощность третьей очереди составляет 2 млрд. кубометров газа в год. Запасы месторождения оцениваются в размере 90 млрд. кубометров природного газа и 14,3 млн. тонн жидких углеводородов.
После запуска в строй третьей очереди общая добыча на месторождении достигнет на месторождении достигнет уровня в 7 млрд. кубометров в год и более 900 тыс. тонн газового конденсата в год. Это значит, что месторождение выйти на проектную мощность.
СеверЭнергия через свои дочерние компании владеет лицензиями на разработку и добычу на газовых и нефтяных месторождениях, которые расположены на Самбургском, Яро-Яхинском, Ево-Яхинском и Северо-Часельском лицензионных участках в ЯНАО.
Стоит отметить, что активное развитие мощностей «СеверЭнергии» является одной из важнейших задач для НОВАТЭКа, поскольку в рамках данного предприятия планируется запуск еще нескольких крупных добычных комплексов, что обеспечит существенный рост добычи природного газа и газового конденсата. НОВАТЭК крайне заинтересован в повышении уровня загрузки комплекса в Усть-Луге, откуда «голубое топливо» поставляется в Европу.
Цена: 400,7
Цель: 421,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня совет директоров группы Черкизово рекомендовал внеочередному собранию акционеров впервые за всю историю направить на выплату дивидендов по итогам 2012-2013 финансовых годов 1,5 млрд. рублей. Таким образом, дивиденды предлагается выплатить из расчета 34,44 рубля на одну обыкновенную акцию.
Собрание акционеров, на котором планируется рассмотреть вопрос о возможной выплате дивидендов, намечено на 10 ноября, а дата закрытия реестра - 22 сентября.
Поскольку ранее компания никогда не выплачивала дивиденды, мы считаем эту новость крайне позитивной для компании. Ранее менеджмент «Черкизово» не раз говорил о том, что компания рассматривает такую возможность.
Мы считаем, что в случае одобрения предложения совета директоров внеочередным собранием, первая выплата дивидендов в истории группы с ориентировочной дивидендной доходностью около 5%. Отметим, что приоритетом для компании остается развитие через инвестиции в органический рост и стратегические приобретения.
Цена: 680
Цель: 692,6
Рекомендация: Держать
Напомним, что вышеупомянутые санкции со стороны США запрещают экспорт товаров, услуг и технологий в поддержку проектов российских компаний по добыче нефти на глубоководных участках, арктическом шельфе или в сланцевых пластах. Для двух компаний – Газпром нефти и Транснефти – также ужесточается доступ к зарубежному финансированию.
Теперь, судя по всему, российская сторона будет говорить ответные меры, о сути которых официальными властями пока еще не говорилось. Слухи о возможном эмбарго на импорт части ассортимента автомобильной продукции пока так и остаются слухами, но все может поменяться в любой момент. Говорилось и о введении со стороны РФ ограничений на полеты западных авиакомпаний над территорией страны. Вообщем, в любом случае, какие бы ответные меры не были приняты, придется отдавать себе отчет в том, что они отразятся не только на деятельности западных производителей, но и российских компаний, причем как производителей, так и дистрибьюторов.
Постоянно снижающаяся нефть также не добавляет оптимизма участникам рынка, грозя уйти ниже уровня в $97 за баррель марки Brent. Если бы не приток капитала в фонды, ориентированные на акции РФ, который усилился на прошлой неделе, рынок мог бы просесть существенно серьезнее. Судя по всему, должен настать какой-то уровень на нефтяных рынках, по достижении которого российским финансовым властям придется принимать меры – либо «распечатывать кубышки» резервных фондов, либо использовать налоговые механизмы для поддержания доходной части бюджета. Возможно, что введение налога с продаж является одним из звеньев подобной цепи.
Сейчас технически по индексу ММВБ вряд ли возможны интересные события в рамках диапазона 1400-1500 пунктов. Продавать имеет смысл только при приближении к рамкам 1490-1500 пунктов, а покупать – не выше 1430-1440 пунктов.
Из важной статистики стоит выделить публикацию торгового баланса еврозоны и динамику промышленного производства США. На неделе в целом на мировых площадках стоит особенно выделить итоги очередного заседания ФРС США с экономическими прогнозами и комментарии главы ФРС в среду.
В пятницу индекс ММВБ к концу торгов вырос на 0,61% до уровня в 1 458,52 пунктов, индекс РТС снизился на 0,38% до уровня в 1 213,27 пунктов из-за существенного ослабления курса рубля.
Торги в пятницу на российском рынке открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг на не самом лучшем новостном фоне. Накануне американские фондовые индексы завершили торги разнонаправленно, а вот опубликованная статистика по рынку труда США показала рост числа первичных обращений на пособие по безработице до максимального уровня за два месяца.
В пятницу с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральную динамику. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов. В итоге рынок акций закрыл торги пятницы без единой тенденции на объявлении о новых санкциях ЕС и США, а рубль достиг очередного исторического минимума против доллара, вплотную приближаясь к отметке 38 рублей. Завершение недели на фондовых рынках отметилось также сильным всплеском волатильности – после утреннего снижения, уже в первой половине дня российский рынок вышел в плюс, посчитав отыгранным решением ЕС о введении новых санкций. Поддержку оказывало и решение ЦБ РФ не изменять уровень ключевой ставки.
На нефтяных рынках цена снизилась на фоне ожиданий сокращения мирового спроса на фоне растущего предложения. Введение санкций против российских нефтяных компаний может способствовать не росту, а дополнительному сокращению цен на нефть из-за негативного влияния антироссийских мер на экономику стран Европы.
Международное энергетическое агентство в четверг объявило в своем докладе о снижении прогноза роста мирового спроса на нефть в нынешнем году на 150 тыс. баррелей в день и на 165 тыс. баррелей в будущем году. Уровень добычи нефти в Ливии и Ираке растет, несмотря на вооруженные действия в этих странах.
Доклад МЭА несколько обозначил поведение рынка, показывая, что рост спроса замедлился, тогда как производство продолжает расти. Уровень экспорта Саудовской Аравии находится на самом низком уровне за последние несколько лет, что показывает, насколько сильно ослаб уровень спроса.
Санкции против России могут дополнительно ослабить уже переживающую трудности европейскую экономику, поскольку цена на нефть снижается из-за того, что и в Ливии, и в Ираке добыча растет.
Цены на рынке стали снижаться с конца июня, когда наступление иракских мятежников стало сходить на нет. Вышел ли рынок вышел на уровень сопротивления, станет ясно уже в самое ближайшее время.
На лондонской бирже стоимость поставок в октябре смеси Brent по итогам сессии опустилась на $0,98 до уровня в $97,09 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже контракты по поставке в октябре марки WTI подешевели на $0,67 до уровня в $92,64 за баррель.
На американском рынке торги закрылись снижением основных котировок на фоне обеспокоенности инвесторов относительно того, что Федеральная резервная система может уже в скором времени приступить к повышению процентных ставок.
Напомним, что на следующей неделе состоится двухдневное заседание ФРС, и участники рынка опасаются, что по его завершении американский центробанк может дать сигнал о намерении начать повышать процентные ставки чуть раньше, чем ожидается, благо вышедшая в пятницу неплохая макроэкономическая статистика этому активно поспособствовала. Министерство торговли США сообщило, что объем розничных продаж в стране в августе 2014 года вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс цен на импортируемые в США товары и услуги в августе 2014-го года уменьшился на 0,9% по сравнению с июлем и на 0,4% в пересчете на годовые темпы.
Участники рынка будут внимательно следить за заседанием ФРС, поскольку они опасаются, что центробанк может ужесточить свою политику. Конечно, все инвесторы понимают, что бесконечно так продолжаться не может, и рано или поздно ФРС повысит процентные ставки, но они опасаются, что это может произойти уже довольно скоро.
Наибольшее снижение продемонстрировали в пятницу акции энергетических компаний. Бумаги американского нефтяного гиганта Exxon Mobil подешевели на 1,3%, ConocoPhillips – на 1,2%.
Индекс Dow Jones потерял 0,36% до уровня в 16 987,51 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,6% до уровня в 1 985,54 пункта. Индекс электронной биржи NASDAQ потерял 0,53% до уровня в 4 567,60 пункта.
На азиатских рынках торги шли разнонаправлено по причине того, что площадках просто не хватает ликвидности – торги в Японии, например, сегодня вообще не проводятся из-за празднования в стране Дня почитания престарелых, поскольку в стране объявлен выходной. В пятницу на Токийской фондовой бирже в секторе чувствительных к курсу иены экспортеров бумаги Toyota Motor подорожали на 1,4%, а акции Fuji Heavy Industries – на 2,6%.
Бумаги SoftBank выросли на 2,3%, в четвертый раз показав сильный рост за последние пять сессий на фоне высокого спроса, который подогрет началом глобального роад-шоу Alibaba Group Holding. Компания стремится привлечь инвесторов перед размещением акций на Нью-Йоркской фондовой бирже 19 сентября. SoftBank владеет 34%-ной долей капитала Alibaba и может получить от ее IPO крупный доход. С начала недели бумаги SoftBank поднялись в цене на 12%.
Сегодня Alibaba Group Holding объявила о своих планах начать агрессивную экспансию на рынках США и Европы после своего листинга. Китайский гигант электронной торговли начал свое road-show в Азии перед IPO на американской бирже, благодаря которому он может привлечь до $24 млрд. Задачи Alibaba понятны – стать глобальной компанией. Напомним, что Alibaba решила провести IPO в Нью-Йорке вместо Гонконга, поскольку Гонконгская фондовая биржа отказалась принимать ее так называемую структуру «партнерства», позволяющую топ-менеджерам компании назначать больше половины членов правления.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги активно росли на фоне небольшого удорожания цен на нефть. Татнефть выросла на 1,34%, Роснефть – на 1,34%, ЛУКОЙЛ – на 0,9%, Сургутнефтегаз – на 1,17%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,76%, Газпром нефть – на 0,67%, Газпром – на 0,73%, НОВАТЭК – на 2,42%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись уверенно: Норникель подорожал на 1,21%, Северсталь – на 0,8%, ММК – на 0,97%, НЛМК – на 0,74%. Полюс Золото потеряло в цене 0,04%.
3. В энергетическом секторе бумаги вели себя разнонаправлено: Россети выросли на 0,95%, РусГидро – на 0,14%, Интер РАО – на 0,31%, ФСК ЕЭС – на 0,45%, МОЭСК – на 0,14%, Мосэнерго снизилось на 0,01%.
ПРОГНОЗ: Сегодня на рынке будет преобладать боковое движение, поскольку появившийся в пятницу негатив был уже частично отыгран, да и продавцов на рынке практически не осталось. Пока ряд «голубых фишек» может выступать в роли «защитных активов» в той или иной степени на фоне как низкой ликвидности рынка, так и растущих доходностей на долговом рынке.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новатэк"
Сегодня НОВАТЭК объявил о запуске дочерней компанией Газпрома и Новатэка – СеверЭнергией третьей очереди на Самбургском газоконденсатном месторождении. Мощность третьей очереди составляет 2 млрд. кубометров газа в год. Запасы месторождения оцениваются в размере 90 млрд. кубометров природного газа и 14,3 млн. тонн жидких углеводородов.
После запуска в строй третьей очереди общая добыча на месторождении достигнет на месторождении достигнет уровня в 7 млрд. кубометров в год и более 900 тыс. тонн газового конденсата в год. Это значит, что месторождение выйти на проектную мощность.
СеверЭнергия через свои дочерние компании владеет лицензиями на разработку и добычу на газовых и нефтяных месторождениях, которые расположены на Самбургском, Яро-Яхинском, Ево-Яхинском и Северо-Часельском лицензионных участках в ЯНАО.
Стоит отметить, что активное развитие мощностей «СеверЭнергии» является одной из важнейших задач для НОВАТЭКа, поскольку в рамках данного предприятия планируется запуск еще нескольких крупных добычных комплексов, что обеспечит существенный рост добычи природного газа и газового конденсата. НОВАТЭК крайне заинтересован в повышении уровня загрузки комплекса в Усть-Луге, откуда «голубое топливо» поставляется в Европу.
Цена: 400,7
Цель: 421,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня совет директоров группы Черкизово рекомендовал внеочередному собранию акционеров впервые за всю историю направить на выплату дивидендов по итогам 2012-2013 финансовых годов 1,5 млрд. рублей. Таким образом, дивиденды предлагается выплатить из расчета 34,44 рубля на одну обыкновенную акцию.
Собрание акционеров, на котором планируется рассмотреть вопрос о возможной выплате дивидендов, намечено на 10 ноября, а дата закрытия реестра - 22 сентября.
Поскольку ранее компания никогда не выплачивала дивиденды, мы считаем эту новость крайне позитивной для компании. Ранее менеджмент «Черкизово» не раз говорил о том, что компания рассматривает такую возможность.
Мы считаем, что в случае одобрения предложения совета директоров внеочередным собранием, первая выплата дивидендов в истории группы с ориентировочной дивидендной доходностью около 5%. Отметим, что приоритетом для компании остается развитие через инвестиции в органический рост и стратегические приобретения.
Цена: 680
Цель: 692,6
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба