Сегодня Ведомости опубликовали минфиновский прогноз поступлений доходов от использования госимущества до 2017 г. Фактически речь идёт о дивидендах, которые государство получит на принадлежащие ему пакеты акций в госкомпаниях.
Главным выводом из представленного плана является перспектива снижения дивидендных выплат в 2015 г. по всем госкомпаниям за исключением РусГидро. При этом максимальное падение выплат на 1 акцию предполагается по бумагам ОАК (вчетверо) и ВТБ (втрое). Что касается расчёта ожидаемых дивидендов по ВТБ, то мы предположили выплату по итогам 2014 г дивидендов по выпущенным «префам» в размере 1.3%. Что будет являться компенсацией государству процентного дохода от конвертированного суборда за октябрь-декабрь 2014 г.
Картина представляется весьма печальная. Собственно, прижимистость госкомпаний в текущих условиях вполне ожидаема. В условиях замедления темпов роста экономики и очевидных проблем с инвестициями в стране, именно на госкомпании возлагается роль проводника государственной инвестполитики. Ожидаемое расширение их инвестиционных программ и, как результат, уменьшение свободного денежного потока, трансформируется в скупые выплаты акционерам. Дивидендные доходности не превышают 5%, что в условиях возросших доходностей по долговым инструментам, вряд ли способно привлечь средства консервативных инвесторов.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Главным выводом из представленного плана является перспектива снижения дивидендных выплат в 2015 г. по всем госкомпаниям за исключением РусГидро. При этом максимальное падение выплат на 1 акцию предполагается по бумагам ОАК (вчетверо) и ВТБ (втрое). Что касается расчёта ожидаемых дивидендов по ВТБ, то мы предположили выплату по итогам 2014 г дивидендов по выпущенным «префам» в размере 1.3%. Что будет являться компенсацией государству процентного дохода от конвертированного суборда за октябрь-декабрь 2014 г.
Картина представляется весьма печальная. Собственно, прижимистость госкомпаний в текущих условиях вполне ожидаема. В условиях замедления темпов роста экономики и очевидных проблем с инвестициями в стране, именно на госкомпании возлагается роль проводника государственной инвестполитики. Ожидаемое расширение их инвестиционных программ и, как результат, уменьшение свободного денежного потока, трансформируется в скупые выплаты акционерам. Дивидендные доходности не превышают 5%, что в условиях возросших доходностей по долговым инструментам, вряд ли способно привлечь средства консервативных инвесторов.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу