Неделя стартует для российского рынка относительно спокойно; можно даже сказать, что на относительно спокойном внешнем фоне – Россия отказалась принимать ответные санкции в отношении стран Запада, цены на нефтяных рынках относительно стабилизировались, а контактная группа по Украине наконец-то сделала первую попытку перейти от общих слов к делу в вопросе создания мирного плана урегулирования конфликта. Таким образом, мы видим, что поводов для продаж сегодня у инвесторов не так много – можно, конечно, при желании считать таковыми отставку президента АЛРОСы г-на Андреева или недостоверность «утки» про освобождение из-под домашнего владельца «Системы» г-на Евтушенкова, но, по большому счету, все эти вещи рынок уже отыграл.
Гораздо интереснее с точки зрения дальнейших перспективе роста и рынка в частности и российской экономики в целом итоги встречи глав Большой двадцатки, которая проходила в минувшие выходные, и на которой лидеры стран G-20 выразили озабоченность ситуацией в мировой экономике, а министр финансов Китая Лоу Цзивэй даже заявил, что Поднебесная не собирается менять монетарную политику, несмотря на риски замедления национальной экономики. Министры финансов и главы центробанков стран G20 хоть и отметили риски, вызванные ситуацией на финансовых рынках и геополитическими проблемами, но на китайской экономике пока они отражаться столь сильно не должны.
Встреча в Минске, о которой мы уже упоминали, принесла неплохой итог для рынка, поскольку договоренности в ее исходе дают реальные шансы на развитие процесса мирного урегулирования на Украине. Тем не менее, сильно радоваться пока рано, поскольку фактически полного перемирия пока еще не достигнуто, и даже сам факт продолжающегося обмена пленными пока еще никому ничего не гарантировал. Обе стороны продолжаются оставаться заинтересованными в скорейшем решении данного вопроса, но на своих условиях. Затягивать процесс украинской стороне крайне невыгодно, поскольку потери достаточно серьезные – президент Украины на днях признал, что армия потеряла 60-65% военной техники в ходе спецоперации на востоке страны. Хотя украинские военные и не получали ни одного приказа об обстреле жилых кварталов, президент Порошенко признал, что пока остается достаточное количество тех, кто нарушает и нарушал приказы.
Технически индекс ММВБ пока с трудом может закрепиться выше диапазона 1440-1450 пунктов, скорее, стоит ждать снижения до 1400 пунктов, если нефтяные цены будут продолжать оставаться на текущих уровнях подольше.
Сегодня на мировых площадках стоит отметить динамику продаж домов на вторичном рынке США в августе и индекс потребительского доверия еврозоны в сентябре. Неделя в целом интересна предварительными индексами деловой активности в секторах промышленности и услуг США, Китая и Европы за сентябрь, динамикой заказов на товары длительного пользования в Штатах и предварительной оценкой изменения американского ВВП за II квартал.
Российский рынок закончил неделю снижением основных индексов. Индекс ММВБ по итогам торгов упал на 1,18% до 1 431,58 пунктов, индекс РТС просел на 1,43% до уровня в 1 170,25 пунктов.
Торги в пятницу на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг, причем внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный. Накануне торги американские фондовые индексы завершили ростом, несмотря на то, что опубликованная статистика носила смешанный характер.
После отрицательного старта торгов давление продавцов начало постепенно нарастать, и оба отечественных индикатора двинулись вниз. Традиционно для последнего времени, в пятницу инвесторы предпочли вообще оставаться без бумаг, поскольку выходные могли принести неожиданные новости. Основное давление оказывает непростая геополитическая ситуация - продолжение противостояния на Украине и призывы Европарламента исключить Россию из системы SWIFT.
На нефтяных рынках цены упали в понедельник до минимума более чем за пять лет на признаках ослабления спроса в Китае, который является крупнейшим мировым потребителем металлов и энергоносителей. Индекс менеджеров закупок в обрабатывающих отраслях Китая в сентябре мог опуститься до 50 пунктов. Прямо сейчас нас ждет спад, поскольку Китай продолжает разочаровывать. Людей тревожит неопределенность.
Нефть Brent дешевел уже в третий раз за последние четыре сессии, потеряв 0,6% и снизившись до $97,85 за баррель. Котировка октябрьского фьючерса на WTI упала на 0,5% до уровня в $91,92 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы SnP 500 и Dow Jones по итогам четверга поднялись до рекордных уровней на фоне статистики по безработице и решений ФРС в среду.
Инвесторы продолжают отыгрывать решение комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США, который в среду сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0-0,25% годовых. Также стоит отметить, чтио регулятор принял решение с октября сократить объем выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг на очередные $10 млрд. — до 15 миллиардов долларов.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю уменьшилось на 36 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели и составило 280 тыс., что стало минимумом за два месяца. Количество новых домов в США в августе снизилось на 14,4% по сравнению с пересмотренным показателем июля и составило 956 тыс.
Индекс SnP500 повысился на 0,49% до уровня в 2011,36 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,68% до уровня в 4 593,43 пунктов.
На азиатских рынках котировки теряли на опасениях по поводу возможного перегрева рынка. За предыдущие два рабочих дня Nikkei 225 вырос в целом на 2,7%. Сегодня инвесторы наблюдали продажу для фиксации прибыли, поскольку инвесторы опасаются также перегрева рынка, так как иена стремительно дешевеет. Слабая иена обычно толкает вверх, но ее слишком быстрое падение порождает озабоченность - в частности, по поводу роста цен на импортные товары, включая энергетические ресурсы.
Ранее курс иены падал три дня подряд, но сегодня он слега поднялся - до уровня примерно 108,9 иены за доллар, прибавив 0,1% по сравнению с ситуацией о второй половине дня в пятницу.
Среди аутсайдеров были бумаги крупного оператора торговых сетей Kansai Super Market, который в пятницу сообщил о том, что из-за повышения потребительского налога сводит в последние шесть месяцев свой баланс с дефицитом. Акции компании сегодня подешевели на 2,9%.
Одним из лидеров роста стал производитель программного обеспечения Oracle Corporation Japan, акции которой подорожали на 0,6% после доклада о хорошем уровне доходов в июне-августе.
По итогам торгов индекс Nikkei 225 потерял 0,71% до уровня в 16 205,90 пунктов. Индекс TOPIX просел на 0,77% до уровня в 1 330,88 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги теряли в цене, хотя стоимость нефти консолидировалась около достигнутых уровней. Татнефть снизилась на 2,08%, ЛУКОЙЛ - на 1,77%, Сургутнефтегаз - на 1,41%, Роснефть – на 1,07%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,8%, Газпром нефть – на 0,1%, Газпром – на 1,4%, НОВАТЭК – на 1,07%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись слабо: Норникель подешевел на 0,29%, НЛМК – на 0,65%, Северсталь – на 0,47%, ММК – на 0,1%. Полюс Золото потеряло в цене 0,51%.
3. В энергетическом секторе общего тренда не наблюдалось: Россети выросли на 0,01%, МОЭСК – на 0,15%, ФСК ЕЭС снизилась на 0,32%, Мосэнерго – на 2,68%, РусГидро – на 1,39%, Интер РАО – на 0,57%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого снижения, поскольку, несмотря на новости об отказе введения ответных санкций со стороны РФ в отношении стран запада, все понимают, чьи санкции «бьют больнее». Пока мощный внутренних идей для роста не появится, ожидать чего-то иного будет сложно.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
В субботу в кулуарах инвестиционного форума «Сочи-2014» представитель ГМК сообщил о том, что компания планирует направить на выплату дивидендов средства от продажи своих африканских предприятий Tati Nikel и Nikomati.
Скорее всего, ГМК не будет выплачивать эти денежные средства в качестве сугубо специальных дивидендов, а будет включать их в общий размер годовых дивидендов. Вероятность того, что средства от продажи будут направлены в программу капитальных вложений, также существует.
Напомним, что африканские активы ГМК (85% ботсванского Tati Nickel и 50% в южноафриканском никелевом Nkomati) в течение последних нескольких лет испытывали операционные сложности, как-то: содержание металла в руде было ниже запланированного, коэффициенты извлечения так и не добрались до запланированных, а для их «возрождения» необходимы серьезные капиталовложения, которые в текущих условиях ГМК осуществлять просто невыгодно.
Из-за переоценки активов ГМК периодически был вынужден списывать дополнительные затраты, что сказывалось на дивидендной доходности компании, уменьшая размер прибыли, направляемой на выплату дивидендов. В текущих условиях факт поддержания относительно высокого уровня дивидендной доходности является краеугольным для ГМК, поскольку напрямую влияет на привлекательность акций компании.
Мы считаем, что продажа закрытие сделки по продаже Tati и Nikomati, которое компания планирует осуществить в течение ближайших недель, принесет миноритариям рост дивидендной доходности.
Цена: 7301
Цель: 7880
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Роснефть"
Роснефть и химический концерн СИБУР объявили сегодня о подписании долгосрочного соглашения о партнерстве в области разработки, испытаний и внедрения смазочных материалов и других нефтепродуктов.
Также обе компании отметили большие перспективы в вопросе планирования и разработки совместных проектов, направленных на импортозамещение в области нефтепродуктообеспечения.
В рамках вышеупомянутого соглашения обе компании будут проводить оценку потребностей предприятий СИБУРа в смазочных материалах и других нефтепродуктах, а также будут вести совместную работу по разработке новых смазочных материалов, отвечающих потребностям промышленного оборудования "Роснефти". Соглашение действует в течение 5 лет и в дальнейшем может быть продлено по соглашению сторон.
После приобретения СИБУРом в марте этого года 49%-й доли в капитале одной из дочек Роснефти – «Юграгазпереработка» доступ нефтехимической компании к сырью существенно облегчился, что помогло устранить потенциальные риски, которые могли бы оказать негативное влияние на показатели кредитоспособности компании.
Мы считаем данную новость позитивной для Роснефти, поскольку соглашение с СИБУРом повысит степень переработки почти всего попутного нефтяного газа в Ханты-Мансийском АО и улучшит экономику его продаж в регионе. Кроме того, соглашение может увеличить маржу Роснефти в ее газовом бизнесе и принесет дополнительные средства от продажи.
Цена: 230,9
Цель: 261,2
Рекомендация: Держать
Гораздо интереснее с точки зрения дальнейших перспективе роста и рынка в частности и российской экономики в целом итоги встречи глав Большой двадцатки, которая проходила в минувшие выходные, и на которой лидеры стран G-20 выразили озабоченность ситуацией в мировой экономике, а министр финансов Китая Лоу Цзивэй даже заявил, что Поднебесная не собирается менять монетарную политику, несмотря на риски замедления национальной экономики. Министры финансов и главы центробанков стран G20 хоть и отметили риски, вызванные ситуацией на финансовых рынках и геополитическими проблемами, но на китайской экономике пока они отражаться столь сильно не должны.
Встреча в Минске, о которой мы уже упоминали, принесла неплохой итог для рынка, поскольку договоренности в ее исходе дают реальные шансы на развитие процесса мирного урегулирования на Украине. Тем не менее, сильно радоваться пока рано, поскольку фактически полного перемирия пока еще не достигнуто, и даже сам факт продолжающегося обмена пленными пока еще никому ничего не гарантировал. Обе стороны продолжаются оставаться заинтересованными в скорейшем решении данного вопроса, но на своих условиях. Затягивать процесс украинской стороне крайне невыгодно, поскольку потери достаточно серьезные – президент Украины на днях признал, что армия потеряла 60-65% военной техники в ходе спецоперации на востоке страны. Хотя украинские военные и не получали ни одного приказа об обстреле жилых кварталов, президент Порошенко признал, что пока остается достаточное количество тех, кто нарушает и нарушал приказы.
Технически индекс ММВБ пока с трудом может закрепиться выше диапазона 1440-1450 пунктов, скорее, стоит ждать снижения до 1400 пунктов, если нефтяные цены будут продолжать оставаться на текущих уровнях подольше.
Сегодня на мировых площадках стоит отметить динамику продаж домов на вторичном рынке США в августе и индекс потребительского доверия еврозоны в сентябре. Неделя в целом интересна предварительными индексами деловой активности в секторах промышленности и услуг США, Китая и Европы за сентябрь, динамикой заказов на товары длительного пользования в Штатах и предварительной оценкой изменения американского ВВП за II квартал.
Российский рынок закончил неделю снижением основных индексов. Индекс ММВБ по итогам торгов упал на 1,18% до 1 431,58 пунктов, индекс РТС просел на 1,43% до уровня в 1 170,25 пунктов.
Торги в пятницу на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг, причем внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный. Накануне торги американские фондовые индексы завершили ростом, несмотря на то, что опубликованная статистика носила смешанный характер.
После отрицательного старта торгов давление продавцов начало постепенно нарастать, и оба отечественных индикатора двинулись вниз. Традиционно для последнего времени, в пятницу инвесторы предпочли вообще оставаться без бумаг, поскольку выходные могли принести неожиданные новости. Основное давление оказывает непростая геополитическая ситуация - продолжение противостояния на Украине и призывы Европарламента исключить Россию из системы SWIFT.
На нефтяных рынках цены упали в понедельник до минимума более чем за пять лет на признаках ослабления спроса в Китае, который является крупнейшим мировым потребителем металлов и энергоносителей. Индекс менеджеров закупок в обрабатывающих отраслях Китая в сентябре мог опуститься до 50 пунктов. Прямо сейчас нас ждет спад, поскольку Китай продолжает разочаровывать. Людей тревожит неопределенность.
Нефть Brent дешевел уже в третий раз за последние четыре сессии, потеряв 0,6% и снизившись до $97,85 за баррель. Котировка октябрьского фьючерса на WTI упала на 0,5% до уровня в $91,92 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы SnP 500 и Dow Jones по итогам четверга поднялись до рекордных уровней на фоне статистики по безработице и решений ФРС в среду.
Инвесторы продолжают отыгрывать решение комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США, который в среду сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0-0,25% годовых. Также стоит отметить, чтио регулятор принял решение с октября сократить объем выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг на очередные $10 млрд. — до 15 миллиардов долларов.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю уменьшилось на 36 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели и составило 280 тыс., что стало минимумом за два месяца. Количество новых домов в США в августе снизилось на 14,4% по сравнению с пересмотренным показателем июля и составило 956 тыс.
Индекс SnP500 повысился на 0,49% до уровня в 2011,36 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,68% до уровня в 4 593,43 пунктов.
На азиатских рынках котировки теряли на опасениях по поводу возможного перегрева рынка. За предыдущие два рабочих дня Nikkei 225 вырос в целом на 2,7%. Сегодня инвесторы наблюдали продажу для фиксации прибыли, поскольку инвесторы опасаются также перегрева рынка, так как иена стремительно дешевеет. Слабая иена обычно толкает вверх, но ее слишком быстрое падение порождает озабоченность - в частности, по поводу роста цен на импортные товары, включая энергетические ресурсы.
Ранее курс иены падал три дня подряд, но сегодня он слега поднялся - до уровня примерно 108,9 иены за доллар, прибавив 0,1% по сравнению с ситуацией о второй половине дня в пятницу.
Среди аутсайдеров были бумаги крупного оператора торговых сетей Kansai Super Market, который в пятницу сообщил о том, что из-за повышения потребительского налога сводит в последние шесть месяцев свой баланс с дефицитом. Акции компании сегодня подешевели на 2,9%.
Одним из лидеров роста стал производитель программного обеспечения Oracle Corporation Japan, акции которой подорожали на 0,6% после доклада о хорошем уровне доходов в июне-августе.
По итогам торгов индекс Nikkei 225 потерял 0,71% до уровня в 16 205,90 пунктов. Индекс TOPIX просел на 0,77% до уровня в 1 330,88 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги теряли в цене, хотя стоимость нефти консолидировалась около достигнутых уровней. Татнефть снизилась на 2,08%, ЛУКОЙЛ - на 1,77%, Сургутнефтегаз - на 1,41%, Роснефть – на 1,07%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,8%, Газпром нефть – на 0,1%, Газпром – на 1,4%, НОВАТЭК – на 1,07%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись слабо: Норникель подешевел на 0,29%, НЛМК – на 0,65%, Северсталь – на 0,47%, ММК – на 0,1%. Полюс Золото потеряло в цене 0,51%.
3. В энергетическом секторе общего тренда не наблюдалось: Россети выросли на 0,01%, МОЭСК – на 0,15%, ФСК ЕЭС снизилась на 0,32%, Мосэнерго – на 2,68%, РусГидро – на 1,39%, Интер РАО – на 0,57%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого снижения, поскольку, несмотря на новости об отказе введения ответных санкций со стороны РФ в отношении стран запада, все понимают, чьи санкции «бьют больнее». Пока мощный внутренних идей для роста не появится, ожидать чего-то иного будет сложно.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
В субботу в кулуарах инвестиционного форума «Сочи-2014» представитель ГМК сообщил о том, что компания планирует направить на выплату дивидендов средства от продажи своих африканских предприятий Tati Nikel и Nikomati.
Скорее всего, ГМК не будет выплачивать эти денежные средства в качестве сугубо специальных дивидендов, а будет включать их в общий размер годовых дивидендов. Вероятность того, что средства от продажи будут направлены в программу капитальных вложений, также существует.
Напомним, что африканские активы ГМК (85% ботсванского Tati Nickel и 50% в южноафриканском никелевом Nkomati) в течение последних нескольких лет испытывали операционные сложности, как-то: содержание металла в руде было ниже запланированного, коэффициенты извлечения так и не добрались до запланированных, а для их «возрождения» необходимы серьезные капиталовложения, которые в текущих условиях ГМК осуществлять просто невыгодно.
Из-за переоценки активов ГМК периодически был вынужден списывать дополнительные затраты, что сказывалось на дивидендной доходности компании, уменьшая размер прибыли, направляемой на выплату дивидендов. В текущих условиях факт поддержания относительно высокого уровня дивидендной доходности является краеугольным для ГМК, поскольку напрямую влияет на привлекательность акций компании.
Мы считаем, что продажа закрытие сделки по продаже Tati и Nikomati, которое компания планирует осуществить в течение ближайших недель, принесет миноритариям рост дивидендной доходности.
Цена: 7301
Цель: 7880
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Роснефть"
Роснефть и химический концерн СИБУР объявили сегодня о подписании долгосрочного соглашения о партнерстве в области разработки, испытаний и внедрения смазочных материалов и других нефтепродуктов.
Также обе компании отметили большие перспективы в вопросе планирования и разработки совместных проектов, направленных на импортозамещение в области нефтепродуктообеспечения.
В рамках вышеупомянутого соглашения обе компании будут проводить оценку потребностей предприятий СИБУРа в смазочных материалах и других нефтепродуктах, а также будут вести совместную работу по разработке новых смазочных материалов, отвечающих потребностям промышленного оборудования "Роснефти". Соглашение действует в течение 5 лет и в дальнейшем может быть продлено по соглашению сторон.
После приобретения СИБУРом в марте этого года 49%-й доли в капитале одной из дочек Роснефти – «Юграгазпереработка» доступ нефтехимической компании к сырью существенно облегчился, что помогло устранить потенциальные риски, которые могли бы оказать негативное влияние на показатели кредитоспособности компании.
Мы считаем данную новость позитивной для Роснефти, поскольку соглашение с СИБУРом повысит степень переработки почти всего попутного нефтяного газа в Ханты-Мансийском АО и улучшит экономику его продаж в регионе. Кроме того, соглашение может увеличить маржу Роснефти в ее газовом бизнесе и принесет дополнительные средства от продажи.
Цена: 230,9
Цель: 261,2
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба