8 октября 2014 Pro Finance Service
Слабая иена - к худу или к добру?
Японские политики продолжают обсуждать тему слабой иены и пытаются доказать финансовой общественности, что никакой несогласованности в этом вопросе между правительством и Банком Японии нет. Сегодня глава кабинета министров Японии Йосихиде Суга заявил о том, что слабая иена не привела к увеличению объемов экспорта, но при этом добавил, что подобный эффект, теоретически, возможен и, не исключено, что мы его все-таки дождемся. Он также подчеркнул, что его комментарии не следует воспринимать как оценочное суждение в отношении курса национальной валюты. Между тем, напомним, вчера Премьер министр Абе отметил, что девальвация иены может негативно повлиять на домохозяйства, малый и средний бизнес. А Курода в этот же день заявил, что не видит ничего странного или неблагоприятного в текущей динамике валютных курсов.
На этих спекуляциях доллар/иена упал к новым минимумам на 107.74, преодолев важную область поддержки 108.20/00. Однако динамика оказалась недолговечной и к настоящему времени доллар/иена не только отыграл потери, но и укрепился еще на 30 пунктов по итогам дня (текущий курс 108.33). Внимание рынка переключилось на предстоящую публикацию протокола заседания FOMC, при этом разговоры о возможной смене риторики поддерживают доллар по всему спектру рынка.
JPMorgan: быки по доллару берут тайм-аут
Валютные стратеги JPMorgan отмечают, что евро/доллар определенно взял паузу, но выльется ли она в сколь либо значимую коррекцию, говорить пока рано. В банке советуют внимательно следить за сопротивлением в районе $1.2716/21, обращая внимание, что пробиться выше будет непросто. Вместе с тем, в случае удачи можно будет ожидать формирования восходящей динамики в направлении $1.2959, хотя такое движение все же стоит использовать для возобновления продаж. В JPMorgan остаются быками по американской валюте и придерживаются прогноза по евро/доллару на первый квартал 2015 на уровне $1.25 и на уровне $1.22 на третий квартал
BNP Paribas рекомендует покупать доллар
Аналитики BNP Paribas рекомендуют наращивать длинные позиции по доллару в паре с иеной после самого масштабного падения за период с 17 сентября, до текущих минимумов в области 107.75. На этой неделе доллар оказался под давлением из-за снижения доходности на ближнем конце кривой – в частности, доходность по 2-летним гос. облигациям США упала ниже 50 б.п. впервые с начала сентября, а SnP500 потерял 1.5%”. Дадли, глава ФРБ в Нью Йорке, вновь подчеркнул, что экономика нуждается в стимулах из-за неустойчивой динамики на рынке труда, что усилило давление на доллар. “Однако даже такой “голубь” как Дадли вынужден был признать, что середина 2015 года, вероятно, подходящее время для начала повышения ставки. В этом контексте вряд ли стоит рассчитывать на устойчивое снижение доходности и, соответственно, на ослабление доллара”, - отметили в банке. С точки зрения риска и прибыли сейчас выгодно открывать длинные позиции по доллару против иены и ждать удобного случая для продажи евро/доллара.
Credit Agricole рекомендует покупать фунт
Credit Agricole рекомендует покупать фунт на спадах. По словам аналитиков банка, объем промышленного производства в Великобритании вырос, несмотря на снижение внешнего спроса в связи с ухудшением экономических условий в Еврозоне. Учитывая стабильный рост деловой активности в секторе услуг, можно предположить, что рынок труда продолжит восстанавливаться, что будет способствовать стабилизации ценовой динамики. Таким образом, в Credit Agricole рекомендуют покупать фунт на спадах, отмечая, что наиболее выгодное соотношение риска и прибыли сейчас зафиксировано в паре фунт/франк. Этот кросс будет расти на фоне дивергенции монетарной политики Банка Англии и Банка Швейцарии. Опубликованные вчера данные по инфляции в Швейцарии подкрепляют этот прогноз и повышают вероятнось расширения стимулов со стороны НБШ. Credit Agricole покупает фунт/франк от уровня 1.5140 с целью на 1.5800
Morgan Stanley: не надеется на рост иены в обозримом будущем
По словам аналитиков Morgan Stanley, иена будет снижаться пока в Японии реализуются программы количественного и качественного монетарного ослабления, а дефицит торгового баланса продолжает расти. Беспрецедентные по масштабам стимулы Банка Японии создают дополнительную ликвидность в размере 60-70 трлн. иен ежегодно, увеличивая монетарную базу страны. Для справки: валовой внутренний продукт Японии составляет 480 трлн. Иен. Кроме того, торговый дефицит по-прежнему высок, несмотря на девальвацию иены. Это значит, что японские импортеры продают иену за доллары и другие валюты.
Доллар/иена сейчас торгуется на уровне 108.35 после роста до новых шестилетних максимумов в области 110.09 ранее в этом месяце. На азиатской сессии пара тестировала минимумы на 107.75, но не смогла преодолеть линию поддержки, сформированную восходящим трендом. Таким образом, краткосрочная поддержка по-прежнему проходит на уровне 108.00 и 107.75, а сопротивление зафиксировано в области 108.40 со стопами выше
Credit Suisse: доллар взял паузу. Что делать?
«После рекордных 12 недель непрерывного роста индекс доллара пытается консолидировать прибыли, а волатильность на валютном рынке постепенно стихает. Опубликованные на прошлой неделе данные по рынку труда оказались лучше прогнозов и должны были поддержать и усилить оптимизм в отношении американской экономики и доллара, однако снижение доходности по гос. облигациям рисует совсем иную картину. Опасения относительно низкой инфляции и потоки ликвидности со стороны Японии и Еврозоны делают свое дело». Ставки в Японии и Европе уже обвалились к историческим минимумам, и теперь доллару для продолжения роста нужно существенное увеличение доходности по гос. облигациям США. Чтобы поддерживать актуальности истории про дифференциал ставок, ЕЦБ и Банк Японии должны расширить свои стимулирующие программы, однако в ближайшее время, похоже, ничего подобного не произойдет. Хотя, не исключено, что плохие результаты проверки качества активов и сепаратистский исход референдума в Каталонии усилят давление на евро. В этом контексте в банке рекомендуют продавать евро/иену до следующего ключевого события месяца – заседания FOMC 29 октября. Не исключено, что в ближайшее время нас ждет нервная консолидация доллара в парах с валютами Б10. Последние две недели Credit Suisse не наращивает длинные позиции по доллару, предпочитая дождаться закрытия уже существующих по лимиту. Кроме того, аналитики банка рассматривают возможность продажи американской валюты в некоторых парах
Citi о печальных перспективах рубля
Аналитики Citi уверены, что рубль, протестировавший новые исторические минимумы против корзины валют в среду, испытывает на себе давление двух факторов. Во-первых, это капитуляция тех, кто еще надеялся на восстановление рубля в краткосрочной перспективе по мере его приближения к критическому уровню, обозначенному Центробанком. Во-вторых, это высокий спрос на доллар со стороны бизнеса. На горизонте уже зияет бездонная пропасть под названием «роловер». К декабрю компании должны рефинансировать облигации и займы на сумму 20.5 млрд. долларов. В банке также отмечают, что корпоративный сектор в России пока не страдает дефицитом наличности, однако затянувшиеся санкции вынуждают их скупать американскую валюту в целях безопасности.
BTMU: негативные данные довлеют над евро
По словам аналитиков BTMU, курс евро/доллара уже почти полностью учитывает тему дивергеции монетарных политик, что подтверждается отсутствием реакции на падение объема производства в Германии (на фоне позитивного отчета JOLTS в США). Хотя на самом деле, сокращение производства на 4% в августе не может пройти незамеченным – это самое существенное падение с января 2009 года, когда мировая экономика находилась в плачевном состоянии после банкротства Lehman. Кроме того, объем производства в Венгрии упал на 5.7%, а в Чехии – на 5.2%. МВФ вчера также понизил прогнозы по экономическому росту в Германии с 1.9% до 1.4%. Та же участь постигла Италию и Франции. Кризис в Еврозоне, без сомнения, уже не так суров, поскольку программа прямых денежных операций, запущенная ЕЦБ в 2012 году, помогла ослабить давление на периферию. Сегодня в Вашингтоне начинается заседание министров финансов Большой Двадцатки, на котором Италия и Франция, скорее всего, будут настаивать на изменении фискальной политики в Европе. Таким образом, можно предположить, что евро/доллар продолжит снижение под давлением негативных новостей после периода консолидации и даже, потенциально, восходящей коррекции
Что ждет Barclays от сегодняшней публикации протокола заседания FOMC в сентябре?
Валютные стратеги Barclays о своих ожиданиях в отношении публикуемого сегодня протокола сентябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC):
Мы рассчитываем, что минутки FOMC позволять получить дополнительную информацию во отношении некой двусмысленности между повышением ожиданий на рынке фьючерсов на ставку по федеральным фондам, где теперь уровень ставки к концу 2015 года подразумевают на 1.375% по сравнению с 0.70%, и сохраненной в коммюнике FOMC фразой «… вероятно, будет уместным сохранить текущий уровень ставки по федеральным фондам в течение значительного времени после завершения покупки активов». Мы склоняемся во мнении к тому, что повышение в последнее время ожиданий рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам подтверждает наши собственные ожидания того, что доллар будет оставаться сильным в рамках среднесрочной тенденции, поскольку экономика США продолжает уверенно восстанавливаться, рынок труда растет, а инфляция скачком должна преподнести сюрприз ФРС. Кроме этого, мы прогнозируем, что первое повышение ставки ФРС осуществит в июне 2015 года, что раньше среднего рыночного прогноза, подразумевающего этот шаг в октябре 2015 года. При этом мы указываем, что есть риск повышения ставки в марте следующего года. Но в этом случае экономика должна демонстрировать более быстрые темпы роста
BNP покупает доллар/иену с целью Y112.00
Как следует из рассылки клиентам, сегодня трейдеры банка купили доллар/иену по Y108.15 с целью в области своего прогноза на конец года (Y112.00) и стопом ниже Y106.50.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Японские политики продолжают обсуждать тему слабой иены и пытаются доказать финансовой общественности, что никакой несогласованности в этом вопросе между правительством и Банком Японии нет. Сегодня глава кабинета министров Японии Йосихиде Суга заявил о том, что слабая иена не привела к увеличению объемов экспорта, но при этом добавил, что подобный эффект, теоретически, возможен и, не исключено, что мы его все-таки дождемся. Он также подчеркнул, что его комментарии не следует воспринимать как оценочное суждение в отношении курса национальной валюты. Между тем, напомним, вчера Премьер министр Абе отметил, что девальвация иены может негативно повлиять на домохозяйства, малый и средний бизнес. А Курода в этот же день заявил, что не видит ничего странного или неблагоприятного в текущей динамике валютных курсов.
На этих спекуляциях доллар/иена упал к новым минимумам на 107.74, преодолев важную область поддержки 108.20/00. Однако динамика оказалась недолговечной и к настоящему времени доллар/иена не только отыграл потери, но и укрепился еще на 30 пунктов по итогам дня (текущий курс 108.33). Внимание рынка переключилось на предстоящую публикацию протокола заседания FOMC, при этом разговоры о возможной смене риторики поддерживают доллар по всему спектру рынка.
JPMorgan: быки по доллару берут тайм-аут
Валютные стратеги JPMorgan отмечают, что евро/доллар определенно взял паузу, но выльется ли она в сколь либо значимую коррекцию, говорить пока рано. В банке советуют внимательно следить за сопротивлением в районе $1.2716/21, обращая внимание, что пробиться выше будет непросто. Вместе с тем, в случае удачи можно будет ожидать формирования восходящей динамики в направлении $1.2959, хотя такое движение все же стоит использовать для возобновления продаж. В JPMorgan остаются быками по американской валюте и придерживаются прогноза по евро/доллару на первый квартал 2015 на уровне $1.25 и на уровне $1.22 на третий квартал
BNP Paribas рекомендует покупать доллар
Аналитики BNP Paribas рекомендуют наращивать длинные позиции по доллару в паре с иеной после самого масштабного падения за период с 17 сентября, до текущих минимумов в области 107.75. На этой неделе доллар оказался под давлением из-за снижения доходности на ближнем конце кривой – в частности, доходность по 2-летним гос. облигациям США упала ниже 50 б.п. впервые с начала сентября, а SnP500 потерял 1.5%”. Дадли, глава ФРБ в Нью Йорке, вновь подчеркнул, что экономика нуждается в стимулах из-за неустойчивой динамики на рынке труда, что усилило давление на доллар. “Однако даже такой “голубь” как Дадли вынужден был признать, что середина 2015 года, вероятно, подходящее время для начала повышения ставки. В этом контексте вряд ли стоит рассчитывать на устойчивое снижение доходности и, соответственно, на ослабление доллара”, - отметили в банке. С точки зрения риска и прибыли сейчас выгодно открывать длинные позиции по доллару против иены и ждать удобного случая для продажи евро/доллара.
Credit Agricole рекомендует покупать фунт
Credit Agricole рекомендует покупать фунт на спадах. По словам аналитиков банка, объем промышленного производства в Великобритании вырос, несмотря на снижение внешнего спроса в связи с ухудшением экономических условий в Еврозоне. Учитывая стабильный рост деловой активности в секторе услуг, можно предположить, что рынок труда продолжит восстанавливаться, что будет способствовать стабилизации ценовой динамики. Таким образом, в Credit Agricole рекомендуют покупать фунт на спадах, отмечая, что наиболее выгодное соотношение риска и прибыли сейчас зафиксировано в паре фунт/франк. Этот кросс будет расти на фоне дивергенции монетарной политики Банка Англии и Банка Швейцарии. Опубликованные вчера данные по инфляции в Швейцарии подкрепляют этот прогноз и повышают вероятнось расширения стимулов со стороны НБШ. Credit Agricole покупает фунт/франк от уровня 1.5140 с целью на 1.5800
Morgan Stanley: не надеется на рост иены в обозримом будущем
По словам аналитиков Morgan Stanley, иена будет снижаться пока в Японии реализуются программы количественного и качественного монетарного ослабления, а дефицит торгового баланса продолжает расти. Беспрецедентные по масштабам стимулы Банка Японии создают дополнительную ликвидность в размере 60-70 трлн. иен ежегодно, увеличивая монетарную базу страны. Для справки: валовой внутренний продукт Японии составляет 480 трлн. Иен. Кроме того, торговый дефицит по-прежнему высок, несмотря на девальвацию иены. Это значит, что японские импортеры продают иену за доллары и другие валюты.
Доллар/иена сейчас торгуется на уровне 108.35 после роста до новых шестилетних максимумов в области 110.09 ранее в этом месяце. На азиатской сессии пара тестировала минимумы на 107.75, но не смогла преодолеть линию поддержки, сформированную восходящим трендом. Таким образом, краткосрочная поддержка по-прежнему проходит на уровне 108.00 и 107.75, а сопротивление зафиксировано в области 108.40 со стопами выше
Credit Suisse: доллар взял паузу. Что делать?
«После рекордных 12 недель непрерывного роста индекс доллара пытается консолидировать прибыли, а волатильность на валютном рынке постепенно стихает. Опубликованные на прошлой неделе данные по рынку труда оказались лучше прогнозов и должны были поддержать и усилить оптимизм в отношении американской экономики и доллара, однако снижение доходности по гос. облигациям рисует совсем иную картину. Опасения относительно низкой инфляции и потоки ликвидности со стороны Японии и Еврозоны делают свое дело». Ставки в Японии и Европе уже обвалились к историческим минимумам, и теперь доллару для продолжения роста нужно существенное увеличение доходности по гос. облигациям США. Чтобы поддерживать актуальности истории про дифференциал ставок, ЕЦБ и Банк Японии должны расширить свои стимулирующие программы, однако в ближайшее время, похоже, ничего подобного не произойдет. Хотя, не исключено, что плохие результаты проверки качества активов и сепаратистский исход референдума в Каталонии усилят давление на евро. В этом контексте в банке рекомендуют продавать евро/иену до следующего ключевого события месяца – заседания FOMC 29 октября. Не исключено, что в ближайшее время нас ждет нервная консолидация доллара в парах с валютами Б10. Последние две недели Credit Suisse не наращивает длинные позиции по доллару, предпочитая дождаться закрытия уже существующих по лимиту. Кроме того, аналитики банка рассматривают возможность продажи американской валюты в некоторых парах
Citi о печальных перспективах рубля
Аналитики Citi уверены, что рубль, протестировавший новые исторические минимумы против корзины валют в среду, испытывает на себе давление двух факторов. Во-первых, это капитуляция тех, кто еще надеялся на восстановление рубля в краткосрочной перспективе по мере его приближения к критическому уровню, обозначенному Центробанком. Во-вторых, это высокий спрос на доллар со стороны бизнеса. На горизонте уже зияет бездонная пропасть под названием «роловер». К декабрю компании должны рефинансировать облигации и займы на сумму 20.5 млрд. долларов. В банке также отмечают, что корпоративный сектор в России пока не страдает дефицитом наличности, однако затянувшиеся санкции вынуждают их скупать американскую валюту в целях безопасности.
BTMU: негативные данные довлеют над евро
По словам аналитиков BTMU, курс евро/доллара уже почти полностью учитывает тему дивергеции монетарных политик, что подтверждается отсутствием реакции на падение объема производства в Германии (на фоне позитивного отчета JOLTS в США). Хотя на самом деле, сокращение производства на 4% в августе не может пройти незамеченным – это самое существенное падение с января 2009 года, когда мировая экономика находилась в плачевном состоянии после банкротства Lehman. Кроме того, объем производства в Венгрии упал на 5.7%, а в Чехии – на 5.2%. МВФ вчера также понизил прогнозы по экономическому росту в Германии с 1.9% до 1.4%. Та же участь постигла Италию и Франции. Кризис в Еврозоне, без сомнения, уже не так суров, поскольку программа прямых денежных операций, запущенная ЕЦБ в 2012 году, помогла ослабить давление на периферию. Сегодня в Вашингтоне начинается заседание министров финансов Большой Двадцатки, на котором Италия и Франция, скорее всего, будут настаивать на изменении фискальной политики в Европе. Таким образом, можно предположить, что евро/доллар продолжит снижение под давлением негативных новостей после периода консолидации и даже, потенциально, восходящей коррекции
Что ждет Barclays от сегодняшней публикации протокола заседания FOMC в сентябре?
Валютные стратеги Barclays о своих ожиданиях в отношении публикуемого сегодня протокола сентябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC):
Мы рассчитываем, что минутки FOMC позволять получить дополнительную информацию во отношении некой двусмысленности между повышением ожиданий на рынке фьючерсов на ставку по федеральным фондам, где теперь уровень ставки к концу 2015 года подразумевают на 1.375% по сравнению с 0.70%, и сохраненной в коммюнике FOMC фразой «… вероятно, будет уместным сохранить текущий уровень ставки по федеральным фондам в течение значительного времени после завершения покупки активов». Мы склоняемся во мнении к тому, что повышение в последнее время ожиданий рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам подтверждает наши собственные ожидания того, что доллар будет оставаться сильным в рамках среднесрочной тенденции, поскольку экономика США продолжает уверенно восстанавливаться, рынок труда растет, а инфляция скачком должна преподнести сюрприз ФРС. Кроме этого, мы прогнозируем, что первое повышение ставки ФРС осуществит в июне 2015 года, что раньше среднего рыночного прогноза, подразумевающего этот шаг в октябре 2015 года. При этом мы указываем, что есть риск повышения ставки в марте следующего года. Но в этом случае экономика должна демонстрировать более быстрые темпы роста
BNP покупает доллар/иену с целью Y112.00
Как следует из рассылки клиентам, сегодня трейдеры банка купили доллар/иену по Y108.15 с целью в области своего прогноза на конец года (Y112.00) и стопом ниже Y106.50.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter