Канадский доллар оказал, пожалуй, гораздо отчаянней сопротивлялся своему американскому тезке по сравнению со многими другими валютами G10. Впечатляющая динамика non-farm payrolls вкупе с возможным замедлением инфляции в Штатах, связывающим руки ФРС в деле повышения процентных ставок, предлагают «луни» двойную дозу позитива. Во-первых, США тянут за собой экономику Страны кленового листа, во-вторых, снижаются риски оттока капитала. Если бы не слабая нефть, «канадец» имел бы предпосылки для ревальвации, однако форсировать события он не собирается.
Обвал Brent до 28-месячного дна, обусловленный замедлением спроса на фоне растущих объемов добычи, оказывает серьезное давление на курсы валют стран-экспортеров черного золота. Оттава исключением не является.
Источник: Bloomberg.
Близость предельно допустимых для ведущих мировых производителей ценовых уровней позволяет рассчитывать на сокращение предложения и некоторый рост Brent — в направлении $95-100 за баррель, однако на рынке по-прежнему будут господствовать «медведи», поэтому говорить о развороте USD/CAD нельзя.
Неправильно было бы утверждать, что основная проблема «луни» связана со слабой нефтью. Трудности суверенного рынка труда Страны кленового листа стали уже притчей во языцех, а динамика уровня безработицы оказывает понижательное давление на курс национальной валюты, особенно с учетом конструктивных изменений на американском рынке труда. В этом отношении релиз данных по канадской занятости, намеченный на 10 октября, следует рассматривать в качестве фактора риска для «медведей» по USD/CAD.
Источник: Trading Economics.
Судя по конъюнктуре рынка черного золота и динамике дифференциала безработицы в Штатах и в Канаде, долгосрочные перспективы «луни» в отношении гринбека оптимизма не вызывают, тем не менее у него имеются шансы для среднесрочного роста. По мнению главы ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты, снижение безработицы само по себе не является поводом для повышения ставки по федеральным фондам, при этом доходность казначейских облигаций США не склонна к ралли, что ограничивает рост стоимости фондирования и ставит шлагбаум на пути оттока капитала с канадского долгового рынка.
Источник: Bloomberg.
Честно говоря, «канадец» выглядит привлекательным активом, но свои козыри, вероятнее всего, будет реализовывать против других денежных единиц G10, а не доллара США. В частности, расхождение позиций BoC, RBA и RBNZ в отношении курсов национальных валют, завязанных на торговле, позволяет рекомендовать продажи AUD/CAD и NZD/CAD на росте с таргетами 0,95 и 0,85. Коррекция к нисходящему тренду по этим инструментам возможна на фоне снижения волатильности на Forex, что чревато возвратом интереса со стороны carry trade.
В одном из предыдущих материалов я также рекомендовал продавать USD/CAD и одновременно покупать USD/CHF. Пока стратегия себя оправдывает, однако в качестве альтернативы можно использовать шорты по EUR/CAD с целевым ориентиром 1,38. Опасения вызывает возможный откат по EUR/USD, обусловленный ростом давления со стороны немецкого лобби в ЕЦБ. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман выразил озабоченность запуском программы покупок облигаций, обеспеченных кредитами, сообщив, что будет противиться расширению линейки европейского QE в сторону госдолга. По его мнению, это создаст проблемы в области фискальной политики и будет противоречить мандату ЕЦБ. Вместе с тем приверженность Европейского центробанка мягкой денежно-кредитной политике на фоне стабильности процентных ставок BoC, а также приобретение евро статуса валюты фондирования и перелив капитала в Северную Америку закладывают фундамент под нисходящий тренд по EUR/CAD. Что касается USD/CAD, то «быкам» следует поумерить свои аппетиты и покупать пару на снижении в направлении 1,14.
Обвал Brent до 28-месячного дна, обусловленный замедлением спроса на фоне растущих объемов добычи, оказывает серьезное давление на курсы валют стран-экспортеров черного золота. Оттава исключением не является.
Источник: Bloomberg.
Близость предельно допустимых для ведущих мировых производителей ценовых уровней позволяет рассчитывать на сокращение предложения и некоторый рост Brent — в направлении $95-100 за баррель, однако на рынке по-прежнему будут господствовать «медведи», поэтому говорить о развороте USD/CAD нельзя.
Неправильно было бы утверждать, что основная проблема «луни» связана со слабой нефтью. Трудности суверенного рынка труда Страны кленового листа стали уже притчей во языцех, а динамика уровня безработицы оказывает понижательное давление на курс национальной валюты, особенно с учетом конструктивных изменений на американском рынке труда. В этом отношении релиз данных по канадской занятости, намеченный на 10 октября, следует рассматривать в качестве фактора риска для «медведей» по USD/CAD.
Источник: Trading Economics.
Судя по конъюнктуре рынка черного золота и динамике дифференциала безработицы в Штатах и в Канаде, долгосрочные перспективы «луни» в отношении гринбека оптимизма не вызывают, тем не менее у него имеются шансы для среднесрочного роста. По мнению главы ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты, снижение безработицы само по себе не является поводом для повышения ставки по федеральным фондам, при этом доходность казначейских облигаций США не склонна к ралли, что ограничивает рост стоимости фондирования и ставит шлагбаум на пути оттока капитала с канадского долгового рынка.
Источник: Bloomberg.
Честно говоря, «канадец» выглядит привлекательным активом, но свои козыри, вероятнее всего, будет реализовывать против других денежных единиц G10, а не доллара США. В частности, расхождение позиций BoC, RBA и RBNZ в отношении курсов национальных валют, завязанных на торговле, позволяет рекомендовать продажи AUD/CAD и NZD/CAD на росте с таргетами 0,95 и 0,85. Коррекция к нисходящему тренду по этим инструментам возможна на фоне снижения волатильности на Forex, что чревато возвратом интереса со стороны carry trade.
В одном из предыдущих материалов я также рекомендовал продавать USD/CAD и одновременно покупать USD/CHF. Пока стратегия себя оправдывает, однако в качестве альтернативы можно использовать шорты по EUR/CAD с целевым ориентиром 1,38. Опасения вызывает возможный откат по EUR/USD, обусловленный ростом давления со стороны немецкого лобби в ЕЦБ. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман выразил озабоченность запуском программы покупок облигаций, обеспеченных кредитами, сообщив, что будет противиться расширению линейки европейского QE в сторону госдолга. По его мнению, это создаст проблемы в области фискальной политики и будет противоречить мандату ЕЦБ. Вместе с тем приверженность Европейского центробанка мягкой денежно-кредитной политике на фоне стабильности процентных ставок BoC, а также приобретение евро статуса валюты фондирования и перелив капитала в Северную Америку закладывают фундамент под нисходящий тренд по EUR/CAD. Что касается USD/CAD, то «быкам» следует поумерить свои аппетиты и покупать пару на снижении в направлении 1,14.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба